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看點一：牛散陳云退出前十大流通股東

從藍(lan)鼎(ding)(ding)控股(gu)（000971）半年報可以發現，原先一季(ji)報的(de)十大流通(tong)股(gu)東(dong)，除了藍(lan)鼎(ding)(ding)實業（湖北）有限公司，全都換了個遍(bian)。值得關注的(de)是，牛(niu)散陳云也退出前(qian)十大之列，一季(ji)報顯示(shi)，其持(chi)有99萬股(gu)位列第九。另外，他一季(ji)報還重(zhong)倉(cang)持(chi)有黑牡丹和廣電(dian)電(dian)氣，按3月31日的(de)收盤價計(ji)算，持(chi)股(gu)市值達到1.03億元。

但如果(guo)翻閱其(qi)(qi)在(zai)(zai)A股(gu)的(de)投(tou)(tou)資(zi)記錄(lu)，其(qi)(qi)實還(huan)算不(bu)上一位活躍的(de)投(tou)(tou)資(zi)者。陳云這個(ge)名字，在(zai)(zai)2009年(nian)三(san)季報(bao)(bao)時(shi)，曾在(zai)(zai)中(zhong)捷資(zi)源（原中(zhong)捷股(gu)份(fen)）十大流通股(gu)東名單中(zhong)出(chu)現(xian)；2010年(nian)中(zhong)報(bao)(bao)時(shi)則進駐(zhu)園(yuan)(yuan)城黃金（原園(yuan)(yuan)城股(gu)份(fen)）前十大；三(san)季報(bao)(bao)時(shi)又出(chu)現(xian)在(zai)(zai)廈(sha)門信達(da)里(li)；此后，2012年(nian)年(nian)報(bao)(bao)時(shi)，在(zai)(zai)精藝股(gu)份(fen)中(zhong)看到(dao)其(qi)(qi)身影，并一直持有至(zhi)2014年(nian)一季度(du)；另外，2013年(nian)江中(zhong)藥業的(de)年(nian)報(bao)(bao)也出(chu)現(xian)了(le)這個(ge)名字，持有至(zhi)2014年(nian)三(san)季度(du)。

從早期(qi)的(de)(de)投資經歷來(lai)看，其對有(you)色金屬加(jia)工采選加(jia)工業比(bi)較偏愛，比(bi)如(ru)園城黃金和精(jing)藝股份；但(dan)從其持股周期(qi)來(lai)看，其持有(you)的(de)(de)個(ge)股并(bing)未獲得較可觀收益(yi)，除了(le)今年一(yi)季(ji)度持倉的(de)(de)三只個(ge)股，由(you)于市場大幅(fu)上(shang)漲，整體浮盈(ying)看起來(lai)較為(wei)可觀，但(dan)尚不知道其后來(lai)在什么(me)點位進(jin)行減倉。不過總的(de)(de)來(lai)說，其持股動向可參考價值不夠突(tu)出。投資者如(ru)想了(le)解更多實力機構、頂級牛(niu)人的(de)(de)重倉股，請關(guan)注微(wei)信公眾(zhong)號“火山(shan)財富(fu)（huoshan5188）”訂閱《決戰(zhan)牛(niu)市下半場》資訊產品。

看點二：公私募大舉進駐成“接盤俠”？

另外，公(gong)司半年報的(de)公(gong)私募基金數量在(zai)前十大(da)流通股(gu)東里(li)占有九席，一改一季報時個人投資者為(wei)主的(de)結構。其中，中郵旗(qi)下的(de)中郵核心主題股(gu)票、中郵核心競爭力靈活配置(zhi)；華夏(xia)基金旗(qi)下的(de)華夏(xia)盛世(shi)精選股(gu)票、華夏(xia)興(xing)華混(hun)合(he)；泰達(da)宏利(li)旗(qi)下的(de)泰達(da)宏利(li)市值優選、泰達(da)宏利(li)復興(xing)偉(wei)業靈活，均結伴(ban)而(er)行。

