每(mei)經記者(zhe)｜程雅 舒冬妮    每(mei)經編輯｜張海(hai)妮    

7月1日(ri)晚，南方航空(kong)（SH600029，股價6.98元(yuan)(yuan)，市值(zhi)1183億元(yuan)(yuan)）公告(gao)稱(cheng)，與(yu)空(kong)客(ke)(ke)公司(si)簽訂(ding)協議購(gou)(gou)買(mai)96架(jia)A320NEO系列(lie)飛機(ji)。同(tong)(tong)日(ri)晚，中國(guo)國(guo)航（SH601111，股價11.10元(yuan)(yuan)，市值(zhi)1612億元(yuan)(yuan)）也發布公告(gao)稱(cheng)，向(xiang)空(kong)客(ke)(ke)公司(si)購(gou)(gou)買(mai)64架(jia)空(kong)客(ke)(ke)A320NEO系列(lie)飛機(ji)；同(tong)(tong)時(shi)，控股子公司(si)深圳航空(kong)向(xiang)空(kong)客(ke)(ke)公司(si)購(gou)(gou)買(mai)32架(jia)A320NEO系列(lie)飛機(ji)。此外，中國(guo)東(dong)航（SH600115，股價5.17元(yuan)(yuan)，市值(zhi)975.8億元(yuan)(yuan)）也公告(gao)稱(cheng)，向(xiang)空(kong)客(ke)(ke)公司(si)購(gou)(gou)買(mai)100架(jia)A320NEO系列(lie)飛機(ji)。

對此，中(zhong)國民航大學(xue)航空經(jing)濟(ji)研究所所長(chang)李曉津在(zai)電話中(zhong)向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟(ji)新(xin)(xin)聞(wen)》記(ji)者表示，在(zai)經(jing)濟(ji)方面，經(jing)歷幾年新(xin)(xin)冠(guan)疫情后，國內外(wai)許多航司都(dou)取消或推遲了飛(fei)(fei)機采購(gou)(gou)計劃，當前三大航集(ji)體購(gou)(gou)買空客(ke)飛(fei)(fei)機可以獲得較大折扣(kou)。另外(wai)，當前購(gou)(gou)買波音飛(fei)(fei)機可能面臨(lin)一些(xie)非經(jing)濟(ji)因素帶(dai)來的(de)風險，所以適(shi)當多地采購(gou)(gou)空客(ke)飛(fei)(fei)機，是保障安全的(de)必要措施。

受與(yu)中國3家航空(kong)公司簽訂292架(jia)A320NEO系(xi)列飛(fei)機訂單（合計金額超370億(yi)美元）消息刺激(ji)，空(kong)中客(ke)車股(gu)價7月1日報收25.16美元，上漲3.58%。

資料來源：中國民用航空(kong)局(ju)，波(bo)音、空(kong)客官網，安(an)信(xin)證券(quan)，國金(jin)證券(quan) 楊靖制(zhi)圖 視覺中國圖

有利于爭取更佳購機條件

據(ju)南方航(hang)空(kong)公(gong)告，A320NEO系(xi)列(lie)飛(fei)機(ji)的(de)公(gong)開市(shi)場報(bao)價（根據(ju)空(kong)客公(gong)司2020年(nian)1月的(de)目錄價格(ge)）為(wei)(wei)每架約(yue)(yue)1.05億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)至(zhi)1.36億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)。南方航(hang)空(kong)購買(mai)96架A320NEO系(xi)列(lie)飛(fei)機(ji)的(de)基(ji)本價格(ge)約(yue)(yue)為(wei)(wei)122.48億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)(yue)合人(ren)民幣818.94億(yi)元(yuan)）。上述基(ji)本價格(ge)包括機(ji)身和發(fa)動機(ji)，資金來源(yuan)為(wei)(wei)業務營運、商業銀行貸款或其(qi)他融資方式。

