每經(jing)記(ji)者｜王晗(han)    每經(jing)編輯(ji)｜葉峰    

陳光明的(de)(de)睿(rui)遠(yuan)成(cheng)長價值日進斗金，被(bei)市場調(diao)侃"別人家的(de)(de)基金"，如果說(shuo)最近市場上還有什(shen)么(me)產品可(ke)以與之媲美(mei)，那(nei)就非(fei)指數投資基金莫屬了。

近(jin)兩年指數(shu)(shu)基金(jin)成為一個日漸壯大的領(ling)域，也受(shou)到了很(hen)多投資者(zhe)的認可(ke)，大量的資金(jin)流入這一領(ling)域，那么(me)指數(shu)(shu)基金(jin)究(jiu)竟有何魅(mei)力可(ke)以有如此強大的資金(jin)號召力？面(mian)對(dui)市場紛繁復雜的指數(shu)(shu)基金(jin)，投資者(zhe)如何甄(zhen)選？

指數基金再發力 半年吸金2000億

自去(qu)年(nian)始，指數基(ji)金(jin)(jin)就已(yi)經很(hen)火(huo)(huo)了。有多火(huo)(huo)呢？ 從這組(zu)數據中不(bu)難(nan)看(kan)出它的(de)火(huo)(huo)爆程度(du)：2018年(nian)新成(cheng)立股(gu)票指數基(ji)金(jin)(jin)147只(zhi)（AC份額分開計算），占比當時同類(lei)基(ji)金(jin)(jin)數量近四(si)分之一(yi)，2018年(nian)股(gu)票指數基(ji)金(jin)(jin)市場(chang)規(gui)模增長1103億元(yuan)至5320億元(yuan)，年(nian)度(du)漲(zhang)幅為(wei)26%，部分龍頭股(gu)票指數基(ji)金(jin)(jin)規(gui)模漲(zhang)了幾倍，要知道這是(shi)在三大股(gu)指跌(die)幅均超(chao)20%的(de)市場(chang)環境(jing)下(xia)。

2019年指數基金火熱(re)勢頭依舊(jiu)，新基金成立數量、募集規模(mo)、份(fen)額(e)增長等數據都(dou)在(zai)佐(zuo)證著，指數基金依舊(jiu)是公募基金市場最亮的星。

WinD數據顯示，截至7月(yue)末(mo)，2019年(nian)新(xin)成立(li)股(gu)票指(zhi)(zhi)數型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)102只(zhi)，有(you)趕超2018年(nian)之勢。這些基(ji)(ji)金(jin)(jin)募集規(gui)(gui)模(mo)564.23億(yi)(yi)元，相當于每只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)5.5億(yi)(yi)元規(gui)(gui)模(mo)，年(nian)內新(xin)成立(li)基(ji)(ji)金(jin)(jin)募集規(gui)(gui)模(mo)前十(shi)被指(zhi)(zhi)數型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)包攬，三只(zhi)股(gu)票ETF規(gui)(gui)模(mo)在50億(yi)(yi)元以上。上半年(nian)股(gu)票指(zhi)(zhi)數基(ji)(ji)金(jin)(jin)規(gui)(gui)模(mo)增長(chang)近2000億(yi)(yi)元，而市(shi)場整體規(gui)(gui)模(mo)增長(chang)總量才不(bu)到7000億(yi)(yi)元。

看完(wan)這(zhe)些數(shu)據(ju)不禁(jin)令人疑問(wen)，為什么(me)(me)一直不溫不火(huo)的指數(shu)基(ji)金突然成(cheng)了"網紅(hong)"？它都(dou)有著什么(me)(me)"才藝"？

指(zhi)數(shu)基金(jin)的(de)一大優勢在(zai)于牛市漲(zhang)的(de)好。指(zhi)數(shu)基金(jin)一直被看(kan)作是(shi)牛市躺贏(ying)般的(de)存在(zai)，因(yin)為(wei)近(jin)乎滿倉且(qie)不會有擇時選(xuan)股的(de)煩惱，往往會在(zai)牛市中獲(huo)得不菲(fei)收益。去年(nian)下半年(nian)A股市場的(de)低估(gu)值(zhi)就被很多聰明(ming)資(zi)金(jin)看(kan)作抄底信號。

《每日經濟新聞》記者整理了自(zi)指數基金(jin)誕(dan)生起，A股單邊(bian)上揚情(qing)形下中各大指數與(yu)主動(dong)管(guan)理型權益基金(jin)的收益表現，看看誰是(shi)牛市勝者？

數據來源：Wind

從(cong)(cong)這幅圖不難看出，只有少(shao)部分時間段主動管理(li)型權益(yi)類基金在單邊上揚的(de)(de)牛市(shi)行情(qing)中可(ke)以(yi)跑贏一些指(zhi)(zhi)數以(yi)及指(zhi)(zhi)數基金，但是從(cong)(cong)連(lian)續年份(fen)看，指(zhi)(zhi)數是很難被戰勝的(de)(de)，而幾乎滿倉的(de)(de)指(zhi)(zhi)數基金也會獲(huo)得更好的(de)(de)收益(yi)表(biao)現。

