每經記者｜朱(zhu)成(cheng)祥    每經編(bian)輯｜魏(wei)官紅(hong)    

一(yi)路向東，再折向南，駛(shi)過十(shi)幾公(gong)里人(ren)跡罕(han)至的(de)地帶后，映入眼(yan)簾的(de)是一(yi)大片湛藍(lan)色。 

這(zhe)是位(wei)于江蘇(su)響水(shui)(shui)三圩鹽場的光伏電(dian)站，淡藍的天空下，光伏面(mian)(mian)板一片(pian)接著一片(pian)，如荷葉般(ban)在水(shui)(shui)面(mian)(mian)上排列著，場面(mian)(mian)十分壯觀。

位于江(jiang)蘇響水三圩鹽場的光(guang)伏電(dian)站 圖(tu)片來源：每經(jing)記(ji)者 朱(zhu)成祥 攝 

“這里(li)沒(mei)有住戶，都是鹽灘。只有空氣好，種(zhong)莊稼什么的(de)都不(bu)行(xing)。”同(tong)行(xing)的(de)本(ben)地司機說(shuo)道。但恰恰是在這片荒涼(liang)的(de)土地上，低(di)碳環保的(de)光(guang)伏發電產業扎下了根。

助(zhu)力(li)“碳(tan)中和”，這是東部沿海的探索。記者從上(shang)海出發(fa)至江(jiang)蘇(su)，一路(lu)上(shang)觀察(cha)到(dao)的光(guang)(guang)伏電(dian)(dian)(dian)站(zhan)包括國能響水(shui)灌(guan)東鹽場16兆(zhao)(zhao)瓦(wa)(wa)地面(mian)光(guang)(guang)伏電(dian)(dian)(dian)站(zhan)項目、江(jiang)蘇(su)旭強100兆(zhao)(zhao)瓦(wa)(wa)漁(yu)光(guang)(guang)互補電(dian)(dian)(dian)站(zhan)、響水(shui)永(yong)能20兆(zhao)(zhao)瓦(wa)(wa)光(guang)(guang)伏電(dian)(dian)(dian)站(zhan)、響水(shui)恒能100兆(zhao)(zhao)瓦(wa)(wa)光(guang)(guang)伏電(dian)(dian)(dian)站(zhan)等。 

“全球對于(yu)新能源(yuan)資產(chan)的(de)定位開始發生(sheng)變化，隨著技術進(jin)步、儲能配(pei)套(tao)，新能源(yuan)替代火電(dian)，（新能源(yuan)）成(cheng)為未來(lai)一百年主要能源(yuan)供(gong)應方式。這一點，已(yi)是業(ye)界的(de)共(gong)識。”SOLARZOOM光(guang)儲億家副總裁馬弋崴表示。而隨著硅(gui)料(liao)、支架等原材料(liao)漲價(jia)，自(zi)建電(dian)站的(de)成(cheng)本(ben)高于(yu)存(cun)量(liang)電(dian)站。一時間(jian)，存(cun)量(liang)光(guang)伏電(dian)站成(cheng)了香饃饃，火電(dian)、水(shui)電(dian)乃(nai)至(zhi)核電(dian)企(qi)業(ye)，都在大規模收購光(guang)伏電(dian)站。

在此背景下(xia)，光伏發電產(chan)業發展將(jiang)駛向何方？

“不(bu)毛之地”上的(de)光伏(fu)電站 

被視(shi)為“香饃饃”的存(cun)量(liang)光(guang)伏電(dian)站，是誰在(zai)轉(zhuan)手？又是為何出售？

5月(yue)26日，江蘇響(xiang)(xiang)水(shui)，《每日經濟新聞》記者來(lai)到江蘇旭強(qiang)新能源科(ke)技有限公(gong)司(si)（以下簡稱江蘇旭強(qiang)），該公(gong)司(si)原隸屬于上市公(gong)司(si)晶科(ke)科(ke)技（601778，SH）旗下，也是(shi)響(xiang)(xiang)水(shui)最大的光(guang)伏電站之一。

5月22日，晶(jing)科科技發布公告(gao)，擬以2.78億(yi)元的(de)價格出(chu)售江蘇旭強。啟信寶信息顯示，江蘇旭強目前股(gu)東(dong)為湖北能源(yuan)集(ji)團新能源(yuan)發展(zhan)有限公司（以下(xia)簡稱湖北新能源(yuan)）。

江蘇旭強光伏電站所在的(de)位置頗為偏(pian)僻，距(ju)離縣城超(chao)50公(gong)里，距(ju)離最(zui)近(jin)的(de)陳(chen)家(jia)港鎮，也約有(you)18公(gong)里。從(cong)陳(chen)家(jia)港鎮出發向(xiang)東(dong)，不一會兒就(jiu)進入(ru)一大片鮮有(you)人煙的(de)鹽堿地(di)區域，繼續向(xiang)前(qian)行(xing)駛(shi)，公(gong)路的(de)盡頭，已是崎嶇的(de)土路。

