每(mei)經(jing)記者｜劉明濤(tao)    每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜葉峰    

平價上網(wang)和“雙碳”政策共驅光(guang)伏行業景(jing)氣(qi)度高漲。2021年(nian)(nian)我(wo)國光(guang)伏新(xin)增(zeng)裝機(ji)(ji)量54.88GW，同比高增(zeng)13.9%，其中，分布式新(xin)增(zeng)29.28GW，占比53.4%。根據CPIA預測，2022年(nian)(nian)-2025年(nian)(nian)，我(wo)國年(nian)(nian)均新(xin)增(zeng)光(guang)伏裝機(ji)(ji)將(jiang)達到83~99GW，全球光(guang)伏年(nian)(nian)均新(xin)增(zeng)裝機(ji)(ji)將(jiang)達232~286GW。

而技(ji)術迭代頻繁是光伏全產業鏈(lian)的突出(chu)特點，究其根本(ben)動力都在于降低(di)度電(dian)成本(ben)，提升這(zhe)種能源形式的經濟性和競爭力，電(dian)池(chi)轉換效率則可發(fa)揮(hui)全局性的關鍵(jian)作用(yong)，也(ye)是未(wei)來(lai)(lai)進一步(bu)降本(ben)的關鍵(jian)，隨(sui)著終端發(fa)電(dian)系統場景的多元(yuan)化發(fa)展和成熟存量產業配套的日漸(jian)龐(pang)大，多種技(ji)術并行或成未(wei)來(lai)(lai)趨勢。

目(mu)前，主流PERC電池的效率瓶(ping)頸已(yi)越發明顯，以TOPCon、 BC為(wei)代表的新一代規模(mo)化(hua)量產技術也在年內展現(xian)出良好勢頭(tou)，預期將帶(dai)來轉換(huan)效率的又一次跨(kua)越，在經濟性持續增強下(xia)產業化(hua)有(you)望(wang)加速實現(xian)。

國海證券認為(wei)電(dian)池技術的(de)(de)順利(li)升(sheng)級(ji)有(you)望加速光伏(fu)對傳統(tong)能(neng)(neng)源(yuan)的(de)(de)替代，進(jin)一步打(da)開產業整體的(de)(de)成長空間。同(tong)時(shi)在(zai)技術快(kuai)速迭(die)代的(de)(de)主要(yao)進(jin)程中(zhong)，能(neng)(neng)取得(de)相對領先地(di)位(wei)的(de)(de)電(dian)池和(he)組件(jian)企(qi)業，不(bu)僅可以(yi)享受新(xin)產品帶來(lai)的(de)(de)超額溢價紅利(li)，也將在(zai)市場份額的(de)(de)競爭中(zhong)占據主動，在(zai)此輪產業變革中(zhong)受益。

這里，通過整合天(tian)風、安信(xin)、國信(xin)等10余家券商最新研報信(xin)息，為粉絲(si)朋友帶(dai)來4家公司簡(jian)介，僅供參(can)考。

1、晶科能源

公司(si)在(zai)TOPCon技術路(lu)線方(fang)(fang)面(mian)(mian)研發及量產處于行(xing)業(ye)領先，當(dang)前(qian)成本方(fang)(fang)面(mian)(mian)基本與PERC持平，效(xiao)率(lv)方(fang)(fang)面(mian)(mian)N型(xing)TOPCon電池(chi)量產平均轉換效(xiao)率(lv)已超過24.8%，且效(xiao)率(lv)仍在(zai)逐(zhu)步提升。根(gen)據(ju)公司(si)規(gui)劃，公司(si)預(yu)計在(zai)年(nian)底形成35GW的(de)N型(xing)電池(chi)產能，規(gui)模位居行(xing)業(ye)首(shou)位。根(gen)據(ju)年(nian)內國央企組(zu)(zu)件(jian)招標結果顯(xian)示，N型(xing)組(zu)(zu)件(jian)在(zai)價格上(shang)較常規(gui)組(zu)(zu)件(jian)有單(dan)瓦0.1元/W的(de)溢價，公司(si)規(gui)劃全年(nian)N型(xing)組(zu)(zu)件(jian)出貨規(gui)模達到10GW，前(qian)瞻(zhan)性布局有望拿到較多超額盈利。（國金證(zheng)券）

