每經編(bian)輯｜每經記者(zhe) 陳晨  ;  

每經(jing)記者(zhe) 陳(chen)晨(chen) 每經(jing)編輯 吳永久

近日(ri)，《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)從一位券(quan)(quan)商(shang)資管人士了(le)解到，他表示(shi)現在并不看中券(quan)(quan)商(shang)資管規(gui)模到底(di)有多大，更看中的是主(zhu)動管理規(gui)模，這已是券(quan)(quan)商(shang)資管競爭的核(he)心所(suo)在。事實也(ye)是如此，現在券(quan)(quan)商(shang)資管都在喊(han)著做大做強主(zhu)動管理業(ye)務，那么現在上半年已經過去了(le)，也(ye)該(gai)交出成(cheng)績單了(le)，到底(di)是怎么樣的呢(ni)？這不，8月3日(ri)晚基金業(ye)協會就給出了(le)答(da)案。

前20強月均主動管理規模總體下滑

根據(ju)基金業協會披露數據(ju)，截至二(er)季度(du)末(mo)，前(qian)20強券商資管(guan)月均主(zhu)動管(guan)理(li)規(gui)模達(da)3.43萬億(yi)元，相(xiang)較一(yi)季度(du)末(mo)減少了1593.77億(yi)元，減少幅度(du)為4.44%。其(qi)中(zhong)，中(zhong)信(xin)證(zheng)券穩坐(zuo)第一(yi)寶(bao)座(zuo)，達(da)6395.91億(yi)元，其(qi)次是廣發資管(guan)和國泰君安資管(guan)，月均主(zhu)動管(guan)理(li)規(gui)模均在(zai)3000億(yi)元以(yi)上，另外華泰資管(guan)和華融證(zheng)券均在(zai)2000億(yi)元以(yi)上。

從月均主(zhu)動管(guan)理(li)規(gui)模增(zeng)(zeng)長(chang)情況來(lai)看，國泰君安(an)二季度(du)增(zeng)(zeng)長(chang)了109.97億(yi)(yi)元，達3091.96億(yi)(yi)元，是其(qi)中唯一(yi)一(yi)家增(zeng)(zeng)長(chang)過百億(yi)(yi)的券商資管(guan)。緊接(jie)著(zhu)是中信證(zheng)券和齊魯證(zheng)券，分別增(zeng)(zeng)長(chang)了90.21億(yi)(yi)元和59.58億(yi)(yi)元。而在(zai)月均主(zhu)動管(guan)理(li)規(gui)模增(zeng)(zeng)幅上(shang)，財通資管(guan)最為領先，相較于一(yi)季度(du)末增(zeng)(zeng)長(chang)了4.56%，此(ci)外，齊魯資管(guan)、中金公司和國泰君安(an)資管(guan)也均增(zeng)(zeng)長(chang)了3%以上(shang)。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者從業內(nei)人士了解到，國(guo)泰君安資(zi)管(guan)今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)新(xin)發(fa)產品并不(bu)多，但是主動(dong)管(guan)理規(gui)模(mo)卻逆勢增長，主要還是對老產品的(de)持續營銷做(zuo)得很好，而且業績也比較穩定(ding)，深受到市場的(de)青(qing)睞。另外，今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)國(guo)泰君安資(zi)管(guan)在主動(dong)管(guan)理的(de)一大主要方向即(ji)資(zi)產證券化業務(wu)上(shang)也表現不(bu)俗，推動(dong)了主動(dong)管(guan)理規(gui)模(mo)的(de)增長。

這不，國泰(tai)君(jun)安自己的非(fei)銀分析(xi)師劉欣琦就(jiu)表示(shi)，“去通(tong)道”未來在執行層面(mian)或將繼續加強(qiang)，券(quan)商資(zi)管(guan)將從通(tong)道業務和(he)單一模式向多元化、綜合(he)性的資(zi)管(guan)模式轉型(xing)。ABS（資(zi)產證券(quan)化）領域是最能發揮券(quan)商“投行資(zi)管(guan)”優勢，將成(cheng)為(wei)未來券(quan)商資(zi)管(guan)發展(zhan)的重要(yao)方向和(he)利潤(run)增長(chang)點之一。

