“近(jin)期各家銀(yin)行(xing)密集接(jie)受監管(guan)部(bu)門的(de)各種檢查(cha)。在信(xin)用風(feng)(feng)險(xian)領域，開(kai)發貸(dai)(dai)是檢查(cha)的(de)重(zhong)點(dian)。”銀(yin)行(xing)業(ye)人士對中國(guo)證券(quan)報(bao)記者(zhe)表示(shi)(shi)，監管(guan)部(bu)門對銀(yin)行(xing)理財(cai)資金違規流(liu)入(ru)房(fang)地產也(ye)查(cha)得特別緊。銀(yin)監會近(jin)日(ri)連續(xu)下發關于銀(yin)行(xing)業(ye)風(feng)(feng)險(xian)防控的(de)文件，并開(kai)展一系列專項整治，房(fang)地產風(feng)(feng)險(xian)成為重(zhong)點(dian)排查(cha)領域。多家銀(yin)行(xing)的(de)對公(gong)信(xin)貸(dai)(dai)業(ye)務(wu)負(fu)責人表示(shi)(shi)，目前開(kai)發貸(dai)(dai)業(ye)務(wu)并未停滯，但全面收縮(suo)的(de)勢頭相(xiang)當明確(que)。

監管重拳頻出

銀(yin)監(jian)會一季度經濟金(jin)融形勢分析(xi)會要求，嚴禁銀(yin)行資金(jin)違規流(liu)入房(fang)地(di)產(chan)領(ling)域。業內(nei)人士表示(shi)，在執行層面，監(jian)管部門抓得特(te)別細，不放過任何死角。

廣東、浙江(jiang)等地(di)銀(yin)監部門(men)人士(shi)對中國證(zheng)券報記者透露，近期“三套利”（監管套利、空轉套利、關聯套利）專項治(zhi)理(li)工作是(shi)重(zhong)點(dian)，房地(di)產(chan)風(feng)險則是(shi)重(zhong)中之重(zhong)，重(zhong)點(dian)檢查(cha)銀(yin)行業(ye)(ye)金融機構有(you)沒有(you)違規為(wei)房地(di)產(chan)“輸血”。例如，信貸(dai)(dai)資(zi)金是(shi)否(fou)(fou)借道建筑業(ye)(ye)或其他行業(ye)(ye)投向房地(di)產(chan)領(ling)域，是(shi)否(fou)(fou)通過同業(ye)(ye)業(ye)(ye)務(wu)、理(li)財業(ye)(ye)務(wu)或拆分為(wei)小額貸(dai)(dai)款等方式(shi)向房地(di)產(chan)領(ling)域提供融資(zi)。

銀行(xing)業(ye)理(li)(li)財(cai)登記托管中心去年(nian)(nian)末發布的(de)《中國(guo)銀行(xing)業(ye)理(li)(li)財(cai)市場報告（2016年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)）》顯示，去年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)累計有18.99萬億(yi)元理(li)(li)財(cai)資(zi)(zi)金通過(guo)配置債券(quan)、非標資(zi)(zi)產、權益類(lei)資(zi)(zi)產等方式投(tou)向(xiang)實體(ti)經濟。其中，投(tou)向(xiang)房地(di)產業(ye)的(de)理(li)(li)財(cai)資(zi)(zi)金約2.09萬億(yi)元，居第二位，占比(bi)13.06%，僅次于占14.21%的(de)土木工程(cheng)建筑業(ye)。銀行(xing)業(ye)內人士(shi)坦言，實際進入(ru)房地(di)產領域的(de)理(li)(li)財(cai)資(zi)(zi)金規(gui)模可(ke)能更大。

多位地方銀監(jian)部(bu)門人(ren)士(shi)表示(shi)，作為地方銀監(jian)部(bu)門，對于一些全(quan)國性銀行(xing)發行(xing)理(li)財(cai)產(chan)品的底層(ceng)資產(chan)無法完全(quan)“穿透”，許(xu)多資金(jin)通過理(li)財(cai)、資管產(chan)品“繞來繞去”，最終進入房地產(chan)領域(yu)，今年這將是監(jian)管部(bu)門排查的重點。