2、邁為股份

公司HJT龍頭(tou)地(di)位顯(xian)著，其(qi)HJT整線量(liang)產(chan)設(she)備已(yi)獲得國內外(wai)多筆訂單、多家客戶(hu)驗證，并成(cheng)功導入微晶(jing)技術和鋼板印刷(shua)技術，量(liang)產(chan)平均轉(zhuan)換率(lv)(lv)已(yi)突破25%。預計隨著后續雙面(mian)微晶(jing)的應(ying)用，量(liang)產(chan)效率(lv)(lv)有(you)望(wang)達到25.5%。公司積(ji)極發揮帶動(dong)作用，協同上下游著力于硅片(pian)(pian)薄片(pian)(pian)化、銀包銅、SMBB等技術應(ying)用。目前(qian)，硅片(pian)(pian)厚度(du)有(you)望(wang)從130μm向100μm發展，銀漿耗量(liang)有(you)望(wang)從22mg/w向10mg/w發展，快(kuai)速降(jiang)本(ben)有(you)望(wang)助力HJT市場空(kong)間進(jin)一步打開。（平安證券）

3、東方日升

公(gong)司(si)依托雙(shuang)一力電(dian)池(chi)產(chan)業化平臺，成功開(kai)發Golden Sigma戶外(wai)儲能系統柜，2021年累(lei)計全球發貨422MWh。在北(bei)美(mei)(mei)市場(chang)相繼(ji)完成了(le)加州47MWh調(diao)峰項目、美(mei)(mei)國(guo)北(bei)卡109MWh調(diao)頻及輔助服務項目等多(duo)個大項目的發貨。該公(gong)司(si)在N型HJT電(dian)池(chi)領(ling)域有(you)多(duo)年技術(shu)積累(lei)，已掌(zhang)握轉(zhuan)換效(xiao)率(lv)高(gao)(gao)達25.2%的高(gao)(gao)效(xiao)HJT電(dian)池(chi)量產(chan)技術(shu)，并擬在寧海投資5GWN型超低碳高(gao)(gao)效(xiao)異質(zhi)結電(dian)池(chi)片與10GW高(gao)(gao)效(xiao)太陽(yang)能組件項目。（西(xi)南證券）

4、海目星

公司(si)近(jin)年來一直在研發光伏相關激光以及自(zi)動化設備(bei)(bei)(bei)(bei)，公司(si)目前主(zhu)打Topcon相關設備(bei)(bei)(bei)(bei)。未來公司(si)仍將深化光伏設備(bei)(bei)(bei)(bei)業務拓(tuo)展(zhan)，一方面拓(tuo)展(zhan)更(geng)多(duo)客(ke)戶；另一方面擴大(da)產品線(xian)(xian)，從Topcon某工段向(xiang)多(duo)技(ji)術路線(xian)(xian)、多(duo)工段設備(bei)(bei)(bei)(bei)拓(tuo)展(zhan)。本次成功拓(tuo)展(zhan)光伏設備(bei)(bei)(bei)(bei)大(da)訂單(dan)，證(zheng)明了公司(si)的強大(da)的研發、高效快速滿足客(ke)戶需求的實力，未來公司(si)有望拓(tuo)展(zhan)更(geng)多(duo)領域，成為綜(zong)合平臺型的專用設備(bei)(bei)(bei)(bei)制(zhi)造(zao)商(shang)。（中信證(zheng)券）

封面圖(tu)片來源：攝圖(tu)網_500471022