國企改革(ge)概念(nian)從來都不是A股的(de)生僻詞，甚至有些(xie)時候它還是火(huo)熱火(huo)熱的(de)最(zui)熱詞。

但似乎有那么一(yi)段時間，人(ren)們卻又談其(qi)色變，自打神(shen)車變成綠(lv)皮(pi)車，國企改革概念也隨著大盤(pan)一(yi)起沉(chen)淪了，甚(shen)至銷(xiao)聲匿跡……

重新引(yin)爆這個偉(wei)大的概(gai)念似乎并(bing)不(bu)難(nan)，就在上(shang)周五晚(wan)間，中(zhong)遠系與(yu)中(zhong)海系上(shang)市公(gong)司集(ji)體(ti)發布停(ting)牌公(gong)告，國企改革概(gai)念再度呼之欲出，又讓不(bu)少股民在周末盼開(kai)盤了，“神(shen)運”要(yao)接棒(bang)“神(shen)車”續演暴漲傳奇，還是僅僅是曇花一現？

拿了相關概念(nian)股(gu)的小伙伴們是不是有(you)點像是中了六合彩(cai)……只(zhi)剩數錢(qian)的份(fen)兒了！

在航(hang)運系(xi)(xi)(xi)整合即將變(bian)現下，此前坊間傳言的(de)汽車(che)系(xi)(xi)(xi)，船舶系(xi)(xi)(xi)、中鐵(tie)系(xi)(xi)(xi)、鋼鐵(tie)系(xi)(xi)(xi)，以(yi)及航(hang)空貨運系(xi)(xi)(xi)等能否加速(su)推進，這一輪央企整合的(de)邏輯又(you)是什么(me)？

上周“國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革即將(jiang)進入(ru)(ru)加速落地(di)期”信號(hao)不斷傳出(chu)(chu)，據媒體報道，國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革“1+N”方案(an)隨(sui)時可(ke)能(neng)出(chu)(chu)臺(tai)，最(zui)晚不會晚于(yu)今(jin)年(nian)10月召開的(de)(de)十八屆五中全會。而(er)此輪國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革將(jiang)以央企(qi)(qi)功能(neng)界(jie)定分類改(gai)(gai)革為(wei)基本前提(ti)，隨(sui)之展開的(de)(de)國(guo)企(qi)(qi)混合所有制改(gai)(gai)革和員工持股計劃也將(jiang)各有側重。國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革的(de)(de)熱點企(qi)(qi)業(ye)會有哪些？按最(zui)新(xin)統計，有可(ke)能(neng)納(na)入(ru)(ru)整合的(de)(de)A股公司多達200家，如何從中選出(chu)(chu)白馬股？

三大主線

中金王漢(han)鋒觀點認為，現階段應該以三(san)條主(zhu)線參與國企(qi)改革主(zhu)題：

第一條主線

已經公布(bu)試點(dian)的(de)六家(jia)央企(qi)及旗下上(shang)市(shi)公司(si)(si)：六家(jia)央企(qi)包(bao)括中(zhong)糧(liang)集團(tuan)、中(zhong)國(guo)建材、中(zhong)國(guo)醫藥集團(tuan)、國(guo)家(jia)開發投資公司(si)(si)、中(zhong)國(guo)節(jie)能環保集團(tuan)、新興際華集團(tuan)，旗下中(zhong)港兩地上(shang)市(shi)公司(si)(si)共34家(jia)。這批央企(qi)的(de)試點(dian)方(fang)案醞釀(niang)已久，應該有望成為央企(qi)改革的(de)先行者(zhe)；

第二條主線

有(you)整合(he)預期的央(yang)企(qi)。在112家央(yang)企(qi)中，業務在競爭(zheng)性(xing)領(ling)域、且業務相互有(you)重疊(die)、容易(yi)引發(fa)市場合(he)并重組(zu)預期來進行合(he)并的央(yang)企(qi)，包(bao)括建(jian)筑(zhu)工程、有(you)色(se)及(ji)冶金、航運、軍工、電(dian)信及(ji)旅游等(deng)消費(fei)服(fu)務領(ling)域。除上述已(yi)經有(you)進展(zhan)的航運央(yang)企(qi)外，其他包(bao)括中國(guo)鐵建(jian)、中國(guo)中冶、中國(guo)鋁業、五礦發(fa)展(zhan)、武鋼股份、中國(guo)國(guo)旅、中航科工等(deng)；

第三條主線

推進相對(dui)較快的(de)地方國(guo)(guo)(guo)企：上海、廣東、山東、重慶等地是(shi)(shi)國(guo)(guo)(guo)企改革進展(zhan)相對(dui)較快的(de)區(qu)域，其中有國(guo)(guo)(guo)資證(zheng)券化、整合重組預期的(de)個股將是(shi)(shi)關注重點。