除了(le)這些出雙(shuang)入對的(de)基金，還有華(hua)泰柏瑞盛世中國股(gu)票、交銀施羅德藍籌股(gu)票以及華(hua)潤深國投(tou)信托有限(xian)公(gong)司－銳進(jin)2期展博(bo)投(tou)資集合資金信托計(ji)劃也紛紛進(jin)駐(zhu)。而(er)銳進(jin)2期展博(bo)投(tou)資，作(zuo)為較(jiao)高知(zhi)名度的(de)展博(bo)投(tou)資，其投(tou)資動向也比較(jiao)受到關注(zhu)。

不過令人意(yi)外的是，如果從(cong)股(gu)東總(zong)人數(shu)(shu)上看，一(yi)季度末的股(gu)東人數(shu)(shu)為14232人，而此次半年(nian)報股(gu)東人數(shu)(shu)激增到(dao)23528人，籌碼集(ji)中(zhong)度大幅下降，老莊出逃(tao)明(ming)顯(xian)，因此基金等機構(gou)投資者是否充當了“接盤(pan)俠”角(jiao)色，還需要進(jin)一(yi)步觀(guan)察(cha)。

看點三：券商報告顯示其或被低估

2015年4月，公司公告擬以8.56元(yuan)(yuan)/股的(de)價(jia)(jia)格向于平、翁遠、許磊、董艷和(he)趙春花5名自然人(ren)股東發行股份及支付現金購買其合計持有的(de)高升科技100%的(de)股權，此后股價(jia)(jia)便連續一字板，一路由停(ting)牌前的(de)9.35元(yuan)(yuan)，最(zui)高漲(zhang)至46.53元(yuan)(yuan)，而經過此輪下跌，最(zui)低回調(diao)至15.65元(yuan)(yuan)。

此前公司(si)股價之(zhi)所以連(lian)續一(yi)字板，主要(yao)是因高升(sheng)科技的“含金(jin)量”較高。據公司(si)的收(shou)(shou)購草案顯示，高升(sheng)科技2014年(nian)(nian)(nian)營(ying)收(shou)(shou)2.96億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，凈(jing)利(li)潤4567.78萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，且承(cheng)諾2015年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)度(du)凈(jing)利(li)潤不低(di)于(yu)7700萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，預估2015年(nian)(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)(nian)營(ying)收(shou)(shou)5.3億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，而當前僅上半年(nian)(nian)(nian)的訂單合同幾乎已(yi)覆蓋全(quan)年(nian)(nian)(nian)營(ying)收(shou)(shou)目標，且凈(jing)利(li)潤達4504.97萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，遠高于(yu)預期。

最近多(duo)家(jia)券商也(ye)都發布了對藍鼎控股的研報，申萬(wan)宏源表示，分業務測算公司并(bing)購后估(gu)值(zhi)，其中(zhong)IDC業務預(yu)(yu)計(ji)2015凈(jing)利潤為7700萬(wan)元(yuan)，參考市場市盈率，其對應(ying)估(gu)值(zhi)預(yu)(yu)計(ji)45億(yi)(yi)(yi)元(yuan)；CDN預(yu)(yu)計(ji)2015年凈(jing)利潤4000萬(wan)元(yuan)，合理估(gu)值(zhi)在(zai)25億(yi)(yi)(yi)~30億(yi)(yi)(yi)元(yuan)；APM業務根據用戶數目參考NewRelic，合理估(gu)值(zhi)在(zai)25億(yi)(yi)(yi)~30億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。考慮三(san)大(da)業務的協(xie)同效應(ying)保守(shou)給予10%的估(gu)值(zhi)溢價，合理估(gu)值(zhi)應(ying)在(zai)120億(yi)(yi)(yi)~150億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。

如果以(yi)7月17日(ri)的(de)收(shou)盤價計(ji)算，目前公司的(de)市(shi)值約在60億(yi)元，按(an)照券(quan)商(shang)研究員的(de)估(gu)算，估(gu)值處于被低估(gu)的(de)狀態。

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