每經編輯｜每經記者 涂穎浩     

每經(jing)記者 涂穎浩 每經(jing)編(bian)輯 姚茂敦

首(shou)份上(shang)市(shi)保險公(gong)司年報(bao)3月22日晚間正式出(chu)爐。數據顯示，中國(guo)平(ping)(ping)安(an)2016年實現歸屬于母(mu)公(gong)司股東(dong)凈(jing)利潤為623.94億元，同比增(zeng)長15.1%。其中，個(ge)人(ren)業(ye)務貢(gong)獻率達到(dao)65.4%，成(cheng)為平(ping)(ping)安(an)價(jia)值增(zeng)長強勁(jing)的(de)內(nei)生(sheng)動(dong)力。這也是(shi)中國(guo)平(ping)(ping)安(an)首(shou)次強調(diao)個(ge)人(ren)業(ye)務價(jia)值數據。

為(wei)了讓更多(duo)的(de)(de)(de)投(tou)資人易(yi)于(yu)了解平安作(zuo)為(wei)金(jin)融(rong)集團的(de)(de)(de)價值，此次在2016年的(de)(de)(de)年報中，平安首次亮(liang)相“個(ge)人客戶(hu)、客均合(he)同、客均利潤”三個(ge)客戶(hu)經(jing)營指(zhi)標。平安掌(zhang)門人馬明哲認為(wei)，這些(xie)指(zhi)標有(you)助于(yu)平安的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)投(tou)資者(zhe)更容易(yi)了解公司(si)的(de)(de)(de)價值。他還(huan)透露，作(zuo)為(wei)金(jin)融(rong)集團創新的(de)(de)(de)數據表述，未來將有(you)更多(duo)類(lei)似的(de)(de)(de)指(zhi)標，相信(xin)也會受(shou)到專業投(tou)資者(zhe)歡迎。

年報還顯示， 2016年平(ping)安(an)保險資(zi)(zi)金總投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)率(lv)5.3%，凈投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)率(lv)為6.0%，同(tong)比上升0.2個百分點，主要原因是(shi)公司(si)優(you)(you)化資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)，提前布局配(pei)置(zhi)優(you)(you)質固定收益(yi)資(zi)(zi)產、優(you)(you)先股，動態配(pei)置(zhi)權益(yi)資(zi)(zi)產。中國平(ping)安(an)首席(xi)投(tou)資(zi)(zi)官陳德賢表示：“平(ping)安(an)2017年的(de)大類(lei)資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)將在維(wei)持去年總的(de)方(fang)向上做微量的(de)調整。

個人客戶達1.31億

截(jie)至2016年底(di)，中國平(ping)安保險業務實現歸屬于(yu)母公司股東凈(jing)利(li)潤(run)達346.81億元，占集(ji)團整體利(li)潤(run)的(de)55.6%。

受益于代理人、銀保(bao)、電網銷等多(duo)渠道的共同(tong)(tong)發展，2016年，壽(shou)險業(ye)務(wu)實(shi)(shi)現新業(ye)務(wu)價(jia)值(zhi)508.05億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)32.2%。2016年平(ping)安壽(shou)險實(shi)(shi)現規模(mo)保(bao)費(fei)(fei)3552.74億(yi)(yi)元(yuan)，其中，個人業(ye)務(wu)實(shi)(shi)現規模(mo)保(bao)費(fei)(fei)3533.80億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)25.3%，實(shi)(shi)現凈利潤244.44億(yi)(yi)元(yuan)。截至2016年底，個人壽(shou)險代理人隊(dui)伍規模(mo)超110萬(wan)，較年初增長(chang)27.7%。平(ping)安產險實(shi)(shi)現保(bao)費(fei)(fei)收入1779.08億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)8.7%。

平安(an)(an)(an)年報(bao)顯示，個人業務(wu)在(zai)(zai)在(zai)(zai)綜(zong)合金(jin)(jin)融模式下，平安(an)(an)(an)獨(du)特的(de)(de)綜(zong)合金(jin)(jin)融服務(wu)效率已經顯現，中(zhong)國平安(an)(an)(an)在(zai)(zai)過去(qu)的(de)(de)幾年里(li)的(de)(de)用戶(hu)、客戶(hu)數量不斷快速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)，平安(an)(an)(an)互(hu)聯(lian)網(wang)產品的(de)(de)用戶(hu)不斷轉化為平安(an)(an)(an)的(de)(de)金(jin)(jin)融客戶(hu)，無論是互(hu)聯(lian)網(wang)用戶(hu)，還是金(jin)(jin)融客戶(hu)持(chi)有平安(an)(an)(an)的(de)(de)產品數量在(zai)(zai)不斷增(zeng)(zeng)加，客均利潤(run)也在(zai)(zai)穩(wen)定增(zeng)(zeng)加。

截至2016年(nian)(nian)末，平安的個人(ren)客(ke)(ke)戶數(shu)達到1.31億，較2016年(nian)(nian)初增(zeng)長20.1%；客(ke)(ke)均(jun)合同數(shu)達到2.21個；客(ke)(ke)均(jun)利潤從289.07元(yuan)增(zeng)至人(ren)民幣311.51元(yuan)。值(zhi)得一提的是(shi)，這是(shi)中(zhong)國平安首次在(zai)年(nian)(nian)報中(zhong)披(pi)露綜合金融模式下(xia)的個人(ren)客(ke)(ke)戶價值(zhi)。

