每經編輯｜孫宇婷      

每經(jing)記(ji)者 孫宇婷

在6月7日中(zhong)美戰略與(yu)經(jing)濟對(dui)話期間，一則(ze)消(xiao)息令投(tou)資(zi)者(zhe)有些興(xing)奮(fen)——中(zhong)國央行(xing)副行(xing)長易綱表示，“中(zhong)國決定向美國投(tou)資(zi)者(zhe)提供2500億(yi)元人民(min)幣合格境外投(tou)資(zi)者(zhe)（RQFII）額(e)(e)度(du)”。每經(jing)投(tou)資(zi)寶（微信公眾號：mjtzb2）留意(yi)到，這2500億(yi)元的RQFII額(e)(e)度(du)規模(mo)目(mu)前僅次于中(zhong)國香(xiang)港(gang)地區，這也是中(zhong)國首次直接將(jiang)RQFII額(e)(e)度(du)授予美國。

給予美國巨額RQFII額度

本月15日，MSCI指數(shu)公司(si)將公布是否(fou)納(na)(na)入A股的(de)決定。據MSCI公司(si)今年4月發布的(de)路線(xian)圖(tu)，MSCI提議(yi)初(chu)始(shi)納(na)(na)入比例為(wei)5%，對應A股權重為(wei)1.1%，據申萬宏源(yuan)估(gu)算，成功納(na)(na)入初(chu)期，將給(gei)A股市場(chang)帶來(lai)990億元(yuan)至1100億元(yuan)左右增量(liang)資金。

目前，外資參與A股的主要(yao)方(fang)式包括RQFII、QFII和滬港通(tong)，以及(ji)未來的深港通(tong)。其(qi)中RQFII和QFII對投資者資格、申請流程(cheng)、資本流動性等均(jun)有限制和要(yao)求。

針對外匯額(e)度分配問題，外管局(ju)(ju)今年2月初對合格境外機構投資(zi)者(zhe)（QFII）外匯管理制度進行了改(gai)革(ge)：QFII基(ji)礎(chu)投資(zi)額(e)度按照資(zi)產管理規模(mo)一定比(bi)例計算，基(ji)礎(chu)額(e)度不超(chao)過50億美元(yuan)，超(chao)出基(ji)礎(chu)額(e)度可(ke)向外管局(ju)(ju)申請。

在RQFII方面，今年5月RQFII投(tou)資額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)新(xin)增(zeng)約(yue)212億元。每(mei)經投(tou)資寶（微信公眾號：mjtzb2）查閱外(wai)管(guan)局公布(bu)的RQFII投(tou)資額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)審批情況獲悉，截至5月30日，外(wai)管(guan)局共(gong)授予總計約(yue)5020億元人民幣的RQFII配額(e)(e)(e)(e)，目前有(you)10個國(guo)家及(ji)地區(qu)(qu)獲得(de)了相應配額(e)(e)(e)(e)，其中(zhong)中(zhong)國(guo)香港地區(qu)(qu)獲得(de)額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)最(zui)高，為2700億元，其次(ci)是(shi)(shi)韓(han)國(guo)，獲批額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)為740億元，新(xin)加坡緊隨其后，對(dui)應額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)547億元。而這(zhe)一次(ci)美(mei)國(guo)獲得(de)2500億元額(e)(e)(e)(e)度(du)(du)(du)，將僅次(ci)于中(zhong)國(guo)香港地區(qu)(qu)，這(zhe)也(ye)是(shi)(shi)美(mei)國(guo)首度(du)(du)(du)直接獲得(de)RQFII配額(e)(e)(e)(e)。

中(zhong)國(guo)(guo)央行副行長易綱表示，中(zhong)國(guo)(guo)給予美(mei)國(guo)(guo)如此巨額的(de)RQFII額度，是考慮到美(mei)國(guo)(guo)市(shi)場的(de)龐大體量。他(ta)還稱(cheng)，將簡化QFII和(he)RQFII的(de)申請，方便(bian)外資(zi)更多進入中(zhong)國(guo)(guo)。