江蘇(su)旭強新能源科技有(you)限公司 圖片來源：每經記者 朱成祥 攝

進入江蘇旭(xu)強(qiang)，便能看到(dao)一棟(dong)稍顯(xian)破敗(bai)的平頂小(xiao)樓，以及一大(da)(da)片藍(lan)色的光伏面板。公開資料顯(xian)示(shi)，江蘇旭(xu)強(qiang)100兆瓦(wa)光伏電站占地面積達200萬平方米(mi)，大(da)(da)約3000畝，相當于280個標準足(zu)球場。

該漁(yu)光(guang)互補(bu)項目在水(shui)產養殖水(shui)面上方布置光(guang)伏組件。下層(ceng)水(shui)產養殖，上層(ceng)光(guang)伏發(fa)電，立體布置，一地兩用(yong)。這能極大地提(ti)(ti)高單位面積土地的(de)經濟(ji)價值，在開發(fa)循環漁(yu)業(ye)的(de)同時為(wei)響水(shui)提(ti)(ti)供綠色電力，實現經濟(ji)效益、生態效益以及社會效益的(de)可持(chi)續(xu)發(fa)展。

在三(san)圩鹽(yan)場周圍(wei)，《每(mei)日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者只見到了(le)三(san)個人(ren)，一(yi)位是(shi)風電維修人(ren)員，一(yi)位在魚塘養蝦，還有(you)一(yi)位從事(shi)農配網(wang)（農村配電網(wang)）工作。 

農(nong)配網工作人(ren)員(yuan)(yuan)告訴記(ji)者：“沒得(de)人(ren)，這里哪有人(ren)喲。都(dou)是承包魚塘（搞(gao)養殖）的(de)，平(ping)時會有一些管理人(ren)員(yuan)(yuan)。”對于是否見過光伏電站工作人(ren)員(yuan)(yuan)，其表(biao)示并不清楚。

“我(wo)們有維護人員，只是(shi)那個(ge)地方比較偏僻(pi)，導(dao)航(hang)都不一定導(dao)得到。”記者(zhe)致電(dian)江(jiang)蘇旭強時，公司工作人員表(biao)示(shi)。

資料顯示(shi)，江蘇旭強是響水100兆瓦光(guang)伏電站(zhan)項目的運營平臺公司，電站(zhan)的建設(she)備案(an)總容(rong)量100兆瓦，實際裝機容(rong)量為(wei)100.78兆瓦，于2014年(nian)9月(yue)建成并網投(tou)入商業化運營。

江蘇旭強漁光互補項目  圖片來源(yuan)：每經記者 朱成(cheng)祥 攝

2020年，該(gai)電(dian)站發電(dian)量為11784.29萬度。上(shang)網(wang)(wang)電(dian)價方面，江蘇旭(xu)強(qiang)運營的(de)響水光伏電(dian)站享(xiang)受1.00元/度標桿(gan)上(shang)網(wang)(wang)電(dian)價。其中(zhong)，基礎(chu)電(dian)費（當地燃煤機組標桿(gan)上(shang)網(wang)(wang)電(dian)價）為0.3910元/度，國家補(bu)貼(tie)0.6090元/度。發電(dian)量方面，該(gai)電(dian)站已滿(man)發并網(wang)(wang)，未來發電(dian)量的(de)增長空間相(xiang)對(dui)較小。

財(cai)務數(shu)據顯示，江蘇(su)旭強2020年(nian)營(ying)收1.03億元，凈利潤1085.34萬(wan)元。截至2020年(nian)底，江蘇(su)旭強總資產(chan)7.71億元，凈資產(chan)2.23億元。照此計(ji)算，江蘇(su)旭強2020年(nian)凈利潤率(lv)為(wei)10.53%，凈資產(chan)收益率(lv)為(wei)4.86%。               

與(yu)江蘇旭(xu)強同(tong)時(shi)被晶科科技出售給湖北新能源的，還有左云縣晶科電(dian)(dian)力有限公司，后者為(wei)大(da)同(tong)50兆(zhao)(zhao)(zhao)瓦光伏電(dian)(dian)站(zhan)項(xiang)目的運(yun)營平臺公司，該電(dian)(dian)站(zhan)位于(yu)山西省大(da)同(tong)市，電(dian)(dian)站(zhan)的建設備案(an)總容(rong)量(liang)為(wei)50兆(zhao)(zhao)(zhao)瓦，實際(ji)裝機容(rong)量(liang)為(wei)50.08兆(zhao)(zhao)(zhao)瓦，于(yu)2016年6月(yue)建成并網(wang)投入商業化運(yun)營，2020年發電(dian)(dian)量(liang)為(wei)7278.43萬(wan)度。2020年實現營業收(shou)入5816.87萬(wan)元，凈利(li)潤1907.78萬(wan)元，最終交易作價為(wei)1.9億元。 

