每經編(bian)輯｜朱(zhu)邦凌    

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朱邦凌

近期，從(cong)(cong)美股(gu)傳導到(dao)A股(gu)、港股(gu)的(de)(de)區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈(lian)技術(shu)火遍全球(qiu)，區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈(lian)概念成(cheng)了當下最熱門的(de)(de)板塊(kuai)(kuai)。從(cong)(cong)專(zhuan)業投資人(ren)到(dao)大(da)媽，區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈(lian)成(cheng)為資本加持乃至街談巷議的(de)(de)“網(wang)紅”。尚(shang)處于早(zao)期階段的(de)(de)區(qu)(qu)塊(kuai)(kuai)鏈(lian)技術(shu)，在資本狂潮(chao)的(de)(de)助推下走上(shang)神壇(tan)，在造就財富神話的(de)(de)同時自身也(ye)被(bei)各種力量過度神化。

區塊鏈技(ji)術作為互聯(lian)網之后的(de)(de)另一場新技(ji)術革命，具有(you)顛覆(fu)性的(de)(de)創新意義，但區塊鏈技(ji)術確實還(huan)處(chu)于稚(zhi)嫩的(de)(de)“襁褓”階(jie)段。

將一項尚未成熟的技(ji)(ji)術過度神化，將早期階(jie)段的新(xin)技(ji)(ji)術過分資(zi)本化、泡(pao)沫化，并(bing)不(bu)利于新(xin)技(ji)(ji)術的應(ying)用(yong)和進步。

值(zhi)得警(jing)惕的(de)是，一些專家面(mian)對區(qu)塊鏈熱潮再度發出熟悉的(de)聲音：新(xin)事物(wu)的(de)價值(zhi)將在泡(pao)沫中實(shi)現、應讓區(qu)塊鏈野蠻生長之(zhi)后再監(jian)管。

筆者認為(wei)，區塊(kuai)鏈技術需要的是在金融、版權、娛樂游(you)戲等實際應用場景的產業化，應對區塊(kuai)鏈技術及(ji)其(qi)搭(da)載品(pin)、衍(yan)生品(pin)進(jin)行分類監管。

第一層(ceng)分類，是區(qu)分區(qu)塊鏈技術和搭載在區(qu)塊鏈技術上的比特幣(bi)、萊特幣(bi)等(deng)“數字(zi)貨幣(bi)”。

在初始(shi)階(jie)段，區(qu)(qu)塊鏈(lian)(lian)技術與“數字(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)”很難區(qu)(qu)分，二者基本是合為一體(ti)的(de)(de)。2009年(nian)，中(zhong)本聰挖出(chu)了比(bi)(bi)特(te)(te)幣(bi)(bi)的(de)(de)第一個區(qu)(qu)塊，這是比(bi)(bi)特(te)(te)幣(bi)(bi)的(de)(de)開(kai)(kai)端也是區(qu)(qu)塊鏈(lian)(lian)的(de)(de)創世區(qu)(qu)塊。此(ci)后，區(qu)(qu)塊鏈(lian)(lian)的(de)(de)技術應用開(kai)(kai)始(shi)多元化，一部(bu)分繼續(xu)在數字(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)領域(yu)拓展，出(chu)現了各(ge)種(zhong)名(ming)目的(de)(de)“數字(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)”，目前所知悉(xi)的(de)(de)“數字(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)”種(zhong)類已達650多種(zhong)。比(bi)(bi)特(te)(te)幣(bi)(bi)、以太(tai)幣(bi)(bi)等“數字(zi)貨(huo)幣(bi)(bi)”，都(dou)是憑借(jie)著區(qu)(qu)塊鏈(lian)(lian)這個底層技術和基礎架構的(de)(de)支持(chi)。目前，國(guo)內對“虛(xu)擬貨(huo)幣(bi)(bi)”的(de)(de)監管態度早已明確。2017年(nian)9月13日，中(zhong)國(guo)互金協會(hui)發布《關于防范比(bi)(bi)特(te)(te)幣(bi)(bi)等所謂“虛(xu)擬貨(huo)幣(bi)(bi)”風險(xian)的(de)(de)提示》，監管部(bu)門開(kai)(kai)始(shi)著手清退各(ge)個比(bi)(bi)特(te)(te)幣(bi)(bi)交易(yi)所。

數字幣(bi)僅僅是區(qu)塊(kuai)(kuai)(kuai)鏈技術眾多(duo)應(ying)用(yong)(yong)之一，區(qu)塊(kuai)(kuai)(kuai)鏈技術后來開始與各類真實行業應(ying)用(yong)(yong)場(chang)景有(you)效融(rong)合。在金融(rong)、法(fa)務存證(zheng)、物流、資產證(zheng)券化、版權等領域，區(qu)塊(kuai)(kuai)(kuai)鏈技術都有(you)廣闊的(de)(de)應(ying)用(yong)(yong)前景。正(zheng)是在這個意義上，國內天使(shi)投資人驚呼“區(qu)塊(kuai)(kuai)(kuai)鏈革命(ming)已經到來。這是一場(chang)順之者(zhe)(zhe)昌，逆之者(zhe)(zhe)亡的(de)(de)偉(wei)大技術革命(ming)。對傳統的(de)(de)顛覆(fu)，將比(bi)互(hu)(hu)聯(lian)網、移(yi)動互(hu)(hu)聯(lian)網來得更加迅猛(meng)、徹底”。

