每經AI快訊，4月28日招(zhao)商證券(quan)家(jia)電研(yan)究(jiu)團(tuan)隊“招(zhao)商家(jia)電研(yan)究(jiu)”公(gong)眾號發布了飛科電器研(yan)報(bao)。研(yan)報(bao)要點：一季報(bao)業(ye)績表現再超市場預期(qi)；產品推新賣貴，耕耘進入收獲期(qi)；線上C端化(hua)改(gai)革，線下直(zhi)供+區域分(fen)銷精(jing)細化(hua)；盈利大幅改(gai)善，合同(tong)負債高增。

評(ping)級(ji)(ji)：上調盈利預(yu)測。我們預(yu)計(ji)公司(si)2022年-2024年收入50億(yi)元(yuan)、60億(yi)元(yuan)和72億(yi)元(yuan)，分別(bie)增長25%/20%/20%，業績為10億(yi)元(yuan)、12億(yi)元(yuan)和14億(yi)元(yuan)，分別(bie)增長58%/19%/19%，對應估值(zhi)21倍/18倍/15倍，維持“強烈推薦”投資評(ping)級(ji)(ji)。

風(feng)險提示：新品表(biao)現不及預期、終(zhong)端景氣大幅下滑、行業競爭加劇(ju)。

(記者 湯輝)

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