每經編輯(ji)｜每經記者 涂穎浩    

每經記者 涂穎浩(hao) 每經編輯 姚茂(mao)敦

隨著(zhu)萬(wan)能(neng)險監管進一(yi)步趨嚴(yan)，萬(wan)能(neng)險結(jie)算利率(lv)正(zheng)在步入下(xia)行周期。

險(xian)企披露(lu)的(de)(de)11月(yue)(yue)萬能(neng)(neng)(neng)險(xian)結算利(li)(li)率(lv)顯(xian)示，雖然幾家萬能(neng)(neng)(neng)險(xian)“大戶(hu)”的(de)(de)高(gao)收(shou)益(yi)(yi)產品(pin)多數仍(reng)保持了此(ci)前的(de)(de)收(shou)益(yi)(yi)水平，不(bu)過，部分(fen)產品(pin)出現結算利(li)(li)率(lv)大幅度下調。《每日(ri)(ri)經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意(yi)到(dao)，君康人壽（原正德人壽）的(de)(de)正德京(jing)利(li)(li)1號（2015年8月(yue)(yue)1日(ri)(ri)至2015年8月(yue)(yue)31日(ri)(ri)生效(xiao)）11月(yue)(yue)結算利(li)(li)率(lv)由10月(yue)(yue)的(de)(de)7.7%大幅下調至4%。無獨有(you)偶，該公司另一款(kuan)高(gao)收(shou)益(yi)(yi)萬能(neng)(neng)(neng)險(xian)的(de)(de)結算利(li)(li)率(lv)也下調至4%。

今年(nian)9月，保監(jian)會下發人身(shen)險新規(gui)。華(hua)寶證券(quan)保險研究(jiu)員(yuan)羅鄉告(gao)訴《每日經濟新聞》記者，“和實際投(tou)資(zi)收益(yi)率(lv)掛鉤后，萬能險結算(suan)利率(lv)虛高(gao)現象將(jiang)有(you)效(xiao)遏制。”那么，上述產(chan)品(pin)的結算(suan)利率(lv)是否因實際投(tou)資(zi)收益(yi)率(lv)下降而被動調整？

就上述產品11月結算利率的變(bian)化(hua)，《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者以客(ke)戶身(shen)份向君康人壽客(ke)服專員了解情況，對方回(hui)復確認(ren)：“是的，根據我司(si)實際經(jing)營情況利率已經(jing)進行了下調(diao)。”

部分產品結算利率大降

對于買了某萬能險(xian)產(chan)品的(de)(de)投資者(zhe)小王來說，月初查詢保險(xian)公司(si)官網的(de)(de)萬能險(xian)結算(suan)利(li)率之后，心(xin)情有些復(fu)雜(za)。結算(suan)利(li)率一直(zhi)在7%以(yi)上的(de)(de)產(chan)品，收益一夜之間已不如一般的(de)(de)銀行理(li)財產(chan)品。

在低利率(lv)市場環(huan)境下(xia)，與銀行理(li)財產品(pin)相(xiang)比(bi)，萬能(neng)險產品(pin)對利率(lv)下(xia)降的(de)反應相(xiang)對遲滯。今年(nian)下(xia)半年(nian)，萬能(neng)險整體結算(suan)利率(lv)一(yi)度(du)大幅(fu)降低，華(hua)寶證券指出，原(yuan)因在于(yu)保監會的(de)一(yi)系列監管(guan)措施(shi)導致(zhi)萬能(neng)險的(de)品(pin)種和額度(du)均(jun)明顯下(xia)降。

該(gai)券商還判斷，隨(sui)著萬能險監管(guan)進(jin)一步趨嚴，未來萬能險結算利率(lv)難改下(xia)(xia)行趨勢(shi)，且下(xia)(xia)行速(su)度將快于以往。從最新的萬能險結算利率(lv)來看，似乎印證了這(zhe)一判斷。

《每日經濟新聞》記者注意到，保(bao)險(xian)公司官網披露的11月萬能(neng)險(xian)計算(suan)利率顯示(shi)，雖然多數(shu)高(gao)收益萬能(neng)險(xian)仍保(bao)持了此前的結(jie)算(suan)利率，但部(bu)分(fen)產品的結(jie)算(suan)利率已經大幅下降。

其中，君(jun)康人(ren)壽旗下的(de)正德(de)(de)京利1號結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)下降幅度多達(da)3.7個百(bai)分點。君(jun)康人(ren)壽的(de)官(guan)網信息顯示，正德(de)(de)京利1號2015年(nian)9月(yue)1日(ri)(ri)(ri)(ri)至2016年(nian)10月(yue)31日(ri)(ri)(ri)(ri)生(sheng)(sheng)效保單(dan)10月(yue)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)為(wei)7.26%，2015年(nian)8月(yue)1日(ri)(ri)(ri)(ri)至2015年(nian)8月(yue)31日(ri)(ri)(ri)(ri)生(sheng)(sheng)效保單(dan)10月(yue)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)為(wei)7.7%，2015年(nian)7月(yue)31日(ri)(ri)(ri)(ri)及之前生(sheng)(sheng)效保單(dan)10月(yue)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)為(wei)4%。不過，該款產品的(de)11月(yue)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)只顯示為(wei)4%，利率(lv)水平不再區分銷售(shou)時間段。與此(ci)同時，另一款產品正德(de)(de)活利寶兩全保險2015年(nian)8月(yue)18日(ri)(ri)(ri)(ri)至2016年(nian)10月(yue)31日(ri)(ri)(ri)(ri)生(sheng)(sheng)效保單(dan)10月(yue)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)6.5%，此(ci)前為(wei)4%，其11月(yue)的(de)結(jie)(jie)(jie)算(suan)利率(lv)也顯示為(wei)4%。

