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每經記者 吳永久(jiu) 實習(xi)記者 唐宗全 每經編輯 謝欣

期貨(huo)(huo)服務實體(ti)(ti)經濟，一直以(yi)來(lai)是上海(hai)期貨(huo)(huo)交易所(suo)（以(yi)下簡(jian)稱上期所(suo)）的“初心(xin)”。2019年8月(yue)27日至(zhi)30日，上期所(suo)聯合上海(hai)市期貨(huo)(huo)同業(ye)公會開(kai)展(zhan)2019年第(di)四期（鋅(xin)鉛(qian)）產(chan)業(ye)培訓基地(di)活動，來(lai)自上海(hai)轄區期貨(huo)(huo)公司的研究員(yuan)走(zou)(zou)進培訓課(ke)堂，走(zou)(zou)進企(qi)(qi)業(ye)車間，走(zou)(zou)進生(sheng)產(chan)一線，不遠千里(li)赴內蒙古赤峰，全(quan)面(mian)深入地(di)了解(jie)有色金屬行業(ye)和實體(ti)(ti)企(qi)(qi)業(ye)的生(sheng)產(chan)銷(xiao)售情況，并與企(qi)(qi)業(ye)專家進行了深入交流。

上期所產業培訓基地活動走進“中國有色金屬之鄉”

赤峰因(yin)其城區(qu)東(dong)北部赭紅色山(shan)峰而得名。赤峰礦產(chan)資(zi)源豐富，已發現(xian)礦產(chan)70余種、礦產(chan)地1200多處(chu)，其中大型礦床25個，金、銀(yin)等貴金屬(shu)(shu)和鉛、鋅、銅、錫、鉬等有色金屬(shu)(shu)種類多、儲量大。2010年(nian)，赤峰被中國有色金屬(shu)(shu)工(gong)業協會命名為“中國有色金屬(shu)(shu)之鄉(xiang)”。

上(shang)期所已連續五年組(zu)織開展產業培訓(xun)基地活動，此(ci)次培訓(xun)主(zhu)題是鋅鉛，包括在上(shang)海的鋅鉛理論(lun)培訓(xun)和調(diao)研赤峰中色鋅業有限公司、內蒙古興安銀鉛冶煉有限公司兩家大型冶煉企業。

全面貫徹黨的(de)十九大精神(shen)及黨中央、國務(wu)院關于經(jing)濟金融工(gong)作的(de)一(yi)系列(lie)重(zhong)大決(jue)策部署，緊緊圍繞服務(wu)實體經(jing)濟、防控金融風險、深(shen)化金融改革三(san)項任務(wu)，期(qi)貨業(ye)一(yi)直在努力。

上期所(suo)按(an)照(zhao)黨中央、證(zheng)監會黨委的(de)決(jue)策(ce)部署，堅(jian)持市場化(hua)(hua)(hua)(hua)、法制化(hua)(hua)(hua)(hua)、國際(ji)化(hua)(hua)(hua)(hua)的(de)發(fa)展路(lu)徑，將防范化(hua)(hua)(hua)(hua)解風險擺在(zai)第一位，以服務實體(ti)經濟、大力推進期貨(huo)市場國際(ji)化(hua)(hua)(hua)(hua)為重(zhong)點，創造性(xing)地積極開展工作。期貨(huo)市場是管理風險的(de)市場，期貨(huo)合約(yue)是管理風險的(de)工具(ju)，上期所(suo)在(zai)培育市場體(ti)系，優化(hua)(hua)(hua)(hua)參(can)與者結構方面不遺(yi)余力。

8月29日、30日兩天時間，兩家企業分管原料、工藝(yi)、生(sheng)產(chan)、銷售的專家和部分高(gao)級管理人員，熱情(qing)地帶(dai)領各期(qi)貨公司參加產(chan)業培訓調研(yan)(yan)的研(yan)(yan)究員參觀廠區，實(shi)地了解生(sheng)產(chan)流程，介紹制造工藝(yi)，介紹本企業的特點，交流企業產(chan)能和購(gou)銷情(qing)況，研(yan)(yan)究員們表(biao)示收獲滿(man)滿(man)。

