每經記(ji)者(zhe)｜黃鑫磊    每經編(bian)輯｜段煉 梁梟(xiao)    

1月29日，《每日經濟新聞》記者從雨潤集團(tuan)獨家獲悉，當日，南京雨潤等44家公司重整方案獲債權人99.72%高票表決并南京中院裁定通過。這意味著，陷入(ru)債務(wu)困(kun)境多(duo)年的中國肉制品龍頭企業雨潤集團(tuan)，在農歷(li)牛年歲末終于迎來了涅槃(pan)重生(sheng)。

“雨(yu)(yu)潤(run)重整案(an)(an)”由(you)雨(yu)(yu)潤(run)控(kong)股等78家公(gong)(gong)司(si)(si)（非上(shang)市）及南京(jing)雨(yu)(yu)潤(run)等44家公(gong)(gong)司(si)(si)（上(shang)市）兩部分組成，雨(yu)(yu)潤(run)控(kong)股等78家公(gong)(gong)司(si)(si)重整方案(an)(an)已于2021年(nian)12月31日獲債權人表決及南京(jing)中(zhong)院裁定通過。此次表決和裁定的(de)(de)南京(jing)雨(yu)(yu)潤(run)等44家公(gong)(gong)司(si)(si)重整方案(an)(an)，其債權人投票(piao)結果顯示(shi)，有財產擔(dan)保債權投同意(yi)票(piao)的(de)(de)金額占比為99.72%，投同意(yi)票(piao)的(de)(de)債權人數占比為96.67%。

雨(yu)潤(run)集團(tuan)現有(you)3萬(wan)名員工和上(shang)下游產(chan)業鏈共(gong)十多萬(wan)人，包括數萬家依附于雨潤(run)產業(ye)鏈的中小微企(qi)業(ye)，如生豬養殖農(nong)(nong)戶(hu)、菜農(nong)(nong)果農(nong)(nong)等(deng)基地(di)種植(zhi)戶(hu)、農(nong)(nong)批市(shi)場經營商(shang)戶(hu)、雨潤(run)專賣店加盟商(shang)等(deng)。雨潤(run)集團表示(shi)，隨著重整計劃執行，將向社(she)會提供更(geng)多就業(ye)崗位，帶動更(geng)多市(shi)場主(zhu)體，承擔更(geng)大社(she)會責(ze)任。

中國華融江蘇省分公司

提供30億元流動性支持

雨潤集團創立于(yu)1993年，總部位于(yu)江(jiang)蘇南(nan)京(jing)，是一家以食品加工、農(nong)產(chan)品物(wu)流和(he)商業零(ling)售(shou)為核心主業的大型(xing)民營企業集團，旗下擁有雨潤食品（01068，HK）、中央商場（600280，SH）兩家上市公司。

2015年(nian)以來，受(shou)突發(fa)事件影響(xiang)，雨(yu)潤集團接連(lian)遭受(shou)金融債務違約、訴訟(song)仲(zhong)裁、資產查封凍結等打擊(ji)，企業(ye)發(fa)展陷(xian)入(ru)困境。不(bu)(bu)過，業(ye)內人士普遍認為，雨(yu)潤債務危機非實控人過錯(cuo)及自身經營不(bu)(bu)善(shan)所致，應當將其與其他“爆雷”企業(ye)區別對待(dai)。

為解決債(zhai)(zhai)務危機(ji)、盤活資產及(ji)脫困(kun)重(zhong)(zhong)(zhong)生，2020年11月16日，在江蘇省政(zheng)府、南京市(shi)政(zheng)府及(ji)相關部門支持下，雨潤(run)集團拉開(kai)(kai)債(zhai)(zhai)務重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)序幕。2021年4月29日，南京中(zhong)院依法裁定對(dui)“雨潤(run)系”122家公司進(jin)(jin)行實質合并重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)，后續經過(guo)債(zhai)(zhai)權(quan)審(shen)查、資產評估、債(zhai)(zhai)權(quan)申報(bao)、債(zhai)(zhai)權(quan)人談(tan)判(pan)、重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)投資人公開(kai)(kai)遴選、重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)計劃制定、召開(kai)(kai)債(zhai)(zhai)權(quan)人會議、債(zhai)(zhai)權(quan)人投票表決等各個環節。2021年11月29日起，雨潤(run)重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)“二債(zhai)(zhai)會”以網絡形式召開(kai)(kai)，由全體(ti)債(zhai)(zhai)權(quan)人對(dui)雨潤(run)重(zhong)(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)(zheng)方案(an)進(jin)(jin)行投票表決。

