每(mei)經記者(zhe) 張懷水 北京(jing)攝影報道 每(mei)經編輯(ji) 廖丹

9月23日(ri)，長江商(shang)學(xue)院(yuan)在京公(gong)布最新一期《投資者情緒調查報(bao)告(gao)》（以下簡稱《報(bao)告(gao)》）。《報(bao)告(gao)》指出，本期散戶(hu)和金融業受訪者對A股(gu)、港股(gu)、房價(jia)走勢的(de)(de)預期延(yan)續上期分化(hua)態勢，散戶(hu)相對悲觀，金融業則相當樂觀，投資者整(zheng)體的(de)(de)預期形勢主要(yao)由散戶(hu)主導。

《報(bao)告》指出，在本次調查中，約(yue)61%的(de)受訪者(zhe)認為(wei)A股會(hui)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)（散(san)(san)戶(hu)和(he)(he)金融(rong)(rong)業(ye)(ye)分(fen)(fen)別為(wei)54.5%和(he)(he)81.4%），比(bi)上(shang)(shang)(shang)期(qi)下(xia)降4.8個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)（散(san)(san)戶(hu)下(xia)降6.8個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，金融(rong)(rong)業(ye)(ye)上(shang)(shang)(shang)升1.5個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)）；約(yue)42.4%的(de)受訪者(zhe)認為(wei)港(gang)股會(hui)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)（散(san)(san)戶(hu)和(he)(he)金融(rong)(rong)業(ye)(ye)分(fen)(fen)別為(wei)35.3%和(he)(he)65%），比(bi)上(shang)(shang)(shang)期(qi)上(shang)(shang)(shang)升了(le)2.1個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)（散(san)(san)戶(hu)下(xia)降2個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，金融(rong)(rong)業(ye)(ye)提高(gao)(gao)15個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)）；約(yue)55.6%的(de)受訪者(zhe)認為(wei)未來房價會(hui)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)（散(san)(san)戶(hu)和(he)(he)金融(rong)(rong)業(ye)(ye)分(fen)(fen)別為(wei)48%和(he)(he)79.7%），比(bi)上(shang)(shang)(shang)期(qi)下(xia)降了(le)6.9個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)（散(san)(san)戶(hu)下(xia)降了(le)9.6個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，金融(rong)(rong)業(ye)(ye)提高(gao)(gao)了(le)1.7個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)）。

此外，在本次調查中(zhong)，投(tou)資(zi)者依(yi)然關(guan)注(zhu)中(zhong)國企業的(de)(de)創(chuang)新(xin)能(neng)力，52%的(de)(de)受訪(fang)者認(ren)為(wei)“如(ru)何提升創(chuang)新(xin)能(neng)力”是(shi)對投(tou)資(zi)影響最大的(de)(de)因(yin)素(su)。關(guan)注(zhu)民營經濟地位的(de)(de)受訪(fang)者從上期的(de)(de)34%上升到(dao)了本期的(de)(de)39%；關(guan)注(zhu)國企改革的(de)(de)受訪(fang)者從上期的(de)(de)35.8%上升到(dao)了本期的(de)(de)37%。這些變(bian)化，很可能(neng)都和最近的(de)(de)宏觀調控(kong)政策的(de)(de)出(chu)臺(tai)有關(guan)。

長江商(shang)學院會(hui)計與金融學教授、副(fu)院長劉(liu)勁表示，本(ben)期(qi)投資者(zhe)(zhe)情(qing)緒(xu)整體更趨謹慎，和(he)上期(qi)相比(bi)，投資者(zhe)(zhe)整體繼續下(xia)調對A股、港股、房價(jia)走勢(shi)預(yu)期(qi)。其中(zhong)，認為(wei)A股在今(jin)后一(yi)年會(hui)上漲的(de)(de)投資者(zhe)(zhe)從(cong)上期(qi)的(de)(de)65.8%下(xia)降(jiang)(jiang)到本(ben)期(qi)的(de)(de)61%，預(yu)期(qi)收益率(lv)從(cong)上期(qi)的(de)(de)2.6%下(xia)降(jiang)(jiang)到本(ben)期(qi)的(de)(de)1.2%；認為(wei)一(yi)二線城市房價(jia)會(hui)漲的(de)(de)受訪者(zhe)(zhe)從(cong)上期(qi)的(de)(de)62.5%下(xia)降(jiang)(jiang)到本(ben)期(qi)的(de)(de)55.6%。

劉勁認(ren)為，2021年(nian)對(dui)中(zhong)國投(tou)資者而言是一(yi)個(ge)大考之年(nian)。諸多的(de)宏觀因素對(dui)公司價值都有重大影響(xiang)，新冠疫(yi)情(qing)是百年(nian)一(yi)遇。一(yi)方面，科技進(jin)步極(ji)大地提高了人們控(kong)制疫(yi)情(qing)的(de)能力；一(yi)方面，疫(yi)苗并沒(mei)有像(xiang)大家(jia)希(xi)望的(de)那樣，可以完全阻斷(duan)疫(yi)情(qing)的(de)傳播，讓全球(qiu)各國都不(bu)得不(bu)審慎(shen)思考什么才是最有效的(de)長期控(kong)疫(yi)政策。

此外(wai)，《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，全球流動性泛濫(lan)以及資產(chan)價格(ge)暴(bao)漲(zhang)并沒(mei)有引發受(shou)訪者對高通脹的擔憂，受(shou)訪者對通脹的預期保持平穩。

據《報(bao)告》統計，本(ben)期認(ren)為(wei)會發(fa)生(sheng)超過6%高通脹(zhang)的意見占比為(wei)3.2%（散戶(hu)和(he)金融(rong)業分(fen)別(bie)3.7%和(he)1.5%），比上期下(xia)(xia)降(jiang)了0.6個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)（散戶(hu)下(xia)(xia)降(jiang)0.9個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)，金融(rong)業上升0.5個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)）。本(ben)期對物價的預期增長率為(wei)2.5%（散戶(hu)和(he)金融(rong)業分(fen)別(bie)為(wei)2.6%和(he)2.4%），比上期下(xia)(xia)降(jiang)0.1個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)（散戶(hu)下(xia)(xia)降(jiang)0.1個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)，金融(rong)業上升0.1個(ge)百(bai)(bai)(bai)分(fen)點(dian)）。

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