每經記(ji)者｜黃(huang)小聰    每經編輯(ji)｜葉峰    

2022年全國兩(liang)會召開(kai)在即，作為唯一一位(wei)來自公募基金行業的(de)全國政協委員，交(jiao)銀施羅德基金總(zong)經理謝衛也提交(jiao)了兩(liang)份提案。

記者注意到，謝衛今年的(de)兩份提(ti)案主要關注的(de)是公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)行業的(de)高(gao)質(zhi)量(liang)發展，以及關于(yu)增強(qiang)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)服務第三(san)支柱個人養(yang)老金(jin)制度能力(li)建(jian)設。其中均提(ti)出了多項比較具體的(de)建(jian)議，比如建(jian)議提(ti)升(sheng)產品(pin)辨識度，提(ti)升(sheng)行業個人養(yang)老金(jin)產品(pin)供給等。

建議提升產品辨識度

具體來(lai)看，在《關(guan)于(yu)進一(yi)步推(tui)進公募(mu)基金(jin)行業(ye)高質量發展的(de)(de)建(jian)(jian)議(yi)》中(zhong)，謝(xie)衛提出了四個方面(mian)的(de)(de)建(jian)(jian)議(yi)，一(yi)是構建(jian)(jian)以持有(you)人利益為核心的(de)(de)公司治理(li)結構，這其(qi)中(zhong)又包括了三(san)方面(mian)的(de)(de)內容：要正確處理(li)好(hao)業(ye)績和規(gui)模的(de)(de)關(guan)系(xi)；要處理(li)好(hao)人才與激勵的(de)(de)關(guan)系(xi)；以及(ji)建(jian)(jian)立企業(ye)責(ze)任文化。

二(er)是建(jian)議提升產品辨識(shi)度，助(zhu)力財(cai)富(fu)管(guan)理(li)(li)市場(chang)健康發展(zhan)。謝衛認為，“凈值化(hua)時代(dai)到來(lai)(lai)給公募基(ji)金深度介(jie)入財(cai)富(fu)管(guan)理(li)(li)市場(chang)帶來(lai)(lai)了新(xin)的(de)發展(zhan)機遇，需(xu)要(yao)我們提供更多(duo)具(ju)備(bei)辨識(shi)度、性(xing)價比高的(de)產品，努力解決‘基(ji)金賺錢(qian)，基(ji)民不(bu)賺錢(qian)'的(de)發展(zhan)困境(jing)，獲得財(cai)富(fu)管(guan)理(li)(li)市場(chang)應有的(de)地(di)位和口(kou)碑。”

進一步展開而言，謝(xie)衛(wei)還(huan)有三點具體的建議，其一，產品設計端應該更加精準。在(zai)(zai)產品設計之初(chu)要充分考(kao)慮到基金(jin)經(jing)理(li)的投資(zi)理(li)念和(he)(he)投資(zi)框(kuang)架的成熟度(du)、可延展性、可承載的管理(li)規模(mo)，并通過(guo)多種方式(shi)讓渠道、合(he)作伙伴、投資(zi)者明晰和(he)(he)理(li)解，實(shi)現(xian)投資(zi)人在(zai)(zai)共同認(ren)知下長期持(chi)有。

其二，產品風(feng)格穩定不漂(piao)移。公(gong)募基金應(ying)該遵守(shou)契約精神，不能(neng)因為市場環境和熱(re)點(dian)的切換而(er)引發大的“風(feng)格漂(piao)移”，要在自(zi)己的能(neng)力(li)圈和風(feng)格范圍內(nei)賺投資人理解的錢，簡(jian)單(dan)用風(feng)格漂(piao)移所獲得的業績很(hen)難持續，并可能(neng)讓產品失去應(ying)有辨識(shi)度。

其三，更加關(guan)注理財(cai)(cai)型客戶(hu)的財(cai)(cai)富(fu)(fu)增(zeng)值(zhi)需求。在(zai)控制一(yi)定(ding)權益倉位(wei)、波動率、回撤的基礎上(shang)，努力打造在(zai)凈(jing)值(zhi)化時(shi)代能被更多理財(cai)(cai)客戶(hu)接受(shou)的低波動、穩(wen)健的增(zeng)值(zhi)產品(pin)，增(zeng)強公募基金(jin)在(zai)理財(cai)(cai)客戶(hu)財(cai)(cai)富(fu)(fu)增(zeng)值(zhi)領域(yu)存在(zai)感和信任感。

