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◎每經記者 李卓

8月11日(ri)，中(zhong)國人(ren)民銀行宣布完(wan)善(shan)人(ren)民幣匯率中(zhong)間(jian)價報(bao)(bao)價，要求(qiu)做市商更加重視前一日(ri)匯率收(shou)盤價。當日(ri)，人(ren)民幣對美元(yuan)中(zhong)間(jian)價報(bao)(bao)6.2298，創2013年(nian)4月來新低。受此消息(xi)影(ying)響，東(dong)方航空(kong)、南方航空(kong)、中(zhong)國國航和海南航空(kong)股價昨(zuo)日(ri)集體(ti)下跌。

據《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者了(le)解，人民(min)幣貶值(zhi)對航(hang)空公(gong)司影(ying)響(xiang)首(shou)當其沖(chong)的(de)，因航(hang)空公(gong)司購買(mai)飛機有(you)大量美元(yuan)負債，人民(min)幣貶值(zhi)將產生匯(hui)兌損失，對出境游客(ke)流也有(you)部分(fen)影(ying)響(xiang)。

不(bu)過(guo)，多家航空(kong)公(gong)司近日相繼(ji)發布了2015年中期業(ye)績大幅預(yu)增公(gong)告(gao)，接受記(ji)者采訪的(de)航空(kong)業(ye)內人(ren)士表示，受益(yi)于下半年原(yuan)油價格(ge)持續低位(wei)以及航空(kong)旺季(ji)，能一定程度(du)抵消人(ren)民幣貶值(zhi)對航空(kong)公(gong)司業(ye)績的(de)負面影響，全年收益(yi)仍較看好。

匯兌影響首當其沖

因(yin)為航(hang)(hang)空公(gong)司的(de)主(zhu)要運營工具(ju)飛(fei)(fei)機一(yi)般都(dou)(dou)是(shi)融資性(xing)租賃或者貸款購買，航(hang)(hang)空公(gong)司相(xiang)對(dui)都(dou)(dou)是(shi)負債率(lv)較高的(de)資本(ben)密集性(xing)行業，而飛(fei)(fei)機購買的(de)成本(ben)一(yi)般也都(dou)(dou)以美(mei)元(yuan)計。因(yin)此，人民幣貶值對(dui)航(hang)(hang)空公(gong)司的(de)匯兌影(ying)響首當其(qi)沖。

2014年人民(min)幣對(dui)美元(yuan)(yuan)(yuan)匯率(lv)全年貶(bian)值0.36%，四(si)(si)大航(hang)2014年凈利(li)129億元(yuan)(yuan)(yuan)，匯兌收益卻由2013年的(de)收益73.94億元(yuan)(yuan)(yuan)變成(cheng)2014年的(de)損失9.1億元(yuan)(yuan)(yuan)；四(si)(si)大航(hang)利(li)潤總額也因匯兌原因減少了(le)83億元(yuan)(yuan)(yuan)。

此外，人民幣匯率對(dui)航空(kong)公(gong)司市場需求也產生影響。公(gong)開數據(ju)顯(xian)示，在居民消(xiao)費升級，日元、歐(ou)元對(dui)人民幣貶值以及多國簽證放寬等因素驅動下，2015上(shang)半(ban)年(nian)國際航空(kong)需求大幅提(ti)升。

而(er)人民幣貶值，則(ze)意味(wei)著出(chu)境游(you)的成(cheng)本會上漲，出(chu)境游(you)成(cheng)本的上升或將一(yi)定程度影(ying)響出(chu)境游(you)人數、進而(er)波及(ji)航(hang)(hang)空公司(si)國際航(hang)(hang)線，尤其(qi)是赴美航(hang)(hang)線。

不過，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者注意到，近日(ri)，多(duo)家航空(kong)公(gong)司(si)相(xiang)繼發(fa)布了2015年中期(qi)業績預(yu)增公(gong)告，國航、東航分別(bie)預(yu)計上(shang)半年實現(xian)歸屬于上(shang)市公(gong)司(si)股東的凈(jing)利潤(run)為38億元(yuan)(yuan)~40億元(yuan)(yuan)、35億元(yuan)(yuan)~37億元(yuan)(yuan)；南(nan)航預(yu)計上(shang)半年實現(xian)歸屬于上(shang)市公(gong)司(si)股東的凈(jing)利潤(run)34億元(yuan)(yuan)~36億元(yuan)(yuan)。

這其中(zhong)(zhong)(zhong)，航(hang)企業績大增(zeng)主要得益于航(hang)油成本下降和(he)航(hang)空需求增(zeng)長，匯(hui)兌收益對航(hang)空企業2015年中(zhong)(zhong)(zhong)期利(li)潤貢獻不(bu)大。中(zhong)(zhong)(zhong)國外匯(hui)交易中(zhong)(zhong)(zhong)心數據顯示，2015年6月30日人民幣對美元中(zhong)(zhong)(zhong)間價報較2014年同期上漲0.64%，人民幣升值(zhi)幅度很小(xiao)。

至(zhi)于人民幣貶(bian)值風險具(ju)體多大，目前各方分析(xi)不一。招商(shang)銀行高(gao)級分析(xi)師劉東亮認為，人民幣貶(bian)值會受到央行的密切(qie)關注(zhu)和調控，并不會出現斷崖式暴跌或無序貶(bian)值，但幅度(du)仍可(ke)能在5%左右。

即(ji)便如此，中國民(min)航大(da)學教授李曉津仍(reng)對《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者表(biao)示，受(shou)航空需求增長、尤其航油成本持續下降利好，一定程(cheng)度抵消人民(min)幣貶值風險，全年業績影響不會(hui)太(tai)大(da)。