每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 黃修眉(mei)     

每經記者 黃修眉

國慶長假期間，國際(ji)黃(huang)金(jin)價格“山雨(yu)欲(yu)來風滿樓，黑云壓城(cheng)城(cheng)欲(yu)摧”。面對(dui)歐美(mei)央(yang)行可能逐步(bu)縮減寬松力度(du)，甚(shen)至可能再度(du)收緊貨幣政策，全球黃(huang)金(jin)投(tou)資者“丟盔棄甲”，國際(ji)黃(huang)金(jin)在國慶期間經歷了三(san)年來最大單周跌幅，打破了1260美(mei)元/盎司的(de)關(guan)鍵(jian)支撐(cheng)位。

值得注意的是，包括高(gao)盛在(zai)內(nei)的國際大行、業內(nei)人士均(jun)認為(wei)黃金已無法復(fu)制上半年上漲近(jin)30%的走勢。第一上海證券(quan)首席策略師(shi)葉尚志在(zai)接受《每日經濟新聞》記者采訪(fang)時(shi)稱，目前黃金的回調是中(zhong)長期(qi)吸(xi)納的機(ji)會，至(zhi)于短線(xian)走勢，在(zai)美元(yuan)指數走高(gao)、美聯儲加息預期(qi)的影響下，會以反復(fu)調整來(lai)發(fa)展。

央媽惹的禍黃金周跌出黃金坑

《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者注意(yi)到(dao)，分析人士認為(wei)，今年下半年國際黃(huang)金(jin)走(zou)勢，可以(yi)用一條邏輯(ji)來概括。全球經(jing)濟(ji)走(zou)勢、特別某些有決定性作用的經(jing)濟(ji)指標，決定了全球主要央行的貨幣(bi)政策走(zou)勢，而央行的貨幣(bi)政策走(zou)向以(yi)及(ji)其影響(xiang)(xiang)下的美元指數，直(zhi)接影響(xiang)(xiang)著市場對(dui)黃(huang)金(jin)價(jia)格的預判。9~10月(yue)，這條邏輯(ji)對(dui)黃(huang)金(jin)價(jia)格的影響(xiang)(xiang)異(yi)常明顯(xian)。

興業證券首席宏(hong)觀分(fen)析師王(wang)涵(han)等指(zhi)出(chu)，從9月(yue)至今(jin)，美國公(gong)布的(de)經濟(ji)(ji)數據(ju)整體(ti)顯(xian)示經濟(ji)(ji)略有好(hao)轉，但各(ge)部門分(fen)化較大(da)，數據(ju)呈一波三折：房地產、勞動力市(shi)場(chang)走弱，而調查與經濟(ji)(ji)指(zhi)數和家庭收支等方面(mian)走強。尤其是近日發布的(de)ISM制造業指(zhi)數和服務業PMI指(zhi)數明(ming)顯(xian)超(chao)出(chu)市(shi)場(chang)預期(qi)(qi)。讓(rang)市(shi)場(chang)預期(qi)(qi)美聯儲12月(yue)加息的(de)可(ke)能性大(da)幅度(du)升(sheng)溫。兌一攬子貨幣的(de)美元指(zhi)數從9月(yue)27日至10月(yue)7日上漲(zhang)1.26%。同(tong)時(shi)期(qi)(qi)COMEX黃金1612主力期(qi)(qi)貨合(he)約(yue)則(ze)暴跌6.21%。

而就在10月(yue)4日(ri)(ri)，彭博社報道稱(cheng)為結(jie)束量化(hua)寬松，歐(ou)洲中央銀行（ECB）可能會逐漸減少債(zhai)券購買。歐(ou)央行逐步退(tui)出寬松政策的可能讓當天黃金閃崩3.31%。整個國(guo)慶黃金周(zhou)紐約交易(yi)日(ri)(ri)（10月(yue)3~7日(ri)(ri)）期間，黃金更(geng)是跌(die)(die)出了近(jin)三年(nian)最大(da)周(zhou)跌(die)(die)幅(fu)4.56%，先(xian)后(hou)跌(die)(die)穿1300美元(yuan)/盎司、1260美元(yuan)/盎司關(guan)鍵(jian)點位，10月(yue)7日(ri)(ri)報收1258.6美元(yuan)/盎司。

