每經記(ji)者｜劉(liu)永(yong)生    每經編輯｜盧九(jiu)安(an)    

圖片來源：攝圖網

10月(yue)5日晚，網信官微發布(bu)訃告，稱先鋒集團董事長、網信集團實際控制人張振新先生因多臟(zang)器衰竭(jie)、酒精依賴、急性胰腺炎經搶救無效，于倫(lun)敦時(shi)間(jian)2019年(nian)9月(yue)18日在倫(lun)敦切爾(er)西和(he)威斯敏斯特(te)醫院去世,享(xiang)年(nian)48周歲。

瞬間(jian)消息刷(shua)遍整(zheng)個(ge)網絡，一代資本大(da)佬最終(zhong)竟客(ke)死他鄉。

張(zhang)振新(xin)(xin)背后，先鋒(feng)集團(tuan)版圖有多(duo)大(da)？公開資料顯示，先鋒(feng)集團(tuan)控(kong)股(gu)的公司(si)多(duo)達30多(duo)家。在眾多(duo)公司(si)中(zhong)(zhong)(zhong)，入(ru)股(gu)港股(gu)上(shang)市(shi)公司(si)中(zhong)(zhong)(zhong)國信貸（現名中(zhong)(zhong)(zhong)新(xin)(xin)控(kong)股(gu)，08207.HK）是(shi)張(zhang)振新(xin)(xin)在資本市(shi)場(chang)運作上(shang)成功案例之(zhi)一(yi)。2017年(nian)(nian)之(zhi)后，區(qu)塊鏈(lian)概念一(yi)飛沖天，中(zhong)(zhong)(zhong)新(xin)(xin)控(kong)股(gu)大(da)膽嘗(chang)鮮(xian)，投身于區(qu)塊鏈(lian)的熱潮中(zhong)(zhong)(zhong)。當(dang)年(nian)(nian)末也交(jiao)上(shang)了一(yi)份亮麗的業(ye)(ye)績，實現收(shou)入(ru)48.05億元，年(nian)(nian)度溢利10.98億，其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)區(qu)塊鏈(lian)部(bu)分就(jiu)貢獻業(ye)(ye)績2.17億元。

2018年，風云突變，曾給中(zhong)新控(kong)股(gu)帶來(lai)豐(feng)厚回報的(de)區塊鏈跌入谷底(di)。非小號行情顯示(shi)，在2018年底(di)，年初單(dan)價達(da)10萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)的(de)比特幣已跌至(zhi)2.6萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)左右。彼(bi)時媒(mei)體多有報道“上萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)的(de)礦機幾百元(yuan)(yuan)甩賣，淪為廢鐵”。面對這樣的(de)燙(tang)手山(shan)芋，中(zhong)新控(kong)股(gu)2018年報顯示(shi)其業績“大(da)變臉”，年度虧損約為8.4億元(yuan)(yuan)，與2017年比，大(da)降176.1%。

進入2019年(nian)后(hou)，雖然比特幣單價逐步(bu)回(hui)升，但(dan)曾押寶(bao)區(qu)塊鏈(lian)的中新控(kong)股似乎(hu)風光不再(zai)。其2019年(nian)一季報顯示，中新控(kong)股虧損約1.87億(yi)，去年(nian)同期則(ze)是盈(ying)利0.14億(yi)。

區(qu)塊鏈，曾被中(zhong)(zhong)新控股(gu)寄(ji)予厚望(wang)，在2017年(nian)報中(zhong)(zhong)被寫入公司(si)戰略3.0。在價格(ge)的(de)高點(dian)(dian)大力買入，在價格(ge)低(di)點(dian)(dian)又清空(kong)相關(guan)(guan)資產，在下一個泡沫(mo)來(lai)臨后，跟這所(suo)有(you)似乎已不再相關(guan)(guan)。在賭(du)博般轉換間，中(zhong)(zhong)新控股(gu)得到(dao)的(de)是盲目炒作區(qu)塊鏈帶來(lai)的(de)血淋淋教訓。

2017挖礦業務一年貢獻收入2.9億

2017年，互聯網(wang)金融(rong)、P2P火爆之時(shi)，區塊鏈、比(bi)特幣(bi)等概念(nian)也(ye)炒(chao)上了天。對(dui)中(zhong)新控股而言(yan)，也(ye)是其最輝煌的一年。

2018年3月28日，中新控(kong)股(gu)發布了其2017年的財務報告(gao)。報告(gao)介紹，“本公司(si)(si)(si)是一(yi)間(jian)投資公司(si)(si)(si)。本公司(si)(si)(si)附屬公司(si)(si)(si)之主要業務為提(ti)供傳統(tong)融資、相關(guan)融資咨詢、互聯網(wang)融資、在線投資及科技(ji)驅動貸(dai)款、貸(dai)款組(zu)合管理及提(ti)供社(she)交游(you)戲(xi)、IT解決(jue)方案、提(ti)供區塊鏈服務。”

