圖片來源：攝圖網

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

上周，重磅消息(xi)真不少。先是深(shen)交所(suo)宣布主板和中小板合并，隨后(hou)在昨晚，滬深(shen)交易(yi)所(suo)同(tong)時發布新規，嚴(yan)查IPO突擊入股。

據報道(dao)，滬深交易所(suo)表(biao)示，將嚴格禁止一些(xie)投資者通過股(gu)(gu)(gu)權代持(chi)、多層嵌套機構股(gu)(gu)(gu)東(dong)間接持(chi)股(gu)(gu)(gu)等方式(shi)，隱藏在(zai)擬上(shang)市企業名(ming)義股(gu)(gu)(gu)東(dong)背后，形(xing)成“影子(zi)股(gu)(gu)(gu)東(dong)”，在(zai)企業臨近上(shang)市前(qian)入股(gu)(gu)(gu)或低價取得股(gu)(gu)(gu)份，上(shang)市后獲取巨(ju)大利益的(de)行為。

相關(guan)規定(ding)中(zhong)，最(zui)值得關(guan)注的(de)一條是，IPO申報前一年內新(xin)增股(gu)東應當(dang)承諾所持股(gu)份(fen)自(zi)取得之日(ri)起(qi)36個月內不得轉讓，發行人應當(dang)督促落實。

這個規定(ding)，實際上是(shi)對突擊(ji)入(ru)股(gu)有了新的(de)界定(ding)，以前(qian)是(shi)IPO申報前(qian)半(ban)年(nian)的(de)新增(zeng)股(gu)東，現在擴(kuo)大到(dao)IPO申報前(qian)一年(nian)。另外，鎖定(ding)36個月(yue)(yue)，不是(shi)上市后鎖定(ding)36個月(yue)(yue)不賣，而(er)是(shi)新增(zeng)股(gu)東取得股(gu)份之后36個月(yue)(yue)不能(neng)賣，兩者是(shi)有區別的(de)。

昨晚這個(ge)(ge)消息(xi)，我認為對市(shi)場(chang)是(shi)一(yi)個(ge)(ge)利(li)好(hao)，防止一(yi)級市(shi)場(chang)、二(er)級市(shi)場(chang)套(tao)(tao)利(li)。很多人通過(guo)突擊入股(gu)，IPO上市(shi)后套(tao)(tao)利(li)一(yi)夜暴富，今后這個(ge)(ge)套(tao)(tao)利(li)空間會大幅(fu)降低。另(ling)外，IPO注(zhu)冊制全(quan)面(mian)推廣之后，很多新上市(shi)的(de)公司別說等三年(nian)，可能(neng)一(yi)年(nian)都不到就會跌破發行(xing)價。盡管突擊入股(gu)的(de)成本(ben)可能(neng)比IPO發行(xing)價還要低，但這個(ge)(ge)套(tao)(tao)利(li)空間進一(yi)步被壓縮，這對二(er)級市(shi)場(chang)是(shi)有利(li)的(de)。

另一(yi)個(ge)消息，中(zhong)(zhong)信(xin)證券(quan)發(fa)布最新市(shi)場觀點(dian)。中(zhong)(zhong)信(xin)預計(ji)(ji)，去年12月下(xia)旬以來超(chao)量(liang)投放，以及局(ju)部資(zi)產價(jia)(jia)格上漲的(de)(de)(de)(de)(de)壓力下(xia)，央行(xing)近期凈(jing)投放規模明顯低于預期，流動性緊(jin)平(ping)衡(heng)前移(yi)，預期的(de)(de)(de)(de)(de)紊亂抬升市(shi)場避險情緒，并(bing)驅動投資(zi)者(zhe)涌入機(ji)構重倉品種(zhong)。賣(mai)股(gu)買(mai)基(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)新舊(jiu)資(zi)金置換行(xing)為加劇了極端行(xing)情的(de)(de)(de)(de)(de)分(fen)化(hua)，預計(ji)(ji)節后(hou)至季(ji)末新發(fa)基(ji)金規模在2700億元以下(xia)時資(zi)金置換效應會減弱，中(zhong)(zhong)小市(shi)值股(gu)票普跌之后(hou)的(de)(de)(de)(de)(de)散戶惜售行(xing)為也(ye)會弱化(hua)這種(zhong)效應，緩解極端分(fen)化(hua)行(xing)情。最后(hou)，預計(ji)(ji)節后(hou)市(shi)場將重回(hui)輪動慢漲的(de)(de)(de)(de)(de)均衡(heng)狀(zhuang)態，建議(yi)可以開始重視極端分(fen)化(hua)行(xing)情下(xia)被錯殺的(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)等市(shi)值細分(fen)行(xing)業龍頭，節前建議(yi)布局(ju)“五大安全”領(ling)域中(zhong)(zhong)高(gao)性價(jia)(jia)比(bi)的(de)(de)(de)(de)(de)軍工、科技和農業。

最后，看一下近三個交易日北向資金增持(chi)、減持(chi)行業板塊的情況。據(ju)東方財富(fu)網數據(ju)，上周(zhou)五(wu)，滬股(gu)通(tong)凈買額27.16億(yi)元(yuan)，深(shen)股(gu)通(tong)凈買額56.77億(yi)元(yuan)，兩市合計凈買額83.93億(yi)元(yuan)。

圖片來源：截圖自東方財富網

（張道達）

根(gen)據國(guo)家(jia)有(you)關(guan)部門的最(zui)新規(gui)定，本手記不涉及任(ren)何操作建議，入市風(feng)險(xian)自擔。

使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。