每經(jing)記者(zhe)｜楊建    每經(jing)編輯｜杜宇    

圖片來源：東方IC

備受市(shi)場(chang)關(guan)注的(de)(de)富士(shi)康(kang)(kang)IPO迎(ying)來(lai)了最后(hou)發(fa)(fa)行(xing)階段，市(shi)場(chang)曾預計其募資可能縮(suo)水，但是據(ju)招股意向(xiang)書披露，富士(shi)康(kang)(kang)擬發(fa)(fa)行(xing)19.7億股募投項目(mu)金額273億元并沒有(you)變化，富士(shi)康(kang)(kang)IPO頂格申購市(shi)值約需413萬；值得注意的(de)(de)是，為了減少市(shi)場(chang)沖(chong)擊，這(zhe)次發(fa)(fa)行(xing)非(fei)常罕見地啟動(dong)了戰略(lve)(lve)配售(shou)(shou)(shou)，戰略(lve)(lve)配售(shou)(shou)(shou)股鎖(suo)定(ding)期(qi)至(zhi)少12個月；在戰略(lve)(lve)配售(shou)(shou)(shou)之(zhi)外(wai)的(de)(de)網下配售(shou)(shou)(shou)的(de)(de)股份也有(you)70%要鎖(suo)定(ding)12個月。

頂格申購市值約需413萬

備受(shou)市(shi)場關注的富士康(kang)IPO迎來了最后發(fa)行階段，5月11日（周五）晚間(jian)23:48分(fen)，證監會(hui)核(he)發(fa)富士康(kang)批文通告(gao)，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監會(hui)在核(he)發(fa)富士康(kang)IPO批文中并未提及籌資金額。不(bu)過(guo)，按慣例，過(guo)去IPO批文核(he)發(fa)時會(hui)同步公布募資金額。

據招股(gu)(gu)意向(xiang)書披露，富士康擬發行(xing)約(yue)19.7億股(gu)(gu)，占發行(xing)后總(zong)股(gu)(gu)本的(de)10%，全部為公開發行(xing)新股(gu)(gu)，不設老股(gu)(gu)轉讓(rang)。網(wang)下(xia)、網(wang)上申購(gou)時間為5月(yue)(yue)24日(ri)(ri)，中簽號公布日(ri)(ri)為5月(yue)(yue)28日(ri)(ri)。股(gu)(gu)票簡(jian)稱“工業(ye)富聯”，申購(gou)代碼為780138。

值得注意的是，此前的獨角獸藥明康德募資(zi)(zi)縮水六成，市(shi)場預期富士康募資(zi)(zi)也將縮水。不過富士康擬發行19.7億股募投項(xiang)目金(jin)額(e)272.53億元并沒有變化，募集資(zi)(zi)金(jin)擬主(zhu)要聚焦于工業(ye)互聯網(wang)平臺構建(jian)、云計算(suan)(suan)及高效能(neng)運(yun)算(suan)(suan)平臺、高效運(yun)算(suan)(suan)數據中心、通信網(wang)絡及云服務(wu)設備、5G及物聯網(wang)互聯互通解(jie)決方案、智能(neng)制(zhi)造(zao)新技術(shu)研發應用、智能(neng)制(zhi)造(zao)產業(ye)升(sheng)級、智能(neng)制(zhi)造(zao)產能(neng)擴建(jian)八個部分進(jin)行投資(zi)(zi)。

作為(wei)A股擁抱(bao)新經濟的(de)(de)典型“獨角獸(shou)(shou)”代(dai)表之一(yi)，富(fu)士康上(shang)市(shi)過(guo)程有著諸多不尋常，2月(yue)1日上(shang)報招股書申(shen)報稿，上(shang)報時(shi)公(gong)司成立未滿(man)36個(ge)月(yue)。3月(yue)8日發審會(hui)過(guo)會(hui)，從申(shen)報到上(shang)會(hui)僅用了(le)36天(tian)，打破了(le)此前的(de)(de)上(shang)會(hui)時(shi)間紀錄。然而從3月(yue)8日過(guo)會(hui)到5月(yue)12日獲(huo)得(de)批文，卻(que)用了(le)100天(tian)。而同樣被認為(wei)“獨角獸(shou)(shou)”的(de)(de)藥明康德3月(yue)27日過(guo)會(hui)，如今(jin)已經上(shang)市(shi)。對于打新股的(de)(de)投(tou)資者而言，富(fu)士康此次發行市(shi)盈(ying)率約為(wei)17.43倍，發行價格預(yu)估為(wei)14.04元，據(ju)測(ce)算(suan)富(fu)士康頂(ding)格申(shen)購需要413萬市(shi)值。