對(dui)于排查出來的違規(gui)(gui)行(xing)(xing)為，銀(yin)(yin)監部門處(chu)罰(fa)起來毫不手軟。1月(yue)，上海(hai)銀(yin)(yin)監局對(dui)江蘇銀(yin)(yin)行(xing)(xing)上海(hai)分行(xing)(xing)開(kai)出近478萬元的罰(fa)單(dan)，原因是該行(xing)(xing)為房(fang)地產公(gong)(gong)司違規(gui)(gui)提供融(rong)資(zi)用(yong)于支(zhi)付土地出讓金。3月(yue)，青島銀(yin)(yin)監局對(dui)海(hai)爾集(ji)團(tuan)財務有限責任公(gong)(gong)司違規(gui)(gui)發放房(fang)地產貸(dai)(dai)款開(kai)出一張20萬元的“罰(fa)單(dan)”。4月(yue)，華(hua)夏銀(yin)(yin)行(xing)(xing)重慶九龍坡支(zhi)行(xing)(xing)因房(fang)地產貸(dai)(dai)款資(zi)金管控不到(dao)位受到(dao)行(xing)(xing)政處(chu)罰(fa)。

開發貸明顯收緊

監管部門的高壓令商(shang)業(ye)銀行(xing)調整房(fang)地(di)產開發(fa)(fa)貸(dai)款策略(lve)。“我們最近幾年對(dui)于開發(fa)(fa)貸(dai)的投放(fang)都很謹慎(shen)，審批(pi)權限也卡(ka)得非常(chang)死，地(di)方分(fen)行(xing)可以批(pi)的開發(fa)(fa)貸(dai)額度不高。”農行(xing)總行(xing)對(dui)公業(ye)務人(ren)士表示。民生銀行(xing)某地(di)方分(fen)行(xing)相關負(fu)責(ze)人(ren)說：“現在地(di)方分(fen)行(xing)沒有開發(fa)(fa)貸(dai)，審批(pi)權限都在總行(xing)的房(fang)地(di)產事業(ye)部。”

多位股(gu)份(fen)制(zhi)銀行(xing)(xing)人士(shi)表(biao)示，目前在股(gu)份(fen)制(zhi)銀行(xing)(xing)，開發(fa)貸審(shen)批(pi)權限上交總行(xing)(xing)很普遍(bian)。個(ge)別股(gu)份(fen)制(zhi)銀行(xing)(xing)大幅(fu)收縮(suo)房地產貸款業(ye)務(wu)甚至停(ting)止新(xin)增業(ye)務(wu)。

開發貸(dai)(dai)(dai)的(de)收縮在上(shang)市(shi)銀行(xing)2016年報中也有體(ti)現(xian)。建設(she)銀行(xing)2016年房(fang)地產(chan)(chan)業(ye)(ye)貸(dai)(dai)(dai)款余額(e)2991.98億元，較上(shang)年減(jian)少1149.98億元，房(fang)地產(chan)(chan)業(ye)(ye)貸(dai)(dai)(dai)款金額(e)占比也從2015年的(de)4.29%降至2.91%。中國銀行(xing)將房(fang)地產(chan)(chan)行(xing)業(ye)(ye)與過剩產(chan)(chan)能行(xing)業(ye)(ye)等一同視作風險控制的(de)重點領域(yu)，2016年房(fang)地產(chan)(chan)行(xing)業(ye)(ye)的(de)貸(dai)(dai)(dai)款余額(e)為2809億元，較上(shang)年末下降17.95%。

業內人士預計，開發貸(dai)全(quan)面收縮之勢暫難逆(ni)轉。央(yang)行最(zui)新披露(lu)的數據顯示，一(yi)季(ji)度房(fang)地產貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)新增1.7萬億元，占同期(qi)各項貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)增量的40.4%，比(bi)2016年(nian)占比(bi)低4.5個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。其中，房(fang)地產開發貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)余額(e)7.54萬億元，同比(bi)增長7.4%，比(bi)上(shang)年(nian)末(mo)回落(luo)0.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；個(ge)人住房(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)余額(e)19.1萬億元，同比(bi)增長35.7%，比(bi)上(shang)年(nian)末(mo)回落(luo)1.1個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。

