每經編輯｜楊建    

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每經記者 楊建 每經編輯 何建川

進入11月份，滬指在3400點得而復失，創業板指數也再次跌回1900點下方，未來行情將如何演繹？私募又是怎么看的呢？

據私募排排網11月對沖基金經理A股信心指數顯示，市場情緒較前兩個月有所收斂，對于11月份的行情依然以看多為主；其中，11月私募倉位達到滿倉的占比超過三成。此外，在10月調研方面，共有655家私募參與了調研，數量遠超過公募、券商、保險等機構。

私募11月滿倉占比提高至31.58%

私募排排網11月對沖基金經理A股信心指數顯示，今年11月A股市場趨勢預期信心指標值為121.97，較上月跌3.3%。調查結果顯示，43.95%的基金經理選擇了中性態度，較上月下降但幅度有限；有47.13%的基金經理對11月A股市場持樂觀或極度樂觀態度，其中7.64%依然持極度樂觀態度；從A股市場趨勢預期信心指標來看，私募基金經理對11月份A股市場的看法保持中性偏樂觀態度。

在結構性的行情下，更能考驗私募的選股能力，私募機構對后市樂觀，體現在倉位方面就是，當前私募機構的平均倉位水平維持在七成左右，其中半倉以上私募機構占比為90.13%，繼續維持在高位，中高倉位私募占比略有上升。調查結果顯示，由于此前兩個月私募機構普遍以中高倉位為主，有66.67%的私募基金經理選擇在11月繼續維持當前倉位水平，選擇增倉/大幅增倉的基金經理占比為15.69%。

值得注意的是，整體倉位在八成以上的私募機構占比為50.66%，然而滿倉的私募機構占比卻進一步提高至31.58%。對此，私募排排網研究員告訴《每日經濟新聞》記者，因為年度排名爭奪戰進入了最后的沖刺階段，部分中小型私募機構通過滿倉操作，為的就是爭奪年末的排名，好的業績對于私募發行產品有著極大的好處。

上海優波投資董事長陳龍告訴《每日經濟新聞》記者，公司目前整體倉位較高，其中港股通部分占比60%，A股部分占比15%，剩余25%為固定收益。另外一位不愿具名的私募人士指出，近期上證指數在3400點一線震蕩，個股分化特征明顯，展望A股后期走勢，市場整體有望延續“指數緩步推漲、優質個股股價持續強勢”的慢牛格局，此外昨天兩融余額突破萬億元，這就反映出市場資金看好后市。

私募基金調研熱情居高不下

值得注意的是，私募對于年末布局，也體現在行動上。在10月份，私募基金調研熱情居高不下，據Wind數據顯示，10月共有655家私募參與了上市公司調研，數量遠超過公募、券商、保險等機構，其中多家百億私募基金堪稱調研'勞模'，淡水泉、宏道投資、拾貝投資、高毅資產、星石投資、景林資產等私募基金月度調研皆超5次。其中，淡水泉以17次高居私募榜首，包括主板4家、中小板7家、創業板3家。

從私募調研后的市場表現來看，京東方A、飛樂音響、TCL集團等漲幅均超過20%。值得注意的是，不少百億私募熱衷于扎堆調研同一家公司，如重陽投資、高毅資產、展博投資等私募10月調研了歌爾股份、尚品宅配等公司，星石投資、朱雀投資、景林資產等一起調研了歐派家居。此外，王亞偉的千合資本10月調研了TCL集團及長安汽車兩家公司。

值得注意的是，歌爾股份在10月共接待了114家私募的調研，是接受私募調研最多的上市公司；而對于調研內容，私募仍然聚焦其VR及聲學器件的升級空間等領域。實際上羅萊生活、歌爾股份、正邦科技是淡水泉調研個股的前三甲，其中歌爾股份是淡水泉長期持有的重倉股，淡水泉旗下兩款產品三季度共計持有約7240萬股股票。

同時京東方A等電子行業公司也受到私募機構的追捧，10月以來，由于第6代柔性AMOLED屏生產線量產、三季報靚麗等疊加因素，京東方A自9月底開始，出現了大幅上漲，月度漲幅逾41%，為重倉機構帶來豐厚回報。此外，醫藥醫療類個股同樣受到了私募的重點關注。10月以來，開立醫療、華東醫藥等公司也都受到30家及以上私募基金的調研。

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