寬敞的(de)(de)會議(yi)室，車間廠房中，坦誠的(de)(de)氣氛之(zhi)下(xia)，期、現(xian)兩界的(de)(de)專家深入探(tan)討(tao)了鋅、鉛、銀等貴(gui)金屬的(de)(de)價格趨勢，交流了對產(chan)業未(wei)來的(de)(de)預期。現(xian)場不時有思(si)想(xiang)的(de)(de)火花閃過(guo)，觀點(dian)在交流中既(ji)有碰撞也有互相啟迪(di)。實體企業了解(jie)(jie)期貨(huo)，期貨(huo)了解(jie)(jie)實體企業，此行雙方都收獲頗豐。

組織期貨公司走進生產一線對培育市場意義重大

期(qi)貨(huo)要服(fu)務實體經(jing)濟(ji)(ji)，需要更(geng)(geng)多實體企(qi)業(ye)廣泛(fan)參(can)(can)與，才是更(geng)(geng)健康、更(geng)(geng)有活力的期(qi)貨(huo)市場。期(qi)貨(huo)研究員要了解企(qi)業(ye)、行業(ye)，才能更(geng)(geng)好(hao)地(di)為企(qi)業(ye)經(jing)營當好(hao)參(can)(can)謀，更(geng)(geng)好(hao)地(di)為實體經(jing)濟(ji)(ji)服(fu)務。

用好(hao)期(qi)貨這個風(feng)險管理(li)工(gong)具(ju)，規避價格風(feng)險，對企(qi)業(ye)(ye)的(de)穩健(jian)運行至關(guan)重要。在交流(liu)中(zhong)，研究人員發現，實體(ti)企(qi)業(ye)(ye)參與套期(qi)保值還有(you)一(yi)些桎梏，既有(you)觀念和人才隊伍(wu)建設方面的(de)問題，也(ye)有(you)評(ping)價企(qi)業(ye)(ye)經營業(ye)(ye)績(ji)過程中(zhong)如(ru)何全(quan)面、科(ke)學看待套期(qi)保值效果的(de)問題。

加強期(qi)貨(huo)(huo)、實業(ye)兩個(ge)方面的人(ren)才隊伍建設，是(shi)(shi)(shi)培育好市場(chang)的基礎，組織(zhi)期(qi)貨(huo)(huo)公司走進(jin)實體經(jing)濟，深(shen)入車(che)間、廠房(fang)是(shi)(shi)(shi)一種有效的溝通、交流(liu)、培訓方式，上(shang)期(qi)所這(zhe)次組織(zhi)期(qi)貨(huo)(huo)研究員走進(jin)企業(ye)，既是(shi)(shi)(shi)學習，也(ye)是(shi)(shi)(shi)交流(liu)，也(ye)是(shi)(shi)(shi)觀念和(he)知識的傳播，在培育和(he)發(fa)展期(qi)貨(huo)(huo)市場(chang)方面意義重大(da)。

期現結合助力國有企業改革創新發展

本輪調研中，據赤(chi)峰中色鋅業(ye)(ye)有(you)限(xian)公司相關負責人(ren)介(jie)紹(shao)，2009年，公司生產(chan)(chan)的“紅燁”牌電解鋅錠(ding)在上海期(qi)(qi)貨交(jiao)易(yi)所(suo)注冊(ce)成(cheng)為交(jiao)割(ge)品(pin)(pin)牌。在參與期(qi)(qi)貨市(shi)場套(tao)期(qi)(qi)保值的過(guo)程中，公司現(xian)已全(quan)面按照(zhao)2018年9月(yue)正(zheng)式實施《有(you)色金屬冶煉產(chan)(chan)品(pin)(pin)編(bian)碼(ma)規則與條碼(ma)標識》行業(ye)(ye)標準進行產(chan)(chan)品(pin)(pin)編(bian)碼(ma)，通過(guo)掃碼(ma)就(jiu)可以對產(chan)(chan)品(pin)(pin)進行溯源，金屬成(cheng)分、生產(chan)(chan)日期(qi)(qi)等信(xin)息一(yi)(yi)目了(le)然(ran)，進出庫效率進一(yi)(yi)步(bu)提高，參與交(jiao)割(ge)更為便(bian)捷。