該96架A320NEO系列飛機(ji)計劃于2024年(nian)(nian)(nian)至2027年(nian)(nian)(nian)分(fen)批(pi)交(jiao)付，其中2024年(nian)(nian)(nian)交(jiao)付30架，2025年(nian)(nian)(nian)交(jiao)付40架，2026年(nian)(nian)(nian)交(jiao)付19架，2027年(nian)(nian)(nian)交(jiao)付7架。南方航空(kong)表示，當前是飛機(ji)引進談判(pan)的有利(li)窗口期(qi)，公(gong)司利(li)用當前時機(ji)有利(li)于爭(zheng)取更佳購機(ji)條件(jian)，本(ben)次交(jiao)易有助(zhu)于增(zeng)強市場競爭(zheng)力(li)，交(jiao)易條款公(gong)平合理(li)。

中國(guo)國(guo)航擬購(gou)買(mai)的飛(fei)(fei)(fei)機計(ji)劃(hua)于(yu)2023年(nian)(nian)至(zhi)2027年(nian)(nian)分批(pi)交(jiao)付，子(zi)公司深(shen)圳航空(kong)擬購(gou)買(mai)的飛(fei)(fei)(fei)機計(ji)劃(hua)于(yu)2024年(nian)(nian)至(zhi)2026年(nian)(nian)分批(pi)交(jiao)付，合計(ji)購(gou)買(mai)96架飛(fei)(fei)(fei)機的價格(ge)約為122.13億美(mei)元（2020年(nian)(nian)1月價格(ge)）。

中國東航購買100架飛機(ji)的(de)交(jiao)付時間為2024年至(zhi)2027年，金額為127.96億美元。其中，2024年計(ji)劃(hua)交(jiao)付28架，2025年計(ji)劃(hua)交(jiao)付31架，2026年計(ji)劃(hua)交(jiao)付34架，2027年計(ji)劃(hua)交(jiao)付7架。

經(jing)中國東航(hang)評估，在2024~2027年，將有(you)約68架(jia)A320系列飛(fei)機(ji)因(yin)租賃到期退(tui)出，部分(fen)自有(you)飛(fei)機(ji)也將因(yin)機(ji)齡等因(yin)素陸續(xu)退(tui)出。同(tong)時，此次引入的A320NEO系列飛(fei)機(ji)較上一代機(ji)型(xing)在燃(ran)油經(jing)濟(ji)性和(he)環(huan)保水(shui)平方面有(you)明顯提升(sheng)。

中國東航表(biao)示，公司擬通過自有資金(jin)、商(shang)(shang)業(ye)銀行貸款、發行債券及其(qi)他融(rong)資工具所得(de)資金(jin)為本(ben)次(ci)交(jiao)(jiao)易提供資金(jin)。本(ben)次(ci)交(jiao)(jiao)易代(dai)價屬于分期支(zhi)付，預計不會對公司的(de)現(xian)金(jin)流(liu)狀況(kuang)和業(ye)務運營產生重大影響。中國東航提到，在目(mu)前航空市場尚未完全恢(hui)復(fu)的(de)情況(kuang)下，公司引(yin)進飛機有利于爭取(qu)更優的(de)商(shang)(shang)務條件，本(ben)次(ci)交(jiao)(jiao)易公司在飛機價格和其(qi)他一些商(shang)(shang)務條款等方面獲得(de)了比過往更優的(de)條件。

南方航空(kong)也表示(shi)，本次飛機交(jiao)易(yi)中(zhong)得到的價(jia)格(ge)優惠公(gong)平合理，與(yu)以往購買空(kong)客公(gong)司飛機所(suo)獲得價(jia)格(ge)優惠相當，交(jiao)易(yi)中(zhong)所(suo)獲得的價(jia)格(ge)優惠對公(gong)司整體營運(yun)成本無重大影響。

