每經(jing)記者｜陳婷  王(wang)郁彪  王(wang)紫薇  楊昕(xin)怡    每經(jing)編輯｜劉雪(xue)梅(mei)    

“每(mei)經未來商業(ye)智庫(ku)”每(mei)周定期分享《一周未來商業(ye)》，圍繞電(dian)商/新(xin)消費、物流/供(gong)應鏈、生活服務、以及未來商業(ye)創(chuang)新(xin)創(chuang)投(tou)領域(yu)，以“事(shi)件+短評”的形式(shi)，洞見未來商業(ye)發展趨勢。

上周(zhou)（8.22-8.28），我們(men)為(wei)您共盤(pan)點(dian)了(le)10件(jian)熱點(dian)新聞事件(jian)。

#電商/新消費#

1、【曝每日優鮮便利購被3000萬收購】

8月23日，每日優(you)鮮(xian)（MF.US，股價0.125美元，市值(zhi)2950萬(wan)美元）旗下便(bian)(bian)利購(gou)(gou)業務(wu)已經(jing)被收(shou)購(gou)(gou)，收(shou)購(gou)(gou)方為深圳(zhen)每日便(bian)(bian)利科技有限公(gong)司。據了解，每日優(you)鮮(xian)便(bian)(bian)利購(gou)(gou)業務(wu)最(zui)終作(zuo)價3000萬(wan)被收(shou)購(gou)(gou)。對此，《每日經(jing)濟新聞》記者向每日優(you)鮮(xian)方面求證，截(jie)至記者發(fa)稿(gao)，對方暫無(wu)回應。

未來商業短評：從(cong)資產價(jia)值(zhi)來說(shuo)，1萬多(duo)個點位被3000萬收購(gou)，這筆收購(gou)對收購(gou)方(fang)來說(shuo)很劃算，每(mei)日(ri)(ri)優(you)鮮(xian)(xian)(xian)也能(neng)有(you)錢給(gei)供應商(shang)，保證業務運行(xing)，員工有(you)工作不至于(yu)失業。但(dan)便利購(gou)等(deng)類似業務仍(reng)存在貨損(sun)等(deng)風險(xian)，運營(ying)便利購(gou)不是(shi)簡單的(de)事情。對于(yu)每(mei)日(ri)(ri)優(you)鮮(xian)(xian)(xian)便利購(gou)業務來說(shuo)，或許最有(you)價(jia)值(zhi)的(de)不是(shi)點位，而(er)是(shi)每(mei)日(ri)(ri)優(you)鮮(xian)(xian)(xian)的(de)AI零(ling)售網絡。

2、【京東集團、京東物流披露最新業績】

8月(yue)23日，京(jing)(jing)東(dong)集團（HK09618，股(gu)價284.4港元(yuan)，市值7758.76億港元(yuan)）發布(bu)了2022年(nian)二(er)(er)季(ji)度及中(zhong)期業(ye)(ye)績。二(er)(er)季(ji)度京(jing)(jing)東(dong)凈(jing)(jing)收入為(wei)(wei)2676億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)5.4%，連續(xu)兩季(ji)高于(yu)行業(ye)(ye)平均增速；2022年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，京(jing)(jing)東(dong)凈(jing)(jing)收入為(wei)(wei)5073億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)11.0%。凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)方(fang)面，二(er)(er)季(ji)度，京(jing)(jing)東(dong)歸(gui)屬于(yu)普通(tong)股(gu)股(gu)東(dong)的(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)為(wei)(wei)44億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)450%；非(fei)美(mei)國通(tong)用會計(ji)準則(ze)下歸(gui)屬于(yu)普通(tong)股(gu)股(gu)東(dong)（Non-GAAP）的(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)為(wei)(wei)65億元(yuan)，凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)率為(wei)(wei)2.4%，繼續(xu)保(bao)持低利(li)潤(run)(run)率運營。