兩(liang)款產品(pin)結(jie)算利率(lv)同時下(xia)降至4%，是(shi)(shi)(shi)受投(tou)資收益下(xia)降的(de)影響被(bei)動下(xia)調(diao)(diao)，還是(shi)(shi)(shi)另有(you)原因？《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者試圖(tu)從君康(kang)人壽(shou)官方(fang)了(le)解情(qing)況(kuang)，但截(jie)至發(fa)稿未能(neng)聯系到公(gong)司(si)的(de)相(xiang)關負責(ze)人。不過，對于上述產品(pin)結(jie)算利率(lv)的(de)調(diao)(diao)整，君康(kang)人壽(shou)的(de)客服專員表示(shi)，是(shi)(shi)(shi)根據公(gong)司(si)的(de)實際(ji)經(jing)營(ying)情(qing)況(kuang)而進行(xing)了(le)下(xia)調(diao)(diao)。

該公司客服(fu)專員還(huan)表示，“其余產(chan)品利(li)(li)率(lv)均(jun)有(you)所變動，一切以我司官(guan)網公布(bu)為準。”記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，今(jin)年9月，包(bao)括(kuo)多(duo)利(li)(li)1號、穩溢1號、富利(li)(li)1號、合利(li)(li)1號等多(duo)款萬能險在內，產(chan)品的結算利(li)(li)率(lv)從(cong)此前的8%下調至4%，高收益產(chan)品結算利(li)(li)率(lv)腰斬(zhan)。

人身險新規顯效

針對萬(wan)能險結(jie)算利(li)率(lv)過高，甚至引發惡(e)性競爭等問題，今(jin)年9月的(de)人身險新規(gui)中(zhong)規(gui)定，萬(wan)能險結(jie)算利(li)率(lv)水(shui)平與(yu)公司(si)實(shi)際(ji)投(tou)資收(shou)益(yi)率(lv)掛(gua)鉤并合理確(que)定，即“當萬(wan)能賬戶的(de)實(shi)際(ji)投(tou)資收(shou)益(yi)率(lv)連續三個月小于實(shi)際(ji)結(jie)算利(li)率(lv)且特別儲備(bei)不能彌(mi)補其差額時，當月實(shi)際(ji)結(jie)算利(li)率(lv)應當不高于最低保證利(li)率(lv)與(yu)實(shi)際(ji)投(tou)資收(shou)益(yi)率(lv)的(de)較大者。”

在此情況(kuang)下，若(ruo)上(shang)述(shu)公司結算利率被動下降，意味著上(shang)述(shu)萬(wan)能險(xian)賬戶(hu)的(de)實(shi)際(ji)收(shou)益收(shou)益率并不理想。君康人壽三季(ji)度(du)的(de)償付能力報告(gao)顯示，今(jin)年第三季(ji)度(du)，凈利潤虧損(sun)6459.55萬(wan)元(yuan)，累(lei)計虧損(sun)達22.5億(yi)元(yuan)。今(jin)年前兩個季(ji)度(du)分別虧損(sun)20.09億(yi)元(yuan)和1.77億(yi)元(yuan)。

保監會數(shu)據顯示，2015年(nian)(nian)，君(jun)(jun)康人(ren)壽實(shi)現規(gui)(gui)模(mo)保費(fei)(fei)達247億(yi)元，同比增長216%，其中，保戶投資款新增交(jiao)費(fei)(fei)（主要是萬能險）高達200億(yi)元。今年(nian)(nian)1~10月份，君(jun)(jun)康人(ren)壽實(shi)現規(gui)(gui)模(mo)保費(fei)(fei)282億(yi)元，超過去(qu)年(nian)(nian)全年(nian)(nian)保費(fei)(fei)收入(ru)，不(bu)過，從今年(nian)(nian)二季度開始(shi)，君(jun)(jun)康人(ren)壽保費(fei)(fei)收入(ru)滯漲，最近半年(nian)(nian)內，君(jun)(jun)康人(ren)壽保費(fei)(fei)保費(fei)(fei)僅(jin)增加了41億(yi)元。

《每日經濟新聞(wen)》記者還注(zhu)意到，高收(shou)益萬能險結(jie)算(suan)利率大幅下調(diao)的(de)情況(kuang)并不限于君康人壽，行業(ye)內其他萬能險“大戶”也出現了類似情況(kuang)。11月，富德生(sheng)命人壽旗下的(de)兩款產品富德生(sheng)命招財寶(bao)一號、富德生(sheng)命e理財年(nian)金最新的(de)結(jie)算(suan)利率同時(shi)下降(jiang)為(wei)5%。

其中，富德生(sheng)命(ming)招財(cai)寶一號自2015年(nian)7月(yue)起(qi)，結算利率一直為(wei)7.65%。富德生(sheng)命(ming)e理財(cai)年(nian)金在不同時(shi)間段生(sheng)效保(bao)(bao)單(dan)(dan)也在11月(yue)下調至(zhi)5%水平(ping)，如(ru)2015年(nian)7月(yue)13日及以后(hou)生(sheng)效保(bao)(bao)單(dan)(dan)此前結算利率為(wei)7.43%、2014年(nian)5月(yue)27日至(zhi)2014年(nian)12月(yue)18日內生(sheng)效保(bao)(bao)單(dan)(dan)此前為(wei)6.3%、2014年(nian)5月(yue)27日前生(sheng)效保(bao)(bao)單(dan)(dan)此前為(wei)5.2%。