對于選擇賣出光(guang)(guang)伏電(dian)站(zhan)，晶(jing)科(ke)(ke)科(ke)(ke)技表示，將有利(li)于降低存量補貼(tie)電(dian)站(zhan)的(de)(de)不確定風險，可為公司開發建設新的(de)(de)平價光(guang)(guang)伏電(dian)站(zhan)儲備資(zi)金(jin)，有利(li)于公司逐步提高自持(chi)電(dian)站(zhan)中平價光(guang)(guang)伏電(dian)站(zhan)的(de)(de)占(zhan)比，符合公司持(chi)續優化(hua)自持(chi)電(dian)站(zhan)結構和收益(yi)質量的(de)(de)戰略安排。

換(huan)言(yan)之，就是用平(ping)價電(dian)站來置換(huan)國補電(dian)站。

光(guang)伏巨頭(tou)都(dou)在“賣賣賣”？

離(li)開江蘇(su)旭(xu)強(qiang)，記者趕往響(xiang)(xiang)水永(yong)能(neng)(neng)太陽(yang)(yang)能(neng)(neng)發電(dian)有限公司(si)(si)（以下(xia)簡稱(cheng)響(xiang)(xiang)水永(yong)能(neng)(neng)）。響(xiang)(xiang)水永(yong)能(neng)(neng)的位置也較(jiao)為(wei)偏僻，從江蘇(su)旭(xu)強(qiang)至響(xiang)(xiang)水永(yong)能(neng)(neng)需要行駛超(chao)過30公里。記者注意到，其與響(xiang)(xiang)水恒能(neng)(neng)太陽(yang)(yang)能(neng)(neng)發電(dian)有限公司(si)(si)（以下(xia)簡稱(cheng)響(xiang)(xiang)水恒能(neng)(neng)）辦公地點一(yi)致，啟信寶顯示，兩(liang)公司(si)(si)的唯一(yi)股(gu)東均為(wei)國投電(dian)力（600886，SH）。

響水永能(neng)(neng)(neng)、響水恒(heng)能(neng)(neng)(neng)項(xiang)(xiang)目均由光伏(fu)巨頭天(tian)合光能(neng)(neng)(neng)開發(fa)，這兩個(ge)項(xiang)(xiang)目曾被(bei)統稱為(wei)天(tian)合光能(neng)(neng)(neng)響水120兆瓦漁光互(hu)補(bu)項(xiang)(xiang)目，其中，響水永能(neng)(neng)(neng)20兆瓦，響水恒(heng)能(neng)(neng)(neng)100兆瓦。項(xiang)(xiang)目合計(ji)占地面積3853畝，于2015年建成并(bing)網(wang)發(fa)電。彼(bi)時(shi)，該項(xiang)(xiang)目為(wei)華東地區單體容(rong)量最大的光伏(fu)發(fa)電項(xiang)(xiang)目。

響水永能及響水恒能辦公地 圖片來源：每經記者 朱成祥 攝

不過，并網發電約三年(nian)(nian)后，天合(he)光能就將項目(mu)打包出(chu)售(shou)了。2018年(nian)(nian)5月，兩(liang)(liang)家(jia)(jia)公(gong)司被天合(he)光能出(chu)售(shou)給北控清潔能源集團（01250，HK）旗下的天津富歡企業(ye)管(guan)理咨(zi)詢有限公(gong)司。兩(liang)(liang)年(nian)(nian)后，兩(liang)(liang)家(jia)(jia)公(gong)司再度(du)被轉(zhuan)手，被出(chu)售(shou)給國(guo)投電力(li)。

據國投電力、北控清(qing)潔能(neng)源集團方面公告(gao)，彼時響水(shui)恒能(neng)出售價(jia)(jia)格(ge)為4.38億元(yuan)，響水(shui)永能(neng)出售價(jia)(jia)格(ge)為1.00億元(yuan)。

同在響水，同是100兆瓦光伏電站，江蘇旭強作價2.78億元，而響水恒能一年前的售價為4.38億元，為何交易價格差異甚大？對此，《每日經濟新聞》記者以光伏行業投資者身份分別致電響水恒能、晶科科技。不過，響水恒能未予回應，晶科科技工作人員則表示：“不能單純地看電站的規模，電站地理位置不同，發電量不同。同時也需要考慮電站交易后，是否存在技改等后續事項。當然，發電量還是主要的，交易雙方的專家會對項目進行綜合評估。”

值得一(yi)提的是，在碳中和(he)目(mu)標提出后，國內光伏(fu)電(dian)站價格也(ye)水漲船高。對(dui)此，晶科(ke)科(ke)技工作人(ren)員也(ye)表示，其認為今年(nian)光伏(fu)電(dian)站買賣市場情況比(bi)去年(nian)要好(hao)。

除(chu)了天(tian)合光能、晶科科技，協鑫(xin)新(xin)能源（00451，HK）、阿特斯、東方日升(sheng)（300118，SZ）等(deng)光伏(fu)行(xing)業(ye)巨頭也在“賣賣賣”。特別(bie)是協鑫(xin)新(xin)能源持續推進輕資(zi)產模式(shi)轉型(xing)，出售力度尤為突出。據北極星太陽(yang)能光伏(fu)網統計(ji)(ji)，截至2021年(nian)4月，協鑫(xin)已(yi)進行(xing)17次光伏(fu)電站(zhan)出售交(jiao)易，累計(ji)(ji)規(gui)模不低于3.7GW，資(zi)金回籠(long)超過(guo)100億元。

