每(mei)經記者(zhe)｜王硯丹    每(mei)經編輯｜趙云(yun)     

8月5日，中(zhong)證協(xie)發布了(le)最(zui)新一(yi)期(qi)場(chang)外期(qi)權交(jiao)(jiao)易(yi)商名單，共有(you)8家(jia)券商為一(yi)級交(jiao)(jiao)易(yi)商，36家(jia)券商為二級交(jiao)(jiao)易(yi)商，擁有(you)場(chang)外期(qi)權交(jiao)(jiao)易(yi)商資(zi)格(ge)券商共達44家(jia)。

8家一(yi)級交易(yi)商(shang)分別是廣發、國泰(tai)君安(SH601211，收(shou)盤(pan)價(jia)：14.27元，總(zong)市值(zhi)(zhi)：1271億）、華泰(tai)、申萬宏源(SZ000166，收(shou)盤(pan)價(jia)：4.02元，總(zong)市值(zhi)(zhi)：1007億）、招(zhao)商(shang)、中金、中信(xin)建(jian)投(SH601066，收(shou)盤(pan)價(jia)：25.60元，總(zong)市值(zhi)(zhi)：1986億）、中信(xin)。

8家一級交易商意味著今年均獲得A類AA級評價

以下是一(yi)級(ji)交易商和二級(ji)交易商的名單(dan)：

《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者注意到(dao)，2021年9月25日，中證(zheng)協制定并發布了《證(zheng)券公司場外期(qi)權業務管理辦法》。

在(zai)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商管理章節，中證協(xie)指出，證券公(gong)司(si)(si)參與場外(wai)期權交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)實施分(fen)層(ceng)管理，根據公(gong)司(si)(si)資本(ben)實力(li)、分(fen)類結果、全面(mian)風(feng)險管理水平、專業人員及技術系統情況，分(fen)為一級交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商和二級交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商。

其中，最(zui)近(jin)一(yi)年(nian)分類(lei)評級(ji)在A類(lei)AA級(ji)以(yi)上(shang)的(de)，經(jing)中國證(zheng)監會認可(ke)，可(ke)以(yi)成為(wei)(wei)一(yi)級(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商。最(zui)近(jin)一(yi)年(nian)分類(lei)評級(ji)在A類(lei)A級(ji)以(yi)上(shang)或B類(lei)BBB級(ji)以(yi)上(shang)，持(chi)續規范經(jing)營(ying)且專業人員、技術系統、風(feng)險管理等(deng)符合(he)對應條件(jian)的(de)證(zheng)券公(gong)司，經(jing)協會備案，可(ke)以(yi)成為(wei)(wei)二級(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商；展業一(yi)年(nian)情況良(liang)好、未有(you)重(zhong)大風(feng)險事(shi)件(jian)的(de)，可(ke)向證(zheng)監會申請(qing)成為(wei)(wei)一(yi)級(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商。

考慮到2022年證券公司分類評價剛剛點對點通知券商，這意味著上述被評為一級交易商的8家券商今年分類評價結果均為A類AA級。

但值得一提的是(shi)(shi)，還有(you)5家券商進入(ru)了過(guo)渡(du)期(qi)，分別是(shi)(shi)天風、華(hua)安(an)、華(hua)西(xi)(xi)、山西(xi)(xi)、西(xi)(xi)南(nan)。

根據中證協規定，對于經評估不符合交易商條件的證券公司，設置一年過渡期，過渡期內不得新增業務規模；過渡期結束，仍未符合一級(ji)或二(er)級(ji)交易商(shang)(shang)條件的，調出(chu)相應級(ji)別交易商(shang)(shang)名單。

不過《每日經濟(ji)新聞》記者了解后得知，5家中(zhong)沒(mei)有獲得BBB評(ping)級的券商(shang)（華(hua)金(jin)、第一(yi)創(chuang)業、川財），也就(jiu)是說這5家券商(shang)被(bei)暫列觀察(cha)名單并非完全(quan)出于分類評(ping)價結果，而(er)是另有原因。