五大券商最新研報

廣發證券

廣發(fa)證券(quan)認(ren)為可以關注(zhu)央企集(ji)團(tuan)中(zhong)(zhong)的中(zhong)(zhong)國誠通集(ji)團(tuan)（岳(yue)陽林(lin)紙(zhi)(zhi)、冠豪高新、美利紙(zhi)(zhi)業(ye)、中(zhong)(zhong)儲股(gu)份），河南投(tou)資集(ji)團(tuan)（同力(li)水(shui)泥(ni)、豫(yu)能(neng)控股(gu)、安彩高科），天津泰達投(tou)資集(ji)團(tuan)（濱海能(neng)源(yuan)、津濱發(fa)展、泰達股(gu)份），上(shang)(shang)海電氣（上(shang)(shang)海電氣、上(shang)(shang)海機電、自儀(yi)(yi)股(gu)份）與儀(yi)(yi)電電子集(ji)團(tuan)（儀(yi)(yi)電電子、華鑫股(gu)份、飛(fei)樂(le)音響、飛(fei)樂(le)股(gu)份）。

中信證券

中(zhong)(zhong)(zhong)信證券分析師楊昕指(zhi)出，央企(qi)(qi)整(zheng)合也是(shi)大(da)看點，同業(ye)(ye)(ye)競爭的(de)央企(qi)(qi)合并同類項，提高市場集中(zhong)(zhong)(zhong)度(du)，如建(jian)(jian)筑(zhu)、發電設(she)備和飛機(ji)制造(zao)。混業(ye)(ye)(ye)經(jing)營的(de)央企(qi)(qi)有(you)可(ke)能實現專業(ye)(ye)(ye)化分工(gong)，如航運(yun)、造(zao)船(chuan)、石油等(deng)。有(you)分析認為，如果按(an)此分類，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)建(jian)(jian)筑(zhu)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵建(jian)(jian)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)(zhong)鐵、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)船(chuan)舶(bo)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)重工(gong)等(deng)未來都存在國(guo)企(qi)(qi)改革的(de)機(ji)會(hui)。

安信證券

安(an)信證(zheng)券(quan)首席策略(lve)分析(xi)師徐彪表(biao)示，圍繞(rao)央企(qi)(qi)(qi)“做(zuo)大做(zuo)強做(zuo)優”，以及近期(qi)習近平(ping)主席考察吉林對于(yu)國企(qi)(qi)(qi)提出的“三個(ge)有利于(yu)”的標(biao)準，未來央企(qi)(qi)(qi)的兼并重組很(hen)可能圍繞(rao)兩個(ge)重要的維(wei)度來進行(xing)：

第(di)一個(ge)維度是針對于(yu)外(wai)(wai)向(xiang)型(xing)央企，力求通過(guo)兼并重組提升(sheng)國(guo)(guo)際影(ying)響力，同(tong)時避免央企之間的海(hai)外(wai)(wai)惡性競爭；此類重組包(bao)括但不限于(yu)：中(zhong)交建(jian)(jian)&中(zhong)國(guo)(guo)建(jian)(jian)筑、中(zhong)鐵&中(zhong)鐵建(jian)(jian)、中(zhong)國(guo)(guo)遠洋(yang)&中(zhong)海(hai)發展&中(zhong)外(wai)(wai)運&招(zhao)商輪船(chuan)、中(zhong)核&中(zhong)核建(jian)(jian)&中(zhong)廣核、中(zhong)國(guo)(guo)重工&中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)舶、國(guo)(guo)家核電(dian)&中(zhong)電(dian)投。

第(di)二個維度是針對于內向型央(yang)企，兼(jian)并重組將有助于這些央(yang)企從(cong)過度競爭和產能(neng)過剩(sheng)的環境中(zhong)走出來，從(cong)而提升集中(zhong)度、率先做大(da)。此類(lei)重組包括(kuo)但(dan)不(bu)限于：五礦&中(zhong)冶、武(wu)鋼&寶(bao)鋼、中(zhong)建材&中(zhong)材、中(zhong)煤&神華、國(guo)(guo)旅&港中(zhong)旅、中(zhong)國(guo)(guo)誠(cheng)通控股(gu)&中(zhong)國(guo)(guo)輕工&中(zhong)國(guo)(guo)恒天。