同(tong)日(ri)，京東(dong)物(wu)流(liu)（HK02618，股價16.80港元(yuan)，市值1108.36億(yi)港元(yuan)）第二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)(du)及(ji)上(shang)半年(nian)(nian)業(ye)績顯(xian)示，2022年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，京東(dong)物(wu)流(liu)營收達(da)586億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)20.9%；上(shang)半年(nian)(nian)毛利率由去年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)(de)3.7%提升為6.2%，二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)(du)經調整后的(de)(de)Non-IFRS凈盈利達(da)2.1億(yi)元(yuan)。外(wai)部客戶(hu)收入(ru)(ru)方面，二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)(du)，京東(dong)物(wu)流(liu)外(wai)部客戶(hu)收入(ru)(ru)同(tong)比增(zeng)長(chang)27.7%，占總收入(ru)(ru)的(de)(de)比重近六成；來自快(kuai)遞、快(kuai)運等(deng)其(qi)他客戶(hu)收入(ru)(ru)同(tong)比增(zeng)長(chang)41.6%。

未來商業短評：無論是與(yu)整(zheng)體(ti)(ti)電商零售大盤的增速相較，還是各業務(wu)側比拼，京(jing)東(dong)Q2的正增長都顯得來之不易，京(jing)東(dong)也正展現出穿越經(jing)濟周期的韌性。與(yu)時局一(yi)起轉變風向的，還有各家戰略傾斜的角(jiao)度與(yu)深(shen)(shen)度：積(ji)極(ji)拓展海外、ToB等(deng)增量(liang)(liang)市場(chang)成(cheng)(cheng)共(gong)識；在已有存量(liang)(liang)市場(chang)，對用(yong)戶體(ti)(ti)驗(yan)的縱深(shen)(shen)探(tan)索則成(cheng)(cheng)為關鍵。物流(liu)(liu)業務(wu)方面(mian)，京(jing)東(dong)物流(liu)(liu)開始通過快(kuai)遞(di)快(kuai)運(yun)服務(wu)切入(ru)，從頭部(bu)(bu)向中腰(yao)部(bu)(bu)客戶進行滲透(tou)，包(bao)括與(yu)抖音平臺等(deng)的合作，規模(mo)性也正逐(zhu)漸顯現。

3、【寶尊電商申請自愿轉換為雙重主要上市】

8月(yue)(yue)25日(ri)晚，寶尊(zun)電商（NASDAQ:BZUN，股價(jia)(jia)8.53美(mei)(mei)元，總市值5.77億美(mei)(mei)元；HK9991，股價(jia)(jia)21.50港元，總市值43.61億港元）發布2022財年(nian)中報(bao)。寶尊(zun)電商表示，公(gong)司在2022年(nian)1月(yue)(yue)1日(ri)到2022年(nian)6月(yue)(yue)30日(ri)期(qi)間(jian)實現(xian)營業收(shou)入41.06億元，同比下降5.1%，歸屬母公(gong)司凈虧(kui)損2.00億元，去(qu)年(nian)同期(qi)凈利8102.10萬元。除了業績披露(lu)之外，在8月(yue)(yue)23日(ri)，寶尊(zun)電商發布有(you)關申請自愿轉換(huan)為(wei)雙重主要上市的公(gong)告稱，公(gong)司已(yi)就主要轉換(huan)向(xiang)聯交所(suo)提出申請并于2022年(nian)8月(yue)(yue)23日(ri)，就主要轉換(huan)申請收(shou)到聯交所(suo)的確認(ren)。

