每經AI快(kuai)訊，4月28日華創證券(quan)交(jiao)運研(yan)究團隊(dui)“華創交(jiao)運與供(gong)應鏈研(yan)究”公眾號發布了圓通速遞研(yan)報。研(yan)報要點(dian)：公司(si)(si)發布2022年一(yi)季報：Q1業(ye)績超預期；公司(si)(si)2021年報亮點(dian)：行業(ye)與公司(si)(si)共(gong)同作用下(xia)Q4起單(dan)票收入與凈利雙(shuang)升。

投資建議：自2021年(nian)“政策底”與“市場底”共振(zhen)邏輯逐步兌(dui)現(xian)下(xia)，快(kuai)遞行(xing)業從價格競爭，轉(zhuan)向(xiang)高質量發展進一(yi)步明確，繼續看好公司數字化(hua)轉(zhuan)型進一(yi)步賦能全網生(sheng)態，同(tong)時公司單票凈(jing)利(li)(li)進入(ru)修復期且(qie)價格彈(dan)性巨大。我們預(yu)計2022年(nian)-2024年(nian)預(yu)期實現(xian)歸屬凈(jing)利(li)(li)分(fen)別為30.3億(yi)元、35.2億(yi)元、42.8億(yi)元，對應2022年(nian)-2024年(nian)EPS分(fen)別為0.88元、1.02元及1.25元，對應PE分(fen)別為19、16、14倍。強(qiang)調“推薦”評級(ji)。

風險提示：行業價格戰大(da)幅超(chao)出預(yu)期，業務(wu)量增速顯(xian)著(zhu)低于預(yu)期。

(記者 湯輝)

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