每經記者(zhe)｜鄭步春(chun)    每經編輯｜趙(zhao)云    

本周三A股顯著下跌(die)，截至收(shou)盤，上證綜(zong)指(zhi)(zhi)跌(die)1.43%至3355.35點(dian)。深綜(zong)指(zhi)(zhi)、創業板綜(zong)指(zhi)(zhi)分別(bie)1.15%、0.74%，科創50指(zhi)(zhi)數(shu)則(ze)漲(zhang)0.99%。

周三北上資(zi)金(jin)小幅流出13.83億元。相關(guan)市(shi)場方面，隔夜(ye)美股(gu)恢復交易后(hou)漲跌(die)互(hu)現，表(biao)現相對平穩。不(bu)過，外盤(pan)一部分其他市(shi)場的波動較大，比(bi)如美元大漲及原油大跌(die)。

美(mei)元(yuan)大漲看似對A股不利，但這回投資者也許沒必要(yao)過分擔憂(you)，原因(yin)是美(mei)元(yuan)上(shang)漲主要(yao)與對手貨幣歐元(yuan)表現太弱相(xiang)關，并(bing)非是因(yin)為(wei)美(mei)債收益(yi)率上(shang)升推動。事實上(shang)本周美(mei)債表現較好，收益(yi)率則呈下降態勢。

國際油價(jia)暴跌直接造成A股(gu)(gu)中“兩桶油”及其(qi)余周期類股(gu)(gu)集(ji)體(ti)下殺，這就為股(gu)(gu)指帶來明(ming)顯(xian)壓力。另(ling)外，前期兩大妖(yao)股(gu)(gu)中通客車與浙江世寶(bao)雙雙復牌，這兩股(gu)(gu)均以跌停作收。

中(zhong)微(wei)(wei)電子等(deng)科(ke)技類漲(zhang)(zhang)幅最為明顯，這也為“雙(shuang)創(chuang)”股(gu)指帶來些許支撐，然(ran)而(er)創(chuang)業(ye)板(ban)前五大(da)權(quan)重股(gu)寧德時代、邁瑞醫療、東(dong)主財富、金龍魚、愛爾(er)眼科(ke)碰巧均跌(die)，故創(chuang)業(ye)板(ban)綜(zong)指仍跌(die)。科(ke)創(chuang)板(ban)情況碰巧好得多，因科(ke)創(chuang)板(ban)權(quan)重股(gu)百濟神州、天合光(guang)能、中(zhong)微(wei)(wei)電子均漲(zhang)(zhang)，而(er)且(qie)均為大(da)幅上(shang)漲(zhang)(zhang)，故科(ke)創(chuang)板(ban)指數就得以逆勢上(shang)漲(zhang)(zhang)。

芯(xin)片設(she)備(bei)股(gu)中(zhong)(zhong)微公司預告的第(di)二季(ji)度凈利(li)顯著優于預期(qi)，這(zhe)提升了投資者對所有半導(dao)體設(she)備(bei)類個(ge)股(gu)的預期(qi)。早(zao)盤中(zhong)(zhong)微公司、北(bei)方華(hua)創、盛美上海、芯(xin)源微、拓(tuo)荊科(ke)技及上市不久(jiu)的華(hua)海清科(ke)等半導(dao)體設(she)備(bei)類個(ge)股(gu)均于暴(bao)漲(zhang)，收盤雖然都吐回些漲(zhang)幅，但仍然有部分品種錄得(de)較(jiao)大漲(zhang)幅，如中(zhong)(zhong)微、拓(tuo)荊等漲(zhang)幅均在10%以(yi)上。