未來商業短評：除了阿里(li)，寶尊電商(shang)也走上了(le)(le)雙(shuang)重主要上市的(de)(de)路程(cheng)。就(jiu)寶尊目前(qian)(qian)的(de)(de)業績表現可以看(kan)(kan)出，近年來(lai)，寶尊電商(shang)有意降低(di)產品銷售營(ying)收，試圖進(jin)一(yi)步脫離經銷商(shang)的(de)(de)角色。此外(wai)，其正持續推進(jin)全(quan)渠道建設(she)，降低(di)自身對(dui)淘系平臺的(de)(de)依賴，就(jiu)目前(qian)(qian)來(lai)看(kan)(kan)，收效并不(bu)顯(xian)著。值(zhi)得一(yi)提的(de)(de)是，作為(wei)電商(shang)的(de)(de)上游公司，寶尊電商(shang)的(de)(de)業績也在一(yi)定程(cheng)度(du)上受到了(le)(le)疫情的(de)(de)影響。

4、【國美發布盈利預警公告】

8月26日，國美零售（0493.HK，股(gu)價(jia)0.246港(gang)元(yuan)，市值87.87億(yi)港(gang)元(yuan)）發布公告稱，公司(si)預期截至2022上(shang)半年(nian)銷售收入與去年(nian)同(tong)期相比有所下滑，歸屬予母公司(si)擁有者應占虧(kui)損(sun)預期將在(zai)人民幣25億(yi)元(yuan)至人民幣30億(yi)元(yuan)之(zhi)間而(er)去年(nian)同(tong)期虧(kui)損(sun)為人民幣19.74億(yi)元(yuan)。

未來商業短評：國美(mei)(mei)上(shang)周發布(bu)公開信(xin)，表示集團(tuan)，剝離掉虧損、經(jing)營不善的(de)業務，同時(shi)對國美(mei)(mei)線下低效自營門店進行關撤(che)。這(zhe)兩次減法(fa)長期來看都是為了投入更多精力放(fang)在優質盈利的(de)業務上(shang)。做完減法(fa)之(zhi)后(hou)，國美(mei)(mei)能迎來市(shi)場信(xin)心回歸嗎？

5、【東方甄選獨立APP上線】

近(jin)日，東方(fang)甄(zhen)(zhen)選(xuan)在各大應用平(ping)臺上線了獨(du)立(li)APP。該APP頁(ye)面底部(bu)設有(you)(you)“甄(zhen)(zhen)選(xuan)”“分(fen)類(lei)”“購(gou)(gou)物車”和(he)(he)“我(wo)的(de)訂單”這四大入(ru)口。在“分(fen)類(lei)”中，除了東方(fang)甄(zhen)(zhen)選(xuan)的(de)自(zi)營商(shang)(shang)品以(yi)外，共有(you)(you)11個類(lei)目的(de)近(jin)千款商(shang)(shang)品，大多有(you)(you)關零(ling)食、生鮮、農(nong)副產(chan)品和(he)(he)圖(tu)書，具體商(shang)(shang)品和(he)(he)價格和(he)(he)抖音商(shang)(shang)城(cheng)中的(de)基本一致，少部(bu)分(fen)商(shang)(shang)品參(can)與“限(xian)時折扣”。目前看來(lai)，東方(fang)甄(zhen)(zhen)選(xuan)APP的(de)功能(neng)還(huan)僅(jin)限(xian)購(gou)(gou)物，并未開通直播(bo)等功能(neng)。

未來商業短評：早在今年6月底，俞敏洪(hong)在直播時就(jiu)提及，未(wei)來(lai)東方甄(zhen)選將建立一個立體(ti)化的銷售平臺并以(yi)(yi)較(jiao)快速度自建產(chan)品體(ti)系。據招商證券發布的研(yan)報顯示，東方甄(zhen)選目(mu)前(qian)共有18款自營(ying)產(chan)品，目(mu)前(qian)自營(ying)GMV占(zhan)比(bi)約17%，較(jiao)6月時5%的占(zhan)比(bi)有了(le)明顯提升。此(ci)次東方甄(zhen)選推出獨立APP，似乎是想(xiang)脫離抖(dou)音(yin)“單干”。此(ci)舉從業務層面上(shang)來(lai)說，可(ke)以(yi)(yi)打造私域流量，降低獲(huo)客成本，讓東方甄(zhen)選在經(jing)營(ying)上(shang)不會受制(zhi)于抖(dou)音(yin)電商平臺的規(gui)則，更加自主，也有利于獨立融(rong)資做(zuo)大平臺。但建立獨立APP容易，做(zuo)大APP卻(que)難，需要投入(ru)極多的人力物力，因此(ci)從短期來(lai)看，抖(dou)音(yin)依然會是東方甄(zhen)選的主戰(zhan)場。

