每經編(bian)輯(ji)｜冷輝    

每經記者 冷輝 每經編輯 姚祥云

3月1日(ri)，上海清算(suan)所(suo)(suo)公告稱(cheng)，當天是中國(guo)城市(shi)建(jian)設(she)控股集團有限(xian)公司（以下簡稱(cheng)中城建(jian)）2016年度第一期(qi)中期(qi)票據（代(dai)(dai)碼：101678001，簡稱(cheng)：16中城建(jian)MTN001）的付息日(ri)。截至(zhi)當日(ri)日(ri)終(zhong)，上海清算(suan)所(suo)(suo)仍未(wei)收到(dao)中城建(jian)支付的付息資金，無法(fa)代(dai)(dai)理(li)發行(xing)人進行(xing)本期(qi)債券的付息工作。

中城(cheng)建(jian)自身(shen)也公(gong)告證實(shi)了這一事實(shi)，稱“截至兌付(fu)日(ri)(ri)日(ri)(ri)終(zhong)，發行人未能(neng)按照約定(ding)將‘16中城(cheng)建(jian)MTN001’兌付(fu)利息的資金按時足額劃至托(tuo)管機構，已構成實(shi)質性違約。”《每日(ri)(ri)經(jing)濟新聞》記者注意到，實(shi)際(ji)上，中城(cheng)建(jian)此前(qian)便已經(jing)有(you)多只債券(quan)接(jie)連違約。

違約債券應付利息7146萬

此(ci)次債券16中城建(jian)MTN001違約在(zai)(zai)稍早前便已(yi)有預兆(zhao)。2月份時中城建(jian)公(gong)告稱，“16中城建(jian)MTN001”應于2018年3月1日支付當年利息(xi)，由于公(gong)司受到評級下調(diao)等因(yin)素影(ying)響，融資受限，流(liu)動性(xing)(xing)存在(zai)(zai)一定壓力，利息(xi)償付存在(zai)(zai)不(bu)確(que)定性(xing)(xing)。

公開信息(xi)顯示，16中城建MTN001發(fa)行(xing)規模18億元(yuan)，期限為5年，固(gu)定(ding)票面利率(lv)3.97%，2016年3月1日(ri)(ri)起息(xi)，債券(quan)付息(xi)日(ri)(ri)為每年3月1日(ri)(ri)，由華泰證券(quan)及(ji)浙商銀行(xing)聯席主(zhu)承銷。該債券(quan)2018年應付利息(xi)7146萬元(yuan)，目前主(zhu)體評(ping)級(ji)(ji)C，債項評(ping)級(ji)(ji)C。

中城建是(shi)一家主要從(cong)事建筑工程施工業務的(de)企業，2016年三季報顯(xian)示(shi)其總(zong)資產688.07億(yi)(yi)(yi)元，資產負債率70.43%，凈(jing)利(li)潤(run)2.14億(yi)(yi)(yi)元，而(er)歸母凈(jing)利(li)潤(run)為(wei)-4.6億(yi)(yi)(yi)元。

值得一(yi)提的是，今(jin)(jin)年2月(yue)中旬主承(cheng)銷商公(gong)告(gao)稱，“16中城建(jian)MTN001”中期票據應于2017年3月(yue)1日(ri)付息(xi)，但(dan)截至營業日(ri)終未收到應付資金。即該期債(zhai)券(quan)2017年的利息(xi)迄今(jin)(jin)也(ye)未能(neng)支(zhi)付。

對于今年3月1日未能按(an)約兌付付息資(zi)金的(de)原因，中(zhong)城建稱(cheng)，公司因控股股權(quan)糾紛，融資(zi)渠道受到限制，導致資(zi)金鏈(lian)十分(fen)緊張。另外公司目前正(zheng)面(mian)臨多(duo)起債務訴訟(song)，部分(fen)銀行賬戶及資(zi)產已被查封(feng)或保全。

對于(yu)后(hou)(hou)續(xu)安排(pai)，中城(cheng)(cheng)建(jian)表示，公(gong)司(si)將(jiang)繼續(xu)與股(gu)東(dong)(dong)保持溝通，使用(yong)包括(kuo)但不限(xian)于(yu)股(gu)東(dong)(dong)增(zeng)資(zi)、股(gu)東(dong)(dong)借款、股(gu)東(dong)(dong)擔保等方(fang)式籌(chou)集償債資(zi)金。同時，公(gong)司(si)也在謀求按照法律程序主動出售部分資(zi)產用(yong)于(yu)償還債務(wu)。公(gong)司(si)也將(jiang)履(lv)行相(xiang)關(guan)后(hou)(hou)續(xu)信(xin)息披露義(yi)務(wu)，并(bing)(bing)保持與投(tou)資(zi)者及相(xiang)關(guan)中介機構密切溝通，做(zuo)好相(xiang)關(guan)后(hou)(hou)續(xu)違約處置工(gong)作，并(bing)(bing)持續(xu)披露進展。發行人(ren)(ren)將(jiang)在重新引(yin)入信(xin)用(yong)良好確有實力(li)的控(kong)制人(ren)(ren)后(hou)(hou)，全力(li)配合主承銷商召開“16中城(cheng)(cheng)建(jian)MTN001”持有人(ren)(ren)會(hui)議等。

