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每(mei)經(jing)記者 黃修眉(mei) 每(mei)經(jing)編輯 張海妮

特朗普新政(zheng)(zheng)松綁金融(rong)監管(guan)、華爾街集體(ti)與(yu)美(mei)國(guo)政(zheng)(zheng)府(fu)唱反調、極(ji)右(you)翼(yi)勢(shi)(shi)力(li)攪動(dong)法國(guo)大選(xuan)……這才進入2017年(nian)第(di)二個月，就(jiu)出現了如(ru)此多(duo)的(de)不確定(ding)因素。而(er)彭博(bo)社也(ye)在2017年(nian)2月6日(ri)(ri)援(yuan)引歷史數據稱，從(cong)1990年(nian)至(zhi)今，全球媒體(ti)從(cong)未如(ru)此頻繁地提及到“不確定(ding)”一詞。美(mei)元指數震蕩不斷，避(bi)險黃金在今年(nian)1月底(di)稍作歇(xie)息后繼續上攻，已然漲(zhang)至(zhi)近三(san)個月新高。值得注意的(de)是，日(ri)(ri)本三(san)井(jing)住友(you)證券資(zi)深(shen)策略師松野利彥就(jiu)最(zui)新將歐洲大選(xuan)，特別是被極(ji)右(you)翼(yi)勢(shi)(shi)力(li)攪動(dong)的(de)法國(guo)大選(xuan)納入了支持(chi)黃金上漲(zhang)的(de)最(zui)新動(dong)力(li)。而(er)上述歐洲政(zheng)(zheng)治局勢(shi)(shi)的(de)不穩(wen)則(ze)讓(rang)日(ri)(ri)元及德美(mei)國(guo)債等大類(lei)資(zi)產都“躁(zao)動(dong)了起來”，歐洲股(gu)市與(yu)歐元則(ze)成為最(zui)大輸家。

歐洲政局成黃金上漲新動力

如(ru)果說，2016年的(de)美國(guo)局勢是影響(xiang)黃(huang)金(jin)走勢的(de)一大(da)主力因素(su)，那么從(cong)今年開始，就需要將注意力轉移到歐(ou)(ou)洲政(zheng)局了。因為就在這幾天，憑借著(zhu)歐(ou)(ou)洲政(zheng)局不穩帶來的(de)不確定性刺激，國(guo)際黃(huang)金(jin)——Comex黃(huang)金(jin)主力期(qi)貨合約(yue)1702經過僅(jin)為期(qi)三(san)天的(de)短暫(zan)調(diao)整(zheng)后，從(cong)1月(yue)(yue)27日(ri)起上(shang)(shang)漲至今。8個(ge)交易日(ri)上(shang)(shang)漲約(yue)3.8%，截至2月(yue)(yue)7日(ri)亞市(shi)下午5時(shi)，Comex黃(huang)金(jin)主力期(qi)貨合約(yue)1702上(shang)(shang)漲至1233美元/盎司(si)左右，創出近三(san)個(ge)月(yue)(yue)新高(gao)。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，就(jiu)在本(ben)周一（2月6日(ri)），法(fa)國極右翼候選(xuan)人勒龐（Le Pen）公布總統競選(xuan)綱領，承諾大幅(fu)限制移民、使法(fa)國退出歐(ou)元(yuan)區，并對(dui)歐(ou)盟(meng)身份舉行公投。政治(zhi)風險的存(cun)在迅(xun)速在金(jin)融市場顯現。而上述(shu)歐(ou)洲(zhou)政治(zhi)局(ju)勢的不(bu)穩則讓(rang)日(ri)元(yuan)及德(de)美國債等大類(lei)資(zi)產都“躁動(dong)了起來”，歐(ou)洲(zhou)股市與歐(ou)元(yuan)則成為最大輸家(jia)。

“一(yi)旦法國大選催生出一(yi)個(ge)反歐(ou)洲經濟貨幣聯盟的新政府(fu)，那無疑將會成為(wei)當前歐(ou)洲最為(wei)重要的事(shi)件。”摩根大通全球策略師(shi)阿納斯(si)塔西婭·阿莫(mo)魯索（Anastasia Amoroso）表示。

