每經記者｜鄭步春(chun)    每經編輯｜趙云    

本(ben)周三(san)（7月20日），A股(gu)(gu)延續漲(zhang)勢。截至收盤(pan)，上證綜指漲(zhang)0.77%至3304.72點。深綜指及深創(chuang)業(ye)板綜指碰巧均漲(zhang)0.71%，滬科創(chuang)50指數漲(zhang)1.67%。多數個股(gu)(gu)上漲(zhang)，軍工(gong)股(gu)(gu)漲(zhang)勢最(zui)明(ming)顯(xian)，醫(yi)美、鈦(tai)白粉(fen)等品種表現也稍好，而煤炭等少(shao)數板塊走弱。

在疫情困撓不(bu)少上(shang)市公司的情況下，軍工應是少數幾乎不(bu)受影響的行業，故這類板塊人氣一(yi)向較高(gao)，本(ben)周恰(qia)好有券商(shang)研報稱軍工股中報不(bu)錯，故軍工股順勢上(shang)漲。

亞(ya)洲奧(ao)(ao)林匹克理事會(hui)(hui)19日(ri)(ri)晚間宣布(bu)，杭州亞(ya)運會(hui)(hui)定(ding)于2023年(nian)9月23日(ri)(ri)至10月8日(ri)(ri)舉(ju)(ju)行。亞(ya)奧(ao)(ao)理事會(hui)(hui)今年(nian)5月6日(ri)(ri)宣布(bu)，在與中國(guo)(guo)奧(ao)(ao)委會(hui)(hui)、杭州亞(ya)組委進行充(chong)分討(tao)論后(hou)決定(ding)，原定(ding)于2022年(nian)9月10日(ri)(ri)至25日(ri)(ri)在中國(guo)(guo)杭州舉(ju)(ju)辦的第19屆亞(ya)洲運動會(hui)(hui)將延期舉(ju)(ju)行。

旅游、酒店等(deng)個股普(pu)漲，但(dan)漲幅有限，旅游龍頭中青旅也(ye)僅漲1.79%，其余(yu)類似(si)品種也(ye)未見有大漲者。上述(shu)消息顯(xian)然(ran)是(shi)重大利(li)好(hao)，但(dan)這(zhe)樣的利(li)好(hao)會有段較長的時間來發酵，短期內卻不一定(ding)能(neng)體現(xian)在(zai)相關上市公司業績中。

每月(yue)20日公(gong)布的月(yue)度(du)貸(dai)款市場(chang)報價利率(lv)（LPR）于上(shang)午(wu)公(gong)布，結果是1年期(qi)及5年或更長(chang)期(qi)限(xian)的LPR利率(lv)均(jun)不(bu)變。這條消息(xi)本身(shen)較重要，但對A股(gu)的影響極小。近期(qi)公(gong)布的我國6月(yue)CPI略有走高，這可能也是本周之(zhi)前(qian)央行在逆回購方面較謹慎的部(bu)分原(yuan)因，所以市場(chang)中很少有人會預(yu)期(qi)本月(yue)LPR利率(lv)下(xia)調，即不(bu)存在“預(yu)期(qi)差”。

北向資(zi)金全天凈買入36.78億元，這個流入量并不(bu)多，但算是扭轉了周(zhou)三(san)大幅賣出的局面，所(suo)以偏正面。相關市(shi)場方面，隔夜美股(gu)大漲，港股(gu)周(zhou)四(si)漲1.11%。

國際市場投資者最近擔心本周四俄羅斯未(wei)必(bi)會(hui)在結(jie)束檢(jian)修(xiu)后(hou)重開北溪天(tian)(tian)然氣管道(dao)，但這兩天(tian)(tian)有消息稱俄羅斯將在檢(jian)修(xiu)結(jie)束后(hou)恢復(fu)供氣，所以(yi)被外(wai)盤投資者理(li)解成利好(hao)。

北向資金一、兩天的舉(ju)動當(dang)然也不能(neng)完全說(shuo)明問題(ti)，其行(xing)為仍值得投資者(zhe)持跟蹤。外(wai)資可(ke)能(neng)相對(dui)看重我們國內(nei)(nei)樓市及金融機構的情(qing)況(kuang)，也會看重國內(nei)(nei)疫情(qing)發展(zhan)情(qing)況(kuang)，由最新情(qing)況(kuang)看，似乎前一個顧慮很(hen)難加(jia)重，而后(hou)一顧慮即疫情(qing)卻相對(dui)難消除。

歐(ou)央(yang)行(xing)本周四的利(li)率會議幾乎(hu)肯定(ding)會加息(xi)(xi)，一般預(yu)(yu)期(qi)是(shi)常規地加息(xi)(xi)25基(ji)(ji)點(dian)，但也(ye)有(you)少部分人(ren)猜測會大幅加息(xi)(xi)50基(ji)(ji)點(dian)以(yi)應對(dui)通脹。下周是(shi)美聯儲加息(xi)(xi)，基(ji)(ji)本市場中(zhong)多數機(ji)(ji)構的共識是(shi)加息(xi)(xi)75基(ji)(ji)點(dian)，少數機(ji)(ji)構認為會加息(xi)(xi)100個基(ji)(ji)點(dian)。歐(ou)美加息(xi)(xi)預(yu)(yu)期(qi)早被(bei)市場反復消化(hua)，所以(yi)只有(you)當(dang)加息(xi)(xi)預(yu)(yu)期(qi)產生顯著變化(hua)時，國(guo)際市場才會做出反應。

當前除中國(guo)外(wai)幾(ji)乎(hu)絕大(da)多數國(guo)家(jia)通脹很嚴重，逼得許多國(guo)家(jia)在(zai)加息(xi)，但(dan)實(shi)際(ji)上該通脹主要來自于供應鏈的扭曲(qu)，所以加息(xi)并不一定總會有(you)效。當然了，通脹當然早晚會回落，但(dan)原因可能較(jiao)復雜，政治、經濟(ji)、技(ji)術進(jin)步、軍事(shi)、疫情甚至天氣等(deng)因素均有(you)可能構(gou)成(cheng)影響。

大盤量能進一步縮小，股指上漲應更多(duo)來自惜售與消(xiao)息面偏暖環境，而(er)非買力(li)顯著加強，故投資者(zhe)對后(hou)市仍應謹慎，并不宜一見目標個股上漲就耐不住去追高。

考慮到(dao)大盤下檔有(you)限，故現(xian)階段(duan)投資者(zhe)仍然(ran)可參與股市(shi)，只是(shi)得降低預(yu)期。在具體(ti)操作中(zhong)，投資者(zhe)一(yi)般應(ying)注意(yi)(yi)以下幾點(dian)：一(yi)是(shi)不必重倉，二是(shi)堅持逢(feng)低吸納，三是(shi)注意(yi)(yi)上(shang)市(shi)公司(si)中(zhong)報(bao)大致情況及公布的時間(jian)節點(dian)。

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