此外，謝衛還建(jian)議大力推動公募基金投(tou)顧業(ye)務高(gao)質量發展，更好服(fu)務居民(min)財富管理需求(qiu)，包括投(tou)資上要堅定大類資產(chan)配(pei)置(zhi)；持續(xu)關注并(bing)了解客戶(hu)；在專業(ye)的基礎上加強(qiang)投(tou)教(jiao)。

而第四方面的建議(yi)，謝衛提(ti)出要充(chong)分(fen)發揮(hui)公募(mu)基金投資(zi)管理能力(li)優(you)勢，把握個人(ren)養老金發展機(ji)遇，包括優(you)選(xuan)機(ji)構參與個人(ren)養老金市場，以及優(you)選(xuan)產品，提(ti)升行業個人(ren)養老金產品供給和服務(wu)能力(li)。

優選產品，提升行業個人養老金產品供給

在另一份提(ti)案中，謝衛主要(yao)關注的(de)是公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)服務第(di)三支柱個人(ren)養老金(jin)(jin)制度能力建設(she)。謝衛首先指出了目前存(cun)在的(de)四點問題。

一是，現有(you)(you)產品管(guan)理水平不等(deng)。全市場共有(you)(you)50家基金公司發行養老目標(biao)基金，但(dan)各公司在治(zhi)理水平、經營管(guan)理規(gui)范程度(du)(du)、大類(lei)資產配置和投資能力等(deng)方(fang)面有(you)(you)顯著的差異(yi)，增加了投資者(zhe)選擇該(gai)類(lei)養老產品的難度(du)(du)與(yu)風險。

二是(shi)，產(chan)品設(she)計與市(shi)場需(xu)求契(qi)合度(du)有待提(ti)高(gao)在(zai)產(chan)品設(she)計上，尤(you)其是(shi)目標日期基金，其資(zi)產(chan)配置比例隨(sui)時間(jian)動態變化(hua)，初(chu)始(shi)權(quan)益資(zi)產(chan)比例較(jiao)高(gao)、波動較(jiao)大(da)，在(zai)當前我(wo)國(guo)居民整(zheng)體金融素養水平偏(pian)低(di)、養老投資(zi)風險偏(pian)好相對保守的國(guo)情下，老百姓理解和(he)接受需(xu)要一個過(guo)程。

三是，尚(shang)未形成(cheng)成(cheng)熟(shu)的(de)(de)行業個人養(yang)老服(fu)務(wu)體系(xi)為更好服(fu)務(wu)個人養(yang)老財富(fu)(fu)管理(li)的(de)(de)市(shi)場需求(qiu)(qiu)、扎(zha)實推進落實共(gong)同富(fu)(fu)裕的(de)(de)長遠目標，證(zheng)監會已(yi)開展基金投顧業務(wu)試點(dian)，但基金投顧業務(wu)尚(shang)處于(yu)起步階(jie)段，且未與存在養(yang)老財富(fu)(fu)管理(li)需求(qiu)(qiu)的(de)(de)應用場景有效結合，行業暫不能形成(cheng)相(xiang)對成(cheng)熟(shu)的(de)(de)個人養(yang)老財富(fu)(fu)管理(li)服(fu)務(wu)體系(xi)。

四是，行業發展(zhan)(zhan)亟需(xu)政(zheng)策(ce)支持(chi)對于(yu)一(yi)個(ge)新興領域，行業在(zai)養(yang)老(lao)類產品設計、養(yang)老(lao)投資人(ren)才培(pei)養(yang)等(deng)方面缺(que)少專門政(zheng)策(ce)支持(chi)，存在(zai)產品本身養(yang)老(lao)屬(shu)性不夠突(tu)出、養(yang)老(lao)投資人(ren)才稀缺(que)等(deng)問題，不利于(yu)行業進(jin)一(yi)步推動個(ge)人(ren)養(yang)老(lao)財(cai)富管理(li)服務的高質量發展(zhan)(zhan)。

對于這些(xie)存在(zai)的問題(ti)，謝衛同時(shi)提出四點建議，其一，堅(jian)持穩字當頭(tou)，優選機構(gou)(gou)參與個(ge)人養(yang)老(lao)金市場(chang)。建議立(li)足于高質量發展目標(biao)，堅(jian)守(shou)公(gong)募基金發展定(ding)位，選擇(ze)治理結構(gou)(gou)完善、大類(lei)資(zi)產配置(zhi)及投資(zi)能力突(tu)出、內控制度(du)健全、養(yang)老(lao)目標(biao)基金管理具有一定(ding)市場(chang)影(ying)響力的基金公(gong)司先行(xing)開展個(ge)人養(yang)老(lao)金業務(wu)，堅(jian)持穩字當頭(tou),助力個(ge)人養(yang)老(lao)金制度(du)穩步推進。

