每日經濟(ji)新聞 2015-12-21 01:26:30
每(mei)經編輯|每(mei)經記者 李卓(zhuo)
◎每經記者 李卓
誕生8個月就估(gu)值230億(yi)元的神(shen)州專車(che),成長速度遠超想象。
12月(yue)18日(ri),神州(zhou)租(zu)車(che)(00699,HK)向(xiang)港交所(suo)(suo)提交的公告顯示,神州(zhou)專(zhuan)車(che)原控股(gu)公司(si)優車(che)科(ke)技正(zheng)在(zai)進行股(gu)權重(zhong)組,其(qi)所(suo)(suo)有(you)股(gu)東計(ji)劃收購在(zai)境內注冊的華夏(xia)聯(lian)合(he)科(ke)技有(you)限公司(si)(以(yi)下簡稱華夏(xia)聯(lian)合(he))的股(gu)權,并向(xiang)后者轉讓其(qi)所(suo)(suo)有(you)專(zhuan)車(che)業務(wu)。重(zhong)組完成后,所(suo)(suo)有(you)原股(gu)東的實際(ji)持(chi)股(gu)比例(li)保持(chi)不變,華夏(xia)聯(lian)合(he)將取代優車(che)科(ke)技作為新(xin)的控股(gu)公司(si),控制神州(zhou)專(zhuan)車(che)所(suo)(suo)有(you)專(zhuan)車(che)服務(wu)業務(wu)。
這被視作是神州專(zhuan)車謀劃(hua)境內上市的重(zhong)要之舉(ju)。工商注冊(ce)信息顯示,華夏聯合成立于2002年,剛剛完成增(zeng)資、注冊(ce)資本654萬(wan)美元,法定(ding)代表人正(zheng)是神州租車董(dong)事(shi)局主席(xi)兼CEO、同時也(ye)是神州專(zhuan)車的董(dong)事(shi)長陸正(zheng)耀。
截至《每日經濟新聞》記者發稿(gao),神州(zhou)專(zhuan)車并未就(jiu)上市時(shi)間表(biao)作出(chu)官方表(biao)態(tai)。但業內(nei)人士分(fen)析認(ren)為,雖然A股(gu)可能(neng)面(mian)臨IPO排隊問(wen)題,但仍有(you)借殼、新三板(ban)或戰略(lve)新興板(ban)這樣更快的途(tu)徑存在,不排除神州(zhou)專(zhuan)車會(hui)以最(zui)快速度謀求境內(nei)專(zhuan)車上市第(di)一股(gu)。
股(gu)權重組后謀A股(gu)上市(shi)
雖(sui)然(ran)這(zhe)次股權重(zhong)組看似突(tu)然(ran),但神(shen)(shen)州專(zhuan)車(che)(che)(che)境(jing)內上市的(de)意(yi)圖卻(que)已十分明顯。優車(che)(che)(che)科技成立(li)于(yu)2014年,對于(yu)神(shen)(shen)州租(zu)車(che)(che)(che)來說,最初是一家獨立(li)的(de)第三方公司,雙方在2015年1月底以合作的(de)方式(shi)推出聯(lian)合品(pin)牌(pai)“神(shen)(shen)州專(zhuan)車(che)(che)(che)”。此后,神(shen)(shen)州租(zu)車(che)(che)(che)先后參與了優車(che)(che)(che)科技的(de)兩輪融資(zi),并通過交叉持股的(de)方式(shi),持有優車(che)(che)(che)科技約9.85%的(de)股份。
而(er)華夏(xia)聯合(he)成立(li)于2002年(nian)(nian),是(shi)陸(lu)正耀投身汽車(che)服(fu)務行業(ye)之前創立(li)的(de)公司,不僅相比2014年(nian)(nian)才剛剛成立(li)的(de)優(you)車(che)科技,能很(hen)好地解決上(shang)市(shi)申請公司要求(qiu)“開(kai)業(ye)時間(jian)在3年(nian)(nian)以上(shang),并且最近(jin)3年(nian)(nian)連續盈利”的(de)存續條件(jian);另一方面,優(you)車(che)科技現有一些(xie)境外架構,也不符合(he)境內上(shang)市(shi)要求(qiu)。華夏(xia)聯合(he)取代優(you)車(che)科技,所有這些(xie)問題都將迎刃而(er)解。
公告稱(cheng),股權重組完(wan)成后,神州(zhou)租車(che)所持(chi)(chi)華夏(xia)聯合(he)的(de)股權百分(fen)(fen)比(bi)仍(reng)將與目前所持(chi)(chi)優車(che)科技的(de)股權百分(fen)(fen)比(bi)相同。作為(wei)重組的(de)一部(bu)分(fen)(fen),神州(zhou)租車(che)已經與華夏(xia)聯合(he)及(ji)其他方訂(ding)立了增(zeng)資協議,增(zeng)資資金從優車(che)科技現有的(de)資金中出資,神州(zhou)租車(che)無須進行(xing)新的(de)現金投(tou)資。
