每(mei)經AI快(kuai)訊，4月23日浙商證券(quan)輕工研(yan)究(jiu)團隊“輕飲可(ke)樂”公眾號發布了歐派家(jia)居研(yan)報(bao)(bao)。研(yan)報(bao)(bao)要點：衣柜(ju)+配套品破百億(yi)、占(zhan)比(bi)接近(jin) 50%，木門(men)高(gao)速(su)增長(chang)，大家(jia)居融合順利(li)；零售渠道貢獻主要增長(chang)，同店表(biao)現靚麗，大宗業務逐季(ji)度(du)控制風險；整裝(zhuang)大家(jia)居高(gao)速(su)擴張、探(tan)索合資(zi)公司新模式，歐鉑麗增長(chang)亮眼；Q4 多重(zhong)不利(li)因素下盈利(li)能力(li)下滑，預收(shou)款(kuan)增長(chang)亮眼。

盈利預測(ce)及估(gu)值：展望2022年(nian)(nian)，我們看好(hao)公司以(yi)廚衣木衛(wei)為(wei)核心，以(yi)領(ling)先(xian)的信息(xi)化系統為(wei)橋梁，持續(xu)向(xiang)軟(ruan)體、主輔材等領(ling)域延伸，提供真正的一站式解決方案，并從中收獲業績的快速增長(chang)。預計公司2022年(nian)(nian)-2024年(nian)(nian)實現營收242.26億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)/ 285.75億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)/ 335.56億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，分別增長(chang)18.51%/ 17.95%/ 17.43%，歸母凈利潤30.47億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)/ 35.86億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)/ 42.56億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，分別增長(chang)14.29%/ 17.7%/ 18.68%，對應當(dang)前PE 24.01X/ 20.4X/ 17.19X，歐派作為(wei)大家居翹楚、強阿(a)爾法實力凸顯，長(chang)期份額抬(tai)升，維持“買入”評級。

風險(xian)提示：行業競爭加劇。

(記者 湯輝)

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