對(dui)于(yu)平安(an)(an)戰略帶來的(de)價值增(zeng)長(chang)(chang)，中(zhong)國平安(an)(an)董事長(chang)(chang)兼首席執行官馬明哲表示：“平安(an)(an)的(de) ‘一個(ge)客(ke)(ke)戶、多(duo)個(ge)產(chan)品、一站式服務’ 運(yun)營模式已超過20年，體系越來越成(cheng)熟，主要(yao)體現在制(zhi)度、流程、文化三個(ge)方面。個(ge)人業務的(de)占比(bi)持續(xu)增(zeng)加，未來隨著客(ke)(ke)戶數量的(de)持續(xu)增(zeng)加，對(dui)公司的(de)貢獻肯定會提升。這需要(yao)很長(chang)(chang)時間的(de)耐心，是平安(an)(an)難(nan)以被復制(zhi)的(de)成(cheng)功的(de)經驗(yan)。”

平安為(wei)何在(zai)客(ke)戶經營角度選(xuan)擇了(le)“個(ge)人(ren)客(ke)戶、客(ke)均合(he)同、客(ke)均利潤”三個(ge)指標(biao)？馬(ma)明哲指出(chu)(chu)：“相對(dui)于(yu)傳統的(de)方法，這(zhe)些指標(biao)深入淺(qian)出(chu)(chu)。市(shi)場(chang)調研得(de)到的(de)反饋(kui)是很好的(de)，認為(wei)把更復雜的(de)信息簡(jian)單說出(chu)(chu)來，易于(yu)平安的(de)股票投資者(zhe)了(le)解公司的(de)過去、未來、現在(zai)的(de)價值在(zai)哪里(li)(li)。也(ye)是在(zai)全世界(jie)金融集團里(li)(li)第一個(ge)以創新的(de)數據表(biao)述方法，相信也(ye)會受到專業投資者(zhe)歡(huan)迎。”

提前布局對抗低利率挑戰

年報顯示，2016年中國平(ping)安保險資(zi)(zi)(zi)金實(shi)現總(zong)投資(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)(yi)917.14億元(yuan)，總(zong)投資(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)(yi)率5.3%；凈投資(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)(yi)1050.3億元(yuan)，同比增長(chang)23.9%，主(zhu)要原因(yin)是固定收(shou)益(yi)(yi)類投資(zi)(zi)(zi)利(li)息收(shou)入(ru)和權益(yi)(yi)投資(zi)(zi)(zi)分紅收(shou)入(ru)增加。凈投資(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)(yi)率為(wei)6.0%，同比上升0.2個(ge)百(bai)分點，主(zhu)要原因(yin)是公司優化資(zi)(zi)(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)，提前布局配(pei)置(zhi)優質固定收(shou)益(yi)(yi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)、優先股，動態配(pei)置(zhi)權益(yi)(yi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)。

2016年平安繼續采(cai)用“固定收益(yi)為(wei)主(zhu)，權益(yi)投資(zi)為(wei)輔”的穩健投資(zi)策略。其(qi)中，固定收益(yi)類投資(zi)占比74.6%，同比下降(jiang)(jiang)了(le)3.1個百分(fen)點(dian)；包括定期存款下降(jiang)(jiang)了(le)0.6個百分(fen)點(dian)至(zhi)10.5%，債券(quan)投資(zi)下降(jiang)(jiang)了(le)1.7個百分(fen)點(dian)至(zhi)46.2%，債券(quan)計(ji)劃下降(jiang)(jiang)1個百分(fen)點(dian)。

權益投資占(zhan)比16.9%，同比提(ti)(ti)升(sheng)了0.7個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。主要體現為(wei)(wei)優先股占(zhan)比提(ti)(ti)升(sheng)了1.3個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)至3.8%，股權類基建投資和非上市股權投資提(ti)(ti)升(sheng)了0.8個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)至1.9%，股票、基金類投資分(fen)(fen)別下(xia)降了0.3和1.8個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。其中，非標資產占(zhan)比為(wei)(wei)15.3%，2015年為(wei)(wei)16.1%。

中(zhong)(zhong)國平安總經理任(ren)匯(hui)川表示：“平安堅持投資為(wei)負(fu)(fu)債服務，做好資產和負(fu)(fu)債的(de)匹配(pei)。平安的(de)利差占比35%，其(qi)他均來自于死差和費(fei)差，很(hen)多(duo)盈利來自對客戶服務的(de)提升。平安負(fu)(fu)債端健康，萬能(neng)險久期長達11年(nian)，在(zai)投資端能(neng)抓(zhua)住中(zhong)(zhong)國利率變化的(de)趨勢。”

平(ping)安(an)在年(nian)報中(zhong)稱，2013年(nian)、2014年(nian)公司便加大力度提(ti)前(qian)布局(ju)優(you)質(zhi)、高收(shou)益的另(ling)類資產，并且在經濟增速(su)放緩、結構(gou)轉型階段，逐步將重點放在安(an)全性高、收(shou)益穩定的政府債(zhai)、鐵道債(zhai)、銀行優(you)先股等品種，通過多渠道提(ti)升投(tou)資收(shou)益，有效應對了低利率的挑(tiao)戰。

年(nian)報(bao)顯示，平安(an)保(bao)險資(zi)金投資(zi)組合(he)過(guo)去(qu)10年(nian)平均的總投資(zi)收益率(lv)(lv)為5.3%，過(guo)去(qu)10年(nian)平均的公允投資(zi)收益率(lv)(lv)為5.7%。

陳德(de)賢表(biao)示：“2017年的(de)大(da)類資產配置，將在維持(chi)去年總的(de)方(fang)向上(shang)做微量的(de)調(diao)整。”