每經記者(zhe)｜肖世清(qing)    每經實(shi)習編輯(ji)｜馬(ma)子卿    

9月7日，國家外匯管(guan)理局(ju)公布(bu)數據顯示，截至2022年8月末(mo)，我國外匯儲(chu)備(bei)規(gui)模為30549億美元，較7月末(mo)下降(jiang)492億美元，降(jiang)幅(fu)為1.58%。

《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意(yi)到(dao)，今(jin)年以來(lai)，外(wai)(wai)儲(chu)規模在5月(yue)及7月(yue)歷經(jing)兩次(ci)小幅回升外(wai)(wai)，一(yi)直呈震(zhen)蕩走低態勢(shi)。另外(wai)(wai)，8月(yue)末，外(wai)(wai)儲(chu)規模創2018年11月(yue)以來(lai)新低。

資料來源：Wind

談及8月(yue)(yue)外(wai)儲規(gui)模下降的原因，國(guo)家(jia)(jia)外(wai)匯(hui)(hui)管理(li)局(ju)副局(ju)長(chang)、新(xin)聞發言人王春英表示(shi)，國(guo)際金(jin)融(rong)市場(chang)上，受主要國(guo)家(jia)(jia)貨幣政策預期(qi)、宏觀(guan)經(jing)濟數據等(deng)因素影響(xiang)，美元指(zhi)數上漲，全球金(jin)融(rong)資產價格(ge)總(zong)體下跌(die)。匯(hui)(hui)率折算和資產價格(ge)變(bian)化等(deng)因素綜合作用，當月(yue)(yue)外(wai)匯(hui)(hui)儲備規(gui)模下降。

8月外儲規模為30549億美元

數據(ju)顯(xian)示，截(jie)至2022年(nian)8月末，我國外(wai)匯儲備規模(mo)為30549億美元，較7月末下(xia)降492億美元，降幅為1.58%。記者發現，外(wai)儲規模(mo)創(chuang)2018年(nian)11月以來新低(di)。

資料(liao)來源：國家外匯管理局官網

談及8月(yue)外儲規模下(xia)降原因，王春英(ying)認(ren)為：“匯(hui)率折(zhe)算和資(zi)(zi)產(chan)價格變化(hua)等(deng)因素綜合作用，當月(yue)外匯(hui)儲備規模下(xia)降。”她認(ren)為，2022年8月(yue)，跨境(jing)資(zi)(zi)金(jin)流動理(li)性有序，境(jing)內外匯(hui)供求保持基本平衡。國際金(jin)融市(shi)場上(shang)(shang)，受(shou)主要國家貨幣政策預期、宏觀經濟數據等(deng)因素影響(xiang)，美元指數上(shang)(shang)漲(zhang)，全球金(jin)融資(zi)(zi)產(chan)價格總體(ti)下(xia)跌。

具體看來，貨幣(bi)方面，截(jie)至8月末(mo)，美元(yuan)(yuan)匯率指數（DXY）同比上(shang)漲2.69%至108.7；非美元(yuan)(yuan)貨幣(bi)中，歐元(yuan)(yuan)下跌1.68%，英(ying)鎊下跌4.54%，日元(yuan)(yuan)下跌4.13%。

資產價格方面(mian)，截至8月(yue)末(mo)，以美(mei)元標價的已對沖全球債券指(zhi)(zhi)(zhi)數下跌2.6%；標普(pu)500股票指(zhi)(zhi)(zhi)數下跌4.2%，歐(ou)元區斯托克50指(zhi)(zhi)(zhi)數下跌5.1%，日經225指(zhi)(zhi)(zhi)數上漲1.0%。

“當前影響我國(guo)外(wai)匯(hui)(hui)儲備(bei)波動(dong)的(de)(de)主(zhu)要(yao)因素(su)依然是匯(hui)(hui)率因素(su)和資(zi)產價格變(bian)化因素(su)”民生銀行首席(xi)經濟(ji)學家(jia)溫(wen)彬表(biao)示：從匯(hui)(hui)率因素(su)看(kan)，8月末美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)指數受能源供需緊(jin)張、通脹壓力增大、美(mei)(mei)聯儲加息預期(qi)等因素(su)推動(dong)，較7月末有所上漲，非(fei)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)貨幣中，歐元(yuan)(yuan)、英鎊、日元(yuan)(yuan)均下跌，綜(zong)合(he)來看(kan)匯(hui)(hui)率因素(su)導致外(wai)匯(hui)(hui)儲備(bei)的(de)(de)非(fei)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)部分出現較大幅度的(de)(de)折價。