或許你覺(jue)著以(yi)上(shang)從增長情況(kuang)上(shang)看，除了國泰(tai)居安(an)資(zi)管(guan)外，其他的似乎感覺(jue)變化并不大，但是“沒(mei)有對比(bi)就沒(mei)有傷害啊”。基金業協會(hui)數據(ju)顯示，截(jie)至二季(ji)度末(mo)，前20強中(zhong)，月均(jun)主動管(guan)理(li)規模(mo)有8家(jia)下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)，其中(zhong)廣發資(zi)管(guan)、德邦(bang)證(zheng)券、招商證(zheng)券、華泰(tai)資(zi)管(guan)和(he)(he)申萬宏源月均(jun)主動管(guan)理(li)規模(mo)均(jun)下(xia)(xia)(xia)(xia)降100億(yi)元(yuan)以(yi)上(shang)，尤其是前兩家(jia)下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)最多，達(da)到765.02億(yi)元(yuan)和(he)(he)567.20億(yi)元(yuan)。下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)幅(fu)度上(shang)，德邦(bang)證(zheng)券最高，相(xiang)比(bi)一季(ji)度下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)了42.45%，廣發資(zi)管(guan)和(he)(he)招商資(zi)管(guan)分別(bie)下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)了17.69%和(he)(he)16.17%。另外，天風(feng)證(zheng)券、長城證(zheng)券、申萬宏源、海通資(zi)管(guan)和(he)(he)華泰(tai)資(zi)管(guan)下(xia)(xia)(xia)(xia)降幅(fu)度均(jun)在5%~10%之間。

此外，值得注意的(de)是，曾在一(yi)季度末時進入前20強的(de)第一(yi)創業在二季度末已經悄然退出(chu)。

前20強券商資管(guan)月均主動管(guan)理規模：

資管月均管理規模超8000億陣營只剩4家

雖(sui)然說，最看重的是主動管(guan)理規模，但是總體規模我們還(huan)是需(xu)要(yao)了解的嘛。

基金(jin)業協(xie)會(hui)數(shu)據顯示(shi)，截至2季度末(mo)，前20強券商(shang)資管(guan)月均規模達11.45萬億元，而一(yi)季度末(mo)為11.66億元，相比減少了(le)2009.05億元。

其中(zhong)(zhong)，“老大哥”中(zhong)(zhong)信(xin)證券仍然(ran)穩(wen)居(ju)首(shou)位，達到1.91萬(wan)(wan)億(yi)元，其次是華泰(tai)資(zi)管、國泰(tai)君安(an)(an)資(zi)管和(he)申萬(wan)(wan)宏源(yuan)，規模均在8000億(yi)元以(yi)上。值(zhi)得一提的(de)是，今年(nian)一季(ji)度末時(shi)，有(you)5家券商資(zi)管規模突破8000億(yi)元，除了前述的(de)中(zhong)(zhong)信(xin)證券、華泰(tai)資(zi)管和(he)國泰(tai)君安(an)(an)資(zi)管外，還包括(kuo)海通資(zi)管和(he)中(zhong)(zhong)信(xin)建投(tou)，而到二季(ji)度末，后(hou)兩家分別減少了1993.05億(yi)元和(he)745.37億(yi)元退出前20強，由申萬(wan)(wan)宏源(yuan)卻頂替踏入該梯隊行列。

同樣，先從增長(chang)(chang)情況(kuang)來看(kan)，申(shen)萬宏(hong)源能(neng)踏入(ru)8000億(yi)行(xing)列(lie)，肯定(ding)少不(bu)了(le)量的提升，基(ji)金業(ye)數據顯示(shi)，相比一季度末，二季度申(shen)萬宏(hong)源月均(jun)規模(mo)(mo)增長(chang)(chang)了(le)585.90億(yi)元(yuan)(yuan)，居(ju)于首位，其次(ci)是中(zhong)信證(zheng)券和銀河金匯資產，增長(chang)(chang)了(le)470.37億(yi)元(yuan)(yuan)和407.32億(yi)元(yuan)(yuan)。此外(wai)，江海證(zheng)券、中(zhong)銀國際、華福證(zheng)券和國泰(tai)君安資管增長(chang)(chang)規模(mo)(mo)均(jun)在200億(yi)元(yuan)(yuan)~400億(yi)元(yuan)(yuan)之間。