分析師：短期震蕩 中長線吸納機會

值得注(zhu)意的(de)(de)是(shi)(shi)，哪怕是(shi)(shi)10月7日當天，美國(guo)官方(fang)公布的(de)(de)9月非(fei)農就(jiu)業(ye)數據不及預期(qi)，也(ye)沒(mei)能阻止三(san)名美聯儲官員放(fang)出(chu)支持(chi)加息(xi)的(de)(de)鷹(ying)派(pai)言論(lun)。當天盤中(zhong)的(de)(de)金價一度短線拉升12美元(yuan)至1265.37美元(yuan)/盎司，最終(zhong)也(ye)只是(shi)(shi)收出(chu)0.19%的(de)(de)微弱(ruo)漲(zhang)幅。

“美聯儲加(jia)息預期(qi)(qi)一(yi)(yi)波三折，但目(mu)前市(shi)場(chang)對此(ci)的預期(qi)(qi)卻(que)水漲船高”，加(jia)拿(na)大皇家銀行資(zi)本市(shi)場(chang)經理喬治·戈羅(luo)表示。據他了解(jie)，黃(huang)金(jin)交(jiao)易員對價格下跌的預期(qi)(qi)并未停止，此(ci)后一(yi)(yi)周的交(jiao)易時段很可能是(shi)交(jiao)易員們在(zai)震蕩中試探市(shi)場(chang)底線的時期(qi)(qi)。

從(cong)芝商所(suo)美聯儲基(ji)金利率期貨指數來(lai)看，市場(chang)對美聯儲12月(yue)加息(xi)的(de)預(yu)期也從(cong)此(ci)前的(de)60%上升(sheng)至最新的(de)65.9%，這直接令金價(jia)持(chi)續承壓(ya)的(de)1260美元關口得而復失(shi)。

“目前市場反應表示(shi)，黃金價格與美聯儲年底前是否加息的(de)聯動性比預期更大(da)，”高盛大(da)宗商品部門團隊主管杰弗瑞(rui)·庫(ku)里(li)、分析師(shi)馬克斯·萊頓發布報告表示(shi)，這讓(rang)黃金在(zai)年底前都存在(zai)上(shang)行的(de)阻(zu)力風(feng)險。

高盛分(fen)析師團(tuan)隊表示，“事實上，鑒于全球(qiu)經濟(ji)增(zeng)長的重大下(xia)行風險仍在，且市場可能(neng)對各央行貨幣政策(ce)能(neng)否應對潛在的經濟(ji)沖擊感到擔(dan)憂(you)，我們預計黃金(jin)在遭遇拋售后(hou)，金(jin)價位于1250美元(yuan)/盎司下(xia)方將(jiang)是戰略性買入機會。”高盛團(tuan)隊補充道，“雖然黃金(jin)近期遭遇斷(duan)崖(ya)式拋售，但從中長期資產配置角(jiao)度(du)，中國和印度(du)對實物黃金(jin)的需求將(jiang)為價格起支撐作用。

第(di)一上海(hai)證券首席策(ce)略師葉尚志在接受(shou)《每(mei)日經濟新聞》記者采訪時也稱，受(shou)制于各方(fang)壓(ya)力，黃(huang)金(jin)短期(qi)內向上突(tu)破的(de)機會不大。但市(shi)場對黃(huang)金(jin)的(de)需求仍(reng)在，金(jin)價目(mu)前的(de)回調，是中長線吸納的(de)機會。至于短期(qi)走勢方(fang)向，在美元(yuan)指數走高(gao)，以及美聯儲加息預期(qi)攀高(gao)的(de)影響下，會以反復整理(li)來發(fa)展。