預期趨穩成交活躍

近(jin)期市(shi)場(chang)回暖跡象明顯，活躍(yue)度大幅(fu)提(ti)升(sheng)，不(bu)少板塊(kuai)個(ge)股表現強勢，A股整(zheng)體迎來一波明確的反彈行(xing)情。巨(ju)漳(zhang)資本總(zong)裁葉亮(liang)認為，近(jin)期由(you)于外圍市(shi)場(chang)環境逐步趨于穩定，央行(xing)大量釋放流(liu)動(dong)性使得(de)市(shi)場(chang)預期穩定，加(jia)之經過前期的恐慌性下跌(die)，下行(xing)動(dong)力(li)枯竭(jie)使得(de)多頭人氣逐步恢(hui)復(fu)，因而A股整(zheng)體有從超跌(die)恢(hui)復(fu)常態的需求(qiu)。

智誠海威董(dong)事長冷國邦分(fen)析，目前上漲的(de)邏輯主(zhu)要(yao)有(you)三(san)(san)個方面，一(yi)是(shi)前期市(shi)場跌幅(fu)過大，本(ben)身(shen)存(cun)在(zai)反彈要(yao)求；二是(shi)前期市(shi)場擔心的(de)人民幣貶值、資(zi)本(ben)外(wai)逃預期有(you)所穩定；三(san)(san)是(shi)個股業績逐(zhu)漸明(ming)朗，許多個股的(de)估值進入(ru)可(ke)(ke)投(tou)資(zi)區域(yu)。“修復(fu)行(xing)情(qing)可(ke)(ke)能(neng)持(chi)續(xu)一(yi)段時間，主(zhu)要(yao)原因是(shi)匯率(lv)一(yi)段時間內可(ke)(ke)能(neng)沒(mei)有(you)太(tai)大壓力，美國討論加(jia)息或(huo)延遲至年中以后。此(ci)外(wai)，兩會(hui)期間改(gai)革(ge)預期不(bu)斷升溫，供給側改(gai)革(ge)應(ying)會(hui)有(you)較大力度措施出臺，預計會(hui)對市(shi)場走勢產生利好影(ying)響(xiang)。”

在(zai)(zai)業內人士看來，近(jin)期市(shi)場修復上升(sheng)明(ming)顯(xian)，加上兩會政(zheng)策預期強化，反彈行情有(you)望持續(xu)。錦陽(yang)投資總經理邱凌(ling)蒼則(ze)認(ren)為，今年(nian)一系列(lie)保經濟增長措施有(you)望在(zai)(zai)兩會前后陸續(xu)出(chu)臺，并釋放紅利，預計A股有(you)望上演新一輪估值修復行情。

葉(xie)亮(liang)表示，3月是兩(liang)會召開的時間，市場都會預(yu)期政策層面釋放更(geng)多改革紅(hong)利，投資者也對行情保(bao)持中性(xing)偏樂觀的情緒，大盤總(zong)體會盤整向上(shang)。

把握結構性機會

隨(sui)著兩會召(zhao)開的(de)臨(lin)近，市場(chang)各方對可能涉及(ji)的(de)熱點主題(ti)與行業關(guan)注(zhu)度大幅提升。私募機構(gou)認為，在政(zheng)策出臺預期漸強(qiang)以及(ji)技術反彈(dan)的(de)背景(jing)下，投(tou)資(zi)者可以適當關(guan)注(zhu)和資(zi)本市場(chang)改革、產業轉型主題(ti)相(xiang)關(guan)的(de)投(tou)資(zi)機會。

在市場回暖(nuan)背景(jing)(jing)下，葉亮認(ren)為，短期符(fu)合國家產業發(fa)展需要(yao)、符(fu)合經濟轉型(xing)方向的(de)(de)行(xing)業龍(long)頭會有機會。從(cong)長期看，可以布局政策持續加(jia)碼，具有轉型(xing)升級(ji)前景(jing)(jing)的(de)(de)行(xing)業或迎爆發(fa)機會。

邱凌(ling)蒼認為，技(ji)術上，在賺錢效(xiao)應的(de)推動下，股市成(cheng)交量(liang)將逐(zhu)步放大，新增(zeng)資(zi)金也可能入場，投資(zi)者中線(xian)可保(bao)持謹(jin)慎樂(le)觀。在操作上，可建倉部分有關政策較確定的(de)題(ti)材(cai)，如央(yang)企(qi)改革、工業4.0等(deng)。

從具體(ti)的板塊和投資(zi)方向(xiang)上看(kan)，冷國邦表示，目前值得看(kan)好的板塊，首先(xian)是有業(ye)績支撐(cheng)的成長板塊，如新能源汽車、環保、TMT、VR等，其次是傳(chuan)統(tong)產業(ye)，如鋼(gang)鐵、水(shui)泥建(jian)材等。此(ci)外，若供給側(ce)改革政策陸續(xu)出(chu)臺，且政策超市場預期，也將帶動(dong)相(xiang)關題材走強。