不(bu)過眼尖(jian)的(de)《每日經濟新聞》記者發現(xian)，銀河金匯資產雖然不(bu)是增(zeng)長(chang)最(zui)多的(de)，但是增(zeng)幅最(zui)大的(de)。銀河金匯二季度(du)增(zeng)長(chang)了407.32億(yi)元(yuan)，增(zeng)長(chang)了15.21%，一舉(ju)突破3000億(yi)關口達(da)到3084.67億(yi)元(yuan)。其(qi)次江海(hai)證券增(zeng)長(chang)了10.65%。而(er)申(shen)萬宏源、中(zhong)銀國際和華福證券增(zeng)幅也在5%以上(shang)。

看完增(zeng)長情(qing)況后再來看看下(xia)(xia)降情(qing)況，著實會(hui)讓人吃(chi)驚(jing)。根(gen)據(ju)基金業協會(hui)數據(ju)，海(hai)通資(zi)管(guan)(guan)(guan)二季度末月均規(gui)模(mo)(mo)(mo)為6526.67億(yi)元，退(tui)出了8000億(yi)梯隊，相比一(yi)季度末下(xia)(xia)降了1993.05億(yi)元，成為前20強中(zhong)規(gui)模(mo)(mo)(mo)下(xia)(xia)降最多的券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)(guan)。其(qi)次，中(zhong)信(xin)建投、廣發資(zi)管(guan)(guan)(guan)和(he)德邦證(zheng)(zheng)券(quan)下(xia)(xia)降規(gui)模(mo)(mo)(mo)也不容小覷，均在700億(yi)元上(shang)下(xia)(xia)。此(ci)外，國都證(zheng)(zheng)券(quan)、華泰資(zi)管(guan)(guan)(guan)、東(dong)吳證(zheng)(zheng)券(quan)和(he)招(zhao)商資(zi)管(guan)(guan)(guan)月均規(gui)模(mo)(mo)(mo)均在100億(yi)元~400億(yi)元之間(jian)。

當然，月(yue)均規(gui)模下(xia)滑(hua)這么大(da)， 這些券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)的下(xia)滑(hua)比(bi)例也不會(hui)小(xiao)。海通資(zi)管(guan)(guan)仍然“打頭(tou)陣”，二季(ji)度(du)末相比(bi)一季(ji)度(du)末月(yue)均規(gui)模下(xia)滑(hua)了23.39%，德邦證(zheng)券(quan)緊跟其后，下(xia)降了17.44%，而國(guo)都(dou)證(zheng)券(quan)和廣發資(zi)管(guan)(guan)“旗鼓相當”，分別下(xia)滑(hua)了11.46%和10.97%。

另外，值(zhi)得一(yi)提的是(shi)，在(zai)一(yi)季(ji)(ji)度末時(shi)位(wei)列前20強的第一(yi)創業與廣州證(zheng)券(quan)(quan)在(zai)二季(ji)(ji)度末時(shi)紛紛退出，取而代之的是(shi)國信(xin)證(zheng)券(quan)(quan)和光大資(zi)管(guan)，截至二季(ji)(ji)度末時(shi)二者(zhe)(zhe)月均規(gui)模分(fen)為達2895.00億(yi)(yi)元和2822.34億(yi)(yi)元，記者(zhe)(zhe)根據一(yi)季(ji)(ji)度末第20強廣州證(zheng)券(quan)(quan)2534.34億(yi)(yi)元計算，二者(zhe)(zhe)至少分(fen)別環比上漲14%和11%。

前20強券商資(zi)管月均管理規(gui)模：