其二(er)，指(zhi)數基金(jin)(jin)優勢(shi)在(zai)于可以(yi)分散風險(xian)。回想(xiang)一(yi)下自(zi)己(ji)(ji)的投資(zi)生涯，以(yi)下幾(ji)種情形是不(bu)(bu)(bu)是很熟悉？我選的基金(jin)(jin)不(bu)(bu)(bu)買不(bu)(bu)(bu)跌(die)，一(yi)買就(jiu)跌(die)一(yi)賣就(jiu)漲；大盤起(qi)起(qi)落落，行(xing)業風口(kou)一(yi)波(bo)未(wei)平一(yi)波(bo)又起(qi)，自(zi)己(ji)(ji)永遠(yuan)抓(zhua)不(bu)(bu)(bu)住行(xing)業熱點；A股(gu)天雷(lei)滾(gun)滾(gun)，常常擔心自(zi)己(ji)(ji)費盡精(jing)力挑選的基金(jin)(jin)會(hui)不(bu)(bu)(bu)會(hui)一(yi)不(bu)(bu)(bu)小心就(jiu)踩(cai)了雷(lei)。指(zhi)數基金(jin)(jin)可以(yi)一(yi)次購買多只優質成分股(gu)，涉及到不(bu)(bu)(bu)同(tong)行(xing)業、不(bu)(bu)(bu)同(tong)主(zhu)題，通過(guo)分散投資(zi)有效的分散個股(gu)波(bo)動帶(dai)來的收益風險(xian)。

其三，投資(zi)邏輯清晰，投資(zi)標的(de)(de)明確。指(zhi)數(shu)基金(jin)的(de)(de)投資(zi)邏輯是非(fei)常清晰的(de)(de)，因為指(zhi)數(shu)基金(jin)對(dui)標的(de)(de)就(jiu)是指(zhi)數(shu)，看到指(zhi)數(shu)的(de)(de)名稱就(jiu)可(ke)以很容易知(zhi)道它投資(zi)的(de)(de)標的(de)(de)以及(ji)投資(zi)的(de)(de)行(xing)業。

其四(si)：定期調(diao)換(huan)成分(fen)股保證標(biao)(biao)的(de)更新(xin)換(huan)代。指數成份股都是精挑(tiao)細選行(xing)(xing)業最優公(gong)司，且(qie)會(hui)定期進(jin)行(xing)(xing)調(diao)換(huan)，把優質的(de)標(biao)(biao)的(de)納(na)入新(xin)的(de)成份股，像被(bei)(bei)ST、被(bei)(bei)立案調(diao)查(cha)或者出(chu)現(xian)違規行(xing)(xing)為等(deng)情況(kuang)的(de)將會(hui)被(bei)(bei)剔除(chu)。

最后，費(fei)(fei)率(lv)低(di)。由于(yu)指(zhi)(zhi)數基金(jin)(jin)是(shi)被(bei)動跟蹤標的指(zhi)(zhi)數，減少(shao)了人(ren)為主(zhu)觀因素，所以成本費(fei)(fei)率(lv)也會明顯低(di)于(yu)主(zhu)動管理型基金(jin)(jin)。目前被(bei)動指(zhi)(zhi)數股票基金(jin)(jin)平均(jun)(jun)費(fei)(fei)率(lv)在(zai)0.6%，最低(di)至0.15%，股票型基金(jin)(jin)、混合型基金(jin)(jin)平均(jun)(jun)費(fei)(fei)率(lv)均(jun)(jun)在(zai)1.46%左右。

同類不同基 兩步選出賺錢指基

指數基(ji)金越來越多，產品類(lei)別(bie)不斷衍生細分(fen)，對于(yu)同一(yi)主(zhu)題下數量繁多的指數型基(ji)金，投(tou)資者應該如何篩選？

天弘基(ji)金(jin)(jin)指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)(jin)經理陳(chen)瑤(yao)介紹(shao)稱，選(xuan)一只(zhi)賺錢的(de)指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)(jin)總(zong)共分兩(liang)步，首(shou)先是(shi)選(xuan)擇投資(zi)品種，再去選(xuan)擇具體的(de)產(chan)品。