6月25日(ri)晚，協(xie)(xie)鑫新能(neng)源公告稱，蘇州(zhou)(zhou)協(xie)(xie)鑫新能(neng)源及(ji)云南協(xie)(xie)鑫新能(neng)源與貴州(zhou)(zhou)西能(neng)電力(li)建(jian)設有(you)限(xian)(xian)公司(si)簽訂協(xie)(xie)議(yi)(yi)，出售7座已運營光(guang)(guang)伏電站(zhan)，買家則為國家電投集團(tuan)貴州(zhou)(zhou)金(jin)元股份(fen)有(you)限(xian)(xian)公司(si)全(quan)資(zi)附(fu)屬公司(si)。同時，交易雙方也計劃在不久的將(jiang)來能(neng)達成及(ji)落實簽署更(geng)多出售或聯合開發(fa)光(guang)(guang)伏電站(zhan)事宜(yi)的協(xie)(xie)議(yi)(yi)。

而天(tian)合(he)光(guang)能(neng)2020年(nian)也曾(ceng)大手筆出(chu)售光(guang)伏(fu)電站業務(wu)。2020年(nian)7月1日，天(tian)合(he)光(guang)能(neng)宣布向TPG旗下的睿思基金出(chu)售近1GW的光(guang)伏(fu)項目(mu)，交易總金額約7億美元(yuan)。 

天合光能曾在公告中(zhong)指出：“公司(si)在國內(nei)的(de)電(dian)站(zhan)業(ye)務(wu)采取(qu)滾動開發、滾動銷售(shou)的(de)模(mo)式，主(zhu)要客(ke)戶群體為電(dian)站(zhan)投資者(zhe)及大型能源類企業(ye)。”而這種滾動開發的(de)模(mo)式，似乎已經成(cheng)為國內(nei)光伏(fu)產(chan)業(ye)鏈(lian)企業(ye)的(de)主(zhu)流，即(ji)利(li)用自身產(chan)業(ye)鏈(lian)優勢建設光伏(fu)電(dian)站(zhan)，再通過出售(shou)回(hui)收現金流。

而獲得現金流的同時，也能獲得隱性的路條費收益。一位不愿具名的光伏行業人士表示，很多光伏一體化企業，通過在某一地方獲取一些資源建設光伏電站，這些電站本身是隱含路條費收益的。

所謂的(de)路(lu)條(tiao)(tiao)(tiao)，是指有關行政部門同(tong)意項目(mu)開(kai)展(zhan)前期工(gong)作的(de)批文。而隨著碳(tan)(tan)達峰(feng)、碳(tan)(tan)中和頂(ding)層設計的(de)確定，各地光(guang)伏項目(mu)再(zai)度如火(huo)如荼地開(kai)展(zhan)起(qi)來，路(lu)條(tiao)(tiao)(tiao)費(fei)也(ye)水漲(zhang)船高。而出售(shou)光(guang)伏電站，一方面回收(shou)現金流(liu)，另一方面也(ye)獲得(de)了相應路(lu)條(tiao)(tiao)(tiao)費(fei)收(shou)益。

“進”與“出”的關(guan)鍵(jian)：融資成本

對于部分光伏企業賣出光伏電站，智匯光伏主筆人王淑娟對《每日經濟新聞》記者表示：“民營企業普遍現金流壓力比較大，加上融資成本比較高，所以需要出售電站來回收現金流。”

“目(mu)前上網(wang)(wang)的(de)光伏項(xiang)目(mu)約(yue)為253吉(ji)瓦（GW），其中地面電(dian)站平(ping)(ping)價(jia)上網(wang)(wang)項(xiang)目(mu)約(yue)5至(zhi)6吉(ji)瓦，分布式電(dian)站平(ping)(ping)價(jia)上網(wang)(wang)項(xiang)目(mu)要(yao)多一些。總體而言，除(chu)了少(shao)數平(ping)(ping)價(jia)上網(wang)(wang)項(xiang)目(mu)，大(da)部(bu)分都(dou)需(xu)要(yao)補(bu)貼。”王淑娟補(bu)充。

王淑娟也(ye)從利率成(cheng)本角度分析了光(guang)伏運營(ying)(ying)企(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)金(jin)壓力。“比(bi)如說同樣10億元(yuan)(yuan)貸款，央企(qi)的(de)資(zi)金(jin)成(cheng)本只有約4%，不到5%，那(nei)(nei)么資(zi)金(jin)成(cheng)本便是四五千萬(wan)元(yuan)(yuan)；民營(ying)(ying)企(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)金(jin)成(cheng)本可能(neng)是6%、7%，那(nei)(nei)么企(qi)業(ye)(ye)一年資(zi)金(jin)成(cheng)本就(jiu)高達六(liu)七千萬(wan)元(yuan)(yuan)。因此很多民營(ying)(ying)企(qi)業(ye)(ye)為(wei)了換現金(jin)流，從而將光(guang)伏電站出售(shou)。”