對(dui)此(ci)雍(yong)熙投(tou)資(zi)基金(jin)經理張澤彬(bin)告(gao)訴火山君(jun)（微信公(gong)眾號：huoshan5188），此(ci)次富士康火速(su)過會，這(zhe)(zhe)(zhe)個流程(cheng)僅用了(le)36天的(de)時(shi)間，5月24號將正式(shi)(shi)在A股(gu)現身。大(da)部分企業都需要1~3年(nian)時(shi)間才(cai)能完(wan)成這(zhe)(zhe)(zhe)個審核流程(cheng)。可(ke)見我國監(jian)管(guan)層對(dui)這(zhe)(zhe)(zhe)些(xie)“獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)”企業的(de)重(zhong)視(shi)，富士康開(kai)的(de)創新(xin)發現方式(shi)(shi)有可(ke)能成為“獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)”們的(de)風(feng)向標(biao)，此(ci)舉有望(wang)吸引(yin)更多優(you)質獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)加入A股(gu)。從(cong)市場角(jiao)(jiao)度來說，這(zhe)(zhe)(zhe)些(xie)百億、千億級別獨(du)角(jiao)(jiao)獸(shou)(shou)密(mi)集上市，必將對(dui)市場流動性進行“抽血”，有了(le)綠色(se)通(tong)道(dao)，大(da)規模集中上市，此(ci)影響(xiang)不可(ke)小覷。

罕見戰略配售大面積鎖股

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，富士康273億元的首發募資，也創了2015年6月國泰君安上市以來A股規模最大的IPO，當時國泰君安首募金額為300億元，富士康也是A股史上僅次(ci)于中國人壽(shou)的第11大IPO。

而此(ci)次富(fu)士康為了(le)減少對市場(chang)沖擊，富(fu)士康此(ci)次啟動戰(zhan)略配售(shou)鎖定至少12個月，以(yi)及網下配售(shou)的股份中(zhong)部分要有12個月鎖定期，也(ye)是非常罕見的創新發行(xing)方式(shi)。

富士康此(ci)次發(fa)行(xing)的(de)(de)亮點(dian)是引(yin)入(ru)了戰(zhan)略(lve)配(pei)售(shou)，并啟(qi)動了對配(pei)售(shou)大(da)面積鎖股，據招股書，本(ben)(ben)次初始戰(zhan)略(lve)配(pei)售(shou)發(fa)行(xing)數(shu)(shu)量(liang)為5.9億(yi)股，約占發(fa)行(xing)總數(shu)(shu)量(liang)的(de)(de)30%，本(ben)(ben)次戰(zhan)略(lve)投資(zi)者獲配(pei)的(de)(de)股票(piao)中，50%的(de)(de)股份鎖定(ding)期(qi)(qi)為12個(ge)月(yue)，50%的(de)(de)股份鎖定(ding)期(qi)(qi)為18個(ge)月(yue)。部分投資(zi)者可以自愿延長鎖定(ding)期(qi)(qi)不低于36個(ge)月(yue)。

綜(zong)合計算(suan)，戰(zhan)略配售(shou)+網(wang)下配售(shou)鎖定期(qi)(qi)的(de)股(gu)(gu)份總(zong)數（5.91億股(gu)(gu)+6.76億股(gu)(gu)）為(wei)12.67億股(gu)(gu)，占發行股(gu)(gu)份總(zong)書19.7億股(gu)(gu)的(de)64.31%。戰(zhan)略配售(shou)對象(xiang)包括，代表廣泛公眾利益的(de)投資(zi)者(zhe)、大(da)型國(guo)企、大(da)型保險機構、國(guo)家級投資(zi)基金、有長期(qi)(qi)合作愿景并(bing)愿意長期(qi)(qi)持股(gu)(gu)的(de)投資(zi)者(zhe)等(deng)。

根據招(zhao)股(gu)(gu)書(shu)，富士(shi)康最(zui)近三年(nian)，2017年(nian)、2016年(nian)、2015年(nian)的營(ying)業(ye)收入分別為(wei)3545.44億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2727.13億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2727.99億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，歸(gui)屬于(yu)(yu)母(mu)公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)東凈利(li)潤分別為(wei)158.67億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、143.66億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、143.5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。對(dui)此(ci)張澤彬告(gao)訴火山君（微信公(gong)(gong)眾號：huoshan5188），長期來(lai)看，這是A股(gu)(gu)從投機時代(dai)轉型價值時代(dai)的必經之路，有業(ye)績背景的優(you)質公(gong)(gong)司(si)成功上市獲(huo)得(de)融資，有利(li)于(yu)(yu)市場健康和經濟快速發(fa)展(zhan)，使A股(gu)(gu)成為(wei)更有魅(mei)力(li)的長期投資渠道(dao)。此(ci)次(ci)富士(shi)康戰略(lve)配售(shou)大面積(ji)鎖股(gu)(gu)，這做法可(ke)以(yi)保(bao)證IPO之后，不(bu)(bu)會發(fa)生大規模獲(huo)利(li)盤拋(pao)售(shou)，導(dao)致股(gu)(gu)價不(bu)(bu)規則波動。提供了廣大投資者(zhe)的安(an)全性，有利(li)于(yu)(yu)長期持股(gu)(gu)。

