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日(ri)前，證監(jian)會(hui)發(fa)行(xing)審核委員(yuan)會(hui)審核通(tong)(tong)過了張(zhang)家港(gang)行(xing)（002839，SZ）公(gong)開發(fa)行(xing)A股(gu)(gu)可轉(zhuan)換(huan)公(gong)司債(zhai)券(quan)的申請。據悉，張(zhang)家港(gang)行(xing)擬通(tong)(tong)過此次發(fa)行(xing)可轉(zhuan)債(zhai)募(mu)集(ji)資金總額不超過25億元(yuan)，發(fa)行(xing)期(qi)限為(wei)6年，募(mu)集(ji)資金將用(yong)于支持該行(xing)未來業(ye)務發(fa)展，在可轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)后按照相(xiang)關監(jian)管(guan)要求用(yong)于補充該行(xing)核心一級資本。

記者梳理發(fa)現，截至目前，5家A股(gu)上(shang)市農商行(xing)可轉債發(fa)行(xing)申(shen)請已(yi)全部(bu)完成(cheng)過會(hui)，計(ji)劃(hua)募集金額合(he)計(ji)130億元。其中常熟銀(yin)行(xing)、無錫銀(yin)行(xing)、江陰銀(yin)行(xing)已(yi)在今年一季度(du)陸(lu)續完成(cheng)發(fa)行(xing)，吳江銀(yin)行(xing)和張家港行(xing)的(de)發(fa)行(xing)計(ji)劃(hua)已(yi)獲得證監會(hui)批準。

一級資本充足率12.44%

2017年9月8日，張家港(gang)行(xing)(xing)召開(kai)了2017年的第二次臨時股(gu)東大(da)會，審議(yi)(yi)通過了關(guan)于《公(gong)開(kai)發行(xing)(xing)A股(gu)可轉(zhuan)換公(gong)司債(zhai)券(quan)并(bing)上市方案(an)(an)》、《公(gong)開(kai)發行(xing)(xing)A股(gu)可轉(zhuan)換公(gong)司債(zhai)券(quan)募集資(zi)金使用的可行(xing)(xing)性報(bao)告》等可轉(zhuan)債(zhai)相關(guan)議(yi)(yi)案(an)(an)。

在(zai)此次可(ke)轉(zhuan)債發(fa)行申(shen)請完成過(guo)會前(qian)，今年4月份，張家港行已收到江蘇銀(yin)監(jian)局(ju)關于其公(gong)開發(fa)行A股(gu)可(ke)轉(zhuan)債相關事宜的批復，同意(yi)其發(fa)行不超過(guo)人民幣30億元(yuan)的A股(gu)可(ke)轉(zhuan)換公(gong)司債，在(zai)轉(zhuan)股(gu)后按(an)照相關監(jian)管要求計入核(he)心一(yi)級(ji)資本。

7月(yue)3日，深交所網站披露(lu)了張(zhang)家港行《關于(yu)調整公(gong)(gong)開(kai)發行A股(gu)可轉換公(gong)(gong)司債券(quan)募(mu)集資(zi)金規模的(de)(de)公(gong)(gong)告》。公(gong)(gong)告顯示(shi)，該行綜(zong)合考慮(lv)未(wei)來(lai)發展、各項業(ye)務規劃(hua)等，經審慎考慮(lv)，擬將(jiang)募(mu)集資(zi)金總額的(de)(de)上(shang)限由原方案中(zhong)的(de)(de)30億(yi)元調減為25億(yi)元，原方案中(zhong)的(de)(de)其他(ta)條款不作改(gai)變。

跟據此前張家港行(xing)(xing)(xing)(xing)披露的(de)《公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)A股可(ke)轉(zhuan)換公(gong)(gong)司(si)債券募(mu)集(ji)資金(jin)使用的(de)可(ke)行(xing)(xing)(xing)(xing)性報告》顯(xian)示，此次募(mu)集(ji)資金(jin)將用于(yu)支持(chi)該行(xing)(xing)(xing)(xing)未(wei)來(lai)業(ye)務發(fa)展，在(zai)可(ke)轉(zhuan)債轉(zhuan)股后按照相(xiang)關監管要求(qiu)用于(yu)補充該行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)核心(xin)(xin)一(yi)級(ji)資本(ben)。張家港行(xing)(xing)(xing)(xing)表示，此次可(ke)轉(zhuan)債發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)有助(zhu)于(yu)提高公(gong)(gong)司(si)的(de)資本(ben)充足(zu)率(lv)水平，進一(yi)步增強公(gong)(gong)司(si)抵御風險的(de)能力，夯實各項(xiang)業(ye)務發(fa)展的(de)資本(ben)基礎，增強公(gong)(gong)司(si)的(de)核心(xin)(xin)競爭力，更(geng)好地保障公(gong)(gong)司(si)未(wei)來(lai)的(de)可(ke)持(chi)續(xu)發(fa)展。