其二，優選產(chan)品(pin)，提升行(xing)業個人養(yang)老(lao)金(jin)產(chan)品(pin)供(gong)給和(he)服務能力(li)。優先將具(ju)有低波(bo)動(dong)、收(shou)益相(xiang)(xiang)對穩健(jian)、風險(xian)(xian)相(xiang)(xiang)對可控(kong)特點的、包括目標風險(xian)(xian)在(zai)內的養(yang)老(lao)產(chan)品(pin)體(ti)系作為行(xing)業參(can)與個人養(yang)老(lao)金(jin)市(shi)場(chang)的重點產(chan)品(pin)予以支持。以該類產(chan)品(pin)為先導，嚴(yan)守安全(quan)底(di)線(xian)，配套做(zuo)好投(tou)資管理、風險(xian)(xian)控(kong)制、信(xin)息披露(lu)和(he)投(tou)資者(zhe)保護等相(xiang)(xiang)關工作，讓老(lao)百(bai)姓愿(yuan)意(yi)投(tou)、放心投(tou)、長期(qi)投(tou)，逐步提升老(lao)百(bai)姓對包括目標日(ri)期(qi)基金(jin)在(zai)內的行(xing)業養(yang)老(lao)產(chan)品(pin)體(ti)系的接受度(du)。

其三，行業(ye)(ye)合(he)(he)力深入開展投(tou)(tou)資者教育、打(da)造行業(ye)(ye)的個人(ren)養(yang)老(lao)(lao)(lao)(lao)金(jin)服務(wu)體(ti)(ti)系(xi)。建(jian)議將基(ji)金(jin)投(tou)(tou)顧業(ye)(ye)務(wu)與(yu)個人(ren)養(yang)老(lao)(lao)(lao)(lao)財富(fu)管(guan)(guan)理(li)需求的應用場景有效結(jie)合(he)(he)，將基(ji)金(jin)投(tou)(tou)顧服務(wu)與(yu)包括養(yang)老(lao)(lao)(lao)(lao)目標基(ji)金(jin)在內(nei)的養(yang)老(lao)(lao)(lao)(lao)產品體(ti)(ti)系(xi)結(jie)合(he)(he)起來進行整體(ti)(ti)宣傳，打(da)造讓老(lao)(lao)(lao)(lao)百姓“看(kan)得(de)明白、搞得(de)懂、好操作(zuo)”的行業(ye)(ye)個人(ren)養(yang)老(lao)(lao)(lao)(lao)財富(fu)管(guan)(guan)理(li)服務(wu)體(ti)(ti)系(xi)。

其四(si)，進一(yi)步(bu)加大政策支(zhi)持力度(du)，提升行業(ye)(ye)的(de)(de)整(zheng)(zheng)體競(jing)爭力。一(yi)方面(mian)對于個人養老(lao)(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)業(ye)(ye)務發展初期的(de)(de)新產品、新模式給予更(geng)(geng)多(duo)(duo)政策支(zhi)持，鼓勵(li)基金(jin)(jin)公司(si)研究(jiu)探索更(geng)(geng)多(duo)(duo)真正滿足(zu)老(lao)(lao)(lao)(lao)百(bai)姓養老(lao)(lao)(lao)(lao)投資(zi)(zi)需(xu)求的(de)(de)產品。另一(yi)方面(mian)，在養老(lao)(lao)(lao)(lao)投資(zi)(zi)人員的(de)(de)長(chang)期考核和激勵(li)方面(mian)出(chu)臺相應政策，幫助基金(jin)(jin)公司(si)吸引、培養、留住更(geng)(geng)多(duo)(duo)的(de)(de)養老(lao)(lao)(lao)(lao)投資(zi)(zi)人才(cai)，推動行業(ye)(ye)形(xing)成養老(lao)(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)長(chang)期投資(zi)(zi)機制，提升行業(ye)(ye)整(zheng)(zheng)體競(jing)爭力，從(cong)而更(geng)(geng)高質量發展真正滿足(zu)老(lao)(lao)(lao)(lao)百(bai)姓養老(lao)(lao)(lao)(lao)投資(zi)(zi)需(xu)求的(de)(de)個人養老(lao)(lao)(lao)(lao)財富管理業(ye)(ye)務。

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