在(zai)分(fen)析了多空(kong)雙方現狀后，我個人(ren)認為：即便后市短線有(you)調整(zheng)，但多頭依然占據了一定優勢，因(yin)此大家可以(yi)保持相(xiang)對樂觀的態(tai)度(du)。

經過(guo)大調整洗禮之后(hou)，上周(zhou)（7月20日～24日）A股再(zai)度活躍起(qi)來，包括滬(hu)指在內的(de)多個指數(shu)六連(lian)陽，個股機會層出(chu)不窮。就在不少(shao)人逐漸樂(le)觀起(qi)來之后(hou)，上周(zhou)五(wu)卻(que)再(zai)現尾盤(pan)跳水，讓人猝(cu)不及(ji)防。

當前(qian)市場已(yi)進入十(shi)分關鍵的階(jie)段，指數(shu)上(shang)方技術(shu)壓力明(ming)顯，下(xia)方政策(ce)支(zhi)撐也十(shi)分強勁(jing)。本周市場將何(he)去何(he)從(cong)？帶著這樣的疑問，昨日，《每日經濟新聞》記者（以下(xia)簡稱NBD）與張道達先生進行了交流。

警惕短線獲利盤沖擊

NBD：上(shang)周的A股(gu)，除(chu)周五(wu)跳水之外，總體表現不錯。您(nin)怎么看待這輪反彈？

道(dao)達：此(ci)(ci)前我已說過，當前市場是(shi)(shi)大(da)盤觸底反(fan)彈之后重新(xin)尋(xun)求平衡的(de)過程。尋(xun)求新(xin)平衡，總體上就是(shi)(shi)以(yi)(yi)(yi)震蕩為主(zhu)，所(suo)以(yi)(yi)(yi)不論橫盤還是(shi)(shi)小幅(fu)調整(zheng)，或者(zhe)類似于上周震蕩向上的(de)情(qing)況都(dou)是(shi)(shi)可以(yi)(yi)(yi)接受的(de)。回顧這波反(fan)彈，之所(suo)以(yi)(yi)(yi)上行幅(fu)度不大(da)，最主(zhu)要的(de)原因還是(shi)(shi)期指貼水幅(fu)度過大(da)，壓制了現貨上行空間，但即便如此(ci)(ci)，個股炒作機會依(yi)然充分(fen)。

指數(shu)穩中有升，個股(gu)熱鬧炒(chao)作(zuo)，這起碼(ma)說明了一點：市場心態(tai)逐漸(jian)從前(qian)期恐慌(huang)中復蘇，這是可(ke)喜的變化(hua)。

NBD：但上周五卻突(tu)然跳(tiao)水，考慮前期指(zhi)數已連續走高(gao)，這(zhe)是否(fou)意(yi)味著短(duan)線(xian)再(zai)次(ci)面(mian)臨調整？

道達：確實，上周(zhou)四大(da)盤(pan)剛(gang)剛(gang)有(you)些(xie)向(xiang)上突破(po)的(de)(de)(de)(de)跡象，周(zhou)五馬上就沖(chong)(chong)高(gao)回落，投(tou)資者有(you)必要提高(gao)警惕(ti)。對于(yu)當天(tian)的(de)(de)(de)(de)調整，我認為(wei)主要原因(yin)(yin)是(shi)獲(huo)利盤(pan)兌(dui)(dui)現利潤(run)所致，因(yin)(yin)為(wei)近期市場消息(xi)并無太明顯的(de)(de)(de)(de)變(bian)化，管理層的(de)(de)(de)(de)態度(du)也沒有(you)因(yin)(yin)為(wei)反彈而(er)改(gai)變(bian)。在前期反彈過程中，國家隊(dui)資金抄底護盤(pan)，產(chan)業資本(ben)密集增持(chi)，游資也積極(ji)參與了(le)這一波的(de)(de)(de)(de)個股(gu)行情。隨著為(wei)數不少(shao)的(de)(de)(de)(de)個股(gu)漲逾20%甚至(zhi)30%，短線賣出也是(shi)正常現象。接下(xia)來大(da)盤(pan)如果繼續(xu)沖(chong)(chong)高(gao)，獲(huo)利盤(pan)也將(jiang)有(you)更強的(de)(de)(de)(de)兌(dui)(dui)現利潤(run)的(de)(de)(de)(de)沖(chong)(chong)動(dong)。

后市不必悲觀

NBD：那么，上周五的調整(zheng)是否(fou)意味著反(fan)彈告一段落？

道達(da)：我主要談(tan)兩個問題：一(yi)是(shi)對獲利盤兌(dui)現利潤的(de)警惕；另一(yi)個就(jiu)是(shi)依然要保(bao)持相對樂觀的(de)心態。

為何可(ke)以保持樂觀？我們來分(fen)析(xi)一下當前多空雙方實力對比。就空頭(tou)而言，上周后(hou)半程期指(zhi)大(da)幅(fu)貼水的現(xian)象(xiang)有所好轉，雖(sui)然依舊是貼水狀態，但比之前好得多。未來的做空力量最(zui)主要的可(ke)能還(huan)是短線獲利盤套(tao)現(xian)壓(ya)力。

現(xian)在(zai)大股(gu)東減持已(yi)被嚴格(ge)監控(kong)，產(chan)業(ye)資(zi)本套現(xian)對市場的沖擊較小。另(ling)一方(fang)面，融資(zi)盤平倉的壓(ya)力也在(zai)逐漸減小，隨(sui)著(zhu)前期一輪反彈的出現(xian)，強(qiang)平已(yi)是一個(ge)權重在(zai)降低的因素了。我(wo)從一些券商人(ren)士(shi)那里了解(jie)到，近期少有強(qiang)平出現(xian)，最(zui)多(duo)就是解(jie)決被強(qiang)平后資(zi)不抵債(zhai)的問題(ti)。

從多頭來看(kan)，實(shi)力仍(reng)在進一(yi)步(bu)聚(ju)積中。目(mu)前多頭從表(biao)面看(kan)是以(yi)追逐短線利潤為主的游資為主，但我(wo)們(men)不能(neng)忽視的是，國家隊資金并不會因為有(you)所反彈而迅速(su)撤退。

因此，在分析了多空雙方現狀后(hou)，我(wo)個人(ren)認為：即便(bian)后(hou)市短線有調(diao)整，但多頭依然占(zhan)據了一定(ding)優勢，因此大(da)家可以保持相(xiang)對(dui)樂觀的態度。