2021年12月14日(ri)，經重整投(tou)資(zi)(zi)人(ren)遴選(xuan)小組(zu)審議表決，中國華(hua)融資(zi)(zi)產(chan)管理股份有限公(gong)司江蘇省分公(gong)司提交的《重整投(tou)資(zi)(zi)方案》獲表決通過，成為(wei)雨潤(run)集(ji)團重整戰略投(tou)資(zi)(zi)人(ren)。中國華(hua)融資(zi)(zi)產(chan)管理股份有限公(gong)司江蘇省分公(gong)司將向雨潤(run)精選(xuan)證券(quan)化平臺投(tou)資(zi)(zi)30億元，為(wei)雨潤(run)恢復(fu)產(chan)能建設提供流動(dong)性支持。

截至1月28日投票(piao)(piao)結束(shu)，雨(yu)潤集(ji)團122家公司整(zheng)體重整(zheng)方(fang)案獲(huo)得(de)絕大多數(shu)(shu)債權人(ren)同(tong)(tong)意(yi)，其債權人(ren)數(shu)(shu)、債權份額同(tong)(tong)意(yi)票(piao)(piao)數(shu)(shu)均超過(guo)法(fa)定(ding)通過(guo)條件(jian)。表決(jue)結果符(fu)合法(fa)律(lv)規(gui)定(ding)的人(ren)數(shu)(shu)過(guo)半、金額過(guo)三分之二的通過(guo)條件(jian)，雨(yu)潤集(ji)團重整(zheng)方(fang)案獲(huo)得(de)絕大多數(shu)(shu)債權人(ren)的支持，避免了直接破產清算(suan)的最壞結果。

有債權人表示，重整(zheng)方案清(qing)償(chang)計劃(hua)顯著高于破(po)產清(qing)算狀態(tai)下的清(qing)償(chang)率，債權價值得以(yi)全(quan)額、充(chong)分保(bao)障，充(chong)分體現了司法重整(zheng)的公正性(xing)，這是他們投贊(zan)成票的根本原因。

 

逾800億債務本金利息全覆蓋

 

雨潤集(ji)團重整方案具(ju)體包括哪(na)些內容？

據悉，為一攬子(zi)整(zheng)體(ti)解決雨潤債務(wu)問題，雨潤重(zhong)整(zheng)管理人整(zheng)合(he)了雨潤集團(tuan)所有優(you)質的公(gong)司(si)資源，搭建證(zheng)券化平臺——雨潤精選(xuan)，注入(ru)食品加工和農產品物流兩大核心主業。該公(gong)司(si)于2020年12月31日(ri)注冊成立(li)。

雨潤集團重整方案(an)將(jiang)122家公司納入重組范圍的逾800億元債(zhai)(zhai)務，以“現(xian)金(jin)清償(chang)(chang)+留債(zhai)(zhai)分期清償(chang)(chang)+以股抵債(zhai)(zhai)清償(chang)(chang)”階(jie)梯式償(chang)(chang)債(zhai)(zhai)方式，做到(dao)債(zhai)(zhai)權(quan)本金(jin)和利(li)息全(quan)覆蓋，不打折清償(chang)(chang)、不逃廢債(zhai)(zhai)，最大程度(du)保護全(quan)體債(zhai)(zhai)權(quan)人利(li)益。

具體清償(chang)方式包(bao)括：30萬(wan)元(yuan)以下(xia)(xia)一年內(nei)一次性現(xian)金(jin)(jin)清償(chang)完(wan)畢；30萬(wan)元(yuan)～300萬(wan)元(yuan)五年內(nei)現(xian)金(jin)(jin)清償(chang)完(wan)畢；300萬(wan)元(yuan)以上按(an)17.8元(yuan)/股(gu)價格實施(shi)“債(zhai)轉股(gu)”。轉股(gu)完(wan)成后，雨潤(run)精選股(gu)權結構為：轉股(gu)債(zhai)權人占(zhan)(zhan)(zhan)股(gu)37.29%，雨潤(run)控股(gu)占(zhan)(zhan)(zhan)股(gu)33%，戰略(lve)投資(zi)人中國華(hua)融占(zhan)(zhan)(zhan)股(gu)7%，另(ling)有(you)22.71%預留股(gu)份用于(yu)業績對(dui)賭下(xia)(xia)的優先債(zhai)權清償(chang)和實施(shi)股(gu)份補償(chang)。

雨(yu)潤(run)精(jing)選承諾(nuo)，2026年實現凈利潤(run)不低于50億元，并在(zai)2027年內提交上市(shi)申請。重整計劃目標達成后，轉股債權人從雨(yu)潤(run)精(jing)選退出，或(huo)將從資(zi)本市(shi)場獲取更高收益。

