每經記者｜楊(yang)建    每經編(bian)輯｜王(wang)月龍 趙云 蓋(gai)源源    

作為知名的私募大佬，東方港(gang)灣董事長但斌一直備受市場關(guan)注。

一般來說，作為百(bai)(bai)億(yi)級別的私募掌門人(ren)，不(bu)太可能發行或管理幾百(bai)(bai)萬規(gui)模的Mini產品。但 記(ji)者注意到，近期但斌(bin)旗下(xia)有多只產品，管理(li)規(gui)模還不到500萬元(yuan)。有業(ye)內(nei)人士(shi)分析，可能與投資者贖回有關。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》此前(qian)曾報道(dao)，但斌以(yi)10%左右的(de)低倉躲(duo)過(guo)(guo)了3月(yue)(yue)(yue)、4月(yue)(yue)(yue)的(de)回調，但也錯過(guo)(guo)了5月(yue)(yue)(yue)，6月(yue)(yue)(yue)的(de)強(qiang)勢反(fan)彈行情(qing)。在“抄底美股(gu)踏(ta)空A股(gu)”的(de)做法被(bei)投資者(zhe)質疑后，其(qi)近期(qi)產(chan)品凈值(zhi)依(yi)然沒有回升，尤其(qi)是含美股(gu)的(de)產(chan)品近一個月(yue)(yue)(yue)還(huan)在原地踏(ta)步(bu)。

但斌旗下多只產品管理規模低于500萬

其實， 百(bai)億私募大(da)佬的(de)(de)產品出現管理規模低于(yu)500萬(wan)的(de)(de)情況，很可能是(shi)投資者(zhe)贖(shu)回(hui)導(dao)致(zhi)的(de)(de)縮水。

據基金業協會數據顯示，但斌東方港灣旗下驚現多只產品管理規模低于500萬元。其中包括東方港灣雪中私募證券投資基金、東方港灣春風二號私募投資基金、東方港灣馬拉松10號私募證券投資基金、東方港灣馬拉松17號私募證券投資基金、中融-東方港灣3號證券投資集合資金信托計劃等產品管理規模低于500萬元。

2022年第二季度更(geng)新的(de)(de)信息(xi)顯示，備案于(yu)2018年8月13日(ri)的(de)(de)東方(fang)港灣春(chun)風二號私募(mu)投(tou)資基金存續(xu)管(guan)理規模低于(yu)500萬元(yuan)。 記者(zhe)查(cha)閱私募排(pai)排(pai)網的(de)(de)數據(ju)顯示，該(gai)(gai)產(chan)品(pin)截(jie)至(zhi)今(jin)年(nian)7月(yue)(yue)(yue)8日(ri)的(de)(de)最(zui)新單(dan)位凈(jing)值(zhi)為(wei)0.6870元(yuan)，累計(ji)凈(jing)值(zhi)為(wei)1.171元(yuan)，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)收益虧損8.28%。從該(gai)(gai)產(chan)品(pin)凈(jing)值(zhi)曲線來(lai)看，從今(jin)年(nian)5月(yue)(yue)(yue)以(yi)來(lai)，凈(jing)值(zhi)低點是在(zai)5月(yue)(yue)(yue)27日(ri)，當時的(de)(de)單(dan)位凈(jing)值(zhi)為(wei)0.5920元(yuan)。之(zhi)后該(gai)(gai)產(chan)品(pin)凈(jing)值(zhi)有(you)所回(hui)升，其中在(zai)6月(yue)(yue)(yue)2日(ri)上漲了(le)2.53%，在(zai)6月(yue)(yue)(yue)10日(ri)上漲了(le)7.08%。6月(yue)(yue)(yue)24日(ri)上漲了(le)3.66%。截(jie)至(zhi)7月(yue)(yue)(yue)8日(ri)，單(dan)位凈(jing)值(zhi)回(hui)到了(le)0.687元(yuan)。

備案于(yu)2020年(nian)12月(yue)9日的東(dong)方(fang)港(gang)灣馬拉松10號，存續管理規模同樣低于(yu)500萬元。

記者(zhe)查閱私募(mu)排(pai)排(pai)網的數據(ju)發現，截(jie)至(zhi)7月(yue)8日(ri)的最新凈(jing)值(zhi)(zhi)顯示(shi)，該產(chan)品(pin)單位(wei)凈(jing)值(zhi)(zhi)為0.9258元(yuan)，今年以來(lai)虧損(sun)13.04%。從產(chan)品(pin)的凈(jing)值(zhi)(zhi)曲(qu)線(xian)來(lai)看，近期(qi)波動加大，該產(chan)品(pin)前期(qi)凈(jing)值(zhi)(zhi)曲(qu)線(xian)“躺平(ping)”之后，在6月(yue)10日(ri)凈(jing)值(zhi)(zhi)下(xia)跌(die)(die)3.49%，6月(yue)17日(ri)凈(jing)值(zhi)(zhi)下(xia)跌(die)(die)1.95%。到了6月(yue)24日(ri)反彈了4.31%。到了7月(yue)1日(ri)再(zai)度下(xia)跌(die)(die)3.51%。

