每經評論員 杜恒峰

今天，是第六個“中(zhong)國(guo)品(pin)牌(pai)日(ri)”，也是中(zhong)證每(mei)經(jing)上(shang)(shang)(shang)市公司品(pin)牌(pai)價值100指(zhi)數(shu)（簡稱(cheng)每(mei)經(jing)品(pin)牌(pai)100，代碼：931852）正式(shi)上(shang)(shang)(shang)線和中(zhong)國(guo)上(shang)(shang)(shang)市公司品(pin)牌(pai)價值榜正式(shi)發布的日(ri)子。

六年來(lai)，我(wo)們越來(lai)越深刻(ke)感受到品(pin)(pin)牌價值的力量(liang)，中(zhong)國(guo)(guo)制造(zao)向中(zhong)國(guo)(guo)創造(zao)的蛻變歷程，就是靠一個(ge)個(ge)中(zhong)國(guo)(guo)品(pin)(pin)牌的涌流和崛起(qi)來(lai)實(shi)現的。正如(ru)習近平總書記指(zhi)出的——“推動中(zhong)國(guo)(guo)制造(zao)向中(zhong)國(guo)(guo)創造(zao)轉變、中(zhong)國(guo)(guo)速度向中(zhong)國(guo)(guo)質量(liang)轉變、中(zhong)國(guo)(guo)產品(pin)(pin)向中(zhong)國(guo)(guo)品(pin)(pin)牌轉變”。

品牌價值主題的一次創新

中(zhong)國品牌的(de)(de)涌流和崛起，匯聚為中(zhong)國經濟邁(mai)向高質(zhi)量(liang)發展的(de)(de)征途。其中(zhong)的(de)(de)重要(yao)平臺，就是(shi)中(zhong)國的(de)(de)資本市(shi)場；其中(zhong)的(de)(de)重要(yao)力(li)量(liang)，就是(shi)中(zhong)國的(de)(de)上(shang)市(shi)公司(si)(si)。而金(jin)融市(shi)場指數(shu)，則是(shi)動(dong)態衡量(liang)資本市(shi)場和上(shang)市(shi)公司(si)(si)表現(xian)的(de)(de)重要(yao)依據。

這正(zheng)是每經品牌100指數(shu)正(zheng)式上(shang)線(xian)背后的(de)(de)意(yi)義。作為中(zhong)(zhong)證(zheng)指數(shu)與(yu)財(cai)經媒體(ti)合作推出(chu)的(de)(de)首只跨境指數(shu)，“每經品牌100指數(shu)”是在品牌價值主題領域的(de)(de)一次創新(xin)，彰(zhang)顯的(de)(de)是中(zhong)(zhong)國(guo)經濟的(de)(de)崛起，中(zhong)(zhong)國(guo)上(shang)市(shi)公司品牌影響力的(de)(de)提升，背后有中(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)家自信(xin)，有中(zhong)(zhong)國(guo)企(qi)業的(de)(de)自信(xin)，也(ye)有中(zhong)(zhong)國(guo)財(cai)經媒體(ti)的(de)(de)自信(xin)。

和市(shi)場(chang)上(shang)大多(duo)數(shu)的股票(piao)指數(shu)不同(tong)，每(mei)經(jing)品(pin)牌100指數(shu)是(shi)(shi)中國(guo)(guo)多(duo)個(ge)領域領先機構(gou)長期共同(tong)努力(li)的最新成(cheng)果(guo)——每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞是(shi)(shi)中國(guo)(guo)領先的專(zhuan)業(ye)(ye)財經(jing)媒體，已有(you)18年(nian)中國(guo)(guo)資本市(shi)場(chang)報道的豐(feng)富經(jing)驗(yan)積(ji)累，是(shi)(shi)中國(guo)(guo)資本市(shi)場(chang)發(fa)展的見證(zheng)者(zhe)和記錄者(zhe)；清華(hua)大學經(jing)濟管理(li)(li)學院中國(guo)(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)研(yan)究中心(xin)是(shi)(shi)中國(guo)(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)品(pin)牌研(yan)究的領先學術機構(gou)，自2017年(nian)首個(ge)中國(guo)(guo)品(pin)牌日(ri)開(kai)始便致力(li)于從學術角度研(yan)究上(shang)市(shi)公司企(qi)(qi)業(ye)(ye)價值，是(shi)(shi)中國(guo)(guo)資本市(shi)場(chang)的觀(guan)察者(zhe)和思考者(zhe)；中證(zheng)指數(shu)有(you)限公司是(shi)(shi)中國(guo)(guo)領先的金融(rong)數(shu)據服務商，17年(nian)來(lai)其管理(li)(li)的指數(shu)體系已覆蓋以(yi)滬(hu)港深市(shi)場(chang)為(wei)核(he)心(xin)的全(quan)球16個(ge)主要國(guo)(guo)家和地(di)區。