為保(bao)障(zhang)(zhang)(zhang)債(zhai)(zhai)權(quan)人留(liu)債(zhai)(zhai)債(zhai)(zhai)權(quan)正常清償及轉股(gu)債(zhai)(zhai)權(quan)人所持(chi)雨潤(run)精(jing)選股(gu)份(fen)如期退出(chu)，雨潤(run)重整方案(an)設(she)置(zhi)了多(duo)重保(bao)障(zhang)(zhang)(zhang)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，包(bao)括留(liu)債(zhai)(zhai)債(zhai)(zhai)權(quan)增(zeng)信保(bao)障(zhang)(zhang)(zhang)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，轉股(gu)價格與(yu)凈利潤(run)掛鉤的(de)對賭(du)補償機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，逾期上市股(gu)份(fen)回(hui)購機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，實控人擔保(bao)兜(dou)底機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)和權(quan)益劣(lie)后機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)等(deng)。

南京中院出具的民事裁定(ding)書顯示，重(zhong)整計(ji)劃制定(ding)、表決程序合法，內(nei)容(rong)符合法律規(gui)定(ding)，經營方案具有可行性，因此裁定(ding)批準雨潤集團重(zhong)整計(ji)劃，同時終止實質(zhi)合并重(zhong)整程序。

新雨潤將做強“大食品”產業鏈

2019年1月21日，雨潤集(ji)團實控人祝義(yi)財(cai)回歸(gui)企(qi)業(ye)，此后確(que)立(li)了聚焦(jiao)主(zhu)業(ye)的戰略(lve)方針，在內部開展大刀闊(kuo)斧的改革。祝義(yi)財(cai)本(ben)人每天工作18小時以上，意(yi)圖救企(qi)業(ye)于危難之中。

近兩年來，祝義財帶領雨潤推出上千種(zhong)新產品(pin)，雨潤牌低溫肉制品(pin)市場(chang)占有率重新回到榜首，生(sheng)豬(zhu)宰量(liang)恢復(fu)至行業前三水平。員(yuan)工也從最低時的1.2萬人增(zeng)加至3萬人，企業各項經營(ying)指標漸(jian)趨正常。

雨(yu)潤另一核(he)心(xin)(xin)主業(ye)農(nong)產(chan)品(pin)物(wu)流已基本完成全國布局，目前擁有18座農(nong)副產(chan)品(pin)全球采(cai)購中心(xin)(xin)。近幾年經營穩步提(ti)升(sheng)，年交(jiao)易(yi)量超過2000萬噸，交(jiao)易(yi)額超過2000億元，已從(cong)全國第三(san)躍(yue)居行(xing)業(ye)第二，成為行(xing)業(ye)內的龍頭企業(ye)。

據銀信出具的“雨潤體系資產(chan)市場價值(zhi)報告(gao)”，整體納入此次重整經營方案的“雨潤系”總資產為1273億元，凈資產約95億元。通過(guo)業(ye)(ye)務重組，“雨潤(run)系”將最核心的“大食品(pin)”業(ye)(ye)務板塊整體裝入雨潤(run)精(jing)選證券化平臺(tai)，涵(han)蓋飼料、生(sheng)豬養(yang)殖、屠宰加工(gong)、肉(rou)制(zhi)品(pin)精(jing)深加工(gong)、禽類(lei)產(chan)業(ye)(ye)、牛羊肉(rou)產(chan)業(ye)(ye)、生(sheng)物制(zhi)藥及(ji)農產(chan)品(pin)物流等，形成“大食品(pin)產(chan)業(ye)(ye)鏈”一體化發(fa)展格局。

其中，屠(tu)宰、低溫肉制品(pin)等(deng)傳統優勢業務短期內即可完成(cheng)產能(neng)復建、擴建，恢(hui)復至行業較高(gao)水平，目(mu)前(qian)仍(reng)具備行業龍(long)頭地位。雨潤精選在(zai)資金支(zhi)持下將(jiang)進行重點(dian)區域拓展，迅(xun)速(su)擴建產線(xian)、提升(sheng)產能(neng)，構(gou)筑長(chang)期增(zeng)長(chang)驅(qu)動力。

雨潤集團負責人表示，雨潤“大食品”核心業務(wu)(wu)已經形成全產業鏈協同發展(zhan)的優(you)勢，是未來(lai)(lai)雨潤精選收入和利潤的穩定(ding)來(lai)(lai)源，是清償(chang)債(zhai)(zhai)權人債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)的主要支(zhi)撐。隨著重整計(ji)劃方案落(luo)地實施(shi)，“新(xin)雨潤”公司股權結構將(jiang)更(geng)加多元化(hua)(hua)，企業治理將(jiang)更(geng)加開(kai)放和現代化(hua)(hua)。

記者|黃鑫磊

編輯|段煉 梁梟 王(wang)嘉琦

校對|何小桃(tao)

封面圖片：攝(she)圖網_501442427

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