每經記者｜吳永(yong)久    每經編輯｜何劍嶺(ling)     

今天的(de)(de)行(xing)情又出乎很多人的(de)(de)預料，高位(wei)抱團(tuan)股暴跌，如茅(mao)臺、陽光(guang)電源(yuan)、酒鬼酒、百潤股份、恒立液壓等，這還引發了指數的(de)(de)跳水，一(yi)些(xie)股民(min)被嚇著了。

實(shi)際(ji)稍微動下腦筋，也(ye)就(jiu)能想明白。當初為何機構抱(bao)團(tuan)大消(xiao)費呢，因為大消(xiao)費的(de)業績(ji)增(zeng)長(chang)確(que)定性高(gao)（比如有的(de)公(gong)司產品品牌響，單純依(yi)靠提價就(jiu)能夠(gou)實(shi)現業績(ji)增(zeng)長(chang)），當初抱(bao)團(tuan)是(shi)有一種(zhong)避險的(de)需求在里面。

今年，全球經濟復蘇的概率較大，有色等周期股崛起就證明了這一點，那么避險的需求肯定就減弱了。其次，大消費漲幅比較巨大，看看跌停板上的山西汾酒、酒鬼酒、百潤股份動態市盈率均在100倍以上，因此拋壓肯定也是蠻大的。股價漲那么多，單純從基本面也許是解釋不通的，考慮到避險需求，也就想明白了。高位抱團股跳水表明市場避險需求減弱，經濟在復蘇，這有什么可怕的呢？

因此，這(zhe)也就是(shi)為何，今天(tian)有(you)色等(deng)周(zhou)期(qi)股暴漲(zhang)，反而大消費(fei)等(deng)高位抱團股跳水的原因了。有(you)色只是(shi)經濟復蘇(su)的一條主(zhu)線，圍(wei)繞復蘇(su)這(zhe)條主(zhu)線還有(you)其他(ta)機(ji)會可以(yi)挖掘。

焦點熱話

355%，全球債務創紀錄！超級利好大宗商品？

對于大宗商品，倫銅(tong)今天(tian)盤(pan)中一度漲至9269美元(yuan)，而2011年的(de)歷史高位在10190美元(yuan)。

摩根大通量化分析師馬爾科·克蘭諾維奇(qi)近日表示，新一(yi)輪大宗商品“超級周期”已經(jing)開始，這將是過去100年(nian)里第五個(ge)“超級周期”。

牛眼君（微信公眾號：njcjnews）發現，2001年(nian)倫(lun)銅最(zui)低1300多美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，2011年(nian)的(de)歷(li)史(shi)高位(wei)在10190美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，漲幅(fu)662%。而去年(nian)以來(lai)的(de)這(zhe)波(bo)行情，倫(lun)銅最(zui)低在4300多美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，也就是(shi)漲幅(fu)翻倍(bei)了。從(cong)前(qian)(qian)一(yi)輪倫(lun)銅走勢來(lai)看，在突破3300美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)歷(li)史(shi)高位(wei)前(qian)(qian)，此前(qian)(qian)經過了一(yi)段時間的(de)蓄(xu)勢，隨后繼續上攻，因此，就這(zhe)輪倫(lun)銅來(lai)看，在1萬美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)附近，其也可能會進行一(yi)段時間的(de)蓄(xu)勢。

牛眼君(jun)注意到一個消息，據央(yang)視財(cai)經報道，美國(guo)智庫國(guo)際金融(rong)研究所的報告(gao)顯示，2020年(nian)(nian)，新(xin)冠肺炎疫情(qing)導致全球(qiu)債務(wu)增(zeng)(zeng)加24萬(wan)億美元(yuan)，全球(qiu)債務(wu)總(zong)額達到了(le)創(chuang)紀錄的281萬(wan)億美元(yuan)，達到世界(jie)生產(chan)總(zong)值的355%，與2019年(nian)(nian)相比增(zeng)(zeng)長(chang)了(le)35個百分點。而這(zhe)一增(zeng)(zeng)速也超過(guo)了(le)發生次貸危機(ji)的2008年(nian)(nian)。2008年(nian)(nian)和(he)2009年(nian)(nian)全球(qiu)債務(wu)占世界(jie)生產(chan)總(zong)值比例的增(zeng)(zeng)幅(fu)也只有10%和(he)15%。國(guo)際金融(rong)研究所預測，2021年(nian)(nian)，在(zai)全球(qiu)低(di)利(li)率的貨幣政策環境下，越來(lai)越多的國(guo)家和(he)行業的借貸水平將(jiang)再次高于疫情(qing)前的水平。而全球(qiu)政府債務(wu)預計在(zai)今年(nian)(nian)再增(zeng)(zeng)加10萬(wan)億美元(yuan)，最(zui)終超過(guo)92萬(wan)億美元(yuan)。

牛眼君覺得，如此龐大的債務，短期內提高利率想都不要去想了。稀釋債務的一種方式就是貨幣貶值，這也就利好大宗商品以及黃金。有專業人士也看好黃金后市的表現。

從今天的(de)盤(pan)面(mian)來看，由于(yu)高位抱團股的(de)跳水，拖(tuo)累(lei)了大(da)盤(pan)，從全市(shi)場來看，個(ge)股是(shi)漲(zhang)多跌少的(de)。從滬市(shi)的(de)資(zi)金線來看，呈(cheng)現明顯(xian)的(de)資(zi)金流入跡(ji)象(xiang)。一個(ge)常(chang)識是(shi)，由于(yu)經濟在復蘇，大(da)盤(pan)沒有(you)理由持(chi)續下跌的(de)。

