每經編(bian)輯｜每經實習記(ji)者(zhe) 袁(yuan)園    

每經實習記者 袁園

近日(ri)，保監會披露了關于百年資產管(guan)理(li)有限責任公司獲準籌備的批復，保險(xian)資管(guan)再添新(xin)丁。

隨著保(bao)險(xian)業的(de)(de)(de)逐(zhu)步(bu)發展，保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管(guan)成(cheng)為資(zi)(zi)本市場不可忽視的(de)(de)(de)一(yi)支力量，扮演的(de)(de)(de)角色也更加(jia)重要，數據(ju)顯示，2015年全年保(bao)險(xian)資(zi)(zi)產管(guan)理機(ji)構(gou)共(gong)注冊保(bao)險(xian)資(zi)(zi)產管(guan)理產品121只，注冊規模2706.13億(yi)元。在(zai)規模增加(jia)的(de)(de)(de)同時，險(xian)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)運(yun)營也呈現(xian)出新(xin)的(de)(de)(de)特點。

保險資管協會近日發布的《2015年(nian)保險資產管理市(shi)場運行(xing)報告》顯示(shi)，保險資產管理市(shi)場在2015年(nian)運行(xing)呈(cheng)現多方(fang)面特點：不動產債權投資計劃增(zeng)長較快(kuai)，商業不動產投資增(zeng)加明(ming)顯。

對(dui)此，業內人(ren)士(shi)表示，相較于權益類(lei)和債券投(tou)資(zi)(zi)，險企投(tou)資(zi)(zi)不動產(chan)更多是為了長周期持(chi)有，是一種長線投(tou)資(zi)(zi)，而且(qie)在(zai)投(tou)資(zi)(zi)項目上(shang)也(ye)是有選擇的(de)，并不是盲目投(tou)資(zi)(zi)。

百年資管獲批

保監會近(jin)日披露了關于百(bai)(bai)(bai)年(nian)資(zi)產管(guan)理有(you)(you)(you)限(xian)責任(ren)公(gong)(gong)司(si)（以下簡稱百(bai)(bai)(bai)年(nian)資(zi)管(guan)）獲準籌備的(de)批(pi)復，同(tong)意百(bai)(bai)(bai)年(nian)人(ren)(ren)壽保險股份有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)、大連一方地產有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)和江西恒茂房地產開(kai)發有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)3家企業共(gong)同(tong)出資(zi)設立百(bai)(bai)(bai)年(nian)資(zi)產管(guan)理有(you)(you)(you)限(xian)責任(ren)公(gong)(gong)司(si)，注(zhu)冊資(zi)本人(ren)(ren)民幣1億元，注(zhu)冊地遼寧(ning)省大連市(shi)，營業場(chang)所北(bei)京市(shi)。擬(ni)任(ren)董事(shi)長何勇生，擬(ni)任(ren)總經理葉曉林。并(bing)要求其在收到批(pi)準籌建(jian)通(tong)知之日起半年(nian)內完成籌建(jian)工(gong)作。

《每日經濟(ji)新聞》記者梳理(li)(li)保(bao)監(jian)會數據發現，我國(guo)保(bao)險資產(chan)管理(li)(li)公司共計21家，此次(ci)獲批(pi)的百年(nian)資管或將成為第22家保(bao)險資產(chan)管理(li)(li)公司。

值得注(zhu)意的是，隨著保(bao)(bao)(bao)險業的快速發展，保(bao)(bao)(bao)險投(tou)資(zi)政策限制放(fang)寬(kuan)，保(bao)(bao)(bao)險資(zi)金投(tou)資(zi)渠道的多元化(hua)，保(bao)(bao)(bao)險資(zi)金已經成為資(zi)本市場上不(bu)可忽視的力量(liang)之一(yi)。

中國保(bao)險資(zi)產管理(li)(li)業協會(hui)發布的《2015年(nian)(nian)保(bao)險資(zi)產管理(li)(li)市場運(yun)行(xing)報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2015年(nian)(nian)全年(nian)(nian)保(bao)險資(zi)產管理(li)(li)機構共注冊保(bao)險資(zi)產管理(li)(li)產品121只，注冊規模2706.13億(yi)元。