從資(zi)產(chan)價格(ge)因(yin)素看，8月中旬美聯(lian)儲(chu)(chu)加(jia)息(xi)預期(qi)升溫，導致全球市(shi)場由衰退交易轉(zhuan)向緊縮交易，權益(yi)和(he)債券(quan)市(shi)場由漲轉(zhuan)跌(die)，且整(zheng)體收跌(die)。股債兩方面資(zi)產(chan)價格(ge)變化引起外匯儲(chu)(chu)備(bei)(bei)對應的(de)(de)資(zi)產(chan)估(gu)值(zhi)下降，與匯率因(yin)素疊(die)加(jia)，是(shi)導致外匯儲(chu)(chu)備(bei)(bei)較7月環(huan)比回(hui)落的(de)(de)主要因(yin)素。

招(zhao)商證券研究(jiu)發展中心戰略(lve)研究(jiu)部負責人謝亞軒接受每經記者(zhe)微信采訪時(shi)表示，8月外(wai)儲規模下(xia)降(jiang)超(chao)490億美元，主要(yao)有兩個方(fang)面原因(yin)，一是(shi)匯率(lv)折(zhe)算因(yin)素，8月美元走強，對歐元對日元都出現明(ming)顯上升，這導致非美元儲備資產因(yin)匯率(lv)折(zhe)算因(yin)素出現賬面上的(de)減少。

“另(ling)外，還(huan)受(shou)資產價格波動影(ying)響。8月，由于美聯(lian)儲加息的預期進一步強化，所以全(quan)球(qiu)金融市場出(chu)現(xian)了股債(zhai)雙雄的局面，對資產價格也(ye)會有一定的影(ying)響。”謝亞(ya)軒稱。

專家：長期看外儲規模會回升

溫彬認為(wei)，在(zai)剔除匯率(lv)和資(zi)(zi)產價格因(yin)素后(hou)，因(yin)國際收支(zhi)導致的外(wai)儲變化較(jiao)小(xiao)，這表明8月(yue)份我國外(wai)匯市場運行總體平穩，境內外(wai)匯供求保(bao)持基本(ben)平衡(heng)。海關總署公布的8月(yue)貨(huo)(huo)物進(jin)出口貿易順(shun)差(cha)(cha)為(wei)793.9億美(mei)元(yuan)，較(jiao)7月(yue)順(shun)差(cha)(cha)額下降218.8億美(mei)元(yuan)，但依(yi)舊同比擴(kuo)大(da)34.1%。從絕(jue)對值來(lai)看單月(yue)接(jie)近800億美(mei)元(yuan)的順(shun)差(cha)(cha)依(yi)舊是高水平。金融項(xiang)下，預計(ji)直接(jie)投資(zi)(zi)繼續保(bao)持凈流入，與貨(huo)(huo)物貿易順(shun)差(cha)(cha)一(yi)起為(wei)國際收支(zhi)平衡(heng)提供有(you)力(li)支(zhi)撐。

資料來源：海關總署官網

展望下一階段(duan)外儲規模，王春英表示，當前外部環境更趨復雜嚴峻，全球經濟下行壓力加大，國(guo)際金(jin)融市場(chang)劇烈(lie)波動。但(dan)我(wo)國(guo)高效統籌疫(yi)情(qing)防控和經濟社(she)會發展，深入實施(shi)穩經濟一攬(lan)子(zi)政(zheng)策，保(bao)持(chi)經濟運行在合(he)理區間，有利于(yu)外匯儲備規模保(bao)持(chi)總體(ti)穩定。

謝亞軒認為：“短(duan)期(qi)來看，預(yu)計美(mei)元還是會保(bao)持強勢(shi)，甚(shen)至沖(chong)高之后再回(hui)(hui)落(luo)，這將導致按照匯率折算因素，外(wai)儲備(bei)規模可(ke)能還會有一(yi)定減少(shao)。但是更長時間看，外(wai)儲規模會重新回(hui)(hui)升，因為美(mei)元會沖(chong)高回(hui)(hui)落(luo)，在這種情況下，導致儲備(bei)余額(e)變化(hua)的，主(zhu)要(yao)是匯率折算的因素，而不(bu)是真實的交易(yi)導致外(wai)儲增加或減少(shao)。”

封面圖片(pian)來源：攝圖網-500450700