煤炭行業(ye)今年有望(wang)再(zai)次迎(ying)來(lai)巨變。

1月(yue)5日(ri)，12部委聯合發布《關于進一步推進煤(mei)炭企業(ye)(ye)兼并重(zhong)組轉型升級的意見(jian)(jian)》(以下簡稱《意見(jian)(jian)》)。《意見(jian)(jian)》強調(diao)，推進中央專業(ye)(ye)煤(mei)炭企業(ye)(ye)重(zhong)組其它涉煤(mei)中央企業(ye)(ye)所屬煤(mei)礦。

此(ci)前，中煤(mei)集團(tuan)一(yi)(yi)直在進行非煤(mei)央企的煤(mei)炭資源整合(he)，但進展一(yi)(yi)直較為緩慢。2016年，新集能(neng)源將30.31%股(gu)份(fen)無償劃轉給了中煤(mei)集團(tuan)；2017年，保利能(neng)源又整體劃轉至(zhi)中煤(mei)集團(tuan)。

業內(nei)認為(wei)，今年煤(mei)炭行業必然掀(xian)起(qi)兼并重(zhong)(zhong)組的高潮(chao)，而中煤(mei)集團重(zhong)(zhong)組其(qi)它涉(she)煤(mei)央企煤(mei)炭板(ban)塊的進程也會加速，11家(jia)涉(she)煤(mei)央企或將成為(wei)重(zhong)(zhong)組重(zhong)(zhong)點(dian)。

中煤集團有望唱響煤炭資源整合大戲

《意見》指(zhi)出(chu)(chu)，支(zhi)持有條件的煤(mei)(mei)炭(tan)企業(ye)之間(jian)實(shi)施兼并(bing)重(zhong)組、支(zhi)持發展煤(mei)(mei)電聯營(ying)、支(zhi)持煤(mei)(mei)炭(tan)與煤(mei)(mei)化工企業(ye)兼并(bing)重(zhong)組、支(zhi)持煤(mei)(mei)炭(tan)與其它(ta)關聯產(chan)業(ye)企業(ye)兼并(bing)重(zhong)組以及通過兼并(bing)重(zhong)組推動過剩(sheng)產(chan)能(neng)退(tui)出(chu)(chu)、推進(jin)技術進(jin)步(bu)和升(sheng)級(ji)、提(ti)高煤(mei)(mei)礦安全生產(chan)保障水平(ping)以及加快(kuai)“僵尸企業(ye)”處置(zhi)。

實際上，煤炭行(xing)業開啟供(gong)給側(ce)改革以來，中(zhong)煤集團(tuan)作為我國第二大煤企，一直(zhi)動作不斷。

2016年7月份，央企煤(mei)炭(tan)資(zi)產整合(he)平臺——國源煤(mei)炭(tan)資(zi)產管理(li)有限(xian)公司成立，煤(mei)炭(tan)資(zi)源整合(he)由(you)中煤(mei)集團主(zhu)要負(fu)責(ze)。

隨(sui)后的8月份，國投公司(si)旗下的*ST新集將30.31%股(gu)份無償劃轉給了中煤集團(tuan)，2017年5月份，保利能(neng)源又整體劃轉至中煤集團(tuan)旗下。

至此，中煤集團(tuan)煤礦數(shu)量增(zeng)至74座，增(zeng)加中煤集團(tuan)煤炭產(chan)能超過5600萬噸，占中煤集團(tuan)產(chan)能的17.9%，集團(tuan)資產(chan)總額達(da)到3431億元。

申萬宏源(yuan)(yuan)煤(mei)炭(tan)(tan)研究團(tuan)隊認(ren)為，隨著神華集團(tuan)和國電集團(tuan)的(de)(de)合并，央(yang)企(qi)的(de)(de)“煤(mei)電聯營(ying)”邁出重(zhong)要一步。中煤(mei)能(neng)源(yuan)(yuan)成為唯一專業從事煤(mei)炭(tan)(tan)生產(chan)的(de)(de)央(yang)企(qi)上(shang)市公司，2018年，央(yang)企(qi)國企(qi)改(gai)革(ge)進入(ru)攻(gong)堅期(qi)，央(yang)企(qi)改(gai)革(ge)將(jiang)獲得(de)重(zhong)大(da)進展。

2017年8月份，中煤(mei)能(neng)源H股還(huan)發(fa)布公告稱，旗下子公司(si)向母公司(si)轉讓了山西運(yun)銷100%股權及天津公司(si)100%股權，以集中優(you)勢促進主(zhu)營業(ye)務(wu)發(fa)展。

業(ye)內認為，中煤能源此舉意在集中精力發展主業(ye)，轉讓(rang)資(zi)產所獲得的資(zi)金也有利于進一(yi)步(bu)進行(xing)煤炭整合(he)，與目前(qian)國企改革的步(bu)調一(yi)致。