在業內人(ren)士看來,成(cheng)立不(bu)到1年時間,神州專(zhuan)車(che)就布局上市,與其(qi)獨有(you)的B2C模(mo)式(shi)安全(quan)、標(biao)準化操作,以(yi)及市場的高速增長密(mi)不(bu)可(ke)分。羅蘭貝格數據顯示,今(jin)年1至8月,神州專(zhuan)車(che)月訂單量增速達62%,用戶留存率(lv)達75%;其(qi)中(zhong),中(zhong)高端專(zhuan)車(che)市場占有(you)率(lv)超過(guo)40%,未來盈利能(neng)力可(ke)期(qi)。10月底,在中(zhong)國消費者報聯合(he)三十省市消協舉行的專(zhuan)車(che)服務調(diao)查中(zhong),神州專(zhuan)車(che)又以(yi)91.5分遙(yao)(yao)遙(yao)(yao)領先于其(qi)他(ta)專(zhuan)車(che)品牌。
從融(rong)資速度看(kan),今年7月(yue)1日,上線不到半(ban)(ban)年的神州專車(che)就完(wan)成(cheng)(cheng)了2.5億美元的A輪融(rong)資;兩個(ge)半(ban)(ban)月(yue)后,又完(wan)成(cheng)(cheng)了5.5億美元的B輪融(rong)資,公司估值也自此上升(sheng)至35.5億美元,增長了2倍多(duo),成(cheng)(cheng)為成(cheng)(cheng)長最快(kuai)的獨角(jiao)獸企業。這都為其境內上市打下了深厚的基礎(chu)。
最快1年可上市
互(hu)聯網出行(xing)市(shi)場(chang)(chang)的體量可(ke)達萬億(yi)級,積(ji)極的資本(ben)運作無疑將(jiang)有助于更好抓住市(shi)場(chang)(chang)成長機(ji)遇(yu)。而將(jiang)目標上市(shi)地點(dian)轉向(xiang)境內(nei)資本(ben)市(shi)場(chang)(chang),對神(shen)州專車來(lai)說也是明智之(zhi)舉(ju)。
資本(ben)(ben)市(shi)場人士(shi)認為(wei),近年來,境內資本(ben)(ben)市(shi)場雖(sui)有(you)起伏但持續向好,吸(xi)引了分眾(zhong)傳(chuan)媒等三十多只在美國(guo)上市(shi)的中(zhong)概股回(hui)歸。
另一方面,神州專車主要業(ye)務(wu)在(zai)境內,客戶能更(geng)好地理解和認可他的商業(ye)模式和投資價(jia)值(zhi)(zhi),從而(er)獲得更(geng)高的估(gu)值(zhi)(zhi),有利于公司價(jia)值(zhi)(zhi)的體(ti)現和更(geng)好的股東回報。
就上市時間表來(lai)看,業內人士對《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者分(fen)析認為,回歸A股(gu)將面臨IPO的排隊問題。截至12月17日(ri)證(zheng)監會(hui)數據顯示,已經獲得受理通(tong)過發(fa)審會(hui)但仍未完成上市發(fa)行的公(gong)司(si)有近700家,按(an)照目前(qian)的新股(gu)發(fa)行速度(du),這批上市公(gong)司(si)全部(bu)完成上市發(fa)行就需(xu)要(yao)3年(nian)左右時間。
“但仍有借殼、新三板(ban)、包括明(ming)年(nian)或將正(zheng)式落地的上海戰(zhan)略(lve)新興(xing)板(ban)等快速通道(dao)(dao)。”上述(shu)人士(shi)表示,比如戰(zhan)略(lve)新興(xing)板(ban),對(dui)于(yu)那些已經經歷了發(fa)展期,并以(yi)獲(huo)得穩定收入的戰(zhan)略(lve)新興(xing)產業類(lei)公司(si)將開始一(yi)條便捷的上市通道(dao)(dao)。這樣,最快1年(nian),神州(zhou)專車或就能謀求境內專車第一(yi)股。不(bu)過到目前,對(dui)此神州(zhou)專車方面(mian)仍未發(fa)表任何(he)官方表態。
此外(wai),業(ye)內人士(shi)認為,專(zhuan)車市場早期瘋(feng)狂(kuang)補貼的時代(dai)已一(yi)去不(bu)(bu)返,市場競爭更(geng)多過渡到(dao)服務(wu)上(shang)。因此,即便未來價格(ge)戰持續,也都是一(yi)些較為正常的補貼、發券,不(bu)(bu)會影響到(dao)神州專(zhuan)車的上(shang)市進程。
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