從(cong)6000點入行，周偉鋒的(de)(de)基(ji)金從(cong)業生涯，起(qi)點有點“高(gao)”。陽光、開(kai)朗并(bing)且十分健談的(de)(de)他(ta)曾是西(xi)安航天的(de)(de)一名(ming)技(ji)術(shu)員，先后(hou)研究過機械、電力(li)設備、汽車(che)、軍工等行業。和(he)其他(ta)“80后(hou)”年輕(qing)人一樣，他(ta)喜歡高(gao)科技(ji)的(de)(de)新事物，而(er)作為一位(wei)會(hui)玩的(de)(de)“80后(hou)”基(ji)金經理，周偉鋒還有著捕捉(zhuo)牛(niu)股的(de)(de)“神力(li)”，從(cong)公開(kai)資料來看，今(jin)年上(shang)半年把握住了萬達信息、三六五網等牛(niu)股。

周偉(wei)鋒(feng)即將管理的(de)(de)國泰互(hu)聯網+股票(piao)型基金將于7月6日發(fa)行，這是(shi)(shi)第一只名副其實的(de)(de)“互(hu)聯網+”概(gai)念基金。他認為，“互(hu)聯網+”是(shi)(shi)國家戰略，也(ye)是(shi)(shi)未來(lai)各行各業(ye)的(de)(de)發(fa)展趨勢，至少有著3~5年的(de)(de)投資機遇。特別(bie)是(shi)(shi)經歷市場大幅波動以后(hou)，更要清楚地看(kan)到本輪行情的(de)(de)主線(xian)——互(hu)聯網創新。隨(sui)著普遍(bian)大幅上漲后(hou)的(de)(de)回調，未來(lai)的(de)(de)機會來(lai)自于符合(he)社(she)會發(fa)展主線(xian)的(de)(de)企業(ye)。

看(kan)不(bu)到天花(hua)板(ban)的才是好產業

“互(hu)聯網+”，這個大(da)多數人還沒搞明白是(shi)什么意(yi)思的詞，在(zai)A股(gu)市場掀起了一輪(lun)又(you)一輪(lun)的浪潮。尤其是(shi)在(zai)概念股(gu)云(yun)集的創業板(ban)，可能你拿著1萬塊兜了一圈發現想買的股(gu)票連100股(gu)都買不到。所有人都覺得(de)漲得(de)太(tai)快(kuai)了，但(dan)是(shi)如果要(yao)問漲到什么價格合適，大(da)家又(you)都不知道。

周(zhou)偉鋒(feng)認為，“這輪行情跟2007年相比，有(you)一個本質區(qu)別，那就是(shi)結構發生了(le)變(bian)化，過去十年是(shi)投(tou)(tou)資周(zhou)期(qi)(qi)主導的十年，所(suo)有(you)的牛股都是(shi)跟投(tou)(tou)資周(zhou)期(qi)(qi)相關。”“但是(shi)現(xian)在，像(xiang)地(di)產(chan)行業，人均面積已(yi)經(jing)處(chu)于發達國(guo)家水平，這種(zhong)產(chan)業的天花板(ban)已(yi)經(jing)出現(xian)。雖(sui)不(bu)排除有(you)階段性機(ji)會，但不(bu)會是(shi)長期(qi)(qi)的產(chan)業機(ji)會，因此(ci)不(bu)太會作為重倉(cang)個股配置。”他接著說道。

對于這輪行情的(de)(de)(de)(de)主(zhu)線(xian)，大(da)家都可以清楚看到(dao)，表現好的(de)(de)(de)(de)都是(shi)科技類(lei)和(he)(he)轉(zhuan)型類(lei)的(de)(de)(de)(de)公司，而且只要概(gai)念沾邊就狂(kuang)漲。那(nei)么，隨著行情調(diao)整(zheng)之后，像“互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)+”這樣的(de)(de)(de)(de)主(zhu)題是(shi)不是(shi)到(dao)頭了呢？“互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)+還(huan)只是(shi)剛剛開始，你都還(huan)不知道它的(de)(de)(de)(de)天花(hua)板在哪兒！”周偉鋒如是(shi)說。據介紹，互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)+的(de)(de)(de)(de)投資機會主(zhu)要有兩個層面(mian)，一方面(mian)是(shi)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)企(qi)業(ye)(ye)跟各個產業(ye)(ye)結合，包括互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)金融、互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)家裝、互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)醫療(liao)等；另(ling)一方面(mian)是(shi)，傳(chuan)統(tong)企(qi)業(ye)(ye)以互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)作為手(shou)段(duan)或經營理念，用互(hu)聯(lian)(lian)(lian)網(wang)的(de)(de)(de)(de)技術(shu)和(he)(he)思(si)維來改造原(yuan)有的(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)務模式和(he)(he)行業(ye)(ye)格局。