馬弋崴則認為，“民營企業并不適合持有光伏電站，而央企在融資成本上具有天然的優勢。因此，民營企業的市場份額被央企替代是很自然的現象。這是因為，對于光伏電站運營商而言，資金成本是核心成本。在資產規模、負債率同等的基礎上，央企天然要比民企融資成本低兩個百分點。” 

“舉個(ge)例子，假設一個(ge)光伏電站項(xiang)目的(de)年化(hua)回(hui)報率為(wei)7%，民(min)(min)營企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)(zi)金成本是6%，央(yang)企(qi)(qi)(qi)的(de)資(zi)(zi)金成本為(wei)4%，民(min)(min)營企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)仍(reng)然有(you)1%的(de)收益(yi)。若項(xiang)目年化(hua)回(hui)報率降至5.5%，那(nei)么民(min)(min)營企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)便會陷入(ru)虧損，央(yang)企(qi)(qi)(qi)由于融資(zi)(zi)成本低，仍(reng)有(you)1.5%的(de)超額收益(yi)。”馬(ma)弋崴分析稱。 

除了資金成本(ben)，光伏電(dian)站(zhan)還存在“限(xian)電(dian)”的(de)(de)風險。“限(xian)電(dian)”并不是完(wan)全不讓接入電(dian)網，而是電(dian)網對光伏電(dian)站(zhan)提供(gong)一個(ge)保障性的(de)(de)購買(mai)數(shu)量(liang)，在保障之外的(de)(de)發(fa)電(dian)量(liang)進行(xing)市(shi)場化(hua)交易(yi)(yi)。當然，市(shi)場交易(yi)(yi)的(de)(de)價(jia)格自然比(bi)較低(di)。

馬弋崴表示：“對于限電的風險，很多光伏電站在運營上是沒有充分考慮的。2015年以來，光伏電站出現了大規模限電的情況，雖然2017年、2018年光伏電站建設踩下剎車，西部地區新增裝機量得到顯著控制，限電情況才有所改善，而東部地區已有限電的苗頭。若在不配儲能（鋰電儲能、氫能儲能）的情況下，大規模建設光伏電站，必然會再度出現全國限電的現象。”

央企、國企“買(mai)買(mai)買(mai)”

與部分(fen)企業因為(wei)資金壓(ya)力開(kai)啟“賣賣賣”模式不同，火電、水(shui)電、核電以及其他領(ling)域的能源企業正在不斷“大肆收購”光伏(fu)電站。 

購(gou)入響(xiang)水(shui)(shui)恒(heng)能、響(xiang)水(shui)(shui)永能的是(shi)水(shui)(shui)電(dian)裝機容量全(quan)國(guo)排名第三(san)的國(guo)投電(dian)力，而購(gou)入江(jiang)蘇旭強的是(shi)湖北(bei)能源（000883，SZ）全(quan)資子公司湖北(bei)新能源，中國(guo)長江(jiang)三(san)峽集團有限公司為湖北(bei)能源控股(gu)股(gu)東(dong)。而在響(xiang)水(shui)(shui)買(mai)買(mai)買(mai)的，大多為國(guo)內首屈(qu)一指(zhi)的水(shui)(shui)電(dian)企(qi)業。

地方(fang)能(neng)(neng)源企業(ye)也在行動。2月(yue)(yue)8日(ri)，北京能(neng)(neng)源國際宣布擬(ni)(ni)3.0058億元(yuan)收(shou)購(gou)內蒙(meng)古115兆瓦(wa)光(guang)伏電(dian)站。3月(yue)(yue)16日(ri)，上海電(dian)力公(gong)告稱，擬(ni)(ni)以2491萬元(yuan)收(shou)購(gou)17兆瓦(wa)光(guang)伏電(dian)站。5月(yue)(yue)7日(ri)，保利協(xie)鑫及協(xie)鑫新(xin)能(neng)(neng)源聯合(he)發布公(gong)告，協(xie)鑫新(xin)能(neng)(neng)源與國家電(dian)投集團重慶電(dian)力有限(xian)公(gong)司訂(ding)立購(gou)股協(xie)議，作價2.52億元(yuan)出售其間接附屬公(gong)司河南協(xie)鑫新(xin)能(neng)(neng)源1座(zuo)光(guang)伏電(dian)站，總并網(wang)容量(liang)約(yue)86兆瓦(wa)。

對于央企、國企能源企業“買買買”的行為，馬弋崴認為：“碳達峰、碳中和目標提出后，央企、國企發展光伏新能源的方式有兩種，一是新建電站；二是購入存量電站。由于硅料、組件、支架等原材料的價格上升，新建電站的成本在持續上升。”