#生活服務#

1、【同程旅行Q2營收13.19億元】

8月22日，同程(cheng)旅行(xing)(xing)（HK00780，16.80港元(yuan)(yuan)，總市值373.27億港元(yuan)(yuan)）公布(bu)了2022年第二季(ji)度及上半年業績(ji)報告。二季(ji)度，同程(cheng)旅行(xing)(xing)實現營收13.19億元(yuan)(yuan)，同比下滑(hua)38.3%，經調EBITDA為2.92億元(yuan)(yuan)，經調凈利潤則(ze)為1.12億元(yuan)(yuan)。2022年二季(ji)度，同程(cheng)旅行(xing)(xing)平均月活用(yong)(yong)戶為1.98億，平均月付費(fei)用(yong)(yong)戶達到2610萬。

未來商業短評：疫情影響之下(xia)，各路OTA平(ping)臺壓(ya)(ya)力陡增。多年(nian)來，同程旅行一(yi)直與微信維持著緊(jin)密的合作關(guan)系，這為(wei)同程旅行帶(dai)來了穩定(ding)的流量來源，即便如此，今年(nian)上半年(nian)，同程旅行也不(bu)可避免地(di)受到了沖擊(ji)。可以看(kan)到，在行業壓(ya)(ya)力倍(bei)增的大背景之下(xia)，同程旅行正試圖通過短途游、本地(di)消費等(deng)業務(wu)“回血”，多年(nian)耕(geng)耘(yun)的下(xia)沉市場也成為(wei)當(dang)前業績的支撐(cheng)之一(yi)。

2、【寧波盒馬連續6個月盈利】

8月(yue)25日晚，三江(jiang)購物(wu)發布2022年半年度(du)業績公(gong)告。報告中提(ti)到，由三江(jiang)購物(wu)控股的(de)浙(zhe)江(jiang)浙(zhe)海(hai)華地(di)網絡科技有(you)限公(gong)司，本期凈(jing)利(li)潤(run)697.12萬(wan)元，上(shang)年同期凈(jing)利(li)潤(run)-664.84萬(wan)元，本期增長(chang)1361.95萬(wan)元。主要系(xi)銷售增長(chang)，毛利(li)增加及(ji)費用控制(zhi)所致。該公(gong)司是盒馬(ma)寧波區域(yu)的(de)經營方，目前運(yun)營6家(jia)盒馬(ma)鮮生門店。

未來商業短評：盒(he)馬的(de)(de)具體盈利(li)情況一直受到外界關注，寧波盒(he)馬實現了(le)連續6個月的(de)(de)盈利(li)，盒(he)馬在全(quan)國的(de)(de)盈利(li)情況卻(que)依然是(shi)一個未知數。今年以來，盒(he)馬宣稱正逐(zhu)步“回歸零售本質”，線上線下雙渠道同步發(fa)展，新的(de)(de)戰略方(fang)向能否提振盒(he)馬的(de)(de)業(ye)績表(biao)現，不但(dan)影(ying)響著(zhu)盒(he)馬的(de)(de)發(fa)展空間，也攸(you)關著(zhu)外界對(dui)于生鮮(xian)賽道的(de)(de)信(xin)心。