而近期，美國(guo)政(zheng)治(zhi)經濟局勢也不斷(duan)深化。特(te)朗(lang)普想要松(song)綁美國(guo)金(jin)融(rong)監管政(zheng)策，一系列的(de)旅(lv)行(xing)禁令(ling)措施引來美國(guo)數百公(gong)司的(de)集體反對，與不夠穩妥的(de)歐洲政(zheng)局形成呼應。日本三(san)井住友證(zheng)券資(zi)深策略師松(song)野利彥就(jiu)最(zui)新將歐洲大選，特(te)別(bie)是被極右翼勢力(li)攪動(dong)的(de)法國(guo)大選納入了支持黃金(jin)上漲的(de)最(zui)新動(dong)力(li)。

正如彭博(bo)社2017年2月6日撰文指出的(de)，從1990年至今，全球媒(mei)體從未如此(ci)頻繁地(di)提及到(dao)“不確定(ding)”一詞，表明(ming)當前全球局勢的(de)不明(ming)朗(lang)給避(bi)險資產帶來的(de)機會。

對沖基金持續涌入黃金

《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)了解到，在(zai)如此不穩定(ding)的(de)全球背景(jing)下，對沖基金(jin)(jin)(jin)和投機者(zhe)也選擇大幅度(du)加倉。貴金(jin)(jin)(jin)屬經紀商(shang)金(jin)(jin)(jin)拓（Kitco）今(jin)年2月(yue)6日發布報告(gao)顯示，據(ju)美(mei)國商(shang)品(pin)期(qi)貨交(jiao)易(yi)委(wei)員會(hui)（CFTC）最新(xin)交(jiao)易(yi)數(shu)據(ju)顯示，因圍繞(rao)特朗普政府的(de)動蕩持續(xu)及不斷加深上升的(de)歐洲政治危(wei)機，對沖基金(jin)(jin)(jin)繼續(xu)涌入黃金(jin)(jin)(jin)，追逐避險資產。

截(jie)至(zhi)2017年1月31日當周(zhou)，基金(jin)經理在紐(niu)約(yue)Comex期金(jin)的投機性總持(chi)倉量合約(yue)增加5504份(fen)(fen)至(zhi)14.0663萬份(fen)(fen)。同時(shi)，空(kong)頭押注合約(yue)下跌4579張(zhang)至(zhi)7.0826萬張(zhang)。黃金(jin)的凈多頭現在為(wei)6.9837萬張(zhang)合約(yue)。凈多頭倉位上周(zhou)上漲超過16%，是今(jin)年迄(qi)今(jin)為(wei)止(zhi)最大的跳增。

此(ci)外，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST也從今年2月2日以來，連(lian)續4天增(zeng)倉(cang)，總增(zeng)倉(cang)19.58噸，當前持倉(cang)量為818.65噸。值得(de)注意的是，該基金在過去近(jin)三個月內不斷減倉(cang)后，近(jin)期才轉為凈(jing)增(zeng)持。

“沒有迫在眉(mei)睫的(de)美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)升息擔(dan)憂，其（美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)）2月初(chu)的(de)議息會議也(ye)顯示上半年加(jia)息可(ke)能性(xing)不大，聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)官員呼(hu)吁穩健加(jia)息，也(ye)為(wei)黃金(jin)走高(gao)打開綠(lv)燈。”芝加(jia)哥(ge)期(qi)貨公(gong)司High Ridge Futures金(jin)屬(shu)交易主管大衛(wei)·梅格（David Meger）表示，“美(mei)(mei)元走軟、美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)加(jia)息擔(dan)憂缺(que)乏(fa)及市場上略(lve)微升高(gao)的(de)通脹(zhang)數據，所(suo)有這些都令(ling)貴金(jin)屬(shu)受到(dao)支撐。”

“從實際操作層面講，1230美元(yuan)/盎司將(jiang)會(hui)是(shi)金(jin)價(jia)短期內一(yi)個(ge)關口(kou)。預計(ji)在(zai)短線(xian)波(bo)動后，金(jin)價(jia)仍會(hui)以上(shang)行為主要(yao)進行方向。”第一(yi)上(shang)海證券首席策略師葉尚志向《每(mei)日經濟新聞》記者表(biao)示。