海通證券(quan)分析師吳杰表示(shi)，國家(jia)重視(shi)央企煤炭資(zi)產整合，集團(tuan)產能有由1億噸向(xiang)4億噸的巨大提升空間，產能擴(kuo)張彈性(xing)大，未來中(zhong)煤或持(chi)續受(shou)益。

此外，央企煤炭資產(chan)整合(he)已開啟，神(shen)華國(guo)電已經重(zhong)組完成，作為煤炭行業(ye)唯一剩(sheng)下(xia)的央企，中煤很可能成為下(xia)一個，未(wei)來整合(he)可期。

11家央企煤炭板塊或成重組重點

盡管中煤集(ji)團(tuan)從2016年開始一直在推動改(gai)革(ge)，但是相比神華(hua)，其改(gai)革(ge)速度頗為緩慢。

上述《意見(jian)》還強調，推進中央(yang)專(zhuan)業(ye)(ye)煤(mei)(mei)(mei)炭企(qi)業(ye)(ye)重(zhong)組其它(ta)涉煤(mei)(mei)(mei)中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)所屬煤(mei)(mei)(mei)礦，實現(xian)專(zhuan)業(ye)(ye)煤(mei)(mei)(mei)炭企(qi)業(ye)(ye)做強做優做大。

這意味著中(zhong)煤集團兼(jian)并重組(zu)其它涉煤央企煤炭資產的進程在2018年有可能加快(kuai)。

中(zhong)(zhong)煤(mei)能(neng)源(yuan)還在2017年(nian)半(ban)年(nian)報中(zhong)(zhong)提到，近年(nian)來(lai)，母(mu)公司(si)中(zhong)(zhong)煤(mei)集(ji)團發(fa)揮專(zhuan)業(ye)(ye)化(hua)(hua)煤(mei)炭公司(si)管(guan)理優勢，積(ji)極參與央企煤(mei)炭資源(yuan)整(zheng)合。2016年(nian)以來(lai)陸(lu)續接(jie)管(guan)部分中(zhong)(zhong)央企業(ye)(ye)煤(mei)炭資產業(ye)(ye)務(wu)，壯(zhuang)大了規模和實(shi)力(li)(li)，推進了煤(mei)電(dian)一體化(hua)(hua)協同發(fa)展和區域(yu)布局優化(hua)(hua)。中(zhong)(zhong)煤(mei)能(neng)源(yuan)將借助改革發(fa)展的歷史(shi)機遇，加快業(ye)(ye)務(wu)調(diao)整(zheng)和轉型升(sheng)級，努(nu)力(li)(li)構建具(ju)有較強國際競爭力(li)(li)的清潔(jie)能(neng)源(yuan)供應商。

根據山(shan)西(xi)證券(quan)的統計，目前涉(she)(she)煤(mei)(mei)(mei)的央(yang)企除神華(hua)、中(zhong)煤(mei)(mei)(mei)、國(guo)(guo)電、國(guo)(guo)投、保利外還有涉(she)(she)煤(mei)(mei)(mei)央(yang)企17家(jia)，其中(zhong)煤(mei)(mei)(mei)電一體化涉(she)(she)煤(mei)(mei)(mei)企業6家(jia)：中(zhong)國(guo)(guo)華(hua)能、中(zhong)國(guo)(guo)大唐(tang)、中(zhong)國(guo)(guo)華(hua)電、國(guo)(guo)家(jia)電投、華(hua)潤集(ji)團、中(zhong)鋁公司，涉(she)(she)及煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)產能2.1億噸左(zuo)右(you)；其它涉(she)(she)煤(mei)(mei)(mei)企業11家(jia)：中(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)鐵(tie)、中(zhong)煤(mei)(mei)(mei)科工、新(xin)興際華(hua)、中(zhong)航(hang)工業、寶(bao)鋼(gang)集(ji)團、中(zhong)農集(ji)團、國(guo)(guo)家(jia)電網等，共涉(she)(she)及煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)產能約7000萬噸。

山西證券認為，下一步央企(qi)層(ceng)面的煤(mei)炭(tan)資(zi)源整(zheng)合(he)將以中煤(mei)能源為中心圍繞(rao)上(shang)述(shu)涉(she)煤(mei)央企(qi)展開，預計11家(jia)其(qi)它涉(she)煤(mei)企(qi)業是重(zhong)點標的，當(dang)然也不排除(chu)國家(jia)能源投資(zi)集團繼(ji)續參與(yu)央企(qi)煤(mei)炭(tan)資(zi)產(chan)的兼并重(zhong)組。

“中(zhong)煤(mei)集團今年應該有所(suo)動作了，估計(ji)會繼續整合非煤(mei)央企的煤(mei)炭資產。”易煤(mei)研究院研究員張飛龍(long)也向《證券日報(bao)》記者(zhe)表示，這是煤(mei)炭行業(ye)兼并重(zhong)組的一個方向。