存續管(guan)理規模(mo)低(di)于(yu)500萬元的(de)，還有備(bei)案(an)于(yu)2021年12月21日的(de)東方港灣雪(xue)中私募證券(quan)投資基(ji)金。 截至7月(yue)11日(ri)的(de)(de)最新單位(wei)凈(jing)(jing)值(zhi)為(wei)0.9763元(yuan)(yuan)，從(cong)凈(jing)(jing)值(zhi)曲線(xian)來(lai)(lai)看，該(gai)產(chan)品(pin)從(cong)成(cheng)立以來(lai)(lai)凈(jing)(jing)值(zhi)曲線(xian)幾乎是(shi)一直“躺平”。該(gai)產(chan)品(pin)今年(nian)以來(lai)(lai)虧損2.52%，但是(shi)同期(qi)滬深300指(zhi)數(shu)下跌11.37%，可謂是(shi)躺平跑贏了滬深300指(zhi)數(shu)；另外(wai)還有(you)備案于2019年(nian)8月(yue)27日(ri)的(de)(de)東方(fang)港灣馬拉松17號存(cun)續管理規模低于500萬元(yuan)(yuan)，截至7月(yue)8日(ri)的(de)(de)單位(wei)凈(jing)(jing)值(zhi)為(wei)1.356元(yuan)(yuan)，今年(nian)以來(lai)(lai)的(de)(de)收(shou)益虧損13.08%。從(cong)產(chan)品(pin)的(de)(de)凈(jing)(jing)值(zhi)曲線(xian)來(lai)(lai)看，經(jing)過前期(qi)的(de)(de)躺平之后(hou)，近期(qi)波動加大。

備案于2015年5月27日(ri)的(de)中融(rong)-東方港(gang)灣(wan)3號證券投(tou)資(zi)集(ji)合資(zi)金信托計劃(hua)也(ye)是一樣。數據顯示，截至(zhi)7月11日(ri)，該產(chan)品的(de)單位凈值為2.3345元，今年以來虧(kui)損9.82%，不過該產(chan)品成立(li)以來收(shou)益超133.45%。此時(shi)該產(chan)品管理規模低于500萬元，明顯是有人贖(shu)回(hui)止盈。

對此， 有業內(nei)人(ren)士在(zai)微信中告訴記者，一般是單客戶產(chan)品或者自有資金成立的產(chan)品，在(zai)投資者贖回后(hou)，容易出現管理規模低于500萬的情況。 另外私募產品在贖回(hui)后贖回(hui)費(fei)將計入產品收(shou)益，可能(neng)會導致規(gui)模(mo)較小的產品凈值出現(xian)一定(ding)的波動。

此(ci)前被質疑的含美股(gu)產品近一個(ge)月(yue)“原(yuan)地(di)踏步”

A股市場(chang)在4月27日觸(chu)底反彈(dan)，尤(you)其是6月滬指(zhi)從(cong)3200點一口氣突破(po)了3400點整數關口，讓敢(gan)于重倉抄底的投資者(zhe)賺得(de)盆滿缽滿。而 對(dui)于(yu)低(di)倉位(wei)的私(si)募(mu)大佬而(er)言，無疑是痛苦的，比如前期大幅減(jian)持(chi)到一成倉位(wei)的私(si)募(mu)大佬但斌，無疑踏空了這一波強勢的反彈行情。 而(er)由于前期“清(qing)空”A股(gu)加倉美股(gu)，但斌錯(cuo)過了A股(gu)反彈后又遭(zao)遇了美股(gu)大跌(die)，旗下產(chan)品凈值出現回撤，受到(dao)各方質疑。

在(zai)5月(yue)(yue)的一次(ci)路演中但斌表示(shi)，會以(yi)小倉位20%~30%去參與階段性反彈。記者查(cha)閱私募(mu)排(pai)排(pai)網數(shu)據發現，但斌旗下(xia)的東方港(gang)灣心流投資近期(qi)凈值(zhi)波(bo)動(dong)明顯，在(zai)5月(yue)(yue)20日(ri)，凈值(zhi)上(shang)漲了(le)(le)2.87%。不過在(zai)5月(yue)(yue)27日(ri)又下(xia)跌了(le)(le)2.58%。之后在(zai)6月(yue)(yue)2日(ri)上(shang)漲了(le)(le)2.65%，6月(yue)(yue)10日(ri)上(shang)漲了(le)(le)10.32%。 6月24日上漲了(le)(le)5.94%。截至7月8日的(de)凈值，回(hui)到了(le)(le)面值上方，單位凈值為1.088元，不過該產(chan)品(pin)的(de)基金經理是黃海平而非但斌。

那么(me)，前期加(jia)倉美股的(de)相關產(chan)品(pin)表現(xian)(xian)(xian)又如何(he)呢(ni)？從(cong)當時傳(chuan)出的(de)截圖來(lai)看，東方(fang)(fang)港灣方(fang)(fang)遠(yuan)1號在(zai)6月(yue)(yue)10日的(de)產(chan)品(pin)單位凈值為0.858元(yuan)。而記者查閱私(si)募排排網的(de)數據發現(xian)(xian)(xian)，截至7月(yue)(yue)8日，東方(fang)(fang)港灣方(fang)(fang)遠(yuan)1號的(de)最新凈值為0.8540元(yuan)，今年以來(lai)虧損14.08%。再看凈值曲線(xian)，該(gai)產(chan)品(pin)在(zai)6月(yue)(yue)24日出現(xian)(xian)(xian)小幅反彈，上漲了2.71%。 之(zhi)后又開始(shi)下(xia)跌，在7月1日下(xia)跌1.72%。也就(jiu)是說，近一個月了幾乎原地踏步。

另外一(yi)只產(chan)品東方港灣(wan)方遠5號，當時產(chan)品單(dan)位凈值為0.777元，被投資者質疑“快(kuai)到(dao)清盤線了”。記者查(cha)閱發現，截至(zhi)7月8日的最(zui)新凈值為0.7666元，相比之(zhi)前還有所下跌。今年(nian)以來，累(lei)計虧損(sun)14.98%。

記者|楊建

編輯|王月龍 趙云 蓋源源

校對|段煉(lian)

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