每經記者｜鄭步春    每經編輯｜趙云(yun)    

本周四(si)(si)A股回(hui)落(luo)，截至收盤，上(shang)(shang)證綜指跌(die)0.99%至3272點。深綜指跌(die)0.75%，創業板綜指跌(die)0.39%，科創50指數逆勢上(shang)(shang)漲1.10%。北上(shang)(shang)資金全天(tian)凈(jing)流入27.52億元，連(lian)續(xu)第(di)二天(tian)小幅凈(jing)流入。相關(guan)市場方面，隔夜美股小漲，周四(si)(si)港股卻(que)有所(suo)下跌(die)。

股指(zhi)全天(tian)運行偏弱。反彈了幾(ji)天(tian)的銀行股出現顯著(zhu)回吐(tu)，加上(shang)權重(zhong)不輕的保險、煤(mei)炭(tan)、鋰礦、汽車等品種也跌，導(dao)致(zhi)股指(zhi)的表現暫弱。

銀行(xing)股下跌應與其連續三天無量(liang)反彈相關(guan)，當沒有(you)進(jin)一步實質利好支撐時就(jiu)極易(yi)回落(luo)。此外，由(you)于樓市相關(guan)資金問題始(shi)終是投(tou)資者心病，故(gu)銀行(xing)股一旦走弱(ruo)，短期內就(jiu)可能缺少買盤支撐。

當(dang)權重(zhong)股疲弱時(shi)，雙創(chuang)或科(ke)技股往往就會走強(qiang)。周四創(chuang)業板的(de)(de)表現還算較平，但(dan)科(ke)創(chuang)板明顯強(qiang)勁，其原因是(shi)部分投資者居然炒作起科(ke)創(chuang)板成立三周年這一比較虛的(de)(de)題材(cai)。

不過，個人覺得上述所謂“科創板三周年”題材其(qi)實(shi)也沒啥實(shi)質內容，反而有(you)些壓力(li)。從創業板設立三周年開始，一(yi)些早期上市(shi)的(de)科創板公司(si)就將陸續進入(ru)限售股大額解禁的(de)新階(jie)段了(le)，怎么看都談不上利好(hao)。

科創板(ban)或科技股的上漲(zhang)應另有(you)原因，若仔細觀察盤面，應不難發(fa)現半導體設備股的漲(zhang)幅最(zui)大(da)，比如北(bei)方華創、中微公司(si)、盛美(mei)上海等均大(da)漲(zhang)。這類個(ge)股大(da)漲(zhang)與北(bei)方華創公布的上半業績預(yu)告優于預(yu)期(qi)相關。

北方華(hua)創是家重(zhong)磅的半(ban)導(dao)體設備類(lei)公(gong)(gong)司(si)，在半(ban)導(dao)體設備類(lei)板(ban)塊中權重(zhong)第(di)一，該(gai)公(gong)(gong)司(si)預告上(shang)半(ban)年營收同比(bi)(bi)增(zeng)40%-60%，凈(jing)利潤同比(bi)(bi)增(zeng)130%-160%，扣非后凈(jing)利潤為同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)165%-205%。很明顯(xian)，這份(fen)業績預告是相當出色的，若聯想前幾(ji)天公(gong)(gong)布較好(hao)業績的另(ling)一家半(ban)導(dao)體設備公(gong)(gong)司(si)中微公(gong)(gong)司(si)，那么投(tou)資者可能就(jiu)會有理由推(tui)測“半(ban)導(dao)體設備賽道仍然比(bi)(bi)較景氣”！

順便說下，近期有關(guan)模擬芯(xin)(xin)片、數字芯(xin)(xin)片及MCU的降(jiang)價消(xiao)息(xi)對芯(xin)(xin)片類(lei)個(ge)股構(gou)成較沉(chen)重打擊。熱衷于(yu)這(zhe)類(lei)個(ge)股的投資者(zhe)正憋得(de)難受，而(er)半導體設備(bei)類(lei)公司業(ye)績向好可(ke)能恰好是為這(zhe)部分投資者(zhe)提供了宣泄口。

芯片類與設備類看似有(you)關聯，但(dan)實際(ji)上(shang)它們的(de)景(jing)氣(qi)周期(qi)還(huan)是存在明顯區別的(de)。

本周(zhou)一至(zhi)周(zhou)三大盤處于(yu)反彈狀(zhuang)態(tai)，但(dan)一直(zhi)沒啥量能，周(zhou)四(si)借權重(zhong)(zhong)股(gu)(gu)殺(sha)跌而產(chan)生(sheng)些回吐只是(shi)常規走勢(shi)，并(bing)不(bu)代(dai)表新一輪殺(sha)跌開(kai)始(shi)(shi)。投資者漲(zhang)時不(bu)必過(guo)分(fen)(fen)樂觀，跌時也不(bu)應過(guo)分(fen)(fen)悲觀，應始(shi)(shi)終以平和(he)的心(xin)態(tai)對待市場(chang)。大盤的漲(zhang)跌只要(yao)能在合理(li)范圍內(nei)，那么(me)一般就沒太(tai)多(duo)問題，更嚴重(zhong)(zhong)的可能是(shi)持(chi)股(gu)(gu)不(bu)當。目前正值中報(bao)季，投資者最(zui)重(zhong)(zhong)要(yao)的事就是(shi)盯緊中報(bao)，只要(yao)能手(shou)中股(gu)(gu)票業績不(bu)錯，那么(me)一般就可忽略(lve)股(gu)(gu)指小級(ji)別的下(xia)跌。

個人覺得(de)A股(gu)就算下跌(die)，大(da)(da)概(gai)率也只是小級別(bie)下跌(die)。就整體A股(gu)情況看，權(quan)重股(gu)的位置大(da)(da)多(duo)是偏低的，這就限制了股(gu)指下跌(die)空間。在經濟方面(mian)，大(da)(da)環境(jing)雖然不太景氣(qi)，但管(guan)理層“穩增(zeng)長”的意(yi)圖與意(yi)志相當濃郁，扶(fu)持政策層出不窮(qiong)，流動性(xing)也相對(dui)較(jiao)松。

在上行(xing)空(kong)間方(fang)面(mian)，暫時同(tong)樣也看不出有太(tai)大(da)空(kong)間，這一(yi)(yi)方(fang)面(mian)是因(yin)為(wei)疫情困撓(nao)，另(ling)一(yi)(yi)方(fang)面(mian)是因(yin)為(wei)國(guo)內(nei)的物價已小有壓力。

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