內蒙古興(xing)安銀鉛(qian)冶煉有限公(gong)司相關負責人也表示，2018年1月，興(xing)安銀鉛(qian)公(gong)司生產的“沐淪(lun)”牌鉛(qian)錠已在(zai)上海期(qi)貨交易所(suo)成功注冊成為(wei)交割品(pin)牌。由于鉛(qian)生產行業(ye)(ye)技術和市(shi)場成熟度較(jiao)高，產品(pin)價(jia)格受原料(liao)加工費(fei)、運費(fei)、回收率等多(duo)因素(su)影響，亟需與(yu)各(ge)方共同努力，研究用好期(qi)貨這個風(feng)險管理工具，全面、客觀地(di)評估企業(ye)(ye)套期(qi)保值效果，以真正幫助(zhu)企業(ye)(ye)發現(xian)價(jia)格，管理風(feng)險，穩健運營。

上期所在鋅、鉛期貨市場培育方面成績斐然

鉛鋅產(chan)(chan)業(ye)(ye)是(shi)傳統(tong)產(chan)(chan)業(ye)(ye)，也(ye)是(shi)高(gao)度競(jing)爭(zheng)的(de)行業(ye)(ye)。控制產(chan)(chan)品價格波動的(de)風(feng)險，熨平波動對企業(ye)(ye)來說非常(chang)重要。做好套期(qi)保(bao)值、未(wei)雨綢(chou)繆(mou)，既(ji)是(shi)企業(ye)(ye)防范風(feng)險的(de)需(xu)求，也(ye)是(shi)企業(ye)(ye)的(de)核心競(jing)爭(zheng)力。

上海期(qi)(qi)貨(huo)交易所2007年(nian)3月(yue)(yue)26日(ri)上市(shi)(shi)交易鋅(xin)期(qi)(qi)貨(huo)合約(yue)，2011年(nian)3月(yue)(yue)24日(ri)上市(shi)(shi)交易鉛期(qi)(qi)貨(huo)合約(yue)。經過12年(nian)和8年(nian)的培育(yu)和發(fa)展，成績斐然。

上(shang)(shang)期(qi)(qi)所(suo)年報數據顯(xian)示（以雙邊計算，下同），2018年鉛期(qi)(qi)貨(huo)(huo)成(cheng)交(jiao)量(liang)2040.77萬(wan)手(shou)，2018年鋅(xin)(xin)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)成(cheng)交(jiao)量(liang)18469.76萬(wan)手(shou)。品種全(quan)年成(cheng)交(jiao)金額(e)方面(mian)，2018年鉛期(qi)(qi)貨(huo)(huo)成(cheng)交(jiao)19210.95億(yi)元，2018年鋅(xin)(xin)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)成(cheng)交(jiao)208233.31億(yi)元。2018年，上(shang)(shang)海(hai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)易所(suo)（含上(shang)(shang)期(qi)(qi)能源）期(qi)(qi)貨(huo)(huo)、期(qi)(qi)權(quan)(quan)合約總成(cheng)交(jiao)量(liang)12.02億(yi)手(shou)，總成(cheng)交(jiao)金額(e)為94.28萬(wan)億(yi)元，成(cheng)交(jiao)量(liang)已經連續三(san)年在全(quan)球商品類期(qi)(qi)貨(huo)(huo)和期(qi)(qi)權(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)中排名第一。

期貨(huo)研究(jiu)員分析行(xing)情有專長(chang)，實(shi)體企業專家(jia)管理公司有經(jing)驗(yan)，在本(ben)次(ci)考察培(pei)訓活動中(zhong)，期貨(huo)現(xian)貨(huo)雙方(fang)的專家(jia)頗有相見恨晚之感，雙方(fang)討論深入且熱烈，雙方(fang)交(jiao)流坦(tan)誠(cheng)而友好(hao)，這(zhe)既是(shi)知識和經(jing)驗(yan)的碰撞，也是(shi)期現(xian)兩個市場信息的交(jiao)流，更是(shi)難得的彼(bi)此學(xue)習(xi)的機會。