對此，第一上海(hai)證(zheng)券首(shou)席策略(lve)師(shi)葉尚志在接受每(mei)經投資(zi)寶(bao)（微信公眾(zhong)號：mjtzb2）采(cai)訪時表示，此舉(ju)可(ke)以(yi)便(bian)利美國(guo)資(zi)本投資(zi)中(zhong)國(guo)，也方便(bian)了在MSCI納入A股后，美國(guo)資(zi)金去(qu)投A股。可(ke)以(yi)肯(ken)定(ding)的是(shi)，這是(shi)人民(min)幣走向國(guo)際(ji)化的又一步。

將減少中國企業和相關企業融資成本

“鑒于(yu)中國(guo)資(zi)本(ben)賬戶上(shang)的(de)人民幣凈流(liu)出，中國(guo)當然歡(huan)迎更多資(zi)金流(liu)入，這(zhe)可(ke)以(yi)被看(kan)作是今(jin)年以(yi)來一系列(lie)市場開放的(de)舉措之(zhi)一”，三菱東京日聯銀行（中國(guo)）有限(xian)公司駐上(shang)海(hai)市場分析師Li這(zhe)樣(yang)認為。

中(zhong)國央行副(fu)行長易綱表(biao)示，在(zai)人民幣國際化的(de)整個過(guo)程中(zhong)，市場(chang)需求(qiu)將(jiang)發揮主導力量，“如果我們可以選擇并使用人民幣進行投資，那么在(zai)提高效(xiao)率的(de)同時(shi)，還將(jiang)減少(shao)中(zhong)國企業(ye)和相關企業(ye)的(de)融(rong)資成(cheng)本。”

瑞穗證券亞洲首席經濟(ji)學家(jia)沈建光在接(jie)受彭博采(cai)訪時(shi)稱，中國(guo)(guo)向(xiang)(xiang)美(mei)國(guo)(guo)開放(fang)RQFII額度，意(yi)味著中國(guo)(guo)政府(fu)有信(xin)心穩定人(ren)民(min)(min)(min)幣匯(hui)率，相信(xin)當局認為(wei)當前是加速人(ren)民(min)(min)(min)幣國(guo)(guo)際化的(de)(de)時(shi)機。RQFII的(de)(de)開放(fang)對人(ren)民(min)(min)(min)幣國(guo)(guo)際化來說(shuo)具有指向(xiang)(xiang)性的(de)(de)意(yi)義。RQFII將(jiang)帶(dai)動境(jing)外(wai)人(ren)民(min)(min)(min)幣回流中國(guo)(guo)，給境(jing)外(wai)的(de)(de)人(ren)民(min)(min)(min)幣提供了一個使用和投資(zi)的(de)(de)渠道，這也將(jiang)反過來促(cu)進(jin)離岸(an)人(ren)民(min)(min)(min)幣資(zi)金(jin)池(chi)的(de)(de)擴大。

讓美國(guo)投資(zi)者參(can)與其中(zhong)并非(fei)易事。據彭博匯(hui)編數據，在剛過去的5月，中(zhong)國(guo)貨(huo)幣、債(zhai)券(quan)和股(gu)票市場都經歷了下跌，且是連(lian)續第二個(ge)月出(chu)現這種局(ju)面，這也是自2006年以來(lai)首(shou)度出(chu)現。

而(er)(er)對(dui)于(yu)2500億元的(de)額(e)度，葉尚志向每經(jing)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）表示，“相(xiang)信不(bu)會一下子就用完，在(zai)一定程(cheng)度上要視(shi)乎(hu)美資對(dui)人民幣(bi)的(de)看(kan)法，而(er)(er)估計在(zai)用完后，額(e)度是(shi)可(ke)以添加(jia)的(de)。”