最后來說下復蘇主線，除了有色金屬之外，比如還有航空、旅游等。從股價走勢來看，中國國航、南方航空等尚在底部。

游資情報

各類“茅”大跳水，“章盟主”逆勢掃貨是誘多？

今(jin)(jin)日盤面上(shang)，最值得(de)關注的(de)事情就是(shi)(shi)周(zhou)期股掀漲(zhang)停潮，而高(gao)位抱團股上(shang)演(yan)高(gao)臺跳水，甚至把(ba)大盤也拉了下來。從今(jin)(jin)日的(de)龍(long)虎榜(bang)數據來看，上(shang)榜(bang)的(de)僅有幾只下跌，其余均(jun)是(shi)(shi)上(shang)漲(zhang)的(de)，那么今(jin)(jin)日的(de)游資(zi)動向如(ru)何呢？

抱團股大跳水，“章盟主”逆勢掃貨有玄機？

今日高位抱團股(gu)上演(yan)跳水走(zou)勢，酒鬼酒、洋河股(gu)份、陽光電源、百潤股(gu)份、山西汾酒上了龍虎(hu)榜。

從酒鬼(gui)酒來看，“章盟(meng)主”所在的國泰(tai)君安上海江蘇路逆勢買入3365萬(wan)元(yuan)，賣(mai)出(chu)576萬(wan)元(yuan)。但是，賣(mai)方(fang)席位中，出(chu)現了兩個(ge)機構(gou)席位，合計賣(mai)出(chu)2億元(yuan)。

陽光電源(yuan)的(de)龍虎榜(bang)數據顯示，“章盟(meng)主”所在(zai)的(de)國(guo)泰君安(an)上(shang)海江蘇路逆勢凈買入1.3億元左(zuo)右，同樣賣方席(xi)位(wei)之中(zhong)也出(chu)現了(le)2個(ge)機(ji)構席(xi)位(wei)，一(yi)個(ge)機(ji)構席(xi)位(wei)在(zai)做T，賣出(chu)1.18億，同時(shi)買入1.92億。一(yi)個(ge)機(ji)構席(xi)位(wei)賣出(chu)1.15億。陽光電源(yuan)是一(yi)只大牛股，去年4月份才9元多(duo)，今年2月份，股價(jia)最高達120多(duo)元。

洋河(he)股份的龍虎榜顯示，買賣前(qian)5大席(xi)位(wei)中，有多個機構席(xi)位(wei)，但無(wu)知名游資現(xian)身。這表明機構之間也充滿了分歧。

從(cong)歷史股(gu)價走勢(shi)來看，百潤(run)股(gu)份、山西(xi)汾(fen)酒的(de)漲幅同樣可觀(guan)，百潤(run)股(gu)份在2018年11月(yue)，股(gu)價在7元(yuan)(yuan)附近，前幾天(tian)股(gu)價最高達141元(yuan)(yuan)。山西(xi)汾(fen)酒在2018年11月(yue)，股(gu)價在28元(yuan)(yuan)附近，前幾天(tian)股(gu)價最高達464元(yuan)(yuan)。從(cong)今(jin)天(tian)的(de)龍(long)虎榜(bang)數據來看，兩只票的(de)買(mai)賣席位之中，有多家機(ji)構(gou)席位現(xian)身(shen)，這顯示出機(ji)構(gou)對這些股(gu)的(de)后(hou)市出現(xian)了分歧(qi)。

有色股狂歡，機構席位現分歧

今(jin)日有色等周期股(gu)掀漲停(ting)潮，多只股(gu)上龍虎榜(bang)，如馳宏鋅鍺、銅陵有色、紫金礦業、云南銅業、中國鋁業、洲際(ji)油氣等。

從(cong)紫金礦業的龍虎榜來看(kan)，買(mai)賣前5大席位之中，出現(xian)了多家席位，無知名游(you)資現(xian)身，看(kan)來這(zhe)是機(ji)構(gou)的寵兒。

銅陵有色的龍(long)虎榜(bang)中則出現(xian)了(le)游(you)資的身影，今日，知名席(xi)位華(hua)(hua)鑫證券(quan)上(shang)海(hai)分公司買入2235萬元(yuan)，“炒(chao)股(gu)養家(jia)”所(suo)在的華(hua)(hua)鑫證券(quan)上(shang)海(hai)宛平(ping)南路賣出4550萬元(yuan)。

從(cong)馳(chi)宏鋅鍺的龍虎榜(bang)來看，瑞(rui)銀證券上海花園石橋(qiao)路在做T，買入8863萬元，同時5539萬元。

石(shi)油股洲際油氣的龍虎榜顯(xian)示，買方出(chu)現了兩個游(you)資(zi)席位，國泰君安成都北(bei)一環路買入(ru)3197萬元(yuan)(yuan)，華(hua)鑫證券深圳益田路買入(ru)1670萬元(yuan)(yuan)。從今(jin)天(tian)的盤面上看，中石(shi)油也上漲3.01%。

（風險提示：本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）

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