小時油耗可降低約15%

中國東航介紹，此次購(gou)買的A320NEO系(xi)列飛機(ji)(ji)(ji)是空客(ke)(ke)公司(si)最新一代窄體機(ji)(ji)(ji)機(ji)(ji)(ji)型，通(tong)過裝載新一代大涵(han)道比(bi)發動機(ji)(ji)(ji)及鯊鰭小翼，A320NEO系(xi)列飛機(ji)(ji)(ji)較(jiao)上(shang)一代機(ji)(ji)(ji)型的小時(shi)油(you)耗可降低(di)約15%、發動機(ji)(ji)(ji)噪音水平降低(di)50%，燃(ran)油(you)經濟性(xing)和環保水平明(ming)顯提(ti)升，將有助(zhu)(zhu)于(yu)提(ti)升旅客(ke)(ke)乘機(ji)(ji)(ji)體驗(yan)，對于(yu)公司(si)保持整(zheng)體機(ji)(ji)(ji)隊年輕化以(yi)及先進(jin)性(xing)，從而降低(di)油(you)耗、減少碳排(pai)放，助(zhu)(zhu)力(li)實現(xian)“雙碳”戰略目標具有重要的意義。

根(gen)據計劃，本次飛機(ji)(ji)引進(jin)后將(jiang)主要投放(fang)至國內干線網(wang)(wang)絡市場(chang)，用于(yu)(yu)加密高收益航線，發展(zhan)潛力市場(chang)，后續(xu)部分飛機(ji)(ji)還(huan)將(jiang)用于(yu)(yu)執飛日韓、東南亞(ya)等周邊國際航線，有助(zhu)于(yu)(yu)公司優(you)化航線網(wang)(wang)絡、提升整體航線收入水平。

李曉(xiao)津(jin)也告訴記者，A320NEO飛機150~180座左右，舒(shu)適(shi)度較高，適(shi)合國內(nei)北上廣深等樞紐機場間航線，非常受商務(wu)旅客(ke)歡迎。同時，該系列飛機采用(yong)了很多新技(ji)術、新材料及新工藝(yi)，油耗較低(di)，不(bu)僅降低(di)了成本(ben)，而且環保(bao)。

中(zhong)(zhong)國國航則(ze)表示，本(ben)(ben)(ben)次交易(yi)符合公司“十四五”規劃發(fa)展(zhan)和市(shi)(shi)場(chang)(chang)需(xu)求(qiu)，有利于(yu)(yu)優化機(ji)(ji)隊結構和長期運力(li)(li)補充(chong)。本(ben)(ben)(ben)次交易(yi)將擴大本(ben)(ben)(ben)集(ji)團(tuan)機(ji)(ji)隊的(de)運載能力(li)(li)，不考慮可能基(ji)于(yu)(yu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)環境和機(ji)(ji)齡而對(dui)機(ji)(ji)隊作出(chu)的(de)飛(fei)機(ji)(ji)退(tui)出(chu)等調整，以本(ben)(ben)(ben)集(ji)團(tuan)截至2021年12月(yue)31日的(de)可用噸公里計算，本(ben)(ben)(ben)次交易(yi)將使本(ben)(ben)(ben)集(ji)團(tuan)運力(li)(li)增長約10.4%。新飛(fei)機(ji)(ji)引(yin)進將集(ji)中(zhong)(zhong)在2024年以后，部(bu)分為(wei)滿足機(ji)(ji)隊老(lao)舊飛(fei)機(ji)(ji)退(tui)出(chu)的(de)更新需(xu)求(qiu)，實際凈增速度(du)將維持在可控范圍(wei)內。本(ben)(ben)(ben)集(ji)團(tuan)預計本(ben)(ben)(ben)次交易(yi)可使得本(ben)(ben)(ben)集(ji)團(tuan)運營(ying)成本(ben)(ben)(ben)更具市(shi)(shi)場(chang)(chang)競爭力(li)(li)，同時有利于(yu)(yu)為(wei)乘客提供安全和舒適的(de)高(gao)水準服務(wu)。

南(nan)方(fang)航空也同樣(yang)提到(dao)，本次飛(fei)機(ji)交易(yi)符合公司(si)“十四五”規劃制定的機(ji)隊(dui)發展策略，經公司(si)綜合評估，當前是飛(fei)機(ji)引進談判(pan)的有利窗口期，公司(si)利用當前時機(ji)有利于(yu)爭(zheng)(zheng)取更(geng)佳購機(ji)條(tiao)件，本次飛(fei)機(ji)交易(yi)有助于(yu)增(zeng)強公司(si)市(shi)場競爭(zheng)(zheng)力。