圖片來源：視覺中國

馬(ma)弋崴介(jie)紹了相(xiang)關材(cai)料的(de)漲價(jia)情況(kuang)，硅(gui)料價(jia)格(ge)已(yi)從去(qu)年(nian)疫情時期(qi)55元/kg，漲到(dao)目前200元/kg。硅(gui)料價(jia)格(ge)的(de)上漲，又帶來(lai)組件價(jia)格(ge)的(de)上漲。去(qu)年(nian)組件價(jia)格(ge)不到(dao)1.4元/瓦(wa)，現在(zai)快到(dao)1.8元/瓦(wa)了。另(ling)外，銅、鋼鐵等(deng)大(da)宗(zong)商品價(jia)格(ge)的(de)上漲，也會影(ying)響新(xin)建光伏電(dian)(dian)站(zhan)的(de)成(cheng)本。因為銅會影(ying)響電(dian)(dian)纜(lan)、變壓器的(de)價(jia)格(ge)，而鋼鐵將影(ying)響到(dao)支架(jia)的(de)價(jia)格(ge)。

馬弋崴總結道，2021年以來，銅價已經上漲了超過35%，鋼鐵價格也大幅上漲。因此會發現，今年整個光伏系統的造價，組件上要高0.4元/瓦，BOS至少要高0.3元/瓦，僅這兩方面就高了0.7元/瓦。

新(xin)建(jian)光(guang)伏電站的成(cheng)本(ben)大幅上(shang)漲之下，新(xin)電站還能做到(dao)平(ping)價上(shang)網嗎？

對此，馬弋崴表示：“基本不能做到平價了，今年我們有一個暫時性概念，大約半年至一年的時間，光伏電站平價上網被階段性證偽。假設系統造價從3.5元漲到4.1元，年化回報率就會從7%降至5.4%。而5.4%甚至是各大央企都無法接受的回報率。不過，這也是暫時性做不到平價上網，預計2022年年底、2023年還是可以重新達到平價上網。”

對于平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)，王(wang)淑娟也(ye)分析稱：“2019年、2020年也(ye)有很多平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)項目，雖然今年（原材料）價(jia)(jia)(jia)格高(gao)，少(shao)部分地(di)區(qu)也(ye)是可(ke)(ke)(ke)以(yi)做到平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)的(de)。舉個例子(zi)，假設系(xi)統造價(jia)(jia)(jia)為3元/瓦，全國(guo)100%的(de)地(di)區(qu)可(ke)(ke)(ke)以(yi)做到平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)；造價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)漲至3.5元/瓦，可(ke)(ke)(ke)能全國(guo)只(zhi)有50%的(de)地(di)區(qu)可(ke)(ke)(ke)以(yi)平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)；造價(jia)(jia)(jia)再上(shang)(shang)漲至4元/瓦，可(ke)(ke)(ke)能全國(guo)只(zhi)有20%的(de)地(di)區(qu)可(ke)(ke)(ke)以(yi)平(ping)(ping)(ping)價(jia)(jia)(jia)上(shang)(shang)網(wang)了。”

一方面，隨著原材料價格的上漲，新建電站平價上網較為困難；另一方面，央企、國企內部也有相關指標配置光伏新能源。因此，對于央企、國企來說，可(ke)能收購存量電站性價比較新建電站會更高。

碳(tan)交易未(wei)來可期？

對于買(mai)方(fang)來說(shuo)，收購光(guang)伏電站另一大潛在(zai)收益(yi)在(zai)于碳交易。

一位行(xing)業人士提供的資料顯示，1兆(zhao)瓦(wa)光伏電站(zhan)每年可(ke)以減少1196.4噸二氧化碳排(pai)放(fang)。而根據中國碳排(pai)放(fang)交易(yi)網數據，北京(jing)市(shi)場5月(yue)31日的交易(yi)價格為87.50元(yuan)/噸，1兆(zhao)瓦(wa)電站(zhan)減排(pai)收益將達到10.46萬元(yuan)；上海(hai)市(shi)場3月(yue)23日交易(yi)價格為41.50元(yuan)/噸，1兆(zhao)瓦(wa)電站(zhan)減排(pai)收益將達到4.97萬元(yuan)。

按上(shang)海市場價格計算，上(shang)述江(jiang)蘇(su)旭強(qiang)響水(shui)100兆(zhao)瓦光伏電站一(yi)年減排(pai)收益(yi)(yi)為497萬元(yuan)；響水(shui)恒能、響水(shui)永能合計減排(pai)收益(yi)(yi)將達到(dao)596萬元(yuan)。