3、【美團Q2營收增長超16%，即時零售成為新動能】

8月(yue)26日晚，美(mei)團(tuan)(tuan)（HK03690，股價181.9港元(yuan)(yuan)(yuan)，市(shi)值1.13萬(wan)億港元(yuan)(yuan)(yuan)）發(fa)(fa)布了(le)2022年第二(er)季度(du)(du)及半(ban)年度(du)(du)業(ye)(ye)(ye)績。財報(bao)顯(xian)示，今年第二(er)季度(du)(du)，美(mei)團(tuan)(tuan)實現營收(shou)509億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)16.4%，期(qi)內凈虧損11.2億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)收(shou)窄66.7%。具(ju)體來看，核心業(ye)(ye)(ye)務本(ben)地商(shang)業(ye)(ye)(ye)分部的(de)收(shou)入(ru)為368億元(yuan)(yuan)(yuan)，較去(qu)年同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長(chang)(chang)了(le)9.2%。新(xin)業(ye)(ye)(ye)務分部收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)40.7%至(zhi)142億元(yuan)(yuan)(yuan)，主要受商(shang)品零售(shou)業(ye)(ye)(ye)務的(de)增(zeng)長(chang)(chang)推動。值得關(guan)(guan)注的(de)是，疫情加速了(le)消費者(zhe)對(dui)即時(shi)零售(shou)需求的(de)爆發(fa)(fa)。財報(bao)顯(xian)示，二(er)季度(du)(du)，美(mei)團(tuan)(tuan)即時(shi)配送訂單數(shu)增(zeng)長(chang)(chang)至(zhi)41億筆。在相關(guan)(guan)業(ye)(ye)(ye)務的(de)帶動下，美(mei)團(tuan)(tuan)平(ping)臺(tai)用戶人均交易頻次(ci)同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)16.2%至(zhi)38.1筆。同(tong)(tong)時(shi)，美(mei)團(tuan)(tuan)平(ping)臺(tai)年活躍商(shang)戶數(shu)本(ben)季度(du)(du)增(zeng)長(chang)(chang)至(zhi)920萬(wan)，創下歷史新(xin)高(gao)。

未來商業短評：從(cong)美(mei)團Q2財報來看，在疫情下，全國各(ge)地(di)消(xiao)(xiao)費者的(de)即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)消(xiao)(xiao)費需求大增，即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)已(yi)然(ran)成(cheng)為了(le)(le)美(mei)團內(nei)部新(xin)的(de)極(ji)具增長性(xing)的(de)戰(zhan)略級方(fang)向。在即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)業務上，能實現快速同(tong)城配(pei)送的(de)運力優(you)勢(shi)是(shi)美(mei)團的(de)一(yi)大制勝法寶(bao)。然(ran)而其他巨(ju)頭也想(xiang)來火熱(re)的(de)即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)賽道分一(yi)杯羹：京東在Q2財報中屢次(ci)提及(ji)小時(shi)購、京東到家等即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)業務，抖(dou)音也在近日(ri)牽手餓了(le)(le)么，強(qiang)勢(shi)進軍本地(di)生(sheng)活和外(wai)賣業務。即(ji)(ji)時(shi)零(ling)售(shou)似乎成(cheng)了(le)(le)互(hu)聯網大廠們的(de)新(xin)戰(zhan)場，美(mei)團能否保持優(you)勢(shi)，又有哪(na)匹黑馬即(ji)(ji)將跑出(chu)，現在仍是(shi)未知(zhi)數。