6月證監會曾對三家頭部券商場外期權業務的違規行為采取監管措施

那么(me)，一級(ji)交(jiao)易商和二(er)級(ji)交(jiao)易商有何(he)區別？

根據中證協規(gui)定(ding)，一級交(jiao)(jiao)易商應(ying)當(dang)在滬深證券交(jiao)(jiao)易所開(kai)立場內(nei)個(ge)股對(dui)(dui)沖交(jiao)(jiao)易專(zhuan)用賬戶，直(zhi)接開(kai)展對(dui)(dui)沖交(jiao)(jiao)易。

二(er)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)僅能與一(yi)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)進行(xing)場(chang)內(nei)個股對沖交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，不得自行(xing)或與一(yi)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)之外(wai)的(de)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)對手(shou)開展場(chang)內(nei)個股對沖交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)；且(qie)應確保(bao)其與對手(shou)方(fang)和一(yi)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)分別達成(cheng)的(de)個股期權合(he)約掛鉤(gou)標(biao)的(de)、合(he)約期限、合(he)約名義本(ben)金、收益結構等交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)要(yao)素基本(ben)保(bao)持一(yi)致。

一級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)應當履(lv)職盡責(ze)，對(dui)二(er)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)及其對(dui)手(shou)方客戶的(de)(de)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)目的(de)(de)、交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)標的(de)(de)、交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行為等進行監測評估，并根據(ju)標的(de)(de)集(ji)中度確定(ding)(ding)是否(fou)接(jie)受二(er)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)的(de)(de)個股期權(quan)對(dui)沖交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，發現(xian)不(bu)符(fu)合(he)規(gui)定(ding)(ding)的(de)(de)，不(bu)得(de)開展相關交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。一級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)拒絕接(jie)受對(dui)沖交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)，二(er)級(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)商(shang)不(bu)得(de)與客戶達成交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)合(he)約。

由此可見，一級交(jiao)易(yi)(yi)商(shang)相比二(er)(er)級交(jiao)易(yi)(yi)商(shang)具(ju)有更(geng)多的權限和市場地位(wei)。但中(zhong)證(zheng)協(xie)亦對二(er)(er)級交(jiao)易(yi)(yi)商(shang)進(jin)(jin)行了保(bao)護，規定(ding)“一級交(jiao)易(yi)(yi)商(shang)應當建立公(gong)(gong)平、公(gong)(gong)正(zheng)(zheng)的個股期權報價機制，不得利用(yong)交(jiao)易(yi)(yi)優勢地位(wei)等(deng)進(jin)(jin)行不正(zheng)(zheng)當競爭(zheng)”。

值得一提的是，由于場(chang)(chang)外期權(quan)業務(wu)復雜程度高，監(jian)管對(dui)券(quan)商(shang)開展該(gai)業務(wu)的風險高度重視。而券(quan)商(shang)在開展場(chang)(chang)外期權(quan)業務(wu)時(shi)，也曾(ceng)出(chu)現(xian)過違規行為。

6月2日晚(wan)間，證監(jian)會披露了3條行政監(jian)管措施公告，均涉及場(chang)外期權業務，被(bei)處罰的(de)三(san)家券商(shang)分別為中(zhong)金(jin)、中(zhong)信建投和華泰。

證監會指出(chu)，中(zhong)金公司因場(chang)(chang)外(wai)期(qi)(qi)權合約對手方(fang)為非(fei)專業(ye)機(ji)構投資者，對其采取出(chu)具(ju)警(jing)示函(han)的監管措施。中(zhong)信(xin)建投因場(chang)(chang)外(wai)期(qi)(qi)權合約股票指數掛(gua)鉤(gou)標的超出(chu)規定范圍，也被采取出(chu)具(ju)警(jing)示函(han)的監管措施。華(hua)泰證券因部分場(chang)(chang)外(wai)期(qi)(qi)權合約個股掛(gua)鉤(gou)標的超出(chu)當期(qi)(qi)融資融券范圍，未對部分期(qi)(qi)限小(xiao)于30天的場(chang)(chang)外(wai)期(qi)(qi)權合約出(chu)具(ju)書(shu)面(mian)合規意見書(shu)，場(chang)(chang)外(wai)期(qi)(qi)權業(ye)務相關(guan)內部制度不健全等(deng)三(san)方(fang)面(mian)問題，被證監會責令改正。

封面圖(tu)片來源：攝圖(tu)網-401061135