每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 鄭步春    

◎鄭步春

護盤(pan)力(li)度不斷加大，A股終于大見起色。周四(si)上證(zheng)綜指暴漲(zhang)5.76%至(zhi)3709.33點，深證(zheng)綜指漲(zhang)3.76%至(zhi)1955.35點。指數雖沒漲(zhang)停，但絕大多數仍在(zai)交易的(de)股票漲(zhang)停。

利好再次云集，主要有三個：一(yi)是公安部副部長率(lv)隊到證(zheng)監會聯合排查惡意(yi)賣空股票(piao)，二是銀監會要求(qiu)金融機構允許對過期股票(piao)質押展(zhan)期，三是市場風傳證(zheng)監會IPO只開(kai)反饋會而不審核。

經此一漲，不(bu)少(shao)(shao)徘徊在(zai)平倉線附(fu)近的兩融(rong)(rong)籌(chou)碼(ma)(ma)遠脫離了懸崖。目前仍然(ran)持兩融(rong)(rong)籌(chou)碼(ma)(ma)的投(tou)資者可(ke)能比較糾結(jie)，如現在(zai)平倉，有可(ke)能仍輸不(bu)少(shao)(shao)錢，若不(bu)平，又怕(pa)彈升(sheng)后再跌。

就一般(ban)原則(ze)來說，筆者認為杠桿較低的(de)應可繼(ji)續持(chi)股，但杠桿過高的(de)融資客也許(xu)還得尋機拋售，如果損失(shi)大而下不去手，那至少也得稍降杠桿，畢(bi)竟近期股市(shi)波動率太大。

實(shi)際上(shang)，任何時候我們均應(ying)避免過(guo)高(gao)的(de)(de)杠桿(gan)，就算平穩市道之下仍不宜弄過(guo)高(gao)的(de)(de)杠桿(gan)。如杠桿(gan)不重，大盤再(zai)怎(zen)么(me)跌(die)也不會被“掃地出門”，過(guo)重就極易中槍，即便(bian)此時已非(fei)常接近黎明(ming)，這就太冤了。

暴漲(zhang)后停(ting)牌(pai)(pai)公司顯然會大量(liang)復(fu)牌(pai)(pai)，市(shi)場流動性將逐漸恢(hui)復(fu)正(zheng)常。一般(ban)而言，停(ting)牌(pai)(pai)較晚的股票(piao)有望補漲(zhang)，而停(ting)牌(pai)(pai)稍(shao)早的卻仍可能(neng)下(xia)跌，投資(zi)者可視(shi)停(ting)牌(pai)(pai)時大盤點(dian)位而甄別(bie)。

這(zhe)次殺跌對人氣殺傷極大(da)，恢復會有(you)(you)個(ge)過程，護(hu)盤(pan)資(zi)金(jin)還(huan)需繼續努力，唯(wei)有(you)(you)再(zai)接再(zai)厲打出一個(ge)上(shang)升通道，已如同驚(jing)弓之鳥的投資(zi)者才能漸(jian)漸(jian)定神(shen)。之所以筆者建議護(hu)盤(pan)各方繼續努力，是因為大(da)盤(pan)已有(you)(you)些震蕩苗頭。

大(da)(da)家知道，前兩天中信期(qi)貨(huo)席位(wei)是(shi)大(da)(da)舉做多(duo)的，但周四其(qi)在滬(hu)深300及上證50期(qi)指中凈減持了兩萬多(duo)手(shou)多(duo)單，力度猛得出奇。另一令人憂慮處是(shi)：是(shi)昨(zuo)分(fen)級(ji)基(ji)金B份額雖(sui)然上漲(zhang)(zhang)，但大(da)(da)多(duo)不太堅決。再由牛(niu)市標志(zhi)的券商股來看，昨(zuo)雖(sui)然大(da)(da)多(duo)漲(zhang)(zhang)停(ting)了，但多(duo)數券商股午后在漲(zhang)(zhang)停(ting)處是(shi)“能買得到”的。

后市方(fang)面(mian)，考慮到大盤有震蕩可能，故操作上建(jian)議(yi)投資者不要急著去追漲，頂多是逢回(hui)落時(shi)接(jie)些籌碼。