每(mei)經(jing)記者｜李蕾    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜葉峰    

6月3日晚間，中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)投資基(ji)金業協(xie)會（以下簡稱中(zhong)基(ji)協(xie)）發布(bu)了《證(zheng)券(quan)期(qi)貨(huo)經營機構私(si)募資產管理計劃備(bei)案管理辦法(fa)（試(shi)行）》（以下簡稱辦法(fa)），也就是基(ji)金、券(quan)商、期(qi)貨(huo)等(deng)機構私(si)募產品的備(bei)案新規，并宣布(bu)將(jiang)自2019年7月1日起(qi)實施。同時，《關(guan)(guan)于(yu)(yu)加(jia)強基(ji)金管理公司(si)及專戶子公司(si)特定客戶資產管理計劃備(bei)案有(you)關(guan)(guan)事項的通(tong)知》《關(guan)(guan)于(yu)(yu)期(qi)貨(huo)公司(si)資產管理計劃備(bei)案相關(guan)(guan)事項的通(tong)知》《關(guan)(guan)于(yu)(yu)直投基(ji)金備(bei)案相關(guan)(guan)事項的通(tong)知》廢(fei)止。

結(jie)合(he)文件具體(ti)內容和(he)行業關注重點，《每日經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者梳理了一些要點，供各位參考：

1、在備案(an)(an)要求方面，辦法規定資(zi)(zi)產管理計劃(hua)成(cheng)立之日起五個(ge)工作日內，資(zi)(zi)產管理人(ren)應當報證券投資(zi)(zi)基金(jin)業協(xie)會備案(an)(an)，資(zi)(zi)產管理計劃(hua)完(wan)成(cheng)備案(an)(an)前不得開(kai)展投資(zi)(zi)活動。

2、資(zi)產(chan)管理計(ji)(ji)劃(hua)接受其他(ta)私募(mu)資(zi)產(chan)管理計(ji)(ji)劃(hua)參(can)與的(de)，管理人應提供(gong)向(xiang)上穿透(tou)后的(de)最終投資(zi)者(zhe)信息(xi)資(zi)料表。

3、在備(bei)案核查(cha)(cha)方(fang)面，針(zhen)對嵌套(tao)層(ceng)數(shu)，重點核查(cha)(cha)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者信息和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)合(he)(he)同投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)范(fan)圍是否同時存在除公開募集證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基金(jin)以(yi)(yi)外的其他資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)產品(pin)，合(he)(he)規(gui)負責(ze)人審查(cha)(cha)意見書是否對產品(pin)嵌套(tao)符合(he)(he)規(gui)定作(zuo)出(chu)說(shuo)明；對于無正當事由將資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)產品(pin)或其收受益(yi)權作(zuo)為底層(ceng)資(zi)(zi)(zi)(zi)產的資(zi)(zi)(zi)(zi)產支(zhi)持證(zheng)券，或者以(yi)(yi)資(zi)(zi)(zi)(zi)產支(zhi)持證(zheng)券形式(shi)規(gui)避監管(guan)(guan)要求的情(qing)形，應當視為一層(ceng)嵌套(tao)；對于政府(fu)出(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)產業投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基金(jin)，存在向(xiang)社會募集資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的，應當視為一層(ceng)嵌套(tao)。

4、針對資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理計劃(hua)(hua)參與(yu)退(tui)出安(an)排、臨時(shi)開(kai)(kai)放(fang)期(qi)，重點核查合同(tong)(tong)是(shi)否(fou)(fou)明確(que)約(yue)定投(tou)資(zi)(zi)者參與(yu)、退(tui)出資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理計劃(hua)(hua)的(de)(de)時(shi)間(jian)、次(ci)數、程序及(ji)其限(xian)制(zhi)等(deng)事項，每季度多次(ci)開(kai)(kai)放(fang)的(de)(de)是(shi)否(fou)(fou)符合全部(bu)資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)于標準化資(zi)(zi)產(chan)等(deng)要求(qiu)，臨時(shi)開(kai)(kai)放(fang)期(qi)觸發條件是(shi)否(fou)(fou)限(xian)于合同(tong)(tong)變更、監管(guan)規則修訂等(deng)；每個交易(yi)日(ri)開(kai)(kai)放(fang)的(de)(de)，備案重點核查投(tou)資(zi)(zi)范圍、投(tou)資(zi)(zi)比(bi)例(li)、投(tou)資(zi)(zi)限(xian)制(zhi)、參與(yu)和退(tui)出管(guan)理是(shi)否(fou)(fou)符合公開(kai)(kai)募集證券投(tou)資(zi)(zi)基金運(yun)作有關規則。

5、針對(dui)集合資(zi)產管(guan)理計劃(hua)組(zu)(zu)合投(tou)(tou)(tou)資(zi)，重點穿透核查(cha)組(zu)(zu)合投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)具體方式和比(bi)例是否符合相關要求；集合資(zi)產管(guan)理計劃(hua)存在(zai)嵌套投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)單(dan)只產品的(de)(de)比(bi)例應(ying)符合組(zu)(zu)合投(tou)(tou)(tou)資(zi)相關要求。

另(ling)外，辦法還(huan)對產品備案(an)時應該提(ti)(ti)交的(de)材料，針對產品費用(yong)列支重點(dian)核(he)查(cha)的(de)內容，以(yi)及針對業績比較基(ji)準(zhun)、業績報酬計提(ti)(ti)基(ji)準(zhun)重點(dian)核(he)查(cha)的(de)內容都(dou)做(zuo)了詳(xiang)細規定。

值(zhi)得注(zhu)意的(de)是(shi)，該(gai)辦法所稱(cheng)證券(quan)期貨(huo)經營機(ji)構，是(shi)指(zhi)證券(quan)公(gong)司、基金管理公(gong)司、期貨(huo)公(gong)司及前述機(ji)構依法設(she)立的(de)從(cong)事(shi)私募資產管理業(ye)務的(de)子公(gong)司。

每經記者(zhe)就辦法(fa)(fa)相關規(gui)定咨詢了多(duo)位業內人士，一家大型并購基金(jin)的(de)董(dong)事總經理(li)告訴記者(zhe)，辦法(fa)(fa)的(de)出(chu)臺其實是(shi)進一步重申(shen)此前監管提(ti)出(chu)的(de)要求(qiu)：“早(zao)期有些項目(mu)是(shi)沒有備(bei)案(an)的(de)，而這次新(xin)規(gui)就在反復強調備(bei)案(an)的(de)要求(qiu)，強化自律規(gui)范。”

另一位中型公募產品(pin)經理則(ze)表示，辦法對于基金、券商、期貨等(deng)機構的(de)(de)(de)私募產品(pin)備案提出了非常細致的(de)(de)(de)要(yao)求：“之前(qian)的(de)(de)(de)幾個(ge)文(wen)(wen)件(jian)廢止，統一整(zheng)合(he)成一個(ge)文(wen)(wen)件(jian)，內容也非常細：比如嵌套層數(shu)怎(zen)么(me)(me)(me)算，組合(he)投資(zi)(zi)的(de)(de)(de)具體方式和比例怎(zen)么(me)(me)(me)樣是合(he)理的(de)(de)(de)，存在嵌套投資(zi)(zi)時(shi)又該怎(zen)么(me)(me)(me)處理，不能利用業績比較基準來誤(wu)導投資(zi)(zi)者等(deng)等(deng)，都(dou)做了很詳細的(de)(de)(de)規定，推動行(xing)業變得(de)更加(jia)規范吧。”

封面圖片來源：攝(she)圖網(wang)