但(dan)是在(zai)險(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模不(bu)(bu)(bu)(bu)斷擴大的同時，可供險(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)的項目(mu)卻(que)并未增(zeng)加。2015年，隨著銀行利率的下調、經濟下行的到來，相對高收(shou)益的固(gu)收(shou)類(lei)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)越來越難找，金(jin)(jin)融機構(gou)在(zai)不(bu)(bu)(bu)(bu)同程(cheng)度上面(mian)臨著“資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)荒(huang)”難題。在(zai)這種(zhong)狀況(kuang)下，金(jin)(jin)融機構(gou)不(bu)(bu)(bu)(bu)得不(bu)(bu)(bu)(bu)調整投資(zi)(zi)(zi)(zi)策略(lve)，或赴海(hai)外配置資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，或在(zai)二級市場“掃貨(huo)”，而作(zuo)為更注重資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)安全(quan)性(xing)和穩(wen)定性(xing)的保險(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管理(li)機構(gou)，則把目(mu)光放(fang)到了(le)不(bu)(bu)(bu)(bu)動(dong)產(chan)方面(mian)。

不動產成險資新寵

《報告》顯(xian)示，在121只(zhi)保險資產(chan)(chan)(chan)管理(li)產(chan)(chan)(chan)品中，注(zhu)冊基礎(chu)(chu)設施債(zhai)權(quan)投資計(ji)劃(hua)42只(zhi)，規(gui)模1027．45億(yi)元(yuan)；注(zhu)冊不動產(chan)(chan)(chan)債(zhai)權(quan)投資計(ji)劃(hua)69只(zhi)，規(gui)模1019.68億(yi)元(yuan)。從注(zhu)冊規(gui)模上(shang)看，基礎(chu)(chu)設施債(zhai)權(quan)投資計(ji)劃(hua)和不動產(chan)(chan)(chan)債(zhai)權(quan)投資計(ji)劃(hua)的(de)注(zhu)冊規(gui)模相當(dang)，占(zhan)比均接近40%。

同(tong)時，在保險資(zi)(zi)管協會調研的(de)(de)26家保險資(zi)(zi)管機(ji)(ji)構(gou)(gou)和28家中小保險公司(si)中，具備境外投資(zi)(zi)能力(li)資(zi)(zi)格(ge)的(de)(de)機(ji)(ji)構(gou)(gou)占(zhan)(zhan)46%，具備不(bu)動(dong)產投資(zi)(zi)能力(li)資(zi)(zi)格(ge)的(de)(de)機(ji)(ji)構(gou)(gou)占(zhan)(zhan)62%。

保險資(zi)管(guan)業協會副秘書(shu)長陳(chen)國力分(fen)析指出，從基礎設施(shi)債(zhai)權(quan)投資(zi)計(ji)劃來(lai)看，平均(jun)(jun)注冊(ce)規模24.46億元，平均(jun)(jun)期限(xian)7.17年，平均(jun)(jun)收益(yi)率6.61%。與(yu)之相比，不動產債(zhai)權(quan)投資(zi)計(ji)劃平均(jun)(jun)規模較小、平均(jun)(jun)期限(xian)較短(duan)，分(fen)別為14.78億元和(he)4.95年，平均(jun)(jun)收益(yi)率較高(gao)，達到7.25%。

某險企(qi)資(zi)管中心人士對《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)表(biao)示，在(zai)目(mu)前的(de)經濟環境下，投(tou)資(zi)不(bu)動產可以(yi)保(bao)證資(zi)金(jin)的(de)盈利性(xing)和增值空(kong)間(jian)。雖然不(bu)動產的(de)流(liu)動性(xing)較(jiao)差，但是(shi)可以(yi)作為長(chang)期投(tou)資(zi)，尤其是(shi)對一些寫(xie)字(zi)樓的(de)投(tou)資(zi)，不(bu)僅有(you)增值空(kong)間(jian)還能獲得(de)穩定的(de)租金(jin)，而且(qie)這也(ye)符合險資(zi)投(tou)資(zi)運用的(de)安全性(xing)原則要求。

同時(shi)，上述人員還(huan)指出，險資在不動產投資方面也是(shi)有選擇(ze)的(de)，地產住(zhu)宅、寫(xie)字樓(lou)等比較受其青睞。陳國力也表示，保險資金投資的(de)不動產是(shi)比較主流、信(xin)用(yong)等級非常(chang)(chang)高(gao)或(huo)者增信(xin)措(cuo)施非常(chang)(chang)強的(de)一(yi)些不動產，對風(feng)險控(kong)制有底氣(qi)。

對于未來的(de)保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)行(xing)業趨勢，中國(guo)保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)理業協會執行(xing)副會長兼(jian)秘書(shu)長曹德云此前(qian)(qian)曾表示，預計保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)今年會加快境外投資(zi)(zi)(zi)(zi)，而在目前(qian)(qian)低利(li)率的(de)環境下(xia)，保(bao)險(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)業務(wu)拓展的(de)難度將加大。

編輯(ji)：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：向江林