國泰君安

國泰君安策(ce)(ce)略研究員(yuan)喬永(yong)遠/戴康/羅雨發布的(de)(de)最新研報(bao)顯示，央企(qi)改(gai)革(ge)是(shi)國企(qi)改(gai)革(ge)的(de)(de)“深水區(qu)”，雖(sui)然頂(ding)層(ceng)設(she)計方案(an)會給央企(qi)改(gai)革(ge)以最終藍圖，但(dan)在(zai)方案(an)公布之前，政(zheng)策(ce)(ce)方向(xiang)存(cun)在(zai)很大(da)的(de)(de)不(bu)確定(ding)性。“一(yi)企(qi)一(yi)策(ce)(ce)”的(de)(de)改(gai)革(ge)思路也(ye)為(wei)選股提升了難度。博弈(yi)市場預期的(de)(de)變(bian)化可(ke)能比預判政(zheng)策(ce)(ce)方向(xiang)更為(wei)重要(yao)。市場目前對產業(ye)集中度不(bu)高、核心(xin)競(jing)爭力與國際同(tong)行業(ye)的(de)(de)大(da)型企(qi)業(ye)存(cun)在(zai)一(yi)定(ding)差距、存(cun)在(zai)惡性競(jing)爭或者嚴重產能過(guo)剩的(de)(de)外(wai)向(xiang)型行業(ye)和資源型行業(ye)的(de)(de)整(zheng)合(he)預期最高，這也(ye)是(shi)我們(men)在(zai)近期路演中強(qiang)調的(de)(de)方向(xiang)。

四公司停牌后會引發集中(zhong)的(de)(de)風險偏好驅動的(de)(de)主題機(ji)會。交運、機(ji)械、煤(mei)炭、建筑(zhu)、建材、有色、石化(hua)、汽(qi)車(che)和通信等行業相關標的(de)(de)受益。推(tui)薦：中(zhong)國(guo)(guo)重工/中(zhong)煤(mei)能源/中(zhong)國(guo)(guo)巨石/葛洲(zhou)壩/中(zhong)國(guo)(guo)鋁業/中(zhong)國(guo)(guo)石化(hua)/風神股(gu)份/中(zhong)國(guo)(guo)聯通。

中金公司

中(zhong)金王漢鋒(feng)認為(wei)，國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)將是下(xia)半年市(shi)(shi)(shi)場(chang)重要(yao)的投資主題。在(zai)前期市(shi)(shi)(shi)場(chang)下(xia)跌之后，市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒在(zai)逐步穩定之中(zhong)，而經(jing)濟增長方面尚缺(que)乏(fa)亮點。在(zai)市(shi)(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒逐步開始具(ju)備做(zuo)多心(xin)態(tai)、主要(yao)類別投資者(zhe)倉位不高的情(qing)況下(xia)，我(wo)們預計國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)和(he)政策(ce)刺激預期有望成為(wei)市(shi)(shi)(shi)場(chang)關注(zhu)的兩(liang)大(da)重點領(ling)域，而國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)這一領(ling)域相(xiang)比更加(jia)明(ming)朗，建議(yi)投資者(zhe)積極關注(zhu)。盡管關于(yu)國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)的思路依然(ran)存在(zai)較多爭(zheng)論，但(dan)國(guo)資證(zheng)券化與(yu)整合重組(zu)將是兩(liang)大(da)趨(qu)勢，所涉及的資產規模(mo)可能達到百(bai)萬億規模(mo)。

國(guo)(guo)企(qi)改(gai)革主題在(zai)(zai)市場回調的(de)(de)過程(cheng)中一度有所降(jiang)溫，但(dan)我們認(ren)為國(guo)(guo)企(qi)改(gai)革在(zai)(zai)下半(ban)年的(de)(de)推進有望(wang)加速，特別(bie)是近期國(guo)(guo)企(qi)改(gai)革的(de)(de)預期可能再次升溫。

1、高層(ceng)領導頻(pin)頻(pin)表(biao)(biao)態：習主席近期在(zai)不(bu)同場合提(ti)到(dao)國企改革的(de)話題，這在(zai)之前(qian)并不(bu)多見，有(you)可能表(biao)(biao)明有(you)關國企改革的(de)頂層(ceng)設計思路已經(jing)形成；

2、政治局(ju)年(nian)中經濟工作會(hui)議確(que)定的(de)下(xia)(xia)半(ban)(ban)年(nian)三(san)大重點改(gai)革(ge)之一(yi)：7月(yue)底公布的(de)政治局(ju)年(nian)中經濟工作會(hui)議定調下(xia)(xia)半(ban)(ban)年(nian)經濟工作，除了重點防范和化(hua)解系統性(xing)風險之外(wai)，國企改(gai)革(ge)是下(xia)(xia)半(ban)(ban)年(nian)三(san)大重點推進(jin)的(de)改(gai)革(ge)之一(yi)（另外(wai)兩項(xiang)是財稅及金融），表(biao)明在今年(nian)下(xia)(xia)半(ban)(ban)年(nian)國企改(gai)革(ge)有(you)望取得(de)實質性(xing)進(jin)展；

3、實際(ji)推進(jin)案例逐步出(chu)現：根據媒體報道，中(zhong)遠和中(zhong)海兩大(da)航運集團(tuan)將組建(jian)集團(tuan)層面的改革領導小組，制(zhi)定初步整合(he)(he)方(fang)(fang)案，可(ke)能要(yao)在未來幾個月(yue)內(nei)拿出(chu)整合(he)(he)方(fang)(fang)案。

概念股大全