每經(jing)(jing)記(ji)者｜袁東    每經(jing)(jing)編(bian)輯(ji)｜每日經(jing)(jing)濟(ji)新(xin)聞    

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本周(zhou)港股市場(chang)延續了此前小(xiao)幅震蕩(dang)的(de)格局，甚至振幅進一步(bu)縮小(xiao)。本周(zhou)恒生指(zhi)數僅僅累計下跌0.2%，以(yi)26667點(dian)報收，市場(chang)觀望情緒(xu)濃重。不(bu)過(guo)在(zai)低迷(mi)的(de)市場(chang)情緒(xu)下也有亮點(dian)。新股的(de)巨大波動此前已經(jing)說過(guo)，值(zhi)得(de)投(tou)資者關(guan)注，在(zai)此不(bu)再贅述。

第一(yi)上海證券首席(xi)策(ce)略分(fen)析師葉尚志表(biao)示，恒生指數連漲兩周挑戰27000點整數關后，近(jin)日(ri)出現橫盤(pan)整固的行情，市場觀望氣氛有(you)所轉(zhuan)濃(nong)，一(yi)方面是(shi)因為股(gu)市已彈高(gao)(gao)了，資金(jin)追(zhui)高(gao)(gao)的積極性(xing)亦因此而有(you)所減弱(ruo)，另一(yi)方面，港股(gu)開始進(jin)入三季報的發(fa)布期(qi)，也是(shi)增加了市場觀望態度的原因。

走勢上(shang)，恒(heng)指的支撐位仍見于26200點，守穩(wen)其上(shang)，盤面(mian)總體穩(wen)好(hao)狀(zhuang)態將(jiang)可(ke)以保持，但宜盡快(kuai)進一步向上(shang)突破、來(lai)伸延強(qiang)化(hua)升勢。事(shi)實上(shang)，以恒(heng)指在今(jin)年4月高見30280點后(hou)，到(dao)目(mu)前為止已(yi)(yi)反復(fu)調整了有六個月時間，總體謹慎觀望氣(qi)氛已(yi)(yi)有所深化(hua)，要(yao)扭轉過來(lai)也(ye)不容易，而市場能(neng)否借助三季報來(lai)提(ti)振人氣(qi)，將(jiang)會是年底(di)行(xing)情的關鍵。

目前，內資金融股(gu)整(zheng)體(ti)走勢不錯，9月(yue)(yue)社(she)融規模有(you)(you)2.27萬億(yi)元(yuan)人(ren)民幣，表現(xian)優于市場預期的(de)，顯(xian)示貨幣體(ti)系(xi)有(you)(you)出(chu)現(xian)轉(zhuan)活的(de)跡(ji)象，銀行惜貸(dai)的(de)情況(kuang)有(you)(you)所(suo)改善。另外，中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)(02628,HK)發了(le)業(ye)績(ji)盈喜(xi)(xi)、25家上市券商公(gong)布的(de)9月(yue)(yue)份經營數據表現(xian)持續增長，相信這(zhe)些都是(shi)對內資金融股(gu)，包括內銀、內險(xian)、以及內資券商，可以帶來正面推動的(de)消息(xi)因素(su)，季績(ji)有(you)(you)出(chu)現(xian)驚喜(xi)(xi)的(de)機會(hui)。

事實上，從(cong)下個(ge)星期(qi)的(de)上市公司(si)日程安(an)排上，有大量(liang)的(de)公司(si)，尤其是H股公司(si)將集中發布(bu)三季報。

博彩股再度成為關注重點

在港股(gu)市場博彩(cai)(cai)業是一個較(jiao)為特殊的(de)(de)行業，而(er)其股(gu)價也呈現出顯著的(de)(de)波動(dong)特征。事(shi)實上，博彩(cai)(cai)股(gu)的(de)(de)股(gu)價較(jiao)容(rong)易把握，因為從歷史經驗看其股(gu)價與政策以及業績(ji)的(de)(de)相(xiang)關度(du)都比較(jiao)高(gao)。

中(zhong)泰國(guo)際(ji)就表示，第三季澳(ao)門(men)(men)博彩毛收(shou)入(ru)(ru)為(wei)(wei)707.9億(yi)澳(ao)門(men)(men)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)跌(die)(die)4.1%，其中(zhong)貴賓(bin)廳毛收(shou)入(ru)(ru)為(wei)(wei)310.8億(yi)澳(ao)門(men)(men)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)跌(die)(die)22.5%；中(zhong)場(chang)(chang)毛收(shou)入(ru)(ru)為(wei)(wei)397.1億(yi)澳(ao)門(men)(men)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)上升 17.7%，連(lian)續八季錄得(de)高(gao)(gao)雙位(wei)數的增(zeng)(zeng)幅。該券商認為(wei)(wei)三季度博彩毛收(shou)入(ru)(ru)下(xia)跌(die)(die)，主(zhu)要由于貴賓(bin)廳下(xia)行壓(ya)力擴大(da)所致，但中(zhong)場(chang)(chang)的穩(wen)健增(zeng)(zeng)長(chang)局部抵(di)銷(xiao)貴賓(bin)廳下(xia)跌(die)(die)的影(ying)響，而中(zhong)場(chang)(chang)百家樂毛收(shou)入(ru)(ru)更(geng)達(da)到(dao)305.8億(yi)澳(ao)門(men)(men)元(yuan)(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)20.5%，反映中(zhong)場(chang)(chang)及高(gao)(gao)端中(zhong)場(chang)(chang)的需(xu)求仍(reng)然(ran)強(qiang)勁。行業結構(gou)性(xing)轉(zhuan)變明顯，博彩板塊機遇(yu)浮現。

