每經記者｜陳晴    每經編輯｜胥帥    

劉悉承在資本市場可謂名聲在外，有著“ST股整合專業戶”之稱。在十余年時間，劉悉承“救活”多只ST股，使其成功摘帽，其中就有過去的ST渝萬里，現在的萬里股份（600847，SH）以及過去的ST海藥，現在的海南海藥（000566，SZ）。

然而摘帽并非“萬靈丹”，萬里股份和海南海藥的主營業務依然難有起色，前者在2004~2010年期間，扣非后凈利潤連續虧損，后者最近兩年的扣非后凈利潤更是加速下滑。

如此一來，資本運作再度成為“治病良方”，劉悉承繼續展示其長袖善舞的資本“操盤術”。

時隔近兩年，萬里股份實際控制人劉悉承再次宣布轉讓公司控制權，且這一次的接盤方仍是“中概股”房天下控股的關聯公司。至于海南海藥，則是擬以21.42億元現金購買奇力制藥100%股權。

然而對于劉悉承而言，這兩類資本運作都并非易事，其中萬里股份已是兩度出讓控股權，海南海藥及劉悉承在今年先后受到行政處罰或立案調查，其重組事項也被交易所問詢。

▲圖片來源：公司官網

●曾豪言不會賣殼重組

根據萬里股份7月20日公告，劉悉承及其控制的深圳市南方同正投資有限公司（以下簡稱南方同正）與家天下資產管理有限公司（以下簡稱家天下）簽署了《股份轉讓協議》及相關附屬協議。

南方同正擬向家天下以5億元總價轉讓其持有的萬里股份10%股權。同時，南方同正將其剩余6.57%萬里股份股票投票權委托給家天下行使。交易完成后，家天下實際控制人莫天全成為萬里股份實際控制人。值得一提的是，家天下是中概股房天下的控股子公司。

南方同正最早于2004年11月宣布入主萬里股份，其出資2600萬元從北京科技園置業接過萬里股份（當時名為*ST萬里）2600萬股。2005年，劉悉承宣布從寧維松處購回南方同正83.33%股權，劉悉承正式成為萬里股份實際控制人。

萬里股份經歷了漫長和坎坷的扭虧之路。公告顯示，2004年~2010年，萬里股份這七年間的扣非后凈利潤連續虧損，合計達9661.18萬元。

不過彼時的劉悉承仍頗有信心。據《重慶商報》報道，在萬里股份2010年年度股東大會上劉悉承曾表示，萬里股份不會賣殼重組，蓄電池行業環保風暴給公司發展帶來了機遇，萬里股份正在努力發展汽車啟動電池主業，尋找突破口。

不過，劉悉承并未將曾經的豪言壯志堅持下去。早在2016年1月，萬里股份就發布房天下控股相關借殼方案，涉及金額達161.8億元。但因為政策原因，上述事項于去年2月宣布終止。

此次是劉悉承二度擬轉讓萬里股份控股權。根據7月24日萬里股份公告，南方同正股權轉讓目的是解決自身資金需求。至于具體資金用途公告并未介紹。

對于股權轉讓的相關問題，《每日經濟新聞》記者于7月30日致電公司董秘辦并向公司發送采訪函，但截至發稿時，萬里股份未就相關問題進行回復。

記者注意到，早在2016年初剛剛宣布房天下借殼時，南方同正曾宣布向珠海由水及西藏偉創分別轉讓其持有的公司股份800萬股，合計1600萬股，價格為33.09元/股，劉悉承由此套現超5億元。

●劉悉承今年被立案調查

海南海藥近期也在資本運作，公司擬以21.42億元現金購買奇力制藥100%股權。然而標的公司評估增值率達到217.09%，且并未安排業績承諾。海南海藥稱，收購資金來源為公司自有及自籌資金，其中部分為公司2016年非公開發行股票募集資金變更用途。

上述事項也引來深交所問詢，涉及問題包括募集資金用途的變更是否作為重組實施的前提條件，以及未安排業績承諾事項等。

對此，海南海藥回復稱，募集資金用途的變更不是本次重組實施的前提條件。若變更募集資金用途的議案未通過，公司擬以自有資金及包括銀行貸款在內的自籌資金用于本次收購。據財報顯示，截至2018年第一季度末，海南海藥賬面貨幣資金余額為30.36億元。

另外，劉悉承持有的上述兩家公司股票幾乎全部質押。截至今年一季度末，南方同正持有海南海藥股票累計質押3.71億股，占其持股比例的99.7%。此外，南方同正持有萬里股份股票2540萬股，目前質押股票2400萬股，質押股票占其持有股份比例達94.5%。

對于海南海藥來說，現金收購或許是可行的選擇。今年5月，海南海藥以及劉悉承等多位公司董監高被行政處罰。不僅如此，2018年5月17日，海南海藥公告顯示，因全資子公司海藥投資涉嫌超比例持有“人民同泰”股票未及時公告、在限制期買賣“人民同泰”股票、短線交易“人民同泰”股票，證監會決定對海藥投資及劉悉承等相關董事、高級管理人員立案調查。

根據《上市公司證券發行管理辦法》，存在以下情形之一的上市公司，不得非公開發行股票：現任董事、高級管理人員最近36個月內受到過證監會行政處罰；上市公司或現任董事、高級管理人員涉嫌違法違規正被證監會立案調查。