每經記(ji)者｜范(fan)芊芊    每經編輯｜董興生(sheng)    

時隔十余天，特高(gao)壓龍頭風范(fan)股份（SH601700，股價5.83元，市值(zhi)66.53億元）披露(lu)了跨(kua)界收購光伏硅片(pian)制(zhi)造商(shang)的詳細預案，公司(si)股票也將(jiang)于(yu)7月26日(ri)復(fu)牌。

7月25日，風范股(gu)份(fen)(fen)公告稱(cheng)，公司(si)將通過(guo)發行股(gu)份(fen)(fen)及現金(jin)支付的方式(shi)收購蘇州晶(jing)(jing)櫻(ying)光電科技股(gu)份(fen)(fen)有限公司(si)（以下簡稱(cheng)晶(jing)(jing)櫻(ying)光電）100%股(gu)權。

《每日經濟(ji)新聞》記者注(zhu)意到，此次預案披露(lu)了(le)交易(yi)(yi)對(dui)象(xiang)范圍(wei)、交易(yi)(yi)目的、交易(yi)(yi)方式以(yi)及標的資(zi)產基本情(qing)況。去年，晶(jing)櫻光電歸母凈利(li)潤實現扭虧為盈，

擬購晶櫻光電全部股權

千呼(hu)萬(wan)喚(huan)，風(feng)范股(gu)份終于(yu)披露了收購(gou)預案。早在7月11日(ri)(ri)，風(feng)范股(gu)份就公告稱，正在籌(chou)劃以發行股(gu)份及支付(fu)現金(jin)的方式購(gou)買晶櫻(ying)光電控制權(quan)，并募集(ji)配套資金(jin)事宜，股(gu)票于(yu)第二日(ri)(ri)（12日(ri)(ri)）停(ting)牌。

這一(yi)消息引(yin)發(fa)投資者(zhe)熱議，關鍵原因(yin)在于(yu)，此次(ci)收(shou)購屬于(yu)跨界(jie)收(shou)購。風范股份是國內輸電線路鐵塔龍(long)頭企業，而晶(jing)(jing)櫻光(guang)電是一(yi)家光(guang)伏(fu)硅(gui)片(pian)制造商(shang)，主要從事單晶(jing)(jing)硅(gui)棒、多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)錠、單晶(jing)(jing)硅(gui)片(pian)及(ji)多(duo)晶(jing)(jing)硅(gui)片(pian)的研發(fa)、生產(chan)和(he)銷售，并通(tong)過外協生產(chan)方式向客戶(hu)提供(gong)少量(liang)電池片(pian)和(he)光(guang)伏(fu)組件，還有少量(liang)光(guang)伏(fu)電站運(yun)營業務。

隨著重(zhong)組預案(an)公告的(de)發布，這場交(jiao)易(yi)(yi)的(de)細節被披露(lu)，包括交(jiao)易(yi)(yi)方式、交(jiao)易(yi)(yi)對象(xiang)、交(jiao)易(yi)(yi)目的(de)等。

風范(fan)股(gu)份稱，公(gong)司擬向(xiang)韓莉(li)莉(li)、馬燕婷等共8名標(biao)的(de)股(gu)東以發行股(gu)份及(ji)支付現金的(de)方式，購買其持(chi)有的(de)晶櫻(ying)光電98%股(gu)權，全資子(zi)公(gong)司風范(fan)綠(lv)色建筑（常熟）有限公(gong)司擬以支付現金的(de)方式，購買黃金強持(chi)有的(de)晶櫻(ying)光電2%股(gu)權。

募(mu)集資(zi)金(jin)方(fang)面(mian)，風范股(gu)(gu)份擬(ni)通過向(xiang)不超過35名特定投(tou)資(zi)者(zhe)非(fei)公開(kai)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)份的(de)(de)方(fang)式(shi)募(mu)集資(zi)金(jin)，募(mu)集資(zi)金(jin)總額不超過擬(ni)以(yi)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)份方(fang)式(shi)購買(mai)資(zi)產的(de)(de)交易(yi)(yi)價(jia)格的(de)(de)100%，同時發(fa)行(xing)股(gu)(gu)份數量不超過上市(shi)公司(si)本次(ci)交易(yi)(yi)前總股(gu)(gu)本的(de)(de)30%。