圖片來源(yuan)：中國碳排放(fang)交易網截圖 

近(jin)日(ri)(ri)(ri)，全(quan)國(guo)碳(tan)市(shi)場交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)相關工(gong)作也(ye)正持續推(tui)進(jin)。2021年5月(yue)7日(ri)(ri)(ri)至13日(ri)(ri)(ri)，全(quan)國(guo)碳(tan)市(shi)場注冊登(deng)記(ji)結(jie)算系(xi)(xi)統(tong)和交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)系(xi)(xi)統(tong)的聯調測試完(wan)成；5月(yue)22日(ri)(ri)(ri)，上海(hai)環境能源交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)透露，全(quan)國(guo)碳(tan)市(shi)場的交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)系(xi)(xi)統(tong)基本建(jian)設完(wan)成；5月(yue)26日(ri)(ri)(ri)，生態環境部表示，已(yi)組織有(you)關單位(wei)完(wan)成上線交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)模擬測試和真(zhen)實資金測試，正在推(tui)進(jin)企業盡快熟悉碳(tan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)流程，近(jin)期也(ye)赴(fu)湖北和上海(hai)進(jin)行了調研(yan)；6月(yue)7日(ri)(ri)(ri)，上海(hai)聯交(jiao)(jiao)所(suo)發布消息，全(quan)國(guo)碳(tan)排放權交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)系(xi)(xi)統(tong)技術驗(yan)收會（6月(yue)1日(ri)(ri)(ri)召開）一(yi)致同(tong)意交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)系(xi)(xi)統(tong)通過驗(yan)收。

馬弋葳表(biao)示：“這個市場預計未來一段時間都(dou)不會特(te)別活(huo)躍。從大方向來看，它是非常好的(de)工具，但是其規則、制(zhi)度還(huan)在(zai)建設與完善之中，并且在(zai)具體執行的(de)過(guo)程中，也需要考(kao)慮到(dao)經濟(ji)的(de)承受程度。”

王淑娟也持同樣的看法：“目前參與碳市場的主要是火電企業，而新能源企業，特別是光伏企業參與碳市場的機會，目前是沒有看到的。以CCER（核證自愿減排量，自愿減排項目減排量經備案后，在國家登記簿登記并在經備案的交易機構內交易）為例，2017年下半年已經沒有批準新的CCER項目。光伏企業要參與碳市場，首先要把門打開，注冊成CCER項目，才知道如何參與。遠期看還是存在參與的機會，需要各方面政策的具體落實與完善。”

熱潮之下，也需警惕風(feng)險

碳(tan)中和(he)大時代(dai)，激發了很多企業和(he)投資者的投資熱情，但也需要警惕熱潮之下的風險。3月27日(ri)，動力源（600405，SH）披露，公司(si)(si)擬以0元價格收(shou)入嘉興金乙(yi)興光(guang)伏有限公司(si)(si)100%的股權。

嘉興金乙興的企業地址大樓  圖片來源：每(mei)經記者 朱成祥(xiang) 攝

2017年8月，動(dong)力源與嘉(jia)興金(jin)(jin)乙(yi)(yi)興簽訂(ding)EPC總承包(bao)合同，作為(wei)總承包(bao)方承接了嘉(jia)興金(jin)(jin)乙(yi)(yi)興在浙江(jiang)嘉(jia)興建(jian)造中節能產業園二(er)期西(xi)區(qu)2200KW分布式(shi)光伏發電項目。 

根據動力(li)源的(de)(de)(de)(de)(de)公(gong)告，由(you)于(yu)該(gai)項(xiang)目(mu)(mu)單筆合同(tong)金(jin)(jin)(jin)額較(jiao)大，公(gong)司(si)(si)與嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)東簽訂了《股(gu)權質(zhi)(zhi)押(ya)合同(tong)》，約定(ding)將(jiang)嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)100%的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)權質(zhi)(zhi)押(ya)給公(gong)司(si)(si)，如(ru)出(chu)(chu)現總承(cheng)包合同(tong)不(bu)能夠按(an)照合同(tong)約定(ding)付款的(de)(de)(de)(de)(de)情況時，嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)股(gu)東應轉讓股(gu)權以償還總承(cheng)包合同(tong)債務(wu)。現因嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)違約且(qie)其資金(jin)(jin)(jin)緊張(zhang)，為(wei)保證公(gong)司(si)(si)在(zai)該(gai)項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)(de)(de)債權不(bu)受(shou)損失，維(wei)護(hu)公(gong)司(si)(si)及(ji)全(quan)體股(gu)東利(li)益，控(kong)制資金(jin)(jin)(jin)回收風險，公(gong)司(si)(si)積極與嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)公(gong)司(si)(si)及(ji)股(gu)東進行了協(xie)商(shang)，由(you)于(yu)嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)唯一(yi)(yi)股(gu)東劉(liu)(liu)洋(yang)尚未(wei)實繳(jiao)出(chu)(chu)資，且(qie)嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)項(xiang)目(mu)(mu)公(gong)司(si)(si)，唯一(yi)(yi)資產為(wei)上市公(gong)司(si)(si)承(cheng)建的(de)(de)(de)(de)(de)光伏電站，故劉(liu)(liu)洋(yang)自(zi)愿將(jiang)其持(chi)有的(de)(de)(de)(de)(de)嘉興(xing)(xing)(xing)(xing)金(jin)(jin)(jin)乙(yi)興(xing)(xing)(xing)(xing)100%股(gu)權以0元(yuan)價格轉讓給動力(li)源。

嘉(jia)興金(jin)乙興2020年(nian)(nian)營(ying)業收入97.93萬(wan)元，凈利潤-290.14萬(wan)元。截(jie)至2021年(nian)(nian)2月28日(ri)，嘉(jia)興金(jin)乙興資產總額1124.61萬(wan)元，負債(zhai)總額1619.16萬(wan)元，凈資產-449.15萬(wan)元。當(dang)年(nian)(nian)累計(ji)營(ying)收3.61萬(wan)元，凈利潤-63.09萬(wan)元。

