新華網北京7月20日電（記者(zhe)趙曉(xiao)輝、許晟）近一段時間(jian)以來，在各項利好措(cuo)施的提(ti)振(zhen)下，股票市場情緒(xu)漸趨(qu)穩定。分析人士認為(wei)，在宏(hong)觀經濟(ji)數據企(qi)穩向好、杠桿風(feng)險逐步釋放的背景下，基本面為(wei)股市健康發(fa)展(zhan)打下基礎。

滬指收漲市場(chang)情緒(xu)漸趨穩定(ding)

回(hui)顧上周(zhou)(zhou)行情，滬(hu)指有三個交易日收漲，最高單日漲幅為3．51％。上周(zhou)(zhou)滬(hu)指多次盤中(zhong)突破4000點。截至(zhi)周(zhou)(zhou)五收盤，滬(hu)指報3957．35點，周(zhou)(zhou)漲幅2．05％，周(zhou)(zhou)振幅為8．95％。

17日(ri)，在(zai)期(qi)指合(he)約平穩交(jiao)割(ge)的同時，股(gu)(gu)指期(qi)、現貨(huo)市場全線大漲。當日(ri)，滬深300現貨(huo)指數收盤(pan)于4151．5點，上(shang)漲3．86％；滬深300股(gu)(gu)指期(qi)貨(huo)主力合(he)約IF1508上(shang)漲6．84％，收于4090．4點。

20日，滬(hu)深股指(zhi)(zhi)震(zhen)蕩走高，盡(jin)管盤中受到“研究維穩資金退出方案”傳聞的影(ying)響而一度(du)下跌，但在證監會(hui)及(ji)時澄清之(zhi)后，兩市午盤震(zhen)蕩上行。截至收(shou)盤，上證綜指(zhi)(zhi)和深證成指(zhi)(zhi)分別(bie)上漲0．88％和1．52％。

來自滬(hu)(hu)深證(zheng)券交易所(suo)的數據顯示(shi)，截(jie)至(zhi)上周五收盤，滬(hu)(hu)深股市(shi)流通市(shi)值(zhi)報432614億元(yuan)(yuan)，較(jiao)7月10日增(zeng)加3．61％。滬(hu)(hu)深股市(shi)總市(shi)值(zhi)報535075億元(yuan)(yuan)，一(yi)周增(zeng)加4．14％。兩市(shi)股票平均價(jia)格為13．09元(yuan)(yuan)，一(yi)周上漲3．88％。

基(ji)本面利好(hao)奠定健康發(fa)展基(ji)礎

從(cong)當前市場(chang)的基(ji)本面來看，盡管我國經濟承(cheng)壓依舊，但(dan)在一(yi)系列(lie)穩增長、調結構、促改革、惠民(min)生、防風險政策措(cuo)施的推動下(xia)，主要指(zhi)標(biao)逐月企(qi)穩、回升勢(shi)頭好。與(yu)此同時(shi)，產業結構優化、發(fa)展動力(li)轉化、市場(chang)活力(li)激(ji)發(fa)、質(zhi)量效益提(ti)升，這為資本市場(chang)健康(kang)穩定(ding)發(fa)展奠定(ding)了(le)基(ji)礎(chu)。

根據統計局最新公布的數據，今年(nian)上半年(nian)GDP同(tong)比增長7．0％，比去年(nian)下降0．4個百分點；二季度GDP同(tong)比增長7％，環(huan)比增長1．7％。

“宏觀經(jing)(jing)濟(ji)逐步企穩回升，二季度(du)數據好于市場預期，為實體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)營造了有利發展環境。”海通(tong)證(zheng)券首席經(jing)(jing)濟(ji)學家李迅雷認為，經(jing)(jing)濟(ji)呈現緩(huan)中(zhong)趨(qu)穩、穩中(zhong)向好的(de)發展態勢(shi)，投資者信心正在恢(hui)復(fu)。

另(ling)外，根據央行剛(gang)公布的數(shu)據顯示，6月人民幣貸(dai)款(kuan)大幅(fu)增加(jia)1．28萬億元，創(chuang)6年來同期新高，尤其(qi)是中(zhong)長期貸(dai)款(kuan)環(huan)比(bi)多增，反映實體經(jing)濟(ji)信貸(dai)需求有一定(ding)好轉。6月份社(she)會(hui)融資規模(mo)增量(liang)為1．86萬億元，比(bi)上月多6219億元，顯現出積極跡象，也有利于為下半年經(jing)濟(ji)企穩回升(sheng)提供(gong)支持。

杠桿風險降低(di)有助(zhu)于(yu)市場(chang)穩(wen)健

從杠桿方面(mian)的數(shu)據來看，截至(zhi)16日(ri)，滬(hu)市(shi)(shi)兩融余額9202億(yi)(yi)元，深(shen)市(shi)(shi)5012億(yi)(yi)元，兩市(shi)(shi)合計1．42萬億(yi)(yi)元。比一周前的1．44萬億(yi)(yi)元僅減少(shao)0．02萬億(yi)(yi)元。

申萬宏(hong)源證(zheng)券研究(jiu)所總(zong)經理陳曉升(sheng)表示，以兩(liang)融為代表的(de)(de)場內杠桿由于信息透明、兩(liang)融標的(de)(de)整體(ti)風(feng)險小于小盤股(gu)，整體(ti)風(feng)險相對可控(kong)，之前兩(liang)融余額的(de)(de)快(kuai)速下降(jiang)主要是(shi)前期(qi)非理性(xing)下跌過程中市場恐慌情(qing)(qing)緒的(de)(de)兌現，而近期(qi)兩(liang)融余額的(de)(de)企穩則是(shi)情(qing)(qing)緒的(de)(de)一種修復(fu)。

值得(de)關注的是，在進一步規范(fan)兩融的同時，證(zheng)(zheng)監會對場外配資的監管(guan)更加嚴格(ge)。12日，證(zheng)(zheng)監會發文清(qing)理整頓違(wei)法從事證(zheng)(zheng)券(quan)業務活動，督促證(zheng)(zheng)券(quan)公司規范(fan)信(xin)息系(xi)統外部(bu)接入行(xing)為，嚴禁賬(zhang)(zhang)戶(hu)持有人通過證(zheng)(zheng)券(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)下(xia)設子賬(zhang)(zhang)戶(hu)、分賬(zhang)(zhang)戶(hu)、虛擬賬(zhang)(zhang)戶(hu)等方式違(wei)規進行(xing)證(zheng)(zheng)券(quan)交易。此后，證(zheng)(zheng)監會新聞發言(yan)人鄧舸確認，證(zheng)(zheng)監會組織稽查(cha)執法力(li)量赴恒(heng)生電子股份有限公司核查(cha)有關線索，監督相關各方嚴格(ge)執行(xing)證(zheng)(zheng)監會的相關規定。

分析人士(shi)認為，監(jian)管(guan)層對(dui)違規(gui)場外配資和傘形(xing)資金的(de)規(gui)范，去掉不合理(li)的(de)高杠(gang)桿，降低可能(neng)出(chu)現的(de)潛在風險，有助于市場運行更加(jia)穩健。