中城建已現多次債券違約

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注意到，此前(qian)中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)便已(yi)有多次債(zhai)券(quan)違(wei)約行為，目(mu)前(qian)已(yi)有“16中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)MTN001”、“14中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)PPN003”、“14中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)PPN004”、“15中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)MTN002”、“12中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)MTN1”、“12中(zhong)城(cheng)(cheng)建(jian)MTN2”等債(zhai)券(quan)、銀行貸款本息無法(fa)按時兌付。

之所以出現(xian)這種情況(kuang)，源于公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)權變(bian)更導致(zhi)的(de)企業(ye)性質變(bian)更等(deng)一連(lian)串的(de)影響。今年2月，中(zhong)城(cheng)(cheng)建相關(guan)債券的(de)主承銷商發(fa)(fa)布的(de)公(gong)(gong)(gong)告中(zhong)直言，由(you)于中(zhong)城(cheng)(cheng)建于2016年4月進行了企業(ye)性質變(bian)更，由(you)原(yuan)來(lai)中(zhong)國房地產研(yan)究會下(xia)屬的(de)中(zhong)國城(cheng)(cheng)市發(fa)(fa)展研(yan)究院有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)100%控股(gu)(gu)變(bian)更為由(you)北京(jing)中(zhong)冶投資有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)持(chi)(chi)股(gu)(gu)51%和(he)中(zhong)國城(cheng)(cheng)市發(fa)(fa)展研(yan)究院國際有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)持(chi)(chi)股(gu)(gu)49%的(de)企業(ye)，股(gu)(gu)權的(de)變(bian)更致(zhi)使企業(ye)在金融機(ji)構的(de)融資出現(xian)困難，資金鏈斷裂(lie)，導致(zhi)集團在交易(yi)商協會發(fa)(fa)行的(de)短(duan)融、中(zhong)票和(he)永續中(zhong)票出現(xian)兌(dui)付(fu)困難。

由于債券(quan)(quan)(quan)違約(yue)，已有多家債券(quan)(quan)(quan)持有人向(xiang)法院提起(qi)訴訟。上述中城(cheng)建相關債券(quan)(quan)(quan)主承銷(xiao)商(shang)發(fa)布(bu)的公告還顯示，截止2018年1月末中城(cheng)建2016年審計(ji)工作尚(shang)未完成，無法提供審計(ji)報告，且(qie)集團經營和融資目(mu)前沒有改善。

此外，公(gong)司也陷入了控股(gu)(gu)權糾(jiu)紛。2018年2月，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)建發布公(gong)告稱，集團(tuan)原全資控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)建國際科技發展（北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)）有限(xian)公(gong)司（現(xian)持(chi)(chi)股(gu)(gu)49%）同(tong)現(xian)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)冶(ye)(ye)投資有限(xian)公(gong)司（現(xian)持(chi)(chi)股(gu)(gu)51%）就北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)冶(ye)(ye)持(chi)(chi)有集團(tuan)51%股(gu)(gu)權的(de)有效性(xing)(xing)及合(he)法(fa)性(xing)(xing)產生糾(jiu)紛。因北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)冶(ye)(ye)至今仍未能(neng)向(xiang)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)科技支付任何轉(zhuan)讓對價(jia)，目前中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)城(cheng)科技已將(jiang)北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)冶(ye)(ye)列為被告向(xiang)北(bei)(bei)(bei)京(jing)(jing)市高級人(ren)民法(fa)院提起訴訟(song)。

中城建同(tong)時稱，自2016年8月由(you)北(bei)京(jing)中冶(ye)控股至今(jin),集團開(kai)始出現(xian)債務(wu)違約(yue)，并已多(duo)達七次，企(qi)業經營退步，此期間的責任應由(you)北(bei)京(jing)中冶(ye)承(cheng)擔(dan)。

一位(wei)券(quan)商固(gu)定收(shou)益分析師告訴記者，之前一些發行(xing)人(ren)(ren)主體便已經出現(xian)違(wei)約(yue)(yue)，后續再次違(wei)約(yue)(yue)是在(zai)預(yu)計之內(nei)的(de)(de)。在(zai)前期(qi)違(wei)約(yue)(yue)問(wen)(wen)題(ti)沒有解決的(de)(de)時(shi)候，后續繼續出現(xian)債(zhai)(zhai)務違(wei)約(yue)(yue)的(de)(de)概率(lv)非常大(da)，這種情況會對發行(xing)人(ren)(ren)主體造(zao)成(cheng)負(fu)面輿情等不良影響。從目前情況來看(kan)，一些違(wei)約(yue)(yue)債(zhai)(zhai)券(quan)的(de)(de)債(zhai)(zhai)權人(ren)(ren)足(zu)額收(shou)到本(ben)息的(de)(de)希望不是很大(da)，而這些信用債(zhai)(zhai)的(de)(de)違(wei)約(yue)(yue)對債(zhai)(zhai)券(quan)市場不會產生太(tai)大(da)影響，它們(men)多(duo)是由自(zi)身問(wen)(wen)題(ti)造(zao)成(cheng)的(de)(de)。