不過周偉鋒也(ye)坦言，接下來選擇的(de)(de)難度會(hui)更大，更需要精挑細選。但他同時指出，“各個(ge)產業的(de)(de)龍(long)頭企(qi)業能(neng)做到(dao)的(de)(de)可能(neng)性更大，因為從歷史上來看，這些企(qi)業把握機會(hui)的(de)(de)能(neng)力更強。而在(zai)(zai)估值上，現在(zai)(zai)的(de)(de)互聯網企(qi)業如果(guo)把流(liu)量都轉到(dao)傳(chuan)統(tong)產業里面，那(nei)到(dao)時它的(de)(de)PE其實不高(gao)；而傳(chuan)統(tong)產業轉到(dao)互聯網里面，其實它的(de)(de)PE也(ye)沒有高(gao)得離譜。”

調研中“邂逅”機會

談(tan)到對這輪牛市行情最(zui)大的(de)(de)感觸，周偉鋒笑著說，“除了錢多以外，就是(shi)(shi)杠桿的(de)(de)運用對整個(ge)市場(chang)的(de)(de)推動太厲(li)害了；而現在(zai)是(shi)(shi)去杠桿的(de)(de)階(jie)段，表面上看，杠桿都是(shi)(shi)融資融券，但實際(ji)上參(can)與股市的(de)(de)隱含杠桿包括各(ge)種各(ge)樣(yang)的(de)(de)融資，那些才是(shi)(shi)殺傷力最(zui)大。”

他還頗為(wei)感慨(kai)地表示，原來天(tian)天(tian)也(ye)在考慮漲多漲少(shao)，資產(chan)配(pei)置的問題，到(dao)底要(yao)價值還是成(cheng)長，但出去(qu)調研(yan)就會發(fa)現，個(ge)人行為(wei)方式和產(chan)業(ye)結(jie)構都發(fa)生了根本性變化，純粹的多空或者大(da)小(xiao)已經沒那(nei)么大(da)意義了。

從(cong)其目前(qian)管理的(de)(de)(de)三只基金(jin)重倉股也能注意(yi)到，他(ta)不(bu)太喜(xi)(xi)歡(huan)追(zhui)熱點，重倉的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)看(kan)起來(lai)也比較(jiao)分散。喜(xi)(xi)歡(huan)調(diao)研的(de)(de)(de)他(ta)也有(you)著不(bu)一樣的(de)(de)(de)思路(lu)，比如，他(ta)不(bu)太喜(xi)(xi)歡(huan)參加熱門股的(de)(de)(de)聯合調(diao)研，也不(bu)喜(xi)(xi)歡(huan)聽(ting)上市(shi)公(gong)司講故事。相反(fan)，他(ta)喜(xi)(xi)歡(huan)通過自己的(de)(de)(de)調(diao)研去(qu)探索和求證，為了(le)一家上市(shi)公(gong)司，他(ta)會親自跑好多趟(tang)，從(cong)行(xing)業(ye)(ye)(ye)上下游企業(ye)(ye)(ye)入手，再去(qu)找(zhao)行(xing)業(ye)(ye)(ye)專家論(lun)證，然后作出自己的(de)(de)(de)判斷。“調(diao)研有(you)兩個(ge)(ge)層面(mian)的(de)(de)(de)意(yi)義，一是(shi)尋找(zhao)機(ji)會，二是(shi)驗證機(ji)會。要是(shi)覺(jue)得(de)某(mou)個(ge)(ge)大的(de)(de)(de)產業(ye)(ye)(ye)有(you)機(ji)會，那(nei)就會把這(zhe)個(ge)(ge)產業(ye)(ye)(ye)里面(mian)不(bu)錯的(de)(de)(de)公(gong)司都去(qu)跑一圈。哪怕這(zhe)個(ge)(ge)行(xing)業(ye)(ye)(ye)現在沒機(ji)會，也有(you)可能從(cong)他(ta)們正(zheng)在做的(de)(de)(de)事情中(zhong)發(fa)現行(xing)業(ye)(ye)(ye)性的(de)(de)(de)機(ji)會。”