不(bu)過(guo)行(xing)業類的(de)品(pin)(pin)種常常會受到(dao)政(zheng)策的(de)影響，所以選(xuan)擇(ze)(ze)長期(qi)被看好(hao)的(de)行(xing)業尤為重要。某投資人士稱，"政(zheng)策對行(xing)業類的(de)品(pin)(pin)種選(xuan)擇(ze)(ze)影響很(hen)大，比如醫藥(yao)(yao)行(xing)業在過(guo)去一年經(jing)歷了(le)政(zheng)策調整(zheng)，就算最近表(biao)現(xian)比較(jiao)好(hao)的(de)消費(fei)行(xing)業，以前也遇到(dao)過(guo)像食品(pin)(pin)安全(quan)問題導(dao)致(zhi)整(zheng)個行(xing)業出(chu)現(xian)短期(qi)的(de)下跌。這些行(xing)業類的(de)品(pin)(pin)種，長期(qi)表(biao)現(xian)比較(jiao)好(hao)的(de)是(shi)(shi)消費(fei)類和醫藥(yao)(yao)類以及金融、地產(chan)(chan)，這四(si)個行(xing)業是(shi)(shi)可(ke)以長期(qi)跑贏市場平均收益的(de)。在做寬基指數(shu)基金配置的(de)時(shi)候，可(ke)以額外配置這些優(you)秀(xiu)的(de)行(xing)業品(pin)(pin)種，可(ke)以增加家庭資產(chan)(chan)的(de)收益。"

陳瑤(yao)指(zhi)數(shu)，選擇(ze)好行業后，比較指(zhi)數(shu)基(ji)(ji)金產品的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候可以(yi)(yi)(yi)參考(kao)這(zhe)幾個方向：跟(gen)蹤(zong)(zong)誤(wu)差(cha)(cha)、規(gui)(gui)模(mo)(mo)和(he)費率。"跟(gen)蹤(zong)(zong)誤(wu)差(cha)(cha)是衡量基(ji)(ji)金的(de)(de)(de)(de)(de)跟(gen)蹤(zong)(zong)效果，數(shu)值(zhi)越(yue)小(xiao)(xiao)代表著跟(gen)蹤(zong)(zong)的(de)(de)(de)(de)(de)是越(yue)緊密的(de)(de)(de)(de)(de)。最好選擇(ze)規(gui)(gui)模(mo)(mo)在2億(yi)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)，因(yin)為2億(yi)以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金清盤風險(xian)比較小(xiao)(xiao)，1億(yi)以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金具有IPO打新資(zi)格，最近科創板(ban)打新收(shou)益(yi)還是比較豐厚的(de)(de)(de)(de)(de)。另外2億(yi)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上(shang)門檻也是轉(zhuan)融通出(chu)借(jie)業務(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)規(gui)(gui)模(mo)(mo)要求(qiu)，做轉(zhuan)融通出(chu)借(jie)業務(wu)(wu)也是可以(yi)(yi)(yi)增厚收(shou)益(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)。最后費率也是考(kao)量因(yin)素，手續費自然是越(yue)低(di)(di)越(yue)好，除了參考(kao)管理費率，還需要參考(kao)申贖費、托管費和(he)銷售服務(wu)(wu)費等，選擇(ze)較低(di)(di)的(de)(de)(de)(de)(de)費率節(jie)約交易成本(ben)和(he)持有成本(ben)。"

《每日經濟(ji)新聞》記者以近三年為跟蹤誤差(cha)時間節點整(zheng)理了規(gui)模在兩億元以上(shang)的(de)（剔除(chu)今年新成立(li)基金(jin)），主要跟蹤消費、醫藥、金(jin)融、地產四(si)大行業指(zhi)數基金(jin)數據，為您比(bi)較一下(xia)不(bu)同指(zhi)數下(xia)各指(zhi)數基金(jin)性價比(bi)，具體情況(kuang)如下(xia)：

跟(gen)蹤醫藥行業(ye)指數基(ji)金：

跟蹤消(xiao)費行(xing)業指數基金：

跟蹤金融行業指數基金：

跟蹤地產行(xing)業指數基金：

再(zai)來(lai)看一下，指數(shu)(shu)基金中(zhong)比較主流的(de)跟蹤(zong)滬深300、中(zhong)證500指數(shu)(shu)的(de)業績、費率、規模(mo)、跟蹤(zong)誤差(cha)數(shu)(shu)據。

跟(gen)蹤滬深300指數基(ji)金(jin)：

跟(gen)蹤中證500指數基金(jin)：

挑選(xuan)好基金后的最后一步就(jiu)是要(yao)選(xuan)擇參與方式，是All in還是定投？

如(ru)果你不想花費太多精力在(zai)這只(zhi)基金身(shen)上，最簡單(dan)的(de)參與方式就是(shi)定(ding)投，定(ding)投的(de)好處是(shi)，在(zai)市場下跌(die)到一定(ding)程度的(de)時(shi)候(hou)進行逐(zhu)步(bu)的(de)定(ding)投操作，可以拿到市場的(de)平均成本，不需要做擇時(shi)，非常簡單(dan)便捷。另(ling)外，有強制(zhi)投資和底(di)部(bu)投資功能，在(zai)市場底(di)部(bu)可以避免(mian)因害怕繼續下跌(die)而贖(shu)回錯過抄底(di)機會的(de)尷尬。

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