第二(er)層分類，是將區塊鏈技術(shu)與(yu)ICO、IMO區分開(kai)來(lai)。

前一(yi)階段，國(guo)內(nei)ICO項(xiang)目火熱，創(chuang)業者以各種名義建個(ge)網站，發(fa)個(ge)項(xiang)目白皮書，營造(zao)一(yi)個(ge)和區塊鏈相(xiang)關的概念，就能發(fa)起ICO眾籌(chou)了。

截至(zhi)2017年7月，面向國內提供ICO服(fu)務的(de)相關平臺(tai)43家(jia)，在平臺(tai)上線并完成ICO的(de)項目65個(ge)，國內儼然(ran)已成為全球ICO的(de)主戰場。2017年8月開始，監管層就指出ICO行為涉嫌非(fei)法(fa)(fa)集資、非(fei)法(fa)(fa)發(fa)(fa)行證券(quan)以及非(fei)法(fa)(fa)發(fa)(fa)售代幣票(piao)券(quan)等違法(fa)(fa)犯罪活動，任(ren)何組織和(he)個(ge)人應立即停止從事(shi)ICO。

ICO被叫停之后，一些互(hu)聯網公司繼續以硬件為(wei)名從事ICO的(de)(de)(de)(de)變種IMO。2018年(nian)1月12日晚，中國互(hu)金(jin)協會(hui)發(fa)(fa)表了(le)《關于防(fang)范變相(xiang)(xiang)ICO活動的(de)(de)(de)(de)風險提示(shi)》，點(dian)名迅雷(lei)發(fa)(fa)布的(de)(de)(de)(de)原名為(wei)玩客幣的(de)(de)(de)(de)“數字貨幣”——鏈克(ke)，稱其“代(dai)替(ti)了(le)對(dui)參與者所貢獻服務的(de)(de)(de)(de)法幣付款義務，本質上是一種融資行(xing)為(wei)，是變相(xiang)(xiang)ICO”。

第三層分類是將區塊鏈(lian)技術與風(feng)靡一時的(de)比特(te)幣挖礦(kuang)區別開來(lai)。

目(mu)前，全球(qiu)70%的比特(te)幣(bi)礦池(chi)算力集中(zhong)(zhong)在(zai)中(zhong)(zhong)國，中(zhong)(zhong)國生產了全球(qiu)70%~80%的礦機，主要分布在(zai)新疆、內蒙(meng)、四川、貴州和云南(nan)。按目(mu)前比特(te)幣(bi)的價格來看(kan)，挖(wa)礦的利潤率在(zai)40%~66%。挖(wa)礦最受詬病之處(chu)在(zai)于耗電量太高(gao)，比特(te)幣(bi)和其他(ta)加(jia)密“貨幣(bi)”礦商2018年(nian)可能需要高(gao)達140太瓦的電力，約占(zhan)全球(qiu)總量的0.6%。

礦機(ji)處于“軍備競賽”階(jie)段，算(suan)力一(yi)直在(zai)增(zeng)加。從國(guo)內比特幣礦場的(de)現狀(zhuang)來(lai)看，耗(hao)(hao)電量過大(da)，擠壓實(shi)體經濟，同時大(da)多存(cun)(cun)在(zai)偷(tou)漏(lou)稅、偷(tou)漏(lou)電，消耗(hao)(hao)大(da)量的(de)社會財富來(lai)讓(rang)少(shao)數(shu)投機(ji)者(zhe)暴富，挖礦應該沒有存(cun)(cun)在(zai)的(de)價(jia)值。

第四層分類是將區塊鏈的(de)資本推動(dong)與資金亂炒區分開來(lai)，對蹭(ceng)熱點(dian)、無實質技(ji)術的(de)上市(shi)公司炒作嚴格監管。

短短一周內，A股區塊鏈指數飆漲(zhang)了(le)20%。目前區塊鏈概(gai)念(nian)股已達(da)36只，個股更是持續(xu)漲(zhang)停，沾邊即(ji)火。

在(zai)區塊(kuai)鏈(lian)概(gai)念的炒作中，已有(you)港股(gu)上市公(gong)(gong)司直(zhi)接(jie)更(geng)名為“區塊(kuai)鏈(lian)”，A股(gu)不(bu)少上市公(gong)(gong)司也紛紛公(gong)(gong)告涉足區塊(kuai)鏈(lian)技術(shu)。在(zai)A股(gu)市場(chang)，從游戲到(dao)版權交易，如今都試圖與這(zhe)個火熱(re)的概(gai)念沾上關(guan)系，有(you)的甚至已經打出“人工智能+區塊(kuai)鏈(lian)”的概(gai)念。

目前，交(jiao)易所的(de)(de)事中監管(guan)已經強化，在交(jiao)易所的(de)(de)詢問下，不少此(ci)前公(gong)告的(de)(de)上市公(gong)司自(zi)己(ji)“打臉(lian)”，不過(guo)這種(zhong)方(fang)式能否對火爆(bao)的(de)(de)區塊鏈概念降溫仍需觀察。

區(qu)塊(kuai)鏈作(zuo)為一(yi)項顛覆(fu)性的(de)新(xin)技術(shu)，無疑具有廣闊的(de)應用前(qian)景。但區(qu)塊(kuai)鏈技術(shu)需要(yao)的(de)是(shi)(shi)資(zi)本推動(dong)而(er)不是(shi)(shi)資(zi)金亂炒，需要(yao)的(de)是(shi)(shi)區(qu)塊(kuai)鏈技術(shu)本體的(de)進步而(er)不是(shi)(shi)附(fu)屬品的(de)全面泡沫化(hua)，同時(shi)也無需將區(qu)塊(kuai)鏈技術(shu)過度神化(hua)。

（作(zuo)者為財經(jing)專欄作(zuo)家(jia)）