對于本次交易的目(mu)的，風范股份也在預案(an)中進行了(le)詳細披露。

一方面，上(shang)(shang)市公司原主營業(ye)(ye)(ye)務(wu)陷入了行業(ye)(ye)(ye)瓶頸期(qi)，亟(ji)需產(chan)業(ye)(ye)(ye)轉型升級和尋(xun)求多元化(hua)發展(zhan)，此次交易將助力上(shang)(shang)市公司實現新能源光(guang)伏產(chan)業(ye)(ye)(ye)的布局。另一方面，通過(guo)此次交易，風范股份將縱向拓展(zhan)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)，自身輸電業(ye)(ye)(ye)務(wu)的發展(zhan)可(ke)促(cu)進上(shang)(shang)游的光(guang)伏發電消納，而光(guang)伏業(ye)(ye)(ye)務(wu)的加入可(ke)推動下(xia)游原主業(ye)(ye)(ye)輸電線路鐵塔制(zhi)造的發展(zhan)與革新。

標的公司去年扭虧為盈

交(jiao)易價格方面，風(feng)范股份(fen)稱，標的(de)資(zi)產相關審計(ji)、評估及盡職調(diao)查工作尚未完(wan)成，標的(de)資(zi)產擬(ni)定交(jiao)易價格尚未最終確定。

不過(guo)，風(feng)范(fan)股份在(zai)預案(an)中披露(lu)了(le)晶(jing)櫻光電的(de)財務狀況，標的(de)近些年(nian)(nian)業(ye)績發展趨勢向好，增(zeng)速較(jiao)快，去年(nian)(nian)實現了(le)扭(niu)虧為盈。

2020年(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)、今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，晶(jing)櫻(ying)光(guang)電的營業收入分別為4.66億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、8.47億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、6.58億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，歸母凈利潤分別為-1.16億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、1.16億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、8670.06萬元(yuan)。

從資(zi)產(chan)(chan)情況來看，截至今年上半年末，晶櫻光電(dian)總資(zi)產(chan)(chan)為24.28億元(yuan)(yuan)，凈(jing)資(zi)產(chan)(chan)5.16億元(yuan)(yuan)。而截至今年一季度末，風范股份(fen)的總資(zi)產(chan)(chan)為52.72億元(yuan)(yuan)，標的總資(zi)產(chan)(chan)規模近(jin)乎是公司的50%。

風范股份也在(zai)交易(yi)目(mu)的中(zhong)提(ti)到，晶櫻光電具有良好的發展(zhan)(zhan)前景和較(jiao)強的盈(ying)利能力，同時，標的公司可以共享上市公司的資本(ben)運作平臺，提(ti)升融資能力，解決發展(zhan)(zhan)過程中(zhong)面臨的資本(ben)瓶頸。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到，晶(jing)櫻光電(dian)曾于2017年(nian)至2019年(nian)在(zai)新三板掛(gua)牌。2017年(nian)6月，晶(jing)櫻光電(dian)還曾與中金公(gong)(gong)司簽訂了首(shou)次公(gong)(gong)開發行股票并(bing)在(zai)創業板上市(shi)之輔(fu)導協(xie)(xie)議，2018年(nian)8月，雙(shuang)方簽署了終止輔(fu)導協(xie)(xie)議。

雖(sui)然(ran)晶(jing)櫻光電近些年業績(ji)表(biao)現亮眼，光伏(fu)行(xing)業也(ye)正(zheng)處于(yu)發展的(de)(de)風(feng)口(kou)期，絕大部分太陽能光伏(fu)電池片使(shi)用(yong)單晶(jing)硅片或者多晶(jing)硅片作為(wei)原材料(liao)，但標的(de)(de)公司經(jing)營方(fang)面仍然(ran)存在一定(ding)的(de)(de)風(feng)險(xian)。風(feng)范股份在預案(an)中指出了五大風(feng)險(xian)，包括(kuo)原材料(liao)和產品價格波動的(de)(de)風(feng)險(xian)、市場競爭加劇的(de)(de)風(feng)險(xian)、行(xing)業擴(kuo)張帶來的(de)(de)產能過剩風(feng)險(xian)、電池技術迭代(dai)的(de)(de)風(feng)險(xian)、后續政策變化的(de)(de)風(feng)險(xian)。