歐洲央行(xing)12月(yue)14日公(gong)布(bu)利(li)率決議，維持三(san)大利(li)率不變，重申(shen)將(jiang)月(yue)度購債規模從600億歐元削減(jian)至300億歐元，明年1月(yue)起執行(xing)，并持續至少9個(ge)月(yue)。會議聲的措辭(ci)與10月(yue)相比基本沒有變化。

歐(ou)洲央(yang)行全面(mian)上(shang)調(diao)2017-2019年的經濟(ji)增(zeng)(zeng)速(su)預期(qi)，并首次(ci)給(gei)出了2020年經濟(ji)增(zeng)(zeng)速(su)預期(qi)。預計2017年GDP增(zeng)(zeng)速(su)為2.4%（前(qian)次(ci)料為2.2%），2018年增(zeng)(zeng)速(su)2.3%（前(qian)次(ci)料為1.8%），2019年增(zeng)(zeng)速(su)1.9%（前(qian)次(ci)料為1.7%），2020年增(zeng)(zeng)速(su)為1.7%。

歐(ou)洲央行還(huan)上調了明年(nian)(nian)的(de)通脹(zhang)預(yu)期(qi)，并首次(ci)給(gei)出了2020年(nian)(nian)的(de)通脹(zhang)預(yu)期(qi)。預(yu)計今年(nian)(nian)通脹(zhang)為(wei)1.5%（與前(qian)次(ci)預(yu)期(qi)持(chi)平），2018年(nian)(nian)為(wei)1.4%（前(qian)次(ci)料為(wei)1.2%），2019年(nian)(nian)為(wei)1.5%（與前(qian)次(ci)持(chi)平），2020年(nian)(nian)為(wei)1.7%（仍不足2%的(de)目標）。

德(de)拉吉在(zai)新聞發(fa)布(bu)會(hui)上(shang)表示，當前的利率水(shui)平將維持至(zhi)QE買債計(ji)劃結束“很久(jiu)之(zhi)后(hou)”。結合2020年(nian)的通脹預期仍(reng)不(bu)達(da)標，英國《衛(wei)報》也認為(wei)歐洲央行在(zai)很長(chang)一段時間不(bu)會(hui)加息(xi)。

政策聲明指出，QE將運行至通脹出現可持續的(de)調整路徑(jing)，如有必要（前景不(bu)利，或(huo)金(jin)融狀(zhuang)況與(yu)通脹發展不(bu)協(xie)調）將準備好擴大QE項目，包括增加(jia)買(mai)債規模和/或(huo)延長買(mai)債時間。

記者會的問(wen)題焦(jiao)點集(ji)中于(yu)QE買債項目是(shi)否在明年9月戛(jia)然而止、德(de)拉吉對通脹的看法，以(yi)及美聯儲年內第三次加息對歐元區的影響。

德拉吉表示，基(ji)礎通(tong)脹尚未出(chu)現令(ling)人信(xin)服的上升跡象，仍需大量刺激政策，但由于勞動力市場持續(xu)(xu)改善，比(bi)幾個月前對通(tong)脹達標更有信(xin)心。最(zui)關鍵的不(bu)是要看通(tong)脹預期與目標差(cha)距(ju)幾個百分點(dian)，而是“通(tong)脹有多接近自我持續(xu)(xu)的回(hui)歸路徑”。

德拉吉也承認，歐元區內(nei)個別(bie)地方存(cun)在(zai)金融穩定性(xing)的問(wen)題，但系統(tong)性(xing)的嚴重威脅沒(mei)有(you)(you)出現。衡量資產(chan)估值是否危險的關鍵(jian)指標是杠(gang)桿率，目前(qian)也沒(mei)有(you)(you)提(ti)升跡象(xiang)。當(dang)有(you)(you)記者擔心歐洲(zhou)央行(xing)未來(lai)沒(mei)有(you)(you)政(zheng)策空間應對經濟衰退(tui)時，德拉吉表示這個假設太遙遠了，因(yin)此沒(mei)有(you)(you)討論過。

德拉吉重申(shen)，前瞻指(zhi)引(yin)中QE買債(zhai)項目與通(tong)脹的關聯不會消除（也沒有討論過），購債(zhai)計劃不會戛然(ran)而止(zhi)。歐央(yang)行管委、荷蘭央(yang)行行長(chang)諾特上月(yue)表態稱9月(yue)應(ying)結(jie)束購債(zhai)，但“絕大多數(shu)”管委的共識卻是保持(chi)資產購買項目的開放式(shi)結(jie)局。

至于(yu)美國(guo)加(jia)息(xi)和稅改(gai)是(shi)否會損害(hai)歐(ou)洲經濟與企業(ye)，德拉吉表示(shi)并(bing)不擔心。美國(guo)和歐(ou)元區的復(fu)蘇程(cheng)度不同(tong)，雖然歐(ou)元區的經濟增速目(mu)前快(kuai)于(yu)美國(guo)，但(dan)薪(xin)資增幅卻(que)較美國(guo)更為停滯。歐(ou)元區的通縮(suo)風險已經消失，未(wei)來如果加(jia)息(xi)也應該是(shi)好消息(xi)，代表通脹(zhang)復(fu)蘇路徑已經可持(chi)續。

歐元兌美(mei)元在(zai)德拉(la)吉新聞發布會(hui)期間高位回落(luo)51點，最(zui)低觸及1.1801，目前跌(die)0.14%暫報1.1811。

華爾街見(jian)聞編輯王穆、張丹丹