縱觀全球金(jin)融市場(chang)，很多具有(you)影響(xiang)力(li)的指數(shu)都是國外(wai)財(cai)經(jing)媒(mei)體的“作(zuo)品”。現在，中(zhong)國財(cai)經(jing)媒(mei)體需要并且有(you)責(ze)任、有(you)能力(li)，推(tui)出自己有(you)影響(xiang)力(li)的指數(shu)。這是每經(jing)品牌100指數(shu)上(shang)線的另一個標志性意義(yi)。

打通品牌價值和投資價值

從品牌價值到投資價值，每經品牌100指數也體現了在設計和(he)運作(zuo)上的(de)全面性(xing)和(he)均衡性(xing)。

和(he)以市(shi)場分類的指(zhi)數不同，每(mei)經(jing)品牌(pai)100指(zhi)數覆(fu)蓋了(le)A股(gu)(gu)、港股(gu)(gu)、美股(gu)(gu)三(san)大市(shi)場的中(zhong)國(guo)(guo)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，從更宏(hong)觀的視野呈現中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)的投資機會。從數量看(kan)，在100家(jia)樣本公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)中(zhong)，A股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)占了(le)70家(jia)，港股(gu)(gu)和(he)美股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)占了(le)30家(jia)；從權重看(kan)，每(mei)經(jing)品牌(pai)100指(zhi)數按照自由流通市(shi)值(zhi)加權，由于港股(gu)(gu)美股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)市(shi)值(zhi)普遍偏大，其(qi)權重占比(bi)遠高于數量占比(bi)，在權重最大的5家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)中(zhong)，有4家(jia)是海(hai)外上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，比(bi)如(ru)排名(ming)第(di)一、第(di)二(er)的騰(teng)訊控(kong)股(gu)(gu)、阿里巴巴，排名(ming)第(di)四的中(zhong)國(guo)(guo)移動(dong)（A+H），以及排名(ming)第(di)五的京東集團，都在港股(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)。權重排名(ming)前20位(wei)的公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)中(zhong)，也包(bao)括美團、網易、聯想集團、小(xiao)米集團和(he)百度(du)集團等海(hai)外上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。

和一些以行業或(huo)概念分類的(de)指(zhi)數不(bu)同，每經品(pin)牌100指(zhi)數沒有局限于具體的(de)業務或(huo)產品(pin)，而是直接(jie)從品(pin)牌價值的(de)角度篩選優(you)秀企業，平滑(hua)了宏觀周(zhou)期、行業周(zhou)期波(bo)動(dong)對指(zhi)數的(de)影響，有利于指(zhi)數的(de)整體穩(wen)定。

據悉，每(mei)經品(pin)牌(pai)(pai)100指數的(de)(de)樣本股來源于中國上市(shi)(shi)公司品(pin)牌(pai)(pai)價值(zhi)榜，該榜單(dan)以品(pin)牌(pai)(pai)價值(zhi)理論作為支撐，從均衡財務收益、品(pin)牌(pai)(pai)貢獻比率和品(pin)牌(pai)(pai)收益強度三個維度出(chu)發，計算出(chu)上市(shi)(shi)公司的(de)(de)品(pin)牌(pai)(pai)價值(zhi)。跳出(chu)行業、產品(pin)和短(duan)期業績的(de)(de)固有路(lu)徑，以品(pin)牌(pai)(pai)價值(zhi)這一更長周期的(de)(de)視(shi)野審(shen)視(shi)企(qi)業投(tou)資價值(zhi)，也正(zheng)是每(mei)經品(pin)牌(pai)(pai)100指數的(de)(de)創新之處。