戰略配售四年后重現江湖！

什么是戰略配售？

“戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)配(pei)售”是(shi)“向戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)定向配(pei)售”的(de)(de)簡稱(cheng)。關于(yu)新股(gu)(gu)(gu)首發(fa)(fa)(fa)(fa)戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)配(pei)售，我國《證(zheng)券發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)承(cheng)(cheng)銷(xiao)與(yu)管(guan)理辦(ban)法》（2015年12月修訂）第十四(si)條規定，首次公開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)(gu)票數量在4億股(gu)(gu)(gu)以上(shang)的(de)(de)，可(ke)以向戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)配(pei)售股(gu)(gu)(gu)票。發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)人應(ying)當(dang)與(yu)戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)事先(xian)簽署(shu)配(pei)售協(xie)議。發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)人和主(zhu)承(cheng)(cheng)銷(xiao)商(shang)應(ying)當(dang)在發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)公告中披露戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)的(de)(de)選擇標準、向戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)配(pei)售的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票總(zong)量、占(zhan)本次發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)比例以及持(chi)有期(qi)限(xian)等。戰(zhan)略(lve)(lve)(lve)投(tou)資者(zhe)不參與(yu)網下詢價(jia)，且應(ying)當(dang)承(cheng)(cheng)諾獲得本次配(pei)售的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票持(chi)有期(qi)限(xian)不少于(yu)12個月，持(chi)有期(qi)自(zi)本次公開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票上(shang)市之日起計(ji)算。

在(zai)(zai)A股市場，最(zui)近一次(ci)在(zai)(zai)股票首發中出現戰略(lve)配售(shou)(shou)發生在(zai)(zai)2014年1月(yue)。陜西煤(mei)業(ye)（601225）在(zai)(zai)IPO募資(zi)(zi)中采用了向戰略(lve)投資(zi)(zi)者定向配售(shou)(shou)、網(wang)(wang)下(xia)向網(wang)(wang)下(xia)投資(zi)(zi)者詢(xun)價(jia)配售(shou)(shou)和網(wang)(wang)上向社會公眾投資(zi)(zi)者定價(jia)發行相結合的方式(shi)進行。在(zai)(zai)這次(ci)新股發行中，陜西煤(mei)業(ye)引(yin)入戰略(lve)配售(shou)(shou)的發行數(shu)量(liang)占(zhan)總發行規模(mo)的50%。

據(ju)中國(guo)證券報(bao)報(bao)道(dao)，在陜西煤業引入(ru)戰略配售之后的4年多時間，A股(gu)市場上便(bian)再(zai)沒出現過在IPO募集(ji)中引入(ru)戰略配售的案例。

東方財富Choice數(shu)據顯示，截至(zhi)目前，A股(gu)(gu)上(shang)市(shi)企業中在IPO首發時引入戰略配(pei)售的(de)公司有45家，最早(zao)上(shang)市(shi)的(de)企業可追溯到1999年9月上(shang)市(shi)的(de)首鋼(gang)股(gu)(gu)份(fen)，最近的(de)為2014年1月上(shang)市(shi)的(de)陜(shan)西煤業。戰略配(pei)售股(gu)(gu)數(shu)量最多的(de)為農業銀行，戰略配(pei)售股(gu)(gu)份(fen)超(chao)過102億(yi)股(gu)(gu)。

5月24日打新

值(zhi)得注意的是，富士康股(gu)份此(ci)次在股(gu)票(piao)公告中首次披露，公司股(gu)票(piao)簡稱為“工業富聯”。

在新股發行安排上(shang)，本次(ci)股票首次(ci)公開(kai)發行的(de)網上(shang)和(he)(he)網下申購日為(wei)5月(yue)(yue)24日，初步詢價時間為(wei)5月(yue)(yue)17日和(he)(he)5月(yue)(yue)18日，其中戰略投(tou)資者繳款截止日為(wei)5月(yue)(yue)18日。

這意味著，中(zhong)小(xiao)散戶可以(yi)在5月24日參與打新(xin)。至于打新(xin)的收(shou)益，參照富士康股(gu)(gu)(gu)份272.5億元募集總額和(he)19.7億股(gu)(gu)(gu)的新(xin)股(gu)(gu)(gu)數量，新(xin)股(gu)(gu)(gu)申購均價為每(mei)股(gu)(gu)(gu)13.8元。每(mei)中(zhong)簽1000股(gu)(gu)(gu)，首日漲停將盈利0.6萬元。