中國航空潛力仍然巨大

新冠疫情沖(chong)擊下，航(hang)空公(gong)司顯(xian)然(ran)受創頗深(shen)。不過，在公(gong)告中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)東航(hang)表示，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)空市場(chang)仍(reng)將(jiang)保持長(chang)期(qi)向好的(de)趨勢，根據中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)民航(hang)局發(fa)布(bu)的(de)《“十四五”民用(yong)航(hang)空發(fa)展規劃》，預計至2025年，我國(guo)(guo)(guo)居民人均(jun)年乘機次(ci)數(shu)將(jiang)從2019年的(de)0.47次(ci)提升到0.67次(ci)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)空市場(chang)增長(chang)潛力仍(reng)然(ran)巨大。

而基于對(dui)民航業未來發展的(de)信心，公司(si)(si)需提(ti)前對(dui)機(ji)隊運力進行規劃和儲備，在本次(ci)引進飛機(ji)交付期間，公司(si)(si)部分存量(liang)窄體飛機(ji)因機(ji)齡較大以(yi)及租賃到期等原因將陸(lu)續退出，因此公司(si)(si)本次(ci)購買(mai)的(de)100架(jia)飛機(ji)將部分起到對(dui)存量(liang)機(ji)型的(de)置換更新作用。

李曉津向《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者介紹，中國民航(hang)使用(yong)飛機(ji)(ji)機(ji)(ji)齡約6~7年(nian)，目(mu)前三(san)(san)大(da)航(hang)及相關(guan)控股公司擁有各型運輸飛機(ji)(ji)約2500架。此(ci)次三(san)(san)大(da)航(hang)購買292架A320NEO飛機(ji)(ji)，交付(fu)時間(jian)為2024年(nian)至(zhi)2027年(nian)，結合(he)飛機(ji)(ji)更新和業務(wu)量增長，分攤(tan)到每(mei)年(nian)的換新量并不大(da)。近年(nian)來受新冠疫情影響，三(san)(san)大(da)航(hang)司財務(wu)壓(ya)力較大(da)，市場(chang)反(fan)(fan)彈還是反(fan)(fan)轉(zhuan)還具(ju)有不確定性，此(ci)數(shu)字反(fan)(fan)映出(chu)三(san)(san)航(hang)司比較慎重(zhong)。

另一方面，隨著(zhu)近期各項(xiang)政策(ce)措施的出臺，旅游等相關行業(ye)的復蘇勢(shi)頭已漸起。

6月30日(ri)，每日(ri)經濟(ji)新聞發(fa)布《民航數據洞察｜5月客運(yun)量不及去(qu)年(nian)三成 暑期旅游市場向好、國際航線加速恢復，民航業轉(zhuan)機將(jiang)至？》，其中提到，5月，六大(da)上市航司載客人數止跌(die)回升，且(qie)環比增長明(ming)顯。

據萬聯證(zheng)券(quan)6月27日(ri)研報，2021年(nian)受(shou)新冠(guan)(guan)疫情影響，民(min)(min)航業(ye)(ye)表現低迷。根據中(zhong)國民(min)(min)航局公布(bu)的《2021年(nian)民(min)(min)航行業(ye)(ye)發展統計公報》，2021年(nian)全行業(ye)(ye)虧損(sun)842.5億元；2022年(nian)一季度三大航虧損(sun)達245億元。隨著新冠(guan)(guan)疫情形勢向好，中(zhong)國民(min)(min)航進入全面復蘇通道。

南(nan)航(hang)計劃從6月開始，陸續恢復7條國際(ji)航(hang)線；廈門航(hang)空官宣的7月國際(ji)班(ban)表(biao)中已經列(lie)明(ming)：新(xin)增7月22日周五MF829廈門-洛杉(shan)磯航(hang)班(ban)，7月23日周日MF830洛杉(shan)磯-廈門航(hang)班(ban)。海南(nan)航(hang)空獲得往(wang)返意大利的新(xin)增航(hang)班(ban)額度，回(hui)國航(hang)空大量(liang)增加(jia)。