和(he)一些指(zhi)(zhi)(zhi)數追(zhui)求穩(wen)定低(di)收(shou)(shou)益或是追(zhui)逐(zhu)風險博取(qu)(qu)超額收(shou)(shou)益不同，每(mei)經(jing)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)100指(zhi)(zhi)(zhi)數既(ji)納入了(le)(le)傳(chuan)統行業(ye)的(de)(de)(de)(de)龍(long)頭(tou)企業(ye)，也選(xuan)取(qu)(qu)出(chu)了(le)(le)領先的(de)(de)(de)(de)高成(cheng)長(chang)科技、消(xiao)費類(lei)企業(ye)，力求在(zai)(zai)風險和(he)收(shou)(shou)益之(zhi)間(jian)實(shi)(shi)現更好的(de)(de)(de)(de)平(ping)衡。入圍(wei)每(mei)經(jing)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)100指(zhi)(zhi)(zhi)數樣本股的(de)(de)(de)(de)海外(wai)上(shang)市公司，既(ji)有工商銀行、建設銀行、中國(guo)移動這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)絕(jue)對龍(long)頭(tou)和(he)“現金(jin)奶牛”，夯實(shi)(shi)了(le)(le)指(zhi)(zhi)(zhi)數的(de)(de)(de)(de)基底；也有上(shang)汽(qi)集團(tuan)、伊利股份、碧桂園這(zhe)類(lei)歷經(jing)浮沉、大(da)(da)浪(lang)淘沙后壯大(da)(da)起來的(de)(de)(de)(de)國(guo)民品(pin)(pin)牌(pai)(pai)，構建起了(le)(le)指(zhi)(zhi)(zhi)數的(de)(de)(de)(de)骨架(jia)；此外(wai)，還有隆基股份、騰訊音樂(le)、美團(tuan)等在(zai)(zai)各(ge)自行業(ye)擁有巨(ju)大(da)(da)發(fa)展潛(qian)力的(de)(de)(de)(de)“成(cheng)長(chang)之(zhi)星”，抬高了(le)(le)指(zhi)(zhi)(zhi)數的(de)(de)(de)(de)“穹頂(ding)”。

每經品(pin)牌(pai)100指(zhi)數(shu)今日(ri)正(zheng)式面世，市場可以(yi)期待(dai)該指(zhi)數(shu)成為(wei)(wei)衡(heng)量中(zhong)國企業品(pin)牌(pai)價(jia)值成長(chang)的(de)風(feng)向(xiang)標，同時成為(wei)(wei)機(ji)構(gou)開發產品(pin)、投資(zi)者選擇標的(de)的(de)重要工(gong)具。

我們相信，品(pin)牌價(jia)值高和更有良心的(de)上市公司(si)，應該得到資本(ben)更多的(de)青(qing)睞，也能給投資者帶來更高的(de)收益。這是從品(pin)牌價(jia)值榜(bang)到每經品(pin)牌100指數(shu)背(bei)后一(yi)以(yi)貫(guan)之的(de)邏輯(ji)。

我(wo)們也希(xi)望(wang)，通過(guo)中(zhong)國上市公(gong)司(si)(si)品(pin)牌(pai)價值(zhi)榜(bang)以及“每(mei)經品(pin)牌(pai)100指數”發布(bu)，啟迪更多的(de)上市公(gong)司(si)(si)認識到品(pin)牌(pai)價值(zhi)的(de)重要性，助推(tui)更多更優(you)秀的(de)中(zhong)國品(pin)牌(pai)充(chong)分涌流和日益崛起。