央(yang)(yang)行調(diao)查統(tong)計司司長(chang)阮健弘(hong)稱，截至一季度末(mo)，銀行業房(fang)地產信用敞口約為29.8萬億元，占銀行業總資產的12.7%。未來央(yang)(yang)行將繼續(xu)積極指導金融系統(tong)配(pei)合做好(hao)房(fang)地產調(diao)控相關工作。

接近(jin)央行的人士對(dui)中國證券(quan)報(bao)記者表(biao)示，房地產貸款新(xin)增占(zhan)比將成為央行考核(he)MPA的重要參數之一。

當然，銀(yin)行對開發貸(dai)并非完全“封殺(sha)”，而是(shi)遵(zun)循國家政策導向，有(you)保有(you)壓(ya)。交通(tong)銀(yin)行某地方(fang)分(fen)行人士表示：“目(mu)前政策對于開發貸(dai)控制(zhi)得非常緊，但(dan)對于保障房(fang)仍大(da)力支持。一季度我們(men)分(fen)行的房(fang)地產貸(dai)款額度基本(ben)都(dou)用在(zai)保障房(fang)項目(mu)上。”銀(yin)監會最新統計數據(ju)顯示，截至3月末，保障性安居工(gong)程貸(dai)款余額3.5萬億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長52.2%，比年初增(zeng)加3392億元(yuan)，同(tong)比多增(zeng)313億元(yuan)。

控制房地產融資業務增速

除開發(fa)貸(dai)(dai)外(wai)，銀(yin)(yin)監會近期(qi)明(ming)確要求(qiu)銀(yin)(yin)行將房地(di)(di)產(chan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)、個(ge)人按(an)揭貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)、以房地(di)(di)產(chan)為抵押的貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)、房地(di)(di)產(chan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)債券以及其他形式的房地(di)(di)產(chan)融資(zi)全部納入監測范圍，定期(qi)開展(zhan)房地(di)(di)產(chan)壓力測試。而(er)對于房地(di)(di)產(chan)融資(zi)占比(bi)高(gao)(gao)、貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)質(zhi)量波動大的銀(yin)(yin)行業(ye)(ye)(ye)金(jin)融機構(gou)，以及房地(di)(di)產(chan)信(xin)托業(ye)(ye)(ye)務增量較大、占比(bi)較高(gao)(gao)的信(xin)托公司將會被各級監管機構(gou)重點關注。

券商(shang)分析人士認為，銀監部門將全面控制房地產(chan)融資(zi)業務增(zeng)速，從而有效防范集中(zhong)度風險。

據媒體報道，銀監會(hui)信(xin)(xin)托部主任鄧智毅(yi)在日(ri)前召開的(de)信(xin)(xin)托業監管工作(zuo)會(hui)議上表示，信(xin)(xin)用風險(xian)是(shi)信(xin)(xin)托資(zi)產(chan)面臨的(de)主要(yao)風險(xian)，信(xin)(xin)托業的(de)實際風險(xian)水平可能高于預(yu)估。2016年以來，房地產(chan)信(xin)(xin)托業務(wu)、煤炭、鋼(gang)鐵(tie)等產(chan)能過剩領域的(de)風險(xian)更(geng)為突出，信(xin)(xin)政(zheng)合作(zuo)業務(wu)風險(xian)緩(huan)釋不足(zu)的(de)問題愈加普遍。

這意(yi)味著，房(fang)地(di)產“輸(shu)血”的另一重要管道——房(fang)地(di)產信托也將受(shou)到(dao)更嚴格的監(jian)管。招商證券研究報(bao)告認為，開發商資金鏈(lian)指數自2016年四季度(du)以來(lai)持續(xu)收緊。截至今年3月底，該指數下降至128%，是2015年下半年以來(lai)首次跌破130%的“紅(hong)線”。

國際信(xin)用評(ping)級機(ji)構穆(mu)迪表示，今年開發商的(de)流(liu)動性將(jiang)持續趨緊，這反映(ying)了年初(chu)以(yi)來房(fang)地產銷售趨緩以(yi)及國內債(zhai)券發行大幅放緩的(de)狀況。