另(ling)外，該券商還指出(chu)：“由于目前(qian)澳門博彩業(ye)貴(gui)賓(bin)廳盈利(li)貢獻占比只(zhi)有(you)約(yue)15%，因此(ci)我們認為貴(gui)賓(bin)廳波動(dong)對整個行(xing)(xing)業(ye)利(li)潤的(de)(de)(de)影響輕微。從(cong)長期看來(lai)，基(ji)建的(de)(de)(de)改善、酒店房間供應增加(jia)、澳門旅游(you)滲透率的(de)(de)(de)上升都是支撐行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)(de)正面(mian)因素。目前(qian)板塊對應2020年(nian)預測(ce)EV/EBITDA 只(zhi)有(you)10.2倍。明年(nian)澳門將有(you)新酒店房間供應推出(chu)，大幅增加(jia)對旅客的(de)(de)(de)承(cheng)載力(li)，相信對板塊估值帶來(lai)提振，我們建議投資人把握(wo)行(xing)(xing)業(ye)低潮(chao)進行(xing)(xing)長線部署。”

（圖為市值百(bai)億港元以上(shang)的博彩概念(nian)股(gu)）

國信證券也(ye)表示，2019下(xia)半年(nian)(nian)行(xing)業(ye)(ye)整體增(zeng)長(chang)(chang)仍將(jiang)承壓(ya)，主要公(gong)司(si)全年(nian)(nian)業(ye)(ye)績或難有好(hao)的(de)(de)(de)表現。預計(ji)下(xia)半年(nian)(nian)行(xing)業(ye)(ye)主要公(gong)司(si)股價走勢延續(xu)(xu)震蕩的(de)(de)(de)可能性較大(da)。但從長(chang)(chang)期來看，行(xing)業(ye)(ye)未來增(zeng)長(chang)(chang)推動力(li)依(yi)然充足：一方面，澳(ao)門(men)及周邊交(jiao)通基礎設施的(de)(de)(de)進一步完善，將(jiang)繼(ji)續(xu)(xu)帶(dai)動訪澳(ao)客流的(de)(de)(de)持續(xu)(xu)增(zeng)長(chang)(chang)；另一方面，業(ye)(ye)內公(gong)司(si)新的(de)(de)(de)娛(yu)樂設施、酒店商場(chang)等物業(ye)(ye)陸續(xu)(xu)建成并投入運營(ying)，將(jiang)持續(xu)(xu)擴大(da)行(xing)業(ye)(ye)整體經營(ying)規(gui)模。

一周港股

港股通標的一周漲跌幅：

本周港股大事：

1、本周三，又一港(gang)股新股登陸港(gang)交(jiao)所，快餐帝國在(zai)(zai)先漲近(jin)兩(liang)倍(bei)后迅速下(xia)跌并(bing)跌破發(fa)行價，成(cheng)為了近(jin)期(qi)港(gang)股新股波動巨大的(de)(de)典型。對此市(shi)場(chang)(chang)現象，有市(shi)場(chang)(chang)人士表示：“由于近(jin)期(qi)港(gang)股缺乏大焦點，炒新股就成(cheng)了資金操作的(de)(de)一個(ge)方向。在(zai)(zai)新股上(shang)市(shi)之初，新股基本面發(fa)生突變的(de)(de)機(ji)會不大，如果在(zai)(zai)上(shang)市(shi)首日(ri)漲得(de)太多、偏離了基本面太遠的(de)(de)話(hua)，要注意追高風(feng)險。”

2、本周一，知名企業51信用(yong)卡盤(pan)(pan)中股(gu)價(jia)突然暴跌，并在盤(pan)(pan)中停盤(pan)(pan)，全天股(gu)價(jia)下(xia)跌34.69%。閃崩的股(gu)價(jia)震(zhen)撼(han)了港股(gu)市場。行業中催(cui)收外包業務引發社會關注。

下周大事早知道：

1、本周內地交易所宣布，小米(mi)集團和美團點評納入港股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票名單，下(xia)周一(yi)起生效。

2、匯(hui)豐(feng)控股將于下周(zhou)一發布業績。

3、下周是H股(gu)三季(ji)度(du)業績發(fa)布高峰時段。