5月28日(ri)，記者來到位嘉(jia)興(xing)(xing)金(jin)乙興(xing)(xing)的企業地址嘉(jia)興(xing)(xing)市秀洲(zhou)區高照街道康(kang)河路1288號嘉(jia)興(xing)(xing)光伏科創園1號樓(lou)1509-4室(shi)，不過該樓(lou)層已空(kong)空(kong)如(ru)也。大廈(sha)安保人員(yuan)稱，之(zhi)前15樓(lou)人還挺多，今年(nian)3月份(fen)之(zhi)后(hou)全部搬走(zou)了。

嘉興金乙興的企業地址樓層已空空如也  圖片來源：每經記者 朱成祥 攝 

據馬弋(yi)葳所稱，隨著原材料價格上漲，國內大部分地區平價上網事實上已經被證偽。而由于很多2020年年底的平價上網項目是2021年開始建設的，原材料價格上漲也已經導致其回報率大幅下降。

近期，就有(you)民(min)眾(zhong)向國家能(neng)源局提問(wen)稱，隨著材料一直(zhi)上漲(zhang)(zhang)，太(tai)陽能(neng)組件一直(zhi)漲(zhang)(zhang)，國家應如(ru)何協助中小(xiao)安裝商共同推進(jin)光伏能(neng)源問(wen)題？

國家能(neng)源(yuan)局回(hui)復表示：“我們高度重視新能(neng)源(yuan)產業(ye)鏈價格上漲對光伏(fu)行業(ye)的影響(xiang)，目前正會同有關方面研究2021年的光伏(fu)發(fa)(fa)電(dian)行業(ye)管(guan)理和(he)價格等(deng)相關政策，下一步將推動政策出(chu)臺，給行業(ye)發(fa)(fa)展創造相對明確的政策邊(bian)界，促進行業(ye)平(ping)穩有序(xu)發(fa)(fa)展。關于光伏(fu)組件漲價、芯片(pian)供應短缺等(deng)問題，建議進一步咨詢產業(ye)鏈主管(guan)部(bu)門(men)。”

6月11日，國家發(fa)改委發(fa)布《關(guan)于2021年(nian)新能源(yuan)上網(wang)電(dian)價政(zheng)策有關(guan)事項的通知》。其中提(ti)到，2021年(nian)起，對新備案(an)集中式光伏電(dian)站、工商業分(fen)布式光伏項目和新核準(zhun)陸上風電(dian)項目，中央財政(zheng)不再補貼，實行平價上網(wang)。

記者手記丨光伏(fu)發電 未來可期

雙碳目標之下，未來我們將使用什么(me)樣(yang)的(de)能源？

可以確(que)定(ding)的(de)是(shi)(shi)，光(guang)(guang)伏(fu)一定(ding)會在未來的(de)能源結構中占(zhan)據(ju)重要(yao)角(jiao)色(se)。無(wu)論是(shi)(shi)漁光(guang)(guang)互補光(guang)(guang)伏(fu)電站，還(huan)是(shi)(shi)工(gong)商業(ye)、戶(hu)用(yong)光(guang)(guang)伏(fu)電站，均促進了(le)土(tu)地(di)集約化應用(yong)。另外，光(guang)(guang)伏(fu)發電還(huan)屬于綠色(se)清潔能源。

不(bu)過，光伏發(fa)電發(fa)展之路上，存(cun)在不(bu)少挑戰。比如民營企(qi)業融資成本較高、硅(gui)料(liao)等原材料(liao)漲價等。

而光伏(fu)電(dian)站(zhan)的(de)買賣交(jiao)易，則成(cheng)了優化資(zi)源(yuan)配(pei)置的(de)重要手段。晶(jing)科(ke)科(ke)技、協鑫新能(neng)(neng)源(yuan)、天合光能(neng)(neng)等光伏(fu)產(chan)業(ye)(ye)鏈一體(ti)化企(qi)業(ye)(ye)，利(li)用自身的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)性建設光伏(fu)電(dian)站(zhan)，順(shun)利(li)運行后再轉手賣出，回收現金。央企(qi)、國(guo)企(qi)以(yi)及其他能(neng)(neng)源(yuan)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)則利(li)用融資(zi)成(cheng)本低等優勢(shi)接手光伏(fu)電(dian)站(zhan)，既(ji)能(neng)(neng)取得具有穩定現金流的(de)資(zi)產(chan)，也(ye)能(neng)(neng)在未來(lai)碳(tan)交(jiao)易市(shi)場成(cheng)熟(shu)后，獲得減排收益。

相(xiang)信在相(xiang)關(guan)政策(ce)支(zhi)持之下，光伏發電行業將迎來大發展的好(hao)時代。

記者：朱成祥

編輯：魏(wei)官(guan)紅

排版(ban)：魏官紅 牟璇