#物流供應鏈#

1、【德邦上半年凈利同比增5倍 高管團隊變動】

8月24日晚間，德(de)邦(bang)股份(fen)（SH603056，股價13.22元(yuan)，市值135.76億元(yuan)）披露了(le)高(gao)管團隊(dui)變更的(de)公(gong)告(gao)。公(gong)告(gao)顯示(shi)，公(gong)司(si)(si)(si)董事長(chang)兼總(zong)經理(li)崔維(wei)星(xing)因個人原因辭去公(gong)司(si)(si)(si)總(zong)經理(li)職(zhi)務，繼續擔任(ren)公(gong)司(si)(si)(si)董事長(chang)。湯先保因工作職(zhi)責調(diao)整(zheng)辭去財務負(fu)責人職(zhi)務，繼續擔任(ren)公(gong)司(si)(si)(si)副(fu)總(zong)經理(li)。在德(de)邦(bang)工作超過20年(nian)的(de)黃華波將擔任(ren)公(gong)司(si)(si)(si)總(zong)經理(li)一職(zhi)，擁有京東背(bei)景的(de)丁永晟將擔任(ren)德(de)邦(bang)財務負(fu)責人一職(zhi)。同時，德(de)邦(bang)也披露了(le)2022年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)財務業績。數(shu)據顯示(shi)，上(shang)(shang)半年(nian)，德(de)邦(bang)營收為(wei)148.01億元(yuan)，同比減少0.59%；歸屬于(yu)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)股東的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)9420.63萬元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)501.63%。

未來商業短評：除(chu)財(cai)務負責人變動外，其余變動高管均為在(zai)德(de)(de)(de)邦(bang)(bang)工作超過十年的資(zi)深員工，這一定程度也(ye)印證了(le)此前被(bei)收(shou)購時，“德(de)(de)(de)邦(bang)(bang)將保(bao)持人員及(ji)經營獨立性”的表態。從(cong)業績上看，德(de)(de)(de)邦(bang)(bang)快運業務有(you)所下滑，逐漸進入(ru)“京東(dong)時間”后，可以讓(rang)德(de)(de)(de)邦(bang)(bang)未來在(zai)資(zi)源投入(ru)上可以更加圍繞大件和快運業務的需要(yao)。對德(de)(de)(de)邦(bang)(bang)而言(yan)，的確不失為一針“強心劑”。

2、【圓通速遞上半年快遞業務量80.85億件】

8月25日(ri)晚，圓通速遞(di)（SH600233，股價(jia)20.30元(yuan)，總市值697.54億(yi)(yi)元(yuan)）（以下簡稱“圓通”）發布了2022年(nian)上半(ban)年(nian)度報告(gao)。財報顯示，2022年(nian)H1圓通實現快(kuai)(kuai)遞(di)業(ye)務(wu)完成量(liang)80.85億(yi)(yi)件，同比(bi)增長9.09%，占(zhan)全國快(kuai)(kuai)遞(di)服務(wu)企(qi)業(ye)業(ye)務(wu)量(liang)的15.78%，同比(bi)提升(sheng)0.77個百(bai)分點。

上半年，圓通實現營(ying)業收(shou)入250.66億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)28.58%，歸母凈(jing)利(li)潤17.74億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)174.72%，經營(ying)性(xing)現金(jin)流(liu)凈(jing)額33.52億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)提(ti)升291.07%。其(qi)中(zhong)第二季(ji)度公(gong)司實現營(ying)業收(shou)入132.39億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)25.67%；歸母凈(jing)利(li)潤9.03億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)228.28%。

未來商業短評：截至(zhi)目(mu)前，多家主流快遞(di)公司(si)已經(jing)公布了上(shang)半年的(de)業(ye)績(ji)。從(cong)具(ju)體業(ye)務量來(lai)看，圓(yuan)通(tong)與中通(tong)尚有(you)一(yi)定差距。在當前的(de)競爭階(jie)段，各家快遞(di)公司(si)選擇了各有(you)側重(zhong)(zhong)的(de)發展(zhan)方向。就(jiu)圓(yuan)通(tong)而言，除(chu)了落(luo)實舉措持續(xu)提高客戶體驗之外，正重(zhong)(zhong)點(dian)發展(zhan)航(hang)(hang)空和(he)國際快遞(di)業(ye)務。圓(yuan)通(tong)能否(fou)依靠自有(you)航(hang)(hang)空實現彎(wan)道(dao)超車(che)？值得持續(xu)關注。