近期半導體芯(xin)片(pian)類(lei)股(gu)壞消(xiao)息居多(duo)，主要(yao)是全球(qiu)(qiu)消(xiao)費電(dian)子市場不(bu)(bu)太景氣，典(dian)型事件是臺積電(dian)的(de)前(qian)幾大客戶“砍單”，而這(zhe)顯然(ran)預示著全球(qiu)(qiu)芯(xin)片(pian)市場需(xu)(xu)求的(de)不(bu)(bu)振。由于(yu)全球(qiu)(qiu)經濟已有(you)(you)不(bu)(bu)小的(de)陷入衰退機會(hui)，故(gu)市場對(dui)芯(xin)片(pian)未來需(xu)(xu)求的(de)預期較弱(ruo)，這(zhe)種情況(kuang)下芯(xin)片(pian)相關股(gu)未來還有(you)(you)可能承受些(xie)壓力。不(bu)(bu)過，芯(xin)片(pian)設備(bei)類(lei)股(gu)與芯(xin)片(pian)類(lei)股(gu)不(bu)(bu)一定(ding)完全相同，雖然(ran)這(zhe)兩類(lei)個股(gu)有(you)(you)著明顯的(de)相關性(xing)(xing)。由中微電(dian)子情況(kuang)看(kan)，設備(bei)類(lei)個股(gu)周(zhou)期屬性(xing)(xing)有(you)(you)可能稍弱(ruo)一些(xie)。

芯(xin)片及芯(xin)片設備類個(ge)股(gu)種類極多，其技術難度(du)、市場容量及國產替產程(cheng)度(du)也千差萬別(bie)，所以投資者還是具體個(ge)股(gu)具體分析為好，在實盤(pan)操(cao)作中并不宜盲目“攀比”。

在進行(xing)上述“具(ju)體(ti)分析”時(shi)，投(tou)資者不妨也可先(xian)有(you)個比較籠統(tong)的(de)概(gai)念(nian)，這就(jiu)是先(xian)看看相(xiang)關公司(si)所(suo)處(chu)的(de)細(xi)分行(xing)業，然后才去看具(ju)體(ti)公司(si)微(wei)觀經營(ying)情(qing)況。大(da)(da)家(jia)知道，消費電子、汽車(che)芯(xin)(xin)片、工控領域芯(xin)(xin)片的(de)需求(qiu)其實是大(da)(da)不相(xiang)同(tong)的(de)，并不能一概(gai)而論。還有(you)，高端(duan)芯(xin)(xin)片與低端(duan)芯(xin)(xin)片也有(you)較大(da)(da)區別，一般高端(duan)芯(xin)(xin)片的(de)景氣度(du)會平穩些，而低端(duan)的(de)卻相(xiang)對較易陷(xian)入價(jia)格戰(zhan)。

本周困撓A股主要因素差不多有兩個，一個是國內疫情明顯反彈，二是豬肉價上漲及央行有些回籠資金舉動，很明顯這兩因(yin)素均不太(tai)有利于(yu)A股。央(yang)行回(hui)籠(long)資(zi)金也許問(wen)題(ti)并(bing)不太(tai)大，因(yin)為一切均在掌握(wo)之(zhi)中(zhong)，當央(yang)行意(yi)識到經濟因(yin)疫情反彈而再(zai)度(du)回(hui)落或面臨回(hui)落風險時，資(zi)金回(hui)籠(long)動作就會(hui)放緩。

疫情因(yin)素更為關鍵，因(yin)這會影響大(da)批公司下(xia)半年業績預期(qi)。種(zhong)種(zhong)跡象顯示，這幾天疫情反彈也許還得有些(xie)(xie)時間才(cai)能看出眉目，所以暫時會存(cun)在些(xie)(xie)不(bu)確定性。股市的下(xia)跌(die)，正是(shi)這樣的不(bu)確定性造成。建議(yi)投(tou)資(zi)者在看清疫情演變情況之前，不(bu)妨先減持些(xie)(xie)漲幅較(jiao)大(da)品種(zhong)。

對于不確(que)定因(yin)素(su)，先行回避，不失為(wei)理性(xing)行為(wei)！即使事后看錯了(le)，那也只好認了(le)。

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