關于區(qu)塊(kuai)鏈服(fu)務(wu)，年報(bao)(bao)介紹，公(gong)司于加(jia)(jia)拿大及(ji)格(ge)魯(lu)吉(ji)亞等提供(gong)交(jiao)易(yi)(yi)審核服(fu)務(wu)。何謂(wei)交(jiao)易(yi)(yi)審核服(fu)務(wu)？公(gong)司年報(bao)(bao)說明，“本集團通過在稱(cheng)作加(jia)(jia)密貨(huo)幣(bi)區(qu)塊(kuai)鏈的公(gong)共記賬系(xi)統上提供(gong)加(jia)(jia)密貨(huo)幣(bi)生成和交(jiao)易(yi)(yi)處理服(fu)務(wu)的電腦操作而產生收入，在加(jia)(jia)密貨(huo)幣(bi)行業，通常稱(cheng)為加(jia)(jia)密貨(huo)幣(bi)挖礦。”

年(nian)報顯示，截至(zhi)2017年(nian)12月31日止，中新控股錄得收入約人民(min)幣(bi)48.05億(yi)元，較去年(nian)增長(chang)346.7%。年(nian)度溢利(li)10.98億(yi)，與2017年(nian)比，爆(bao)增221%。

中(zhong)新控股在(zai)年報中(zhong)特別(bie)介紹(shao)，“集(ji)團非常有遠見(jian)的戰略性布局區塊(kuai)(kuai)鏈領域(yu)，經(jing)過一年多的發展，已經(jing)頗(po)具規(gui)模(mo)，在(zai)軟件、數據中(zhong)心(xin)、硬件生產幾個領域(yu)同(tong)步發展。 2017年，我(wo)們進(jin)一步拓寬金融科技(ji)生態系統，為(wei)新發展階段(duan)打造了專注(zhu)于支付、科技(ji)驅動貸款(kuan)、區塊(kuai)(kuai)鏈及財富管(guan)理四大核心(xin)業務板塊(kuai)(kuai)的‘戰略3.0’”。

關于投資區(qu)塊鏈(lian)的具體動(dong)作，年(nian)報介(jie)紹，2017年(nian)1月(yue)26日，中(zhong)新(xin)控股(gu)以(yi)1000萬美元(yuan)的股(gu)份(fen)代(dai)價認購(gou)BitFury Group的（A系列優先股(gu)）合(he)共68639股(gu)，有關代(dai)價以(yi)發行合(he)共12439.72萬股(gu)本(ben)公司股(gu)份(fen)支付。

繼(ji)投資于區塊(kuai)鏈(lian)科技公司BitFury Group Limited后，中(zhong)新控(kong)(kong)股自2017年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)開始與BitFury Group進一步開展戰略合(he)作，投資于其(qi)下屬區塊(kuai)鏈(lian)基(ji)礎(chu)設施。在(zai)2017年(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)，中(zhong)新控(kong)(kong)股收購其(qi)位于格魯吉亞的工(gong)業級(ji)數(shu)據中(zhong)心(xin)(xin)。2017年(nian)(nian)12月底，中(zhong)新控(kong)(kong)股在(zai)美國及加拿(na)大也有工(gong)業級(ji)數(shu)據中(zhong)心(xin)(xin)布(bu)局。

在(zai)礦機制造方面，中新(xin)控(kong)股(gu)在(zai)2017年(nian)第四季度開始開展硬件(jian)生產業務。“目前，本集團已(yi)推出兩款(kuan)兼具高(gao)效能(neng)與低(di)功耗的‘比飛力(li)’品牌工(gong)業級硬件(jian)產品”，年(nian)報(bao)說明。

而在收入方面，“截至2017年12月31日，區塊(kuai)鏈(lian)部分為本集團貢獻收入約人(ren)民幣(bi)2.89億(yi)元，主要來自本集團工業(ye)級(ji)數據中心(xin)的區塊(kuai)鏈(lian)交易審核(he)。”

根據報表數據，雖然區塊鏈(lian)服務收(shou)入只占(zhan)中新控(kong)股2017年整(zheng)體收(shou)入的(de)(de)6%，但業(ye)績(ji)卻貢(gong)獻了約(yue)15%。一個嶄新的(de)(de)業(ye)務為公司帶來如此豐厚的(de)(de)利潤，中新控(kong)股的(de)(de)區塊鏈(lian)業(ye)務迎來開(kai)門紅(hong)。