記者注意到，張家港行自2017年(nian)(nian)1月(yue)24日在(zai)深交所掛牌上市(shi)以來，除(chu)了計劃(hua)發(fa)(fa)行可轉債(zhai)之外，還于去年(nian)(nian)推出(chu)不超過15億元人(ren)民幣的二級(ji)資本(ben)(ben)債(zhai)券發(fa)(fa)行計劃(hua)，今年(nian)(nian)1月(yue)，此(ci)項(xiang)二級(ji)資本(ben)(ben)債(zhai)券發(fa)(fa)行計劃(hua)獲得(de)了中(zhong)國(guo)人(ren)民銀行核準發(fa)(fa)行的許可。

張(zhang)家(jia)(jia)港(gang)行官(guan)網顯(xian)示，該行成立于2001年11月，是全(quan)國首家(jia)(jia)由農村信(xin)用社改制組建的地方性股(gu)份制商(shang)業銀行。從2018年一季報(bao)來看，截至(zhi)報(bao)告期末，張(zhang)家(jia)(jia)港(gang)行的資本充(chong)足(zu)率、一級資本充(chong)足(zu)率以及核心一級資本充(chong)足(zu)率分別為13.61%，12.44%，12.44%。

可轉債成銀行“補血”利器

記者注(zhu)意到，此番張(zhang)家港行(xing)(xing)25億元(yuan)可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)發(fa)行(xing)(xing)獲批(pi)后，A股(gu)5家上市(shi)農商行(xing)(xing)均已涉足可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)并(bing)且全部完(wan)(wan)成(cheng)申請過(guo)會(hui)(hui)。其(qi)中，常熟銀行(xing)(xing)、無錫銀行(xing)(xing)、江陰銀行(xing)(xing)已在今年一季度(du)陸(lu)續完(wan)(wan)成(cheng)可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)發(fa)行(xing)(xing)，吳江銀行(xing)(xing)和張(zhang)家港行(xing)(xing)則已獲得證監會(hui)(hui)批(pi)準，尚未完(wan)(wan)成(cheng)發(fa)行(xing)(xing)工作。

此外，據Choice顯示，上(shang)市(shi)銀(yin)行(xing)中披露可轉債發(fa)行(xing)方案的銀(yin)行(xing)還(huan)有平安銀(yin)行(xing)、浦(pu)發(fa)銀(yin)行(xing)、民生銀(yin)行(xing)、江蘇銀(yin)行(xing)和交(jiao)通銀(yin)行(xing)。其中，江蘇銀(yin)行(xing)的發(fa)行(xing)方案已獲江蘇銀(yin)監(jian)局批(pi)準。

盤(pan)古(gu)智(zhi)庫高(gao)級(ji)研(yan)究員吳琦對《每日經濟新聞》記者表示，相對于(yu)定(ding)增(zeng)和優先股等(deng)資(zi)本補充(chong)方(fang)式(shi)，上(shang)市(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)期限短、流動性好、約(yue)束條件少，而(er)且發(fa)行(xing)(xing)(xing)價格高(gao)，經常溢價發(fa)行(xing)(xing)(xing)，即使不(bu)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股，通(tong)過可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)融資(zi)的成本也很(hen)低，因此可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)成為規模擴張較快、資(zi)本壓(ya)力較大的商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)補充(chong)資(zi)本金的一個重要渠道(dao)。未來部分上(shang)市(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)特別(bie)是市(shi)(shi)凈率過高(gao)或過低的銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)，仍然會(hui)選擇發(fa)行(xing)(xing)(xing)可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)來補充(chong)資(zi)本金，以滿(man)足規模擴張的需要。

在吳琦看來(lai)，可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債對于(yu)銀行(xing)(xing)而言也(ye)是“雙刃劍”。可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債在轉(zhuan)(zhuan)股后，若股價高于(yu)轉(zhuan)(zhuan)換價格，會對銀行(xing)(xing)帶來(lai)一(yi)定的負面影(ying)響。如(ru)(ru)果不轉(zhuan)(zhuan)股，銀行(xing)(xing)也(ye)將面臨較大的償債壓力(li)。未來(lai)上(shang)市(shi)銀行(xing)(xing)補(bu)充資(zi)本金，會更加注重多種渠道并舉(ju)，比如(ru)(ru)可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債、定增和優(you)先股等，而且(qie)不同(tong)資(zi)金實力(li)的銀行(xing)(xing)會有(you)所側重。