2018年區塊鏈服務虧損3.6億 相關資產幾乎被清空

對于價(jia)(jia)格一路高歌猛(meng)進的(de)比特幣(bi)，2018年(nian)確是(shi)慘不忍睹的(de)一年(nian)。加密(mi)貨幣(bi)行情網(wang)站(zhan)非小號顯示，2018年(nian)初(chu)，比特幣(bi)單價(jia)(jia)超過10萬元，但到(dao)了(le)年(nian)底(di)，已跌(die)為2.6萬元左右，中(zhong)間雖有反彈，但一年(nian)依舊暴跌(die)74%。

從2018年初，比特(te)幣價(jia)格一飛沖天(tian)，到2018年底價(jia)格卻是(shi)一瀉(xie)千里，幣圈的凄慘，當(dang)時媒體多有報道，“礦機論斤賣、價(jia)值萬元(yuan)的礦機淪為(wei)廢鐵”。

對于這樣的(de)行(xing)情，高歌猛進、押注區塊鏈并大舉投資的(de)中新(xin)控股，也(ye)迎來了(le)極(ji)其慘烈(lie)的(de)一年。

2019年(nian)3月(yue)29日，中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股發(fa)布了2018年(nian)度財(cai)務報(bao)告。據年(nian)報(bao)資料，自(zi)2017年(nian)第(di)二(er)季(ji)起，中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股已通過一(yi)(yi)家合(he)營公(gong)司(si)收(shou)購區塊鏈進(jin)行初步投資，中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股擁(yong)有(you)該合(he)營公(gong)司(si)的(de)80%股權(quan)(quan)，而BitFury集團擁(yong)有(you)其20%股權(quan)(quan)（中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股隨后于2018年(nian)1月(yue)自(zi)BitFury集團收(shou)購其20%權(quan)(quan)益）。中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股進(jin)一(yi)(yi)步收(shou)購多批采礦硬件，并成立BMMTech Canada Corporation，以協調中(zhong)(zhong)新(xin)(xin)(xin)控(kong)股在美國(guo)及(ji)(ji)加拿大的(de)海(hai)外工業級數據中(zhong)(zhong)心的(de)采礦硬件的(de)部(bu)署及(ji)(ji)營運。

但是到了(le)2018年7月21日，中新控股(gu)訂立協議，將位于格魯吉亞的工業(ye)級數據中心出售給BitFury集團。

而在硬件(jian)制造方面，中新(xin)控股的區(qu)塊鏈(lian)硬件(jian)生產業(ye)務(wu)由其聯(lian)營公司深圳比(bi)(bi)飛(fei)力進行。截止2018年6月(yue)30日，深圳比(bi)(bi)飛(fei)力已推出兩款品牌名為“比(bi)(bi)飛(fei)力”的硬件(jian)設備產品，即A1比(bi)(bi)特幣挖(wa)機(ji)及E3以太坊挖(wa)機(ji)。

根據資料，深圳比(bi)飛力由慧(hui)星亞(ya)洲有(you)限公司(si)全(quan)資擁有(you)。中(zhong)新(xin)(xin)控股于慧(hui)星及其附屬公司(si)的股權于2018年1月5日從100%下降至(zhi)50%，并(bing)于2018年8月11日進(jin)一步下降至(zhi)于49.4%。隨著比(bi)特幣價格的不(bu)(bu)斷走(zou)低，中(zhong)新(xin)(xin)控股在(zai)其聯(lian)營公司(si)深圳比(bi)飛力中(zhong)的控股比(bi)例(li)也不(bu)(bu)斷走(zou)低。

圖片來源：攝圖網

在(zai)收(shou)入方面，年報數據顯示(shi)，2018年，公司營業額(e)約25.45億(yi)元(yuan)，與2017年相比，爆(bao)降(jiang)47%。年度虧(kui)損約為8.36億(yi)元(yuan)，與2017年溢利10.98億(yi)比，爆(bao)降(jiang)176.1%，其中(zhong)加密貨幣貶值約1.23億(yi)元(yuan)。

關(guan)于虧損(sun)的原因(yin)，年(nian)報(bao)透露“由于市(shi)況嚴重惡化，區塊鏈投(tou)資出現的重大減值和新(xin)的香港財(cai)務報(bao)告(gao)準則，中新(xin)控股今年(nian)股東(dong)應占虧損(sun)為人(ren)民幣8.58億元。”

在(zai)集團(tuan)貢獻方面(mian)，區塊鏈(lian)服務(wu)貢獻4.2億(yi)收入(ru)，約占(zhan)集團(tuan)總(zong)體(ti)收入(ru)的16.5%。但是(shi)在(zai)業績方面(mian)，區塊鏈(lian)服務(wu)卻是(shi)虧損3.6億(yi)元，約占(zhan)集團(tuan)總(zong)體(ti)業績虧損的39.6%。

對比公(gong)司2017年(nian)資(zi)(zi)產(chan)，中(zhong)新(xin)控股2017年(nian)區塊鏈服務部(bu)分資(zi)(zi)產(chan)為(wei)8.3億元。但截至2018年(nian)12月31日，該(gai)部(bu)分的資(zi)(zi)產(chan)僅約為(wei)700萬(wan)元，幾(ji)乎(hu)被清空。

在2018年底(di)礦機淪為(wei)廢鐵(tie)的甩(shuai)賣(mai)狂潮中，雖然不知道中新控(kong)股到底(di)甩(shuai)賣(mai)了多少礦機，但(dan)是年報(bao)透露，中新控(kong)股在2018年出售比特幣(bi)挖(wa)礦電腦設備的虧損約(yue)為(wei)2.33億(yi)元(yuan)。

今年一季度區塊鏈業務0貢獻

2019年5月7日，中新(xin)控股發布了(le)2019年第一(yi)季度業績公告。

財務(wu)報告(gao)(gao)顯示(shi)，截至(zhi)2019年(nian)3月31日，中新控股收(shou)入約(yue)人(ren)(ren)民(min)幣5.28億元，同(tong)期減(jian)少(shao)12.6%。報告(gao)(gao)解釋“下(xia)降主要由(you)于來自區(qu)塊鏈服務(wu)及傳統(tong)貸款及融資服務(wu)的(de)收(shou)入分別減(jian)少(shao)約(yue)人(ren)(ren)民(min)幣2.9億元及4020萬元。”

“截至2019年(nian)(nian)3月31日(ri)，區(qu)塊鏈(lian)部分未(wei)給(gei)本集(ji)團貢獻(xian)收入(ru)。”而去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期區(qu)塊鏈(lian)部分則帶來了(le)約2.9億元的收入(ru)。

關(guan)于(yu)收入(ru)下(xia)降(jiang)和出(chu)售礦(kuang)機的細節，報告中(zhong)透露“鑒于(yu)區塊鏈(lian)行(xing)業（特(te)別是區塊鏈(lian)交易(yi)驗證服務）自2018年3月(yue)起開(kai)始轉壞，董事會開(kai)始通過尋求其挖礦(kuang)機器的潛在買方降(jiang)低加密貨(huo)幣采礦(kuang)的業務風險，且自2018年下(xia)半年起并(bing)無進一步采購(gou)挖礦(kuang)機器，以縮減(jian)于(yu)該部分的參與程度，此主要因素導致(zhi)有關(guan)收入(ru)驟(zou)降(jiang)。”

此外，中新(xin)控股聯(lian)營(ying)的(de)礦(kuang)機(ji)公司也出現(xian)了(le)0.82億的(de)重大(da)減值(zhi)(zhi)。“根據其(qi)聯(lian)營(ying)公司的(de)最(zui)新(xin)財(cai)務狀況，截至2019年3月31日(ri)止就提供予本集團聯(lian)營(ying)公司（主(zhu)要經營(ying)制造及(ji)買賣家用(yong)的(de)加密貨幣(bi)挖礦(kuang)機(ji)器）之(zhi)資金的(de)減值(zhi)(zhi)評估作出約(yue)人民幣(bi)8200萬的(de)撥備。”

此(ci)外，一季(ji)度財務(wu)報告還顯示，中新(xin)控股(gu)本季(ji)度出(chu)售算力收益也(ye)降為0，去年同期則是達2.3億(yi)。整體(ti)而言，集團總體(ti)期內虧損約1.87億(yi)，去年同期則是盈(ying)利0.14億(yi)。

在(zai)2019年春節過后，雖然比特幣和礦機行情又被(bei)爆炒一波，但這顯然已經跟中(zhong)新控股沒(mei)有太大關系。

2017年7月(yue)7日，中新控(kong)股(gu)股(gu)價最高達(da)到1.22港元(yuan)。截止2019年10月(yue)10日，其停盤在(zai)0.012港元(yuan)，跌(die)幅(fu)達(da)99%。雖然股(gu)本數達(da)231.41億(yi)(yi)，但總市值僅為2.78億(yi)(yi)港元(yuan)。

中新控股股價走勢  東方財(cai)富軟件(jian)截(jie)圖(tu)

關于(yu)比(bi)特幣(bi)，世界投資大師(shi)巴菲特早就說過，“是一個賭博機器”。回顧這兩年多時(shi)間(jian)，雖然(ran)中新(xin)控股大膽(dan)嘗鮮，投身于(yu)區塊(kuai)鏈(lian)的熱(re)潮中，但比(bi)特幣(bi)本身并(bing)不(bu)創(chuang)造(zao)實體價值，其迎來(lai)的必然(ran)是泡沫(mo)破(po